Liquidez e financiamento: LCR, NSFR, seguro de depósitos e mutuante de último recurso

Os bancos falham de duas maneiras: ficam sem capital porque as perdas excedem o que os acionistas colocaram, ou ficam sem dinheiro porque os credores retiram mais rápido do que os ativos podem ser convertidos em dinheiro. A segunda pode acontecer a um banco solvente em poucos dias.

Basel III O seguro de depósitos e os empréstimos dos bancos centrais completam o quadro, reduzindo o incentivo à fuga e proporcionando um mecanismo de segurança quando os mercados fecham.

Por que os bancos estão expostos ao risco de liquidez

Os passivos de um banco são, na sua maioria, de curto prazo. Os saldos das contas correntes podem ser levantados a pedido e o financiamento por grosso geralmente vence em questão de semanas.

Essa transformação do vencimento é a função econômica central dos bancos, como explica o artigo sobre criação de moeda, e também é a razão pela qual uma perda de confiança pode se transformar em corrida. A banca digital encurtou o tempo que leva para uma corrida, porque os clientes podem transferir saldos de um telefone a qualquer hora.

O Índice de Cobertura de Liquidez

O Comité de Basileia LCR padrão exige que um banco detenha uma reserva adequada de ativos líquidos de alta qualidade não gravados (HQLA) que possam ser convertidos em caixa para satisfazer as suas necessidades de liquidez num cenário de tensão de 30 dias de calendário.

O índice é o estoque de HQLA dividido pelo total das saídas líquidas de caixa nos próximos 30 dias e, na ausência de um período de estresse financeiro, não deve ser inferior a 100%. A norma foi introduzida gradualmente de 60% em 2015 para 100% em 1º de janeiro de 2019.

Ativos líquidos de alta qualidade

Os HQLA são divididos em níveis, com limites nos níveis de menor qualidade.

Nível	Ativos típicos	Corte de cabelo	Limitar
Nível 1	Numerário, reservas do banco central que podem ser retiradas em caso de tensão, títulos soberanos elegíveis	Nenhum	Sem cap
Nível 2A	Determinadas obrigações soberanas, do setor público e cobertas e dívida corporativa atendem aos critérios de rating e mercado	15%	Nível 2 no total, no máximo 40% de HQLA
Nível 2B	Certos títulos de dívida corporativa com classificação inferior, ações e títulos garantidos por hipotecas residenciais que atendem a critérios rigorosos	Geralmente 50%	No máximo 15% de HQLA, dentro dos 40%

Saídas de caixa

Os fluxos de saída são calculados aplicando-se taxas de escoamento a cada tipo de financiamento, que refletem a probabilidade de cada depositante retirar fundos em situações de tensão.

Tipo de financiamento	Taxa mínima de escoamento de Basileia
Depósitos de retalho estáveis: totalmente segurados, em contas transacionais ou com relações estabelecidas	5%, ou 3% quando o seguro de depósitos nacional preencher critérios adicionais
Depósitos de retalho menos estáveis	Pelo menos 10%, definido pelas jurisdições
Depósitos operacionais de relações de compensação, custódia ou gestão de caixa	25%
Financiamento não garantido de empresas não financeiras, soberanos, bancos centrais e organismos públicos	40%, ou 20% quando totalmente segurado
Financiamento não garantido de outras entidades jurídicas, incluindo instituições financeiras	100%

Os afluxos de activos com bom desempenho podem compensar as saídas, mas apenas até um limite agregado de 75% do total das saídas esperadas.Um banco não pode satisfazer o LCR puramente esperando que os seus próprios empréstimos sejam reembolsados.

A norma estabelece que se espera que os bancos utilizem o seu HQLA durante um período de tensão, mesmo que o rácio caia abaixo dos 100% e que as autoridades de supervisão avaliem a situação e respondam proporcionalmente.

No direito da UE

A UE aplica o LCR através Artigo 412.º do Regulamento relativo aos Requisitos de Fundos Próprios O artigo 412.º exige que as instituições mantenham ativos líquidos para cobrir as saídas menos as entradas “em condições de tensão grave durante um período de trinta dias”. Nos termos do artigo 414.º, uma instituição que não cumpra ou preveja não cumprir o requisito deve notificar imediatamente o seu supervisor e apresentar um plano de recuperação.

O Índice de Financiamento Estável Líquido

O LCR lida com um estresse de um mês.O NSFR lida com a estrutura do balanço total ao longo de um ano.Requer que o financiamento estável disponível (ASF) seja pelo menos 100% do financiamento estável exigido (RSF) em uma base contínua, e tornou-se um padrão mínimo em 1º de janeiro de 2018 sob o cronograma de Basileia.

Cada passivo recebe um fator ASF que reflete o quão estável ele é e cada ativo recebe um fator RSF que reflete quanto financiamento estável ele precisa.

Responsabilidade	Fator ASF
Fundos próprios regulamentares e outros passivos com vencimento residual de um ano ou mais	100%
Depósitos estáveis de varejo e pequenas empresas com menos de um ano	95%
Depósitos de varejo e pequenas empresas menos estáveis abaixo de um ano	90%
Financiamento inferior a um ano de empresas não financeiras e determinadas outras fontes grossistas	50%
Outros passivos, incluindo a maioria dos financiamentos de curto prazo de instituições financeiras	0%

No lado dos ativos, o dinheiro e as reservas do banco central não precisam de financiamento estável, enquanto os empréstimos ilíquidos de longo prazo precisam de uma proporção elevada.Um banco que financia hipotecas a 25 anos com empréstimos grossistas overnight irá falhar o NSFR mesmo que seu LCR pareça saudável.

