Ліквідність і фінансування: LCR, NSFR, страхування депозитів та кредитор останньої інстанції

Банки зазнають краху двома способами. У них закінчується капітал, оскільки втрати перевищують суму, яку вклали акціонери, або у них закінчуються готівкові кошти, оскільки кредитори вилучають активи швидше, ніж їх можна перетворити на гроші. Другий спосіб може статися з платоспроможним банком протягом декількох днів.

Basel III додав два стандарти ліквідності, щоб впоратися з цим ризиком. Страхування депозитів і кредитування центрального банку завершують систему, зменшуючи стимул до бігу і забезпечуючи захист під час закриття ринків.

Чому банки піддаються ризику ліквідності

Зобов’ язання банку є переважно короткостроковими. Текущі рахунки можна вивести за потреби, а термін погашення оптового фінансування часто становить декілька тижнів. Його активами є переважно довгострокові позики, які неможливо швидко продати за повною вартістю.

Ця трансформація строку погашення є основною економічною функцією банківської діяльності, про що йдеться у статті про створення грошей. Це також і причина того, чому втрата довіри може перерости у бійку. Цифровий банкінг скоротив час, необхідний для такої бійки, оскільки клієнти можуть переміщати свої баланси з телефону в будь- яку годину.

Відношення покриття ліквідності

Це... Базельський комітет LCR типовий вимагає від банку мати достатній запас необтяжених високоякісних ліквідних активів (HQLA), які можуть бути конвертовані в готівку для задоволення його потреб у ліквідності на 30-денний календарний стресовий сценарій.

Відношення — це кількість HQLA, поділена на загальний чистий витік грошових коштів протягом наступних 30 днів. За відсутності періоду фінансового стресу воно не повинно бути нижче за 100%. Стандарт було поступово введено з 60% у 2015 році до 100% з 1 січня 2019 року.

Високоякісні ліквідні активи

HQLA поділяються на рівні, з обмеженнями на нижчих рівнях якості.

Рівень	Типові активи	Стрижка	Обмежити
Рівень 1	Готівка, резерви центрального банку, які можуть бути використані під час стресу, кваліфіковані державні цінні папери	Немає	Без обмеження
Рівень 2A	Деякі державні облігації, облігації державного сектору та покриті облігації, а також корпоративний борг відповідають рейтинговим і ринковим критеріям	15%	Рівень 2 загалом не більше 40% HQLA
Рівень 2B	Деякі низькорейтингові корпоративні борги, акції та цінні папери з іпотечними гарантіями на житло, що відповідають суворим критеріям	Зазвичай 50%	Найбільше 15% від HQLA, в межах 40%

Витік грошових коштів

Витоки обчислюються шляхом застосування ставки відтікання до кожного типу фінансування. Ця ставка відображає ймовірність того, що кожен вкладник виведе свої кошти під час стресу.

Тип фінансування	Базельська мінімальна ставка відтоку
Стабільні роздрібні депозити: повністю страховані, на транзакційних рахунках або з встановленими відносинами	5% або 3%, якщо національне страхування вкладів відповідає додатковим критеріям
Менш стабільні роздрібні депозити	Принаймні 10%, встановлено юрисдикціями
Операційні вклади від розрахунків, зберігання або управління грошовими відносинами	25%
Незабезпечене фінансування від нефінансових корпорацій, держав, центральних банків та державних органів	40%, або 20% якщо повністю застрахований
Незабезпечене фінансування від інших юридичних осіб, включаючи фінансові установи	100%

Припливи з ефективних активів можуть компенсувати витоки, але лише до загальної межі у 75% від загального очікуваного витоку. Банк не може задовольнити LCR тільки очікуючи повернення своїх власних кредитів.

Стандарт стверджує, що банки повинні використовувати свій HQLA під час періоду стресу, навіть якщо співвідношення опускається нижче 100%. Наглядові органи оцінюють ситуацію і реагують пропорційно.

У законах ЄС

ЄС застосовує LCR до Стаття 412 Постанови про вимоги до капіталу і делеговану постанову. Стаття 412 вимагає, щоб установи мали ліквідні активи, що покривають відтік за винятком припливу « у важких стресових умовах протягом тридцяти днів ». За статтею 414, установа, яка не виконує або очікує не виконати цю вимогу, повинна негайно повідомити свого керівника та надати план відновлення.

Відношення чистого стабільного фінансування

LCR стосується одномісячного стресу. NSFR стосується структури всього балансу протягом одного року. Це вимагає, щоб наявне стабільне фінансування (ASF) становило принаймні 100% від необхідного стабільного фінансування (RSF) на постійній основі, і це стало мінімальним стандартом з 1 січня 2018 року за базельським розкладом.

Кожному зобов’ язанню буде надано коефіцієнт ASF, який відображає його стабільність. Кожному активу буде надано коефіцієнт RSF, який відображає кількість стабільного фінансування, яке йому потрібне.

Відповідальність	Фактор ASF
Регулятивний капітал та інші зобов' язання із залишковим строком погашення один рік або більше	100%
Стабільні роздрібні та дрібні бізнес-депозитні рахунки до одного року	95%
Менш стабільні роздрібні та малі бізнес-депозитні рахунки до одного року	90%
Фінансування протягом одного року від нефінансових корпорацій та деяких інших оптових джерел	50%
Інші зобов' язання, включаючи більшість короткострокового фінансування від фінансових установ	0%

На стороні активів, готівка і резерви центрального банку не потребують стабільного фінансування, в той час як неліквідні довгострокові позики потребують високої частки. Банк, який фінансує 25-річні іпотечні кредити з одноденними оптовими позиками, провалить NSFR навіть якщо його LCR виглядає здоровим.

