Riżervi frazzjonali u kif il-banek joħolqu l-flus

Il-frażi “operazzjonijiet bankarji b’riżervi frazzjonali” tissuġġerixxi stampa sempliċi: min ifaddal jiddepożita flus kontanti, il-bank iżomm frazzjoni fir-riżerva u jsellef il-bqija. Din l-istampa għadha komuni fil-kotba tat-tagħlim u f’xi pjanijiet tan-negozju liċenzjati.

Il-banek ċentrali ilhom jiddeskrivu l-proċess b’mod differenti għal iżjed minn għaxar snin, u huwa importanti li kull min qed jiddisinja bank jifhem id-deskrizzjoni moderna, għax din tispjega liema restrizzjonijiet fil-fatt jorbtu: il-kapital, il-likwidità u l-finanzjament, mhux proporzjon ta’ riżerva.

Kif is-self joħloq depożiti

L-iktar dikjarazzjoni uffiċjali ċara hija l-artiklu tal-2014 Money creation in the modern economy tal-Bank of England, li jgħid: “Kull darba li bank jagħmel self, fl-istess waqt joħloq depożitu korrispondenti fil-kont bankarju ta’ min jissellef, u b’hekk joħloq flus ġodda.”

Il-bank jirreġistra assi ġdid, is-self, u obbligazzjoni ġdida, id-depożitu kkreditat lil min jissellef.

Min jissellef imbagħad jonfoq id-depożitu, u dan jiċċaqlaq għal kontijiet oħra, ta’ spiss f’banek oħrajn.

Karta tal-bilanċ simplifikata turi l-effett ta’ self ġdid ta’ 100 lil klijent tan-negozju.

Pass	Assi tal-Bank	Passiv tal-Bank	Flus miżmuma mill-pubbliku
Qabel is-self	Assi eżistenti	Depożiti u kapital eżistenti	Mhux mibdula
Is-self isir	Self lill-klijent +100	Depożitu tal-klijent +100	+100
Il-klijent iħallas lil fornitur f’bank ieħor	Riżervi fil-bank ċentrali -100	Depożitu tal-klijent -100	Mhux mibdul fit-total; id-depożitu issa jinsab fil-bank tal-fornitur
Self jitħallas lura aktar tard	Self -100	Depożitu tal-klijent -100	-100

It-tielet ringiela hija dik li tgħodd għal bank wieħed: il-flus maħluqa mis-self jibqgħu fis-sistema, iżda jħallu lill-bank li ssellef flimkien ma’ ammont korrispondenti mir-riżervi tiegħu.

L-istess artiklu jiddeskrivi l-proċess invers: meta min jissellef iħallas lura s-self, id-depożitu użat biex jitħallas lura jintefa, jiġifieri l-flus jinqerdu. Il-banek joħolqu wkoll il-flus meta jixtru assi bħal bonds tal-gvern minn persuni li mhumiex banek, u jnaqqsuhom meta persuni li mhumiex banek jixtru dejn jew ekwità fuq żmien twil maħruġa mill-banek.

Il-Bank of England ikkoreġa żewġ kunċetti żbaljati

L-artikolu jidentifika żewġ żbalji komuni:

1. Il-banek bħala intermedjarji puri. “Minflok ma l-banek jirċievu d-depożiti meta l-familji jfaddlu u mbagħad jissellfuhom, is-self bankarju joħloq id-depożiti.”
2. Il-multiplikatur tal-flus. “Fi żminijiet normali, il-bank ċentrali ma jiffissax l-ammont ta’ flus fiċ-ċirkolazzjoni, u lanqas il-flus tal-bank ċentrali ma jiġu ‘mmultiplikati’ f’aktar self u depożiti.”

Iżżid tgħid li r-riżervi “jistgħu jiġu mislufa biss bejn il-banek, peress li l-konsumaturi ma għandhomx aċċess għal kontijiet ta’ riżervi” fil-bank ċentrali. Il-klijenti jżommu depożiti, li huma pretensjonijiet fuq banek kummerċjali; il-banek iżommu riżervi, li huma pretensjonijiet fuq il-bank ċentrali.

Fejn ir-riżervi jaqblu

Ir-riżervi huma bilanċi li l-banek iżommu mal-bank ċentrali u li jħallsu pagamenti bejn il-banek: meta klijent iħallas lil xi ħadd f’bank ieħor, il-bank li jkun qed iħallas jittrasferixxi r-riżervi lill-bank riċeventi.

