Закупуване на банка: промяна в контрола и квалифицираните участия

Придобиването на съществуваща банка или регулирана финансова фирма може да бъде по-бързо, отколкото изграждането на нова, но никога не е начин за заобикаляне на регулатора.Във всеки голям финансов център купувачът на значителен дял трябва да получи одобрението на надзорника преди затварянето и купувачът се проверява почти толкова внимателно, колкото кандидатстващия за нов лиценз.

Настоящото ръководство обяснява подробно рамката на ЕС, тъй като тя е най-кодифицираната, и я сравнява с тази на Същата логика се прилага за институциите за електронни пари, платежните институции, инвестиционните посредници и застрахователите, като съществуват специфични за отделните сектори вариации.

Какво задейства одобрението

Основната концепция е квалифицирано участие: пряко или непряко участие, което представлява 10 % или повече от капитала или правата на глас във финансово предприятие или което дава възможност за упражняване на значително влияние върху неговото управление.

По-долу Член 22 от Директивата за капиталовите изисквания (CRD), всяко лице, което е взело решение да придобие квалифицирано дялово участие в кредитна институция или да го увеличи така, че то да достигне или надхвърли 20%, 30% или 50%, или така, че банката да стане негово дъщерно дружество, трябва да уведоми писмено компетентния орган Предварително благодаря!Прехвърлянията и намаленията под тези прагове също трябва да бъдат уведомявани съгласно член 25, а банките трябва да докладват за промените, за които узнаят, съгласно член 26.

The Payment Services Directive (Article 6) applies the same thresholds to payment institutions and refers back to the CRD for the information required. Investment firms and insurers follow parallel rules, and all three sectors share one set of Joint Guidelines issued by the EBA, EIOPA and ESMA (JC/GL/2016/01), which have applied since 1 October 2017.

Непряко дялово участие и съгласувани действия

Необходимо е одобрение на всяко ниво от веригата на собствеността, а не само за дружеството, което подписва споразумението за покупка на дялове.

1. Контролният критерий. Всяко лице, което контролира субект, който притежава квалифицирано дялово участие, се счита за придобиващо изцяло това дялово участие непряко.
2. Критерият за умножение. Когато няма контрол, процентите по веригата се умножават; ако резултатът е 10% или повече, се придобива непряко квалифицирано дялово участие.

The ECB’s Guide on qualifying holding procedures states that in multi-layer structures “all indirect proposed acquirers for each layer” must notify individually, with no exception for intermediate holding companies. Дяловете на лицата, действащи съгласувано, например по силата на споразумение между акционерите относно правото на глас, се сумират.

Кой решава

Юрисдикция	Одобряващ орган	Правно основание
Банки от еврозоната	ECBпо предложение на националния надзорен орган	CRD Членове 22—27 и SSM Регламент
Други банки и финансови дружества от ЕС	Национален компетентен орган	CRD, PSD2, MiFID II, Платежоспособност II, както е транспонирана
Обединеното кралство	PRA за дружествата, регулирани от двете системи; FCA за саморегулирани дружества	Част ХII (раздел 178 известия)
Хонг Конг	HKMA, за местно регистрирани упълномощени институции	Наредба за банковото дело, раздел 70
Швейцария	ФИНМА	Закон за банките, правила за квалифицирано участие

В еврозоната, ECB взема решения относно квалифицираните участия във всички кредитни институции, включително по-малко значимите банки, които не са под негов пряк надзор. Страница за разрешения определя периода за оценка на 60 работни дни, който може да бъде удължен до максимум 90.

Хронологията

Всички CRD определя точен часовник, който националните закони не могат да направят по-строг:

1. Признание. Надзорникът потвърждава писмено получаването на уведомлението в срок от два работни дни и посочва датата, на която ще изтече периодът за оценка.
2. Период на оценка. Надзорният орган разполага с максимум 60 работни дни от това потвърждение, при условие че са приложени всички необходими документи.
3. Заявки за информация. До 50-ия работен ден ръководителят може да поиска допълнителна информация, след което броенето на часовете се спира до получаване на отговор, но не повече от 20 работни дни.
4. Удължено окачване. Спирането може да бъде удължено до 30 работни дни, когато приобретателят е установен или регулиран извън ЕС или самият той не подлежи на финансов надзор от страна на ЕС.
5. Решение. Ако надзорният орган възрази, той трябва да го заяви писмено в срок от два работни дни след приключване на оценката и да посочи мотивите си; ако не възрази в този срок, придобиването се счита за одобрено.
6. Завършване. Надзорният орган може да определи максимален срок, в рамките на който придобиването трябва да бъде сключено.

