Приобретение банка: изменение контроля и квалифицирующих долей

Приобретение существующего банка или регулируемой финансовой фирмы может быть быстрее, чем создание нового, но это никогда не обходится без регулирующего органа. В каждом крупном финансовом центре покупатель значительной доли должен получить одобрение контролера перед закрытием, и покупатель проверяется почти так же внимательно, как новый заявитель на лицензию.

В настоящем руководстве подробно разъясняется нормативная база ЕС, поскольку она является наиболее кодифицированной, и проводится сравнение с Соединенным Королевством, Гонконгом и Швейцарией. Та же логика применима к учреждениям электронных денег, платежным учреждениям, инвестиционным фирмам и страховщикам, причем с некоторыми различиями в зависимости от конкретного сектора.

Что вызывает утверждение

Основной концепцией является квалифицированная доля: прямая или косвенная доля, представляющая собой 10% или более капитала или прав голоса финансовой фирмы или позволяющая оказывать значительное влияние на ее управление.

Under Article 22 of the Capital Requirements Directive (CRD), anyone who has decided to acquire a qualifying holding in a credit institution, or to increase it so that it reaches or exceeds 20%, 30% or 50%, or so that the bank becomes its subsidiary, must notify the competent authority in writing in advance. Уведомление о продаже и сокращении до уровня ниже этих пороговых значений также должно представляться в соответствии со статьей 25, а банки должны сообщать об изменениях, ставших им известными, в соответствии со статьей 26.

The Payment Services Directive (Article 6) applies the same thresholds to payment institutions and refers back to the CRD for the information required. Инвестиционные фирмы и страховщики придерживаются параллельных правил, и все три сектора имеют один набор Совместных руководящих принципов, изданных EBA, ЕАПБ и ESMA (JC/GL/2016/01), которые применяются с 1 октября 2017.

Косвенное участие и согласованные действия

Утверждение требуется на каждом уровне цепи собственности, а не только для компании, которая подписывает соглашение о покупке акций. В Совместных руководящих принципах используются два критерия:

1. Критерий контроля. Любое лицо, контролирующее субъект, обладающий квалифицированной долей участия, рассматривается как косвенно приобретающее эту долю в полном объеме.
2. Критерий умножения. В случае отсутствия контроля процентные доли в цепочке умножаются; если результат составляет 10% или более, то приобретается косвенная квалифицируемая доля участия.

The ECB’s Guide on qualifying holding procedures states that in multi-layer structures “all indirect proposed acquirers for each layer” must notify individually, with no exception for intermediate holding companies. Лица, действующие согласованно, например в соответствии с соглашением акционеров о голосовании, объединяют свои акции.

Кто решает

Юрисдикция	Утверждающий орган	Правовая основа
Банки еврозоны	ECB, по предложению национального контролирующего органа	CRD Статьи 22−27 и Правила SSM
Другие банки и финансовые фирмы ЕС	Национальный компетентный орган	CRD, PSD2, MiFID II, Платежеспособность II в пересмотренном виде
Соединенное Королевство	PRA для фирм, подпадающих под двойное регулирование; FCA для фирм, подпадающих под единое регулирование	FSMA Часть XII (раздел 178 уведомления)
Гонконг	HKMA, для местных уполномоченных учреждений	Раздел 70 Указа о банковской деятельности
Швейцария	FINMA	Закон о банковской деятельности, правила квалифицированного участия

В еврозоне ECB принимает решения о квалифицированных долях во всех кредитных учреждениях, включая менее значимые банки, за которыми он не осуществляет непосредственного надзора. На странице его разрешений указывается период оценки в 60 рабочих дней, который может быть продлен максимум до 90 дней.

Временная шкала

CRD устанавливает точные часы, которые национальные законы не могут сделать более строгими:

1. Подтверждение. Руководитель подтверждает получение уведомления в письменном виде в течение двух рабочих дней и указывает дату истечения периода оценки.
2. Срок оценки. Начальник имеет максимум 60 рабочих дней с момента подтверждения, при условии, что все необходимые документы были приложены.
3. Запросы на информацию. До 50-го рабочего дня руководитель может запрашивать дополнительную информацию. Счет времени приостанавливается до получения ответа, но не более чем на 20 рабочих дней.
4. Расширенное приостановление действия. Приостановление может быть продлено до 30 рабочих дней, если приобретатель находится или регулируется за пределами ЕС или сам не подпадает под финансовый надзор ЕС.
5. Решение. В случае возражений со стороны руководителя, он должен сообщить об этом в письменном виде в течение двух рабочих дней после завершения оценки с указанием причин; если в течение этого срока не поступит никаких возражений, приобретение считается утвержденным.
6. Завершение. Надзорный орган может установить максимальный срок, в течение которого должно быть завершено приобретение.