Għaldaqstant, bank wieħed li jislef b’mod aggressiv jitlef id-depożiti u r-riżervi għal banek oħra hekk kif min jissellef jonfoq. Huwa jrid jattira depożiti jew finanzjament ieħor biex jissostitwixxihom, jew iżomm biżżejjed assi likwidi biex ikopri l-ħruġ ta’ flus.

Għas-sistema kollha kemm hi, il-Bank of England jiddikjara li “la r-riżervi huma restrizzjoni vinkolanti fuq is-self u lanqas il-bank ċentrali ma jiffissa l-ammont ta’ riżervi disponibbli” Fi żminijiet normali, il-banek ċentrali jistabbilixxu l-prezz tar-riżervi, ir-rata tal-imgħax, u jipprovdu l-kwantità li l-banek jitolbu b’dik ir-rata.

Rekwiżiti ta’ riżerva fil-prattika

Ir-rekwiżit tar-riżervi jobbliga lill-banek iżommu bilanċ minimu mal-bank ċentrali, ikkalkulat bħala perċentwal ta’ ċerti passivitajiet. Il-Bank of England osserva li r-rekwiżiti tar-riżervi “mhumiex aspett importanti tal-oqfsa tal-politika monetarja fil-biċċa l-kbira tal-ekonomiji avvanzati llum”.

Ġurisdizzjoni	Rekwiżit	Sors
Stati Uniti	0% fuq l-obbligazzjonijiet kollha mis-26 ta’ Marzu 2020	Federal Reserve
Iż-żona tal-euro	1% fuq depożiti overnight u depożiti, titoli ta’ dejn u karti tas-suq monetarju sa sentejn, mit-18 ta’ Jannar 2012; 0% fuq maturitajiet itwal	ECB
Renju Unit	Ebda rekwiżit formali ta’ riżerva	Bank of England
l-Indja	Proporzjon ta’ riżerva ta’ flus kontanti ta’ 3.00%, flimkien ma’ proporzjon statutorju ta’ likwidità ta’ 18.00%	Bank tar-Riżerva tal-Indja

Iċ-ċifri taż-żona tal-euro juru li rekwiżit jista’ jkun baxx u fl-istess ħin mhux imħallas. ECB juri rata ta’ rimunerazzjoni ta’ 0% fuq ir-riżervi minimi għall-perjodu attwali taż-żamma tar-riżervi. Fejn jeżisti rekwiżit, dan huwa spiża biex wieħed jagħmel negozju f’dik il-ġurisdizzjoni u fattur fil-pjanijiet ta’ finanzjament, iżda rarament ikun dak li jillimita t-tkabbir ta’ bank ġdid.

X’ifisser rekwiżit ta’ riżerva għal bank ġdid

1. Il-bank jeħtieġ aċċess għal kont ta’ bank ċentrali, direttament jew permezz ta’ istituzzjoni oħra, biex iżomm ir-riżervi meħtieġa.
2. L-investimenti fir-riżervi huma linja ta’ likwidità operazzjonali fil-mudell tal-fluss tal-flus.
3. Fejn ir-riżervi mhumiex remunerati, dawn inaqqsu l-marġni tal-imgħax nett fuq id-depożiti li jattirawhom.
4. Ir-rekwiżiti u r-rimunerazzjoni jistgħu jinbidlu, għalhekk il-pjanijiet tan-negozju għandhom jittestjaw settings alternattivi.

Dak li fil-fatt jillimita s-self

Il-Bank of England jidentifika tliet settijiet ta’ restrizzjonijiet fuq il-ħolqien tal-flus mill-banek.

1. Limiti fuq il-banek infushom

Il-banek iridu jisilfu b’mod profittabbli f’suq kompetittiv. Kull self ġdid iġorr riskju ta’ kreditu, u l-bank għandu jippreċiża l-prezz għal telf mistenni u jżomm kapital kontra telf mhux mistenni, u għandu jimmaniġġja r-riskju tal-likwidità li jinqala’ meta d-depożiti maħluqa ġodda jitilqu għal banek oħra.

