Купівля банку: зміна контролю і кваліфікованих акцій

Придбання існуючого банку або регульованої фінансової фірми може бути швидшим, ніж створення нової, але це ніколи не є способом обійти регулятора. У кожному великому фінансовому центрі покупець значних акцій повинен отримати схвалення контролера перед закриттям, і покупця перевіряють майже так само ретельно, як і нового заявника на ліцензію.

У цьому довіднику докладно пояснюється система ЄС, оскільки вона є найбільш кодифікованою, і порівнюється з системою Великої Британії, Гонконгу та Швейцарії. Ця ж логіка застосовується до установ електронних грошей, платіжних установ, інвестиційних фірм і страхових компаній, з варіаціями залежно від конкретного сектора.

Що викликає схвалення

Основною концепцією є кваліфікована холдингова компанія: пряма або непряма холдингова компанія, яка представляє 10% або більше капіталу або прав голосу фінансової фірми, або що дозволяє здійснювати значний вплив на її управління.

Під Стаття 22 Директиви про вимоги до капіталу (CRD), будь-яка особа, яка вирішила придбати кваліфіковану частку в кредитній установі або збільшити її так, щоб вона досягла або перевищувала 20%, 30% або 50%, або так, щоб банк став його дочірньою компанією, повинна повідомити про це компетентний орган письмово заздалегідь. Відчуження і зменшення нижче цих порогів також повинні бути повідомлені за статтею 25, а банки повинні повідомляти про зміни, які стають відомо за статтею 26.

Це... Директива щодо платіжних послуг (стаття 6) застосовує ті ж пороги до платіжних установ і посилається на CRD Інвестиційні фірми і страхові компанії дотримуються паралельних правил, і всі три сектори мають спільний набір правил. Спільні принципи видана EBA, ЕОЗППО і ESMA (JC/GL/2016/01), які застосовуються з 1 жовтня 2017 року.

Непрямі акції та співпраця

Схвалення потрібно на кожному рівні ланцюжка власності, а не лише для компанії, яка підписує угоду про купівлю акцій. У спільних рекомендаціях використовуються два тести:

1. Критерій контролю. Будь-хто, хто контролює суб'єкт, який володіє кваліфікованим холдингом, розглядається як непрямо придбання цього холдингу повністю.
2. Критерій множення. Там, де немає контролю, відсотки вздовж ланцюга множаться; якщо результат становить 10% або більше, набувають непрямий кваліфікований пакет акцій.

У ECB's Guide on qualifying holding procedures зазначено, що в багаторівневих структурах «всі непрямі запропоновані придбання для кожного рівня» повинні повідомлятися індивідуально, без винятку для проміжних холдингових компаній. Особи, які діють узгоджено, наприклад, за угодою акціонерів про голосування, мають агреговані акції.

Хто вирішує

Юрисдикція	Затверджуючий орган	Правова основа
Банки зони євро	ECB, за пропозицією національного контролера	CRD Стаття 22-27 і Регламент SSM
Інші банки та фінансові компанії ЄС	Національний компетентний орган	CRD, PSD2, MiFID II, Солідарність II як транспонована
Велика Британія	PRA для фірм з подвійним регулюванням; FCA для фірм з одним регулюванням	FSMA Частина XII (розділ 178 повідомлень)
Гонконг	HKMA, для локальних уповноважених установ	Розділ 70 Банківського Порядку
Швейцарія	FINMA	Закон про банки, правила кваліфікованої участі

У зоні євро ECB приймає рішення щодо кваліфікованих акцій у всіх кредитних установах, включаючи менш значущі банки, над якими він не здійснює безпосереднього нагляду. На його сторінці authorisations зазначено період оцінювання 60 робочих днів, який може бути продовжено до максимуму 90 днів.

Графік

CRD встановлює точний годинник, який національні закони не можуть зробити більш жорстким:

1. Підтвердження. Начальник підтверджує отримання повідомлення письмово протягом двох робочих днів і вказує дату закінчення періоду оцінювання.
2. Період оцінки. Наглядач має максимум 60 робочих днів з моменту підтвердження, якщо всі необхідні документи були долучені.
3. Запити на інформацію. До 50- го робочого дня керівник може запитати додаткові відомості. Час буде призупинено до отримання відповіді, але не більше ніж на 20 робочих днів.
4. Подовжена відпустка. Припинення може бути продовжено до 30 робочих днів, якщо придбання розташоване або регулюється за межами ЄС, або не підлягає фінансовому нагляду ЄС.
5. Рішення. Якщо керівник виступає проти, він повинен повідомити про це письмово протягом двох робочих днів після завершення оцінки з поясненням причин. Якщо він не виступить проти за цей час, придбання вважається схваленим.
6. Завершення. Супервайзер може встановити максимальний період, протягом якого придбання має бути завершено.