На практика часовникът започва да брои само след като файлът е завършен, а сглобяването на цялостно досие за един сложен купувач може да отнеме месеци. ECB насърчава дискусиите преди уведомяването „за изясняване на изискванията за информация, сроковете и как да се разгледат потенциалните надзорни опасения в началото на процеса“.

Във Великобритания, PRA също така има 60 работни дни от потвърждаване на пълната нотификация да одобри, да одобри с условия или да предложи възражение. PRA посочва, че включването на ново холдингово дружество изисква предварително одобрение дори ако крайният контролиращ не се промени и че придобиването или увеличаването на контрола без одобрение е престъпление съгласно раздел 191F от FSMA.

Какво оценява надзорникът

CRD Член 23 определя пет критерия, които надзорният орган прилага „с оглед на вероятното влияние на предложилия приобретател“:

Критерии	Какво означава това на практика
а) Репутация на приобретателя	Почтеност, криминално досие и професионална компетентност
б) Новото ръководство	Репутация, знания, умения и опит на всеки, който ще ръководи банката след сделката
(в) Финансова стабилност	Дали приобретателят може да финансира сделката и да подкрепи банката във времето
(г) Пруденциално съответствие	Дали банката ще продължи да отговаря на изискванията за капитал, ликвидност, управление и групов надзор
д) Риск от изпиране на пари	Дали има основателни причини да се подозира изпиране на пари/финансиране на тероризма или че сделката може да увеличи този риск

Член 23 също ограничава надзорника, който може да се противопостави само на основателни причини по тези критерии или защото информацията е непълна и не може да разглежда сделката от гледна точка на „икономическите нужди на пазара“.

Бизнес план и финансиране

Когато купувачът ще контролира банката, ECB Съвместните насоки посочват, че заемите сами по себе си не правят приобретателя неподходящ, но надзорният орган ще прецени дали дългът отслабва приобретателя или способността на банката да изпълнява пруденциалните изисквания, като се вземат предвид финансовите показатели на притежателя на актива и възможността му да извършва плащания.

Всички ECB Отдава „специално внимание“ на придобиванията на дългове, поради риска новият собственик да повиши рисковия профил на банката или да извлича дивиденти за обслужването на този дълг. Идентифицирането на частни инвестиционни фирми, суверенни фондове и конгломерати като „специфични купувачи“, чиито структури и стратегии се нуждаят от внимателен преглед.

Източник на средства

Съвместните насоки (параграф 14.5) определят стандарта за средствата, използвани в сделката, като надзорниците следва да проверят дали:

• средствата преминават през финансови институции, които подлежат на ефективна AML надзор в ЕС или в страни, които прилагат FATF стандарти;
• обяснението за това как са генерирани средствата е достоверно и съответства на стойността на сделката; както и
• средствата имат „непрекъсната документална следа до техния произход“ или друга информация, която разсейва съмненията относно законния им произход.

Връзки към юрисдикциите на Европейския съюз FATF или списъците на ЕС с високорискови държави изискват специално внимание и надзорните органи могат да се противопоставят на сделка, когато контекстът дава основателни причини за подозрение за повишен риск от изпиране на пари/финансиране на тероризма дори без криминално досие.

Условия и ангажименти

Надзорните органи могат да одобряват при спазване на преходни условия, които трябва да бъдат изпълнени преди приключването, или задължения, които се прилагат след това. ECB приема също така ангажименти от приобретателите, като например поддържане на капиталовите коефициенти на банката или предоставяне на ликвидна подкрепа. HKMA като цяло изисква всички контролери на местно инкорпорирани банки да дадат Писмо на утеха ангажимент за предоставяне на капиталова или ликвидна подкрепа в случай на нужда.