На практике, часы начинают только после того, как файл завершен, и сборка полного файла для сложных покупателя может занять месяцы. ECB поощряет предварительного уведомления обсуждения «для прояснения требований к информации, сроки и как решить потенциальные проблемы контроля на раннем этапе процесса.»

В Соединенном Королевстве PRA также имеет 60 рабочих дней с момента подтверждения получения полного уведомления, чтобы одобрить, одобрить с условиями или предложить возражения. PRA указывает, что включение новой холдинговой компании требует предварительного одобрения, даже если конечный контролер не меняется, и что приобретение или увеличение контроля без одобрения является уголовным преступлением согласно разделу 191F FSMA.

Что оценивает начальник

CRD Статья 23. устанавливает пять критериев, которые контролирующий орган применяет " с учетом вероятного влияния предполагаемого приобретателя " :

Критерий	Что это означает на практике
а) Репутация приобретателя	Добросовестность, наличие судимостей и нарушений нормативных актов и профессиональная компетентность
b) Новое руководство	Репутация, знания, навыки и опыт любого лица, которое будет руководить банком после сделки
(c) Финансовая состоятельность	Может ли приобретатель финансировать сделку и поддерживать банк в течение длительного времени
d) Осмотрительное соблюдение	Будет ли банк продолжать соблюдать требования в отношении капитала, ликвидности, управления и группового надзора
e) Риск отмывания денег	Существуют ли разумные основания подозревать отмывание денег/финансирование терроризма или то, что сделка может повысить этот риск

Статья 23 также ограничивает контрольный орган. Он может возражать только на обоснованных основаниях, соответствующих этим критериям, или из-за неполной информации и не может рассматривать сделку с точки зрения «экономических потребностей рынка».

Бизнес-план и финансирование

Если покупатель будет контролировать банк, ECB ожидает бизнес-план с прогнозируемой финансовой отчетностью «по крайней мере на три года после предлагаемого приобретения». Совместные руководящие принципы гласят, что заимствованные средства сами по себе не делают приобретателя непригодным, но контрольный орган оценит, ослабляет ли долг приобретателя или способность банка выполнять пруденциальные требования.

ECB более ориентирован на рычаги. Он уделяет «особенное внимание» приобретению задолженности, из-за риска того, что новый владелец повысит уровень риска банка или получит дивиденды для обслуживания этого долга. В нем частные акционерные компании, государственные инвестиционные фонды и конгломераты определяются в качестве «специальных приобретателей», чьи структуры и стратегии требуют тщательного анализа.

Источник средств

Совместные руководящие принципы (пункт 14.5) устанавливают стандарт в отношении денежных средств, используемых при заключении сделки.

• средства проходят через финансовые учреждения, подпадающие под эффективный AML надзор в ЕС или в странах, применяющих стандарты FATF;
• iii) объяснение того, каким образом были получены средства, является достоверным и соответствует стоимости сделки; и
• средства имеют " непрерывный бумажный след до их источника " или другую информацию, которая устраняет сомнения в отношении их законного происхождения.

Ссылки на юрисдикции в Интернете FATF или списки стран высокого риска ЕС требуют особого внимания, и надзорные органы могут возражать против сделки, если контекст дает разумные основания подозревать повышенный риск отмывания денег/финансирования терроризма даже при отсутствии судимости.

Условия и обязательства

Контролирующие органы могут одобрить с учетом предварительных условий, которые должны быть выполнены до закрытия, или обязательств, которые применяются после этого. ECB также принимает обязательства от приобретателей, такие как поддержание коэффициентов капитала банка или предоставление поддержки ликвидности. HKMA в целом требует от всех контролеров местных зарегистрированных банков давать письмо об успокоении, обязующее обеспечить поддержку капитала или ликвидности в случае необходимости.