На практиці, годинник починає працювати тільки після того, як файл закінчено, і зібрання повного файлу для складного покупця може тривати місяцями. ECB заохочує обговорення перед попереднім повідомленням «щоб прояснити інформаційні вимоги, терміни та як вирішити потенційні проблеми з контролем на початку процесу».

У Великій Британії, PRA так само має 60 робочих днів від підтвердження повного повідомлення для схвалення, схвалення з умовами або запропонувати заперечення. PRA стверджує, що вставляння нової холдингової компанії вимагає попереднього схвалення, навіть якщо кінцевий контролер не змінюється, і що набуття або збільшення контролю без схвалення є кримінальним злочином за розділом 191F FSMA.

Що оцінює керівник

CRD Стаття 23 встановлює п'ять критеріїв, які контролер застосовує "з урахуванням ймовірного впливу запропонованого придбання":

Критерій	Що це означає на практиці
Репутація придбання	Добросовестність, кримінальна та регуляторна історія, і професійна компетентність
(b) Нове керівництво	Репутація, знання, навички і досвід будь-кого, хто буде керувати банком після угоди.
(c) Фінансовий стан	Чи зможе покупець фінансувати угоду і підтримувати банк протягом певного часу
Пруденційна відповідність	Чи буде банк продовжувати відповідати вимогам щодо капіталу, ліквідності, управління та контролю за групою
Ризик відмивання грошей	Чи є підстави підозрювати відмивання грошей, або що угода може збільшити цей ризик.

Стаття 23 також обмежує контрольний орган. Він може виступати проти лише на розумних підставах за цими критеріями або тому, що інформація неповна, і він не може розглядати угоду з точки зору «економічних потреб ринку».

Бізнес- план і фінансування

Якщо покупець буде контролювати банк, ECB очікує бізнес-план з прогнозованими фінансовими звітами «на період не менше трьох років після запропонованого придбання». У Спільних рекомендаціях зазначено, що позичені кошти самі по собі не роблять прибульця непридатним, але контрольний орган оцінює, чи борг ослаблює прибульця або здатність банку дотримуватися пруденційних вимог.

ECB більше стосується кредитного плеча. Він приділяє «особливу увагу» придбанню боргу, через ризик того, що новий власник підвищить профіль ризику банку або отримає дивіденди для обслуговування цього боргу. Він визначає приватні акціонерні компанії, державні фонди і конгломерати як «специфічних покупців», структури та стратегії яких потребують ретельної перевірки.

Джерело коштів

Спільні рекомендації (параграф 14.5) встановлюють стандарт для грошей, що використовуються в угоді. Керівники повинні перевірити, що:

• кошти проходять через фінансові установи, що підлягають ефективному AML нагляду в ЄС або в країнах, які застосовують стандарти FATF;
• пояснення того, як були отримані кошти є достовірним і відповідає вартості угоди; і
• кошти мають "неперервний паперовий слід назад до їх походження", або іншу інформацію, яка розв'язує сумніви щодо їх законного походження.

Зв'язки з юрисдикціями в списках FATF або ЄС високого ризику вимагають особливої ​​уваги, а контролери можуть протистояти угоди, де контекст дає обґрунтовані підстави підозрювати підвищений ризик відмивання грошей / фінансування тероризму навіть без будь-якого кримінального досвіду.

Умови та зобов' язання

Наглядові органи можуть схвалювати об’ єднання за певними умовами, які слід виконати до закриття або зобов’ язаннями, які застосовуються після закриття. ECB також приймає зобов’ язання від придбанців, такі як підтримка співвідношень капіталу банку або надання підтримки ліквідності. HKMA загалом вимагає від всіх контролерів місцевих інкорпорованих банків надати письмове пояснення щодо забезпечення підтримки капіталу або ліквідності у разі потреби.