Minbarra dawn il-limiti kummerċjali hemm ir-regolamentazzjoni prudenzjali, li skont l-artiklu tirrestrinġi l-attivitajiet tal-banek “biex tnaqqas l-akkumulazzjoni ta’ riskji li jistgħu jkunu ta’ theddida għall-istabbiltà tas-sistema finanzjarja”, inkluż permezz ta’ rekwiżiti fuq il-kapital u l-likwidità.

2. L-imġiba tal-familji u l-kumpaniji

In-nies li jirċievu depożiti ġodda jistgħu jużawhom biex iħallsu lura self eżistenti, u b’hekk jerġgħu jeqirdu l-flus.L-istokk tal-flus jiddependi fuq dawk l-għażliet kif ukoll fuq id-deċiżjonijiet tal-banek dwar is-self.

3. Il-politika monetarja

Billi jistabbilixxi r-rata ta’ l-imgħax fuq ir-riżervi, il-bank ċentrali jinfluwenza r-rati tas-self u d-domanda għall-kreditu.

Għaliex il-kapital, mhux ir-riżervi, huwa l-limitu vinkolanti

Il-kapital huwa l-finanzjament li jassorbi t-telf ipprovdut mill-azzjonisti u ċerti investituri subordinati.Kull self ġdid iżid l-assi ppeżati skont ir-riskju, u kull żieda fl-assi ppeżati skont ir-riskju teħtieġ aktar kapital biex il-proporzjonijiet regolatorji jinżammu 'l fuq mill-minimi.

Fl-UE, l-Artikolu 92 tar-Regolament dwar ir-Rekwiżiti tal-Kapital jirrikjedi li l-istituzzjonijiet iżommu f’kull ħin proporzjon ta’ Ekwità Komuni ta’ Grad 1 ta’ 4.5%, proporzjon ta’ Grad 1 ta’ 6%, proporzjon kapitali totali ta’ 8% u proporzjon ta’ ingranaġġ ta’ 3%. Ir-riżervi ta’ kapital u ż-żidiet superviżorji huma ’l fuq minn dawn il-minimi.

Eżempju ssimplifikat juri l-effett: ikkunsidra li s-self ta’ bank ikollu piż medju tar-riskju ta’ 100% u l-bank jeħtieġ proporzjon totali tal-kapital ta’ 12% ladarba jkunu inklużi r-riżervi u ż-żidiet.

Għal kull 100 unità addizzjonali ta’ dan is-self, allura jkun hemm bżonn ta’ 12-il unità ta’ kapital.Bank b’60 unità ta’ kapital ta’ riżerva ’l fuq mir-rekwiżiti tiegħu jista’ jżid bejn wieħed u ieħor 500 unità ta’ dan is-self qabel ma jkollu jiġbor aktar kapital jew iżomm iktar profitt, ikun xi jkun il-bilanċ tar-riżervi tiegħu.

Ir-regoli dwar il-likwidità jżidu t-tieni restrizzjoni qawwija: bank irid iżomm biżżejjed assi likwidi ta’ kwalità għolja biex jiflaħ għal stress ta’ 30 jum u għandu jiffinanzja l-assi fit-tul b’finanzjament stabbli. Dawn ir-rekwiżiti huma spjegati fl-artikolu dwar il-likwidità u l-finanzjament.

Implikazzjonijiet għall-fundaturi u l-investituri

1. Ippjana t-tkabbir madwar il-kapital. Il-portafoll ta' self li bank jista' jibni huwa limitat mill-kapital li għandu u li jista' jiġbor, wara telf fil-bidu.
2. Ippjana l-finanzjament madwar l-istabbiltà tad-depożiti. Id-depożiti maħluqa jitilqu mill-bank meta min jissellef jonfoqhom, għalhekk il-bank jeħtieġ bażi ta' finanzjament affidabbli.
3. Ittratta r-rekwiżiti tar-riżervi bħala linja ta’ spejjeż. Huma importanti għall-marġini u l-operazzjonijiet, mhux bħala l-limitu ewlieni fuq it-tkabbir.
4. Istenna li s-superviżuri jittestjaw il-pjan taħt stress. Ir-regolaturi jivvalutaw jekk il-kapital u l-likwidità jżommux jekk it-tkabbir, it-telf jew il-ħruġ tad-depożiti jkunu differenti mill-każ bażi.

L-artiklu li jmiss jispjega kif il-kapital regolatorju jiġi definit u mkejjel skont il-qafas ta’ Basel.