Maksuvalmius ja rahoitus: LCR, NSFR, talletussuoja ja viimeisenä keinona käytettävä lainanantaja

Pankit epäonnistuvat kahdella tavalla: niiden pääoma loppuu, koska tappiot ylittävät osakkeenomistajien sijoitukset, tai niiden käteisvarat loppuvat, koska velkojat vetäytyvät nopeammin kuin varoja voidaan muuttaa rahaksi. Toinen tapaus voi tapahtua maksukykyiselle pankille muutamassa päivässä.

Basel III Talletusvakuutusjärjestelmä ja keskuspankkien myöntämät lainat täydentävät kehyksen, koska ne vähentävät kannustimia siirtää varoja pois pankeista ja tarjoavat turvan silloin, kun markkinat sulkeutuvat.

Miksi pankit altistuvat likviditeettiriskille

Pankin velat ovat pääasiassa lyhytaikaisia, vaihtotilien saldot voidaan nostaa tarvittaessa ja tukkurahoitus erääntyy usein muutamassa viikossa. Pankin varat ovat pääasiassa pitkäaikaisia lainoja, joita ei voida myydä nopeasti täyteen arvoonsa.

Tämä erääntymisajan muutos on pankkitoiminnan keskeinen taloudellinen tehtävä, kuten artikkelissa rahan luomisesta kerrotaan, ja se on myös syy siihen, miksi luottamuksen menettäminen voi johtaa ryntäykseen. Digitaalipankkitoiminta on lyhentänyt ryntäyksen kestoa, koska asiakkaat voivat siirtää saldojaan puhelimesta mihin aikaan päivästä tahansa.

Likviditeetin kattavuussuhde

The Basel Committee’s LCR standard requires a bank to hold an adequate stock of unencumbered high-quality liquid assets (HQLA) that can be converted into cash to meet its liquidity needs for a 30-calendar-day stress scenario.

HQLA-suhde on korkealaatuisten omaisuuserien määrä jaettuna seuraavien 30 päivän aikana tapahtuvilla nettomääräisillä ulosvirtauksilla ja sen tulisi olla vähintään 100 %, ellei taloudellista stressiä ole. Standardi otettiin käyttöön vaiheittain vuonna 2015 asetetusta 60 %:sta 1. tammikuuta 2019 asetettuun 100 %:iin.

Korkealaatuiset likvidit varat

HQLA on jaettu tasoihin, joilla on rajoituksia alhaisempien laatutasojen osalta.

Taso	Tyypilliset varat	Hiustenleikkaus	Rajoita
Taso 1	Käteinen raha, stressitilanteessa nostettavat keskuspankkivarannot ja hyväksyttävät valtion arvopaperit	Ei mitään	Ei korkkia
Taso 2A	Tietyt valtion, julkisen sektorin ja katettujen joukkolainojen sekä yritysten velkakirjat täyttävät luokituskriteerit ja markkinakriteerit	15%	Taso 2 yhteensä enintään 40% HQLA: sta
Taso 2B	Tietyt tiukat kriteerit täyttävät yritysten velka-, osake- ja asuntolainavakuudelliset arvopaperit, joilla on alempi luokitus	Yleensä 50 %	Enintään 15 % HQLA:sta, 40 %:n rajoissa

Kassavirrat

Ulosvirrat lasketaan soveltamalla kuhunkin rahoitustyyppiin run-off-korkoa, joka kertoo kuinka todennäköistä on, että tallettajat vetävät varoja stressitilanteessa.

Rahoituksen tyyppi	