Різниця юрисдикцій

• Гонконг. HKMA затверджує контролерів місцевих інкорпорованих уповноважених установ згідно з розділом 70 Банківського Постанови, відрізняючи меншинських акціонерів-контролерів (від 10% до 50% прав голосу) від більшості контролерів. Його заявлена політика полягає в тому, що людина, яка має намір володіти 50% або більше повинна, як правило, бути « добре встановленим банком або іншим контрольованим фінансовим закладом з хорошим становищем ».
• Швейцарія. Зміни в кваліфікованих участь повинні бути повідомлені до FINMA, і банк, який стає іноземного контролю має показати взаємні права в країнах, де його кваліфіковані учасники є домініонами.
• Банки ЄС як покупці. Оскільки змінена CRD (Директива (ЄС) 2024/1619) вступила в силу, банк ЄС, який планує придбати матеріальну частку, визначену як 15% або більше свого власного допустимого капіталу, також повинен попередити свій власний контрольний орган заздалегідь за новою статтею 27a, з паралельною оцінкою 60 робочих днів.

Належна обережність для покупців

Схвалення регулюючих органів — це лише половина справи. Покупець також повинен розуміти, що саме він отримує. Серед особливостей цільових регламентованих об’ єктів:

1. Обсяг ліцензії. Точні права, будь-які обмеження або умови, і які паспорти ЄС або транскордонні сповіщення є на місці.
2. Наглядовий запис. Звіти про перевірку, висновки, плани ліквідації наслідків, додавання капіталу і будь-які очікувані вимоги. Попросіть продавця дозволити розголошення, якщо правила конфіденційності дозволяють.
3. Капітал і ліквідність. Поточні коефіцієнти, буфери, вимоги Стовпа 2 та капітал, який буде потрібен бізнес-плану після закриття.
4. AML і санкції. Якість файлів клієнтів, повідомлення про підозрілу діяльність у минулому, старі клієнти високого ризику і будь-які AML Успадковано AML проблеми стають проблемами покупця.
5. Доступ до кореспондентів і платежів. Які банки- кореспонденти та схеми платежу використовує ціль, і чи продовжуватиметься їх використання після зміни власника.
6. Системи і аутсорсинг. Основна банківська платформа, критичні постачальники і умови зміни контролю.
7. Люди. Чи залишаться ключові посадовці, і чи пройдуть нові директори відповідну перевірку.

Що призводить до зростання вартості

Не існує офіційного методу оцінювання банківської ліцензії, і ціна залежить від конкретної угоди. До факторів, які зазвичай враховують покупці, належать:

• широкий спектр дозволів і паспортів у порівнянні з часом та вартістю отримання їх з нуля;
• чистий контрольний запис і історія AML;
• стабільну депозитну базу та існуючі відносини з клієнтами;
• надлишок капіталу, що перевищує вимоги, або, навпаки, дефіцит капіталу, який покупець повинен фінансувати;
• доступ до працюючих кореспонденційних банківських та платіжних схем;
• функціонування систем, контролю та персоналу, який може пройти відповідний і належний перегляд.

Ліцензія без бізнесу, персоналу і нерозв'язаних питань має обмежену цінність, тому що покупець все ще буде стикатися з повною оцінкою і повинен побудувати банк у будь-якому випадку.

Червоні прапори: оболонки і компанії «тільки для облікових записів»

Широко розповсюджуються пропозиції « готових » банків, неактивних ліцензованих оболонок або « компаній з банківською ліцензією і рахунком », особливо для офшорних юрисдикцій. Ставтеся до них з обережністю.

• Все ще потрібне затвердження. Зміна контролю над ліцензованою суб’ єктом викликає такий самий перегляд покупця, джерела коштів і бізнес- плану, як описано вище. Немає скорочень, які б уникнули цього.
• Невикористані ліцензії можуть бути відкликані. За CRD Стаття 18, контролер може відкликати ліцензію, яка не використовується протягом 12 місяців, або якщо банк припинив діяльність більше ніж на шість місяців.
• Банки відрізані. Право ЄС визначає банк оболонки як інститут, зареєстрований у місці, де він не має фізичного представництва, що включає в себе значущу думку і управління, і не пов’ язаний з регульованою групою. Кредитним і фінансовим установам заборонено вступати у кореспондентські відносини з такими установами, отже такий суб’ єкт не може дістатися платіжної системи.
• Нерозголошені власники. Будь- яка структура, що приховує реальних власників, використовує номінації або не може задокументувати походження коштів, провалить тест на джерело коштів.
• Закриття до схвалення. Будь-який продавець, який пропонує передати контроль до схвалення контролера, пропонує порушення закону, що у Великій Британії є кримінальним правопорученням.

Надійний продавець регульованої фірми очікує, що покупець рано зв'яжеться з контролером і вбудує регуляторну часову шкалу в договір, зазвичай як передумову для закриття.