Юрисдикционные различия

• Гонконг. В соответствии с разделом 70 Указа о банковской деятельности HKMA утверждает контролеров местных зарегистрированных учреждений, проводя различие между контролерами миноритарных акционеров (10% до 50% прав голоса) и контрольными мажоритарными акционерами. Его заявленная политика заключается в том, что лицо, намеревающееся владеть 50% или более, должно, как правило, быть «установившимся банком или другим контролируемым финансовым учреждением с хорошей репутацией».
• Швейцария. Об изменениях в квалифицируемых долях должно сообщаться FINMA, и банк, который становится контролируемых иностранцами должен продемонстрировать взаимные права в странах, где имеют домициль его квалифицированные участники.
• Банки ЕС как покупатели. После вступления в силу измененной CRD (Директивы (EU) 2024/1619), банк ЕС, планирующий приобрести значительную долю, определяемую как 15% или более своего собственного допустимого капитала, должен также заблаговременно уведомить свой собственный орган надзора согласно новой статье 27a, с параллельной оценкой за 60 рабочих дней.

Должная осмотрительность для покупателей

Утверждение регулирующих органов - это только половина дела. Покупатель также должен понимать, что он приобретает. Области, специфичные для регулируемых целей, включают:

1. Сфера действия лицензии. Точные разрешения, любые ограничения или условия, а также паспорта ЕС или трансграничные уведомления.
2. Учетная документация надзорных органов. Отчеты об инспекции, выводы, планы восстановления, капитальные добавки и любые ожидающие исполнения решения. Попросите продавца разрешить раскрытие информации, если это допускается правилами конфиденциальности.
3. Капитал и ликвидность. Текущие коэффициенты, буферы, требования Компонента 2 и капитал, который потребуется бизнес-плану после закрытия.
4. AML и санкции. Качество файлов клиентов, прошлые сообщения о подозрительной деятельности, старые клиенты высокого риска и любые нормативные требования AML Наследственные факторы AML проблемы становятся проблемами покупателя.
5. Корреспондентский и платежной доступ. Какие банки-корреспонденты и схемы платежей использует цель, и будут ли они продолжены после смены владельца.
6. Системы и внешний подряд. Основная банковская платформа, важнейшие поставщики и контрактные положения об изменении контроля.
7. Люди. Останутся ли ключевые функционеры, и пройдут ли новые директора проверку на пригодность.

Что создает стоимость

Официального метода оценки банковской лицензии не существует, и цена зависит от конкретной сделки. Покупатели обычно принимают во внимание следующие факторы:

• широкий круг разрешений и паспортов по сравнению со временем и стоимостью их получения с нуля;
• чистый контрольный реестр и AML история;
• стабильная депозитная база и существующие отношения с клиентами;
• избыток капитала по сравнению с требованиями или, наоборот, дефицит капитала, который покупатель должен финансировать;
• доступ к функционирующим корреспондентским банковским и платежным системам;
• функционирующие системы, механизмы контроля и персонал, способный пройти проверку на пригодность и соответствие требованиям.

Лицензия, не предусматривающая каких-либо коммерческих операций, персонала и нерешенных вопросов, имеет ограниченную ценность, поскольку покупатель все равно столкнется с необходимостью проведения полной оценки и в любом случае должен будет построить банк.

Красные флаги: оболочки и компании «только для счета»

Широко распространены предложения «готовых» банков, спящих лицензированных оболочек или «компаний с банковской лицензией и счетом», особенно для оффшорных юрисдикций. Относитесь к ним с осторожностью.

• Утверждение по-прежнему требуется. Изменение контроля над лицензированным субъектом приводит к тому же обзору покупателя, источника средств и бизнес-плана, описанного выше. Нет короткого пути, который бы избежал этого.
• Неиспользованные лицензии могут быть изъяты. Под CRD Статья 18., контролирующий орган может отозвать лицензию, если она не использовалась в течение 12 месяцев или если банк прекратил свою деятельность более чем за шесть месяцев.
• Банки оболочки отрезаны. Законодательство ЕС определяет оболочка банка в качестве учреждения, зарегистрированного там, где оно не имеет физического присутствия с существенным умом и управлением, и не связанного с регулируемой группой. Кредитным и финансовым учреждениям запрещено вступать в корреспондентские отношения с таким учреждением, поэтому такое образование не может достичь платежной системы.
• Неизвестные владельцы. Любая структура, которая скрывает своих владельцев-бенефициаров, использует назначенных лиц или не может документально подтвердить происхождение средств, не пройдет проверку на источник средств.
• Закрытие до утверждения. Любой продавец, который предлагает передать контроль до утверждения контролера, предлагает нарушение закона, которое в Великобритании является уголовным преступлением.

Достоверный продавец регулируемой фирмы будет ожидать от покупателя заблаговременного взаимодействия с контролирующим органом и включит в контракт сроки выполнения требований регулирования, как правило, в качестве предварительного условия заключения договора.