流动性和融资：LCR、NSFR、存款保险和最后贷款人

银行的倒闭有两种情况：一是因为亏损超过了股东投入的资金而耗尽资本；二是因为债权人撤出资产的速度快于资产转化为现金的速度而耗尽现金。 第二种情况可以在几天之内发生，即使是偿付能力良好的银行也会因此而倒闭。

Basel III 存款保险和中央银行贷款通过减少逃跑的动机并在市场关闭时提供后盾来完成这一框架。

为什么银行面临流动性风险

银行的负债大多是短期的，经常账户余额可以按需提取，批发融资通常在几周内到期。 其资产主要是长期贷款，无法以全部价值迅速出售。

正如关于货币创造的文章所解释的那样，这种到期转变是银行业务的核心经济功能，也是信心丧失会导致挤兑的原因。 数字银行缩短了挤兑时间，因为客户可以随时通过手机移动余额。

流动性覆盖率

The Basel Committee’s LCR standard requires a bank to hold an adequate stock of unencumbered high-quality liquid assets (HQLA) that can be converted into cash to meet its liquidity needs for a 30-calendar-day stress scenario.

该比率是HQLA存量除以未来30天的净现金流出总额。在没有财务压力的情况下，它不应低于100%。该标准从60%在2015分阶段实施到100%在1一月2019。

高质量的流动资产

HQLA 分为几个级别,质量较低的级别有限制。

级别	典型资产	理发	限制
第1级	现金、在紧张情况下可提取的中央银行储备、合格主权证券	无	无盖
2A级	某些主权、公共部门和有担保债券以及公司债务符合评级和市场标准	15%	2级共计最多40%的高质量生活水平
2B级	符合严格标准的某些评级较低的公司债务、股票和住宅抵押担保证券	一般50%	在40%之内，最多为高质量生活水平的15%

现金流出

流出量是通过对每种资金类型适用流失率计算的，这些比率反映了每个存款人在压力下撤出的可能性。

资金类型	巴塞尔最低流失率
稳定的零售存款:全面保险,交易账户或已建立关系	5 % , 或在国家存款保险符合额外标准时为3%
较不稳定的零售存款	至少10%，由司法管辖区确定
来自清算、保管或现金管理关系的业务存款	25%
来自非金融公司、主权国家、中央银行和公共机构的无担保资金	40 % , 或20%如果完全保险
包括金融机构在内的其他法律实体提供的无担保资金	100%

表现良好的资产的流入可以抵消外流，但总额不得超过预期外流总额的75 % 。 一家银行不能仅靠期望自己的贷款得到偿还来满足LCR。

该标准规定,即使银行的HQLA比率降低到100%以下,也要在压力期间使用HQLA。 监管者会对情况进行评估并做出相应反应。

在欧盟法律

欧盟适用 LCR 截至 《资本要求条例》第412条 第412条规定，金融机构必须在“严重紧张的情况下”持有三十天内流动资产以支付外流减去流入的数额。第414条规定，不符合或预计无法满足这一要求的金融机构必须立即通知其监督者并提交恢复计划。

净稳定资金比率

LCR 处理一个月的应力。NSFR 处理一年内整个资产负债表的结构。It requires available stable funding (ASF) to be at least 100% of required stable funding (RSF) on an ongoing basis, and it became a minimum standard by 1 January 2018 under the Basel timetable.

每项负债都有一个ASF系数,反映其稳定程度;每项资产都有一个RSF系数,反映其需要多少稳定的资金。

责任	ASF因子
剩余期限为一年或以上的监管资本和其他负债	100%
一年以下零售和小型企业存款稳定	95%
一年以下零售和小企业存款不稳定	90%
来自非金融公司和某些其他批发渠道的一年以下资金	50%
其他负债，包括来自金融机构的大多数短期资金	0%

在资产方面，现金和中央银行储备不需要稳定的融资，而无流动性长期贷款则需要较高比例。A bank that funds 25-year mortgages with overnight wholesale borrowing will fail the NSFR even if its LCR looks healthy.