ЄС застосовує NSFR через CRR статті 413 і 428b. Стаття 428b вимагає співвідношення «принаймні 100%» і додає, що установи повинні підтримувати валютний профіль їх фінансування в цілому відповідним до їх активів.

Що означають співвідношення для нового банку

1. Склад депозитів — це рішення щодо дизайну. Застраховані роздрібні вклади на транзакційних рахунках мають найнижчий відтік і найбільший АФС. Вклади, чутливі до ставок, зібрані за допомогою платформ порівняння, поводяться менш передбачувано і можуть вважатися менш стабільними.
2. Депозити від фінансово-технологічних партнерів і фінансових установ є дорогими з точки зору ліквідності. За умовами LCR, незабезпечене фінансування від фінансових установ має 100% відтік, якщо воно не кваліфікується як операційне.
3. Концентрація має значення не тільки для співвідношень. Наглядові органи також розглядають залежність від декількох великих вкладників або одного каналу розповсюдження.
4. Утримання HQLA має вартість. Ліквідні активи приносять менше, ніж позики, тому вимоги до ліквідності зменшують маржі в бізнес-плані.
5. Валютні розбіжності потребують власного плану. Банк, який кредитує в одній валюті і приймає депозити в іншій, повинен керувати ліквідністю у кожній з них.

Наглядові органи також очікують оцінки внутрішньої ліквідності, плану фінансування на випадок непередбачуваних подій з перевіреними діями і щоденного моніторингу внутрішньоденної ліквідності для банків, які беруть участь в платіжних системах.

Страхування депозитів

Страхування вкладів зменшує заохочення до бігу, гарантуючи меншим вкладникам, що їм буде виплачено навіть у разі банкрутства банку. Воно фінансується за рахунок внесків від банків- членів.

Юрисдикція	Покриття на вкладника за банком	Джерело
Європейський Союз	EUR 100,000 на агреговані депозити, з більшим тимчасовим захистом, який держави-члени повинні встановити для деяких депозитів, таких як ті, що надходять від приватних операцій з житловою нерухомістю	Директива 2014/49/EU
Велика Британія	120,000 з 1 грудня 2025 року	FSCS

Директива ЄС вимагає, щоб схеми зробили суму, що повертається, доступною протягом семи робочих днів, після перехідного періоду, який тривав до 31 грудня 2023 року. Міжнародна хороша практика визначена в IADI Core Principles for Effective Deposit Insurance Systems, останній раз переглянута у вересні 2025 року, яку МВФ і Світовий банк використовують при оцінках фінансового сектора.

Новий банк повинен приєднатися до схеми своєї рідної юрисдикції перед тим, як приймати гарантовані вклади. Крім того, він має бути у змозі швидко створювати точні дані про вкладників, щоб схема могла виплачувати гроші протягом законного терміну. Ця можливість є частиною операційної структури, яку перевіряють наглядачі.

LCR посилається на страхування вкладів. Вклад вважається стабільним лише у тому випадку, якщо він повністю страхується за допомогою ефективної схеми і відповідає критеріям взаємозв’ язку або транзакційного рахунка. Стандарт Базеля зауважує, що існування страховки вкладів само по собі не є достатнім.

Кредитор останньої інстанції

Центральні банки надають ліквідність банкам у обмін на застави. Це найстаріша частина мережі безпеки, і її конструкція відрізняється залежно від юрисдикції.

У зоні євро банки мають доступ до регулярних операцій грошово-кредитної політики через Євросистему. Крім того, ECB описує екстрену допомогу з ліквідністю (ELA) як гроші центрального банку, що надаються національними центральними банками «платоспроможним фінансовим установам, які стикаються з тимчасовими проблемами ліквідності, поза рамками звичайних операцій грошово-кредитної політики Євросистеми».

ECB Управляюча рада може висунути заперечення, якщо ELA буде перешкоджати досягненню цілей і виконанню завдань Євросистеми. Поточний договір про ELA діє з вересня 2024 року.

У Великій Британії набір інструментів Банку Англії включає у себе короткострокові репо- операції, індексовані довгострокові репо- операції, умовні термінові репо- операції, які активуються під час ринкового стресу, а також вікно дисконтування. Вікно дисконтування — це двостороннє вікно за запитом для фірм, які очікують або відчувають несподівані потреби у ліквідності.

Що вимагає доступ до центрального банку

1. Допустимість. Зазвичай це ліцензований банк під суворим пруденційним наглядом, з центральним банківським рахунком.
2. Забезпечення. Центральні банки кредитують лише за рахунок відповідного забезпечення, з відрахуваннями. Кредити повинні бути попередньо розташовані і законно готові до того, як вони будуть потрібні.
3. Оперативна готовність. Підключення до мережі, юридична документація і тестування повинні бути на місці в звичайний час.
4. Платоспроможність. Аварійні кредити призначені для платоспроможних установ. Вони не замінюють капітал.

Питання, які ставлять контролери щодо ліквідності

1. Які вкладники будуть фінансувати банк у перші три роки його існування, і як швидко вони зможуть піти?
2. Яка частина вкладів застрахована, транзакційна і базується на відносинах?
3. Скільки HQLA буде триматися, в яких валютах і де?
4. Что план чрезвычайного финансирования делает в первый, пятый и тридцатый день стресса?
5. Якими засобами центрального банку може скористатися банк, і чи готове до них забезпечення?

Наступна стаття повертається від балансових правил до людей, які керують банком: управління і відповідні вимоги.