Разлики в юрисдикцията

• Хонг Конг. Всички HKMA одобрява контролери на местно регистрирани лицензирани институции съгласно раздел 70 от Наредбата за банковото дело, като прави разграничение между миноритарни акционери (10% до 50% от правата на глас) и мажоритарни контролери.Политиката му е, че лице, което възнамерява да притежава 50% или повече, обикновено трябва да бъде „добре установена банка или друга поднадзорна финансова институция с добро име“.
• Швейцария. Промените в квалифицираните участия трябва да бъдат докладвани на: FINMA, и една банка, която се превръща чуждестранно контролирани трябва да покаже реципрочни права в страните, където са установени неговите квалифицирани участници.
• Банките от ЕС като купувачи. Тъй като изменената CRD (Директива (ЕС) 2024/1619) влезе в сила, банките от ЕС, които планират да придобият значително дялово участие, определено като 15 % или повече от собствения им допустим капитал, трябва също така да уведомят предварително своя собствен надзорен орган съгласно новия член 27а с паралелна оценка в рамките на 60 работни дни.

Надлежна проверка за купувачи

Регулаторното одобрение е само половината от работата, а купувачът също трябва да разбере какво придобива. Специфичните области на регулираните цели включват:

1. Обхват на лиценза. Точните разрешения, които се притежават, всички ограничения или условия и кои паспорти на ЕС или трансгранични уведомления са въведени.
2. Надзорен запис. Докладите от инспекциите, констатациите, плановете за възстановяване, добавките към капитала и всяко предстоящо изпълнение.Помолете продавача да разреши оповестяването им, когато правилата за поверителност позволяват това.
3. Капитал и ликвидност. Текущи коефициенти, буфери, изисквания по Стълб 2 и капитала, от който бизнес планът ще се нуждае след приключване.
4. AML и санкции. Качество на клиентските файлове, минали доклади за подозрителна дейност, стари високорискови клиенти и всякакви регулаторни изисквания AML Наследствени заболявания. AML проблемите стават проблеми на купувача.
5. Достъп до кореспонденция и плащане. Кои кореспондентски банки и платежни схеми използва целта и дали те ще продължат след смяна на собственика.
6. Системи и аутсорсинг. Основна банкова платформа, критични доставчици и договорни клаузи за промяна на контрола.
7. Хора. Дали заемащите ключови функции ще останат и дали новите директори ще преминат проверка за годност.

Какво води до стойност

Не съществува официален метод за оценка на банков лиценз, а цената зависи от конкретната сделка.Драйверите, които купувачите обикновено претеглят, включват:

• обхвата на разрешенията и паспортите в сравнение със времето и разходите за получаването им от нулата;
• чисто надзорно досие и AML история на заболяването;
• стабилна депозитна база и съществуващи взаимоотношения с клиенти;
• излишък от капитал над изискванията или обратно, недостиг на капитал, който купувачът трябва да финансира;
• работещ кореспондентски банков и платежен достъп;
• функциониращи системи, контролни механизми и персонал, който може да премине проверка за годност и адекватност.

Лиценз без бизнес, без персонал и нерешени констатации има ограничена стойност, защото купувачът все пак ще бъде изправен пред пълна оценка и след това трябва да построи банката така или иначе.

Червени знамена: офшорки и компании „само за сметка“

Оферти за „готови“ банки, спящи лицензионни обвивки или „компании с банков лиценз и сметка“ се разпространяват широко, особено за офшорни юрисдикции.

• Все още се изисква одобрение. Смяната на контрола върху лицензиран субект задейства същата проверка на купувача, източника на средства и бизнес плана, описана по-горе.Няма пряк път, който да го избегне.
• Неизползваните лицензи могат да бъдат отнети. По-долу CRD Член 18, надзорният орган може да отнеме лиценз, който не е използван в рамките на 12 месеца или когато банката е прекратила дейността си за повече от шест месеца.
• Банките на черупките са отрязани. Правото на ЕС определя: Банка на черупката като институция, учредена там, където няма физическо присъствие, включващо смислен ум и управление, и не е свързана с регулирана група.Кредитните и финансовите институции имат забрана да встъпват в кореспондентски отношения с такъв субект, така че такъв субект не може да достигне до платежната система.
• Неразкрити собственици. Всяка структура, която крие действителните собственици, използва номинирани лица или не може да документира произхода на средствата, няма да премине теста за източника на средства.
• Затваряне преди одобрение. Всеки продавач, който предложи да прехвърли контрола преди надзорният орган да го одобри, предлага нарушение на закона, което във Великобритания е престъпление.

Надеждният продавач на регулирана фирма ще очаква купувачът да се ангажира с надзорния орган по-рано и ще вгради регулаторната времева линия в договора, обикновено като предварително условие за приключване.