欧盟适用 NSFR 截至 CRR 第413条和第428b条第428b条要求 " 至少达到100%的比率 " ，并补充说，各机构应使其资金的货币组成与其资产的货币组成保持一致。

比率对新银行的意义

1. 存款组合是一个设计决定。 交易账户中的保险零售存款流失最低,ASF最高。 通过比较平台收集的利率敏感存款行为不太可预测,可能被视为不稳定。
2. 来自金融技术合作伙伴和金融机构的存款在流动性方面成本较高。 根据LCR,来自金融机构的无担保资金将承担100%的流失率,除非它符合运营条件。
3. 集中度的重要性超越了比率。 监管者还关注对少数大型存款人的依赖或单一分销渠道。
4. 保持高质量生产力有其代价。 流动资产的收益低于贷款,因此流动性要求减少了业务计划中的利润。
5. 货币不匹配需要自己的计划。 以一种货币贷款、以另一种货币接受存款的银行必须同时管理两种货币的流动性。

监管机构还期望对参与支付系统的银行进行内部流动性充足度评估、制定一项附有经过测试的行动的应急供资计划，并每天监测当日流动性。

存款保险

存款保险通过向小额存款人保证即使银行破产也会得到偿还来减少逃跑的动机，其资金来自成员银行的捐款。

司法管辖区	每家银行每个存款人的保险	来源
欧洲联盟	欧元100,000对总存款,与更高的临时保护成员国必须为某些存款设定,如来自私人住宅财产交易	第2014/49/EU号指令
英国	£120,000 since 1 December 2025	金融服务安全系统

The EU directive requires schemes to make the repayable amount available within seven working days, after a transitional period that ran until 31 December 2023.International good practice is set out in the IADI Core Principles for Effective Deposit Insurance Systems, most recently revised in September 2025, which the IMF and World Bank use in financial sector assessments.

新银行必须加入其母国管辖区的计划，然后才能接受有担保存款。它们还必须能够迅速生成准确的存款人数据，以便该计划能够在法定期限内支付款项。这一能力是监督机构审查的运营结构的一部分。

LCR 与存款保险相关。 只有当存款完全受到有效计划的保障,并且符合关系或交易账户标准时,才算是稳定的。 《巴塞尔标准》指出,仅有存款保险是不够的。

最后贷款人

中央银行向银行提供流动资金作为抵押品，这是安全网中最古老的部分，其设计因司法管辖区而异。

在欧元区，银行通过欧元体系参与正常的货币政策业务。Beyond these, the ECB describes emergency liquidity assistance (ELA) as central bank money provided by national central banks “to solvent financial institutions that are facing temporary liquidity problems, outside of normal Eurosystem monetary policy operations”.

The ECB Governing Council can object where ELA would interfere with the objectives and tasks of the Eurosystem.The current ELA agreement dates from September 2024.

在联合王国， 英格兰银行的工具箱 包括短期回购贷款、指数化长期回购贷款、在全市场紧张情况下启动的或有定期回购贷款,以及贴现窗口贷款。 贴现窗口贷款是为预计或经历意外流动性需求的企业提供的双边按需贷款。

中央银行接入需要什么

1. 资格。 通常是受到严格审慎监督的持牌银行，有中央银行账户。
2. 抵押品。 央行只能以合格的抵押品贷款,并加上折扣。贷款必须在需要之前预先定位和法律准备就绪。
3. 运行准备状态。 定居点连接、法律文件和测试应在正常时间到位。
4. 偿付能力。 紧急贷款是为有偿付能力的机构设计的,它不能取代资本。

监管者对流动性提出的问题

1. 哪些存款人会在银行成立的头三年为其提供资金，他们能够多快离开？
2. 存款中有多大比例是保险、交易和关系型的？
3. 将持有多少高质量外汇储备,以哪种货币持有,在哪里持有?
4. 应急资金计划在紧张局势的第一天、第五天和第三十天会做些什么?
5. 银行可以使用哪些中央银行设施，抵押品是否准备就绪？

下一篇文章将从资产负债表规则转向银行的经营者：治理和适合及适当要求。