Frakcinės atsargos ir kaip bankai kuria pinigus

Frazė „dalinių rezervų bankininkystė“ leidžia susidaryti paprastą vaizdą: indėlininkai deponuoja grynuosius pinigus, bankas laiko dalį jų rezervuose, o likusią dalį skolina. Šis vaizdas vis dar paplitęs vadovėliuose ir kai kuriuose licencijuotuose verslo planuose.

Daugiau kaip dešimtmetį centriniai bankai šį procesą apibūdindavo skirtingai, tačiau šiuolaikinis aprašymas svarbus kiekvienam projektuojančiam banką, nes jame paaiškinama, kokie apribojimai iš tikrųjų yra taikomi – kapitalo, likvidumo ir finansavimo, o ne atsargų normos.

Kaip skolinimas sukuria indėlius

Aiškiausias oficialus pareiškimas yra Anglijos banko 2014 m. straipsnis Pinigų kūrimas šiuolaikinėje ekonomikojeJoje teigiama: „Kiekvieną kartą, kai bankas suteikia paskolą, jis tuo pačiu metu sukuria atitinkamą indėlį paskolos gavėjo banko sąskaitoje ir taip sukuria naujų pinigų.“

Bankas registruoja naują turtą – paskolą, ir naują įsipareigojimą – indėlį, įskaitomą į paskolos gavėjo sąskaitą.

Indėlio likutis nesumažinamas, o paskolos gavėjas jį išleidžia ir perveda į kitas sąskaitas, dažnai kituose bankuose.

Supaprastintame balanse rodomas naujos 100 paskolos verslo klientui poveikis.

Žingsnis	Banko turtas	Banko įsipareigojimai	Visuomenės laikomi pinigai
Prieš paskolą	Esamas turtas	Esami indėliai ir kapitalas	Nepakeistas
Paskola yra padaryta	Paskola klientui +100	Kliento indėlis +100	+100
Klientas moka tiekėjui kitame banke	Atsargos centriniame banke -100	Kliento indėlis -100	Iš viso nepasikeitė; indėlis dabar yra tiekėjo banke
Paskola grąžinama vėliau	Paskola -100	Kliento indėlis -100	-100

Trečioji eilutė yra svarbi tik vienam bankui: paskolos metu sukurti pinigai lieka sistemoje, tačiau jie palieka skolinantį banką kartu su atitinkama jo atsargų suma.

Tuo pačiu straipsniu aprašomas ir atvirkštinis procesas: kai paskolos gavėjas grąžina paskolą, indėlis, naudotas paskolai grąžinti, išnyksta, taigi pinigai yra sunaikinami. Bankai taip pat kuria pinigus pirkdami turtą, pvz., vyriausybės obligacijas iš ne bankų, ir mažina juos, kai ne bankai perka banko išleistas ilgalaikes skolas ar nuosavybės vertybinius popierius.

Anglijos bankas ištaisė du klaidingus įsitikinimus

Straipsnyje nurodomos dvi dažniausiai pasitaikančios klaidos:

1. Bankai kaip gryni tarpininkai. „Užuot priėmę indėlius, kai namų ūkiai taupo, ir vėliau juos skolinę, bankai skolindami kuria indėlius.“
2. Pinigų daugiklis. „Įprastais laikais centrinis bankas nenustato apyvartoje esančių pinigų kiekio, taip pat centriniai banko pinigai nėra „dauginami“ į daugiau paskolų ir indėlių.“

Taip pat teigiama, kad atsargos „gali būti skolinamos tik tarp bankų, nes vartotojai neturi prieigos prie atsargų sąskaitų“ centriniame banke. Klientai turi indėlius, kurie yra pretenzijos komerciniams bankams, o bankai turi atsargas, kurios yra pretenzijos centriniam bankui.

Kur rezervai tinka

Atsargos – tai bankų centriniame banke laikomos lėšos, kuriomis atsiskaitoma už mokėjimus tarp bankų: kai klientas moka kitam bankui, mokantysis bankas perveda atsargas gaunančiojo banko sąskaitai.

Todėl agresyviai skolinantis vienas bankas praras indėlius ir atsargas kitiems bankams, nes paskolos gavėjai išleis pinigus. Jis turi pritraukti indėlių arba kitokio finansavimo, kad juos pakeistų, arba turėti pakankamai likvidaus turto, kad padengtų nutekėjimą.Todėl tai, kiek banko gali skolinti, lemia jo likvidumas ir finansavimas, o ne pradinio rezervų likučio dydis.

Kalbant apie visą sistemą, Anglijos bankas teigia, kad „nei atsargos nėra privalomas skolinimo apribojimas, nei centrinis bankas nustato turimų atsargų kiekį.“ Įprastais laikais centriniai bankai nustato atsargų kainą, palūkanų normą ir tiekia kiekį, kurio bankai reikalauja pagal tą normą.

Atsargų reikalavimų taikymas praktikoje

Atsargų reikalavimas įpareigoja bankus laikyti centriniame banke minimalų likutį, apskaičiuotą kaip tam tikrų įsipareigojimų procentinę dalį. Anglijos bankas pažymėjo, kad atsargų reikalavimai „šiandien nėra svarbus pinigų politikos sistemų aspektas daugumoje išsivysčiusių šalių.“ Reikalavimai vis dar taikomi daugelyje šalių, tačiau jų lygis labai skiriasi.