A UE aplica o NSFR através CRR Artigos 413.o e 428.o-BO artigo 428.º-B exige um rácio «de pelo menos 100 %» e acrescenta que as instituições devem manter o perfil cambial do seu financiamento, em geral, coerente com o dos seus activos.

O que os rácios significam para um novo banco

1. O mix de depósitos é uma decisão de design. Os depósitos segurados de varejo em contas transacionais têm o menor escoamento e o maior ASF.Depósitos sensíveis a taxas coletados através de plataformas de comparação se comportam de forma menos previsível e podem ser tratados como menos estáveis.
2. Os depósitos de parceiros fintech e instituições financeiras são caros em termos de liquidez. Sob o LCR, o financiamento não garantido de instituições financeiras carrega um escoamento de 100%, a menos que se qualifique como operacional.
3. A concentração é importante para além das proporções. Os supervisores também analisam a dependência de alguns grandes depositantes ou de um único canal de distribuição.
4. Manter HQLA tem um custo. Os ativos líquidos geram menos que os empréstimos, então os requisitos de liquidez reduzem as margens no plano de negócios.
5. Os desequilíbrios cambiais precisam de um plano próprio. Um banco que concede empréstimos numa moeda e recebe depósitos noutra deve gerir a liquidez em cada uma.

Os supervisores também esperam uma avaliação interna da adequação da liquidez, um plano de financiamento de contingência com ações testadas e monitoramento diário da liquidez intradiária para bancos que participam em sistemas de pagamento.

Seguro de depósito

O seguro de depósitos reduz o incentivo a fugir, assegurando aos pequenos depositantes que serão reembolsados mesmo que o banco entre em falência.É financiado por contribuições dos bancos membros.

Jurisdição	Cobertura por depositante por banco	Fonte
União Europeia	EUR 100,000 sobre depósitos agregados, com uma proteção temporária mais elevada que os Estados-Membros devem estabelecer para certos depósitos, como os provenientes de transações privadas de imóveis residenciais	Diretiva 2014/49/UE
Reino Unido	£120.000 desde 1 de dezembro de 2025	FSCS

A diretiva da UE exige que os esquemas disponibilizem o montante reembolsável no prazo de sete dias úteis, após um período transitório que se prolongou até 31 de dezembro de 2023.As boas práticas internacionais estão estabelecidas nos IADI Core Principles for Effective Deposit Insurance Systems, revisados mais recentemente em setembro de 2025, que o FMI e o Banco Mundial usam nas avaliações do setor financeiro.

Um novo banco deve aderir ao sistema da sua jurisdição de origem antes de aceitar depósitos cobertos e deve também ser capaz de produzir rapidamente dados precisos sobre os depositantes, para que o sistema possa efetuar pagamentos dentro do prazo legal. Esta capacidade faz parte da estrutura operacional que as autoridades de supervisão analisam.

O LCR Um depósito só é considerado estável se estiver totalmente coberto por um sistema eficaz e preencher os critérios da conta relacional ou transacional. A norma de Basileia observa que a presença do seguro de depósitos, por si só, não é suficiente.

O credor de último recurso

Os bancos centrais fornecem liquidez aos bancos em troca de garantias, sendo esta a parte mais antiga da rede de segurança e o seu desenho difere consoante a jurisdição.

Na área do euro, os bancos têm acesso a operações regulares de política monetária através do Eurosistema. Além destes, o ECB descreve a assistência de liquidez de emergência (ELA) como dinheiro do banco central fornecido pelos bancos centrais nacionais “a instituições financeiras solventes que estão enfrentando problemas temporários de liquidez, fora das operações normais de política monetária do Eurosistema”.

The ECB Governing Council can object where ELA would interfere with the objectives and tasks of the Eurosystem. O atual acordo de ELA data de setembro 2024.

No Reino Unido, o Conjunto de ferramentas do Banco de Inglaterra A linha de liquidez do BCE inclui uma facilidade de recompra a curto prazo, uma facilidade de recompra indexada a longo prazo, uma facilidade de recompra a termo contingente ativada em situações de tensão no mercado e a Discount Window Facility (Janela de Descontos), que é uma facilidade bilateral sob demanda para empresas que antecipam ou experimentam uma necessidade inesperada de liquidez.

O que o acesso ao banco central requer

1. Elegibilidade. Geralmente um banco licenciado sob supervisão prudencial robusta, com uma conta no banco central.
2. Colateral. Os bancos centrais emprestam apenas contra garantias elegíveis, com margens de avaliação, e os empréstimos devem estar pré-posicionados e legalmente prontos antes de serem necessários.
3. Prontidão operacional. Conexões de assentamento, documentação legal e testes devem estar no lugar em tempos normais.
4. Solvência. O empréstimo de emergência é projetado para instituições solventes e não substitui o capital.

Perguntas dos supervisores sobre liquidez

1. Que depositantes irão financiar o banco nos seus primeiros três anos, e com que rapidez poderão sair?
2. Que percentagem dos depósitos é segurada, transacional e relacional?
3. Quanto HQLA será mantido, em que moedas e onde?
4. O que o plano de financiamento de contingência faz no primeiro, quinto e trigésimo dia de um estresse?
5. Que facilidades do banco central pode o banco utilizar e está a garantia pronta para elas?

O próximo artigo passa das regras do balanço para as pessoas que dirigem o banco: governança e requisitos de adequação.