Jurisdikcija	Reikalavimas	Šaltinis
Jungtinės Valstijos	0% visiems įsipareigojimams nuo 2020 m. kovo 26 d.	Federalinis rezervas
Euro zona	1 % už vienos nakties indėlius ir indėlius, skolos vertybinius popierius ir pinigų rinkos popierius iki dvejų metų (nuo 2012 m. sausio 18 d.); 0 % už ilgesnio termino indėlius	ECB
Jungtinė Karalystė	Nėra oficialaus atsargų reikalavimo	Anglijos bankas
Indija	3,00 % grynųjų pinigų rezervo norma ir 18,00 % teisės aktais nustatyta likvidumo norma	Indijos rezervų bankas

Iš euro zonos duomenų matyti, kad reikalavimas gali būti ir mažas, ir neatlyginamasis. ECB rodo, kad dabartiniu atsargų laikymo laikotarpiu už privalomąsias atsargas atlyginama 0 proc. Jei reikalavimas yra, tai yra verslo vykdymo toje jurisdikcijoje sąnaudos ir finansavimo planų veiksnys, tačiau retai kada jis riboja naujo banko augimą.

Ką privalomųjų atsargų reikalavimas reiškia naujam bankui

1. Tam, kad bankas galėtų laikyti privalomąsias atsargas, jam reikia tiesiogiai arba per kitą įstaigą turėti prieigą prie centrinio banko sąskaitos.
2. Pinigų srautų modelyje atsargos yra veiklos likvidumo eilutė.
3. Kai už atsargas neapmokestinama, jos sumažina jas pritraukiančių indėlių grynąją palūkanų maržą.
4. Reikalavimai ir atlygis gali keistis, todėl verslo planuose reikėtų išbandyti alternatyvius nustatymus.

Kas iš tikrųjų riboja skolinimą

Anglijos bankas nustato tris bankų pinigų kūrimo apribojimų rinkinius.

1. Pačių bankų apribojimai

Konkurencinėje rinkoje bankai turi skolinti pelningai. Kiekviena nauja paskola susijusi su kredito rizika, todėl bankas privalo numatyti kainą tikėtiniems nuostoliams ir laikyti kapitalą nenumatytiems nuostoliams padengti, taip pat valdyti likvidumo riziką, kuri kyla, kai naujai sukurti indėliai išeina į kitus bankus.

Straipsnyje teigiama, kad reguliavimo politika riboja bankų veiklą „siekiant sušvelninti rizikos, kuri galėtų kelti grėsmę finansų sistemos stabilumui, kaupimąsi“, įskaitant reikalavimus dėl kapitalo ir likvidumo, o tai gali turėti neigiamų pasekmių finansų sistemai.

2. Namų ūkių ir įmonių elgesys

Naujus indėlius gaunantys žmonės gali juos panaudoti esamoms paskoloms grąžinti, o tai vėl sunaikina pinigus.Nuo šių pasirinkimų ir bankų skolinimo sprendimų priklauso pinigų kiekis.

3. Pinigų politika

Nustatydamas palūkanų normą už turimus rezervus, centrinis bankas daro įtaką kredito palūkanų normoms ir kredito paklausai, o tai savo ruožtu lemia palūkanų normos pokyčius.

Kodėl kapitalas, o ne rezervai yra privalomas apribojimas

Kiekviena nauja paskola padidina pagal riziką įvertintą turtą, o kiekvienam pagal riziką įvertinto turto padidėjimui reikia daugiau kapitalo, kad reguliavimo rodikliai būtų didesni nei minimalūs.

Europos Sąjungoje Kapitalo reikalavimų reglamento 92 straipsnis reikalauja, kad įstaigos visais atvejais išlaikytų 4,5 % bendro 1 lygio nuosavo kapitalo rodiklį, 6 % 1 lygio nuosavo kapitalo rodiklį, 8 % bendrą kapitalo rodiklį ir 3 % sverto koeficientą; virš šių minimalių rodiklių yra rezervų ir priežiūros priedų.

Tarkime, kad banko skolinimo rizikos koeficientas yra vidutiniškai 100 %, o bendras kapitalo rodiklis, įskaitant rezervus ir papildomas priemones, turi būti 12 %.

Kiekvieniems papildomiems 100 tokių paskolų vienetų reikia 12 kapitalo vienetų.Bankas, turintis 60 rezervinio kapitalo vienetų daugiau nei reikalaujama, gali pridėti maždaug 500 tokių skolinimų vienetų, kol jam reikės pritraukti daugiau kapitalo arba išsaugoti daugiau pelno, nesvarbu, koks būtų jo atsargų balansas.

Likvidumo taisyklės nustato antrą griežtą apribojimą – bankas turi turėti pakankamai aukštos kokybės likvidaus turto, kad galėtų atlaikyti 30 dienų trukmės nepalankias sąlygas, ir ilgalaikį turtą finansuoti stabiliu finansavimu. Šie reikalavimai paaiškinti straipsnyje apie likvidumą ir finansavimą.

Pasekmės steigėjams ir investuotojams

1. Planuokite augimą pagal kapitalą. Banko skolinimo portfelį riboja jo turimas ir galimas pritraukti kapitalas, atsižvelgiant į pradinius nuostolius.
2. Planuokite finansavimą atsižvelgdami į indėlių stabilumą.Sukurti indėliai palieka banką, kai paskolos gavėjai juos išleidžia, todėl bankui reikia patikimos finansavimo bazės.
3. Rezervų reikalavimus laikyti sąnaudų eilutėmis. Jie svarbūs maržoms ir operacijoms, o ne kaip pagrindinis augimo apribojimas.
4. Tikėkitės, kad priežiūros institucijos išbandys planą esant nepalankiausioms sąlygoms. Priežiūros institucijos įvertina, ar kapitalas ir likvidumas išlieka, jei augimas, nuostoliai arba indėlių nutekėjimas skiriasi nuo bazinio scenarijaus.

Kitame straipsnyje paaiškinama, kaip reguliuojamasis kapitalas apibrėžiamas ir matuojamas pagal Bazelio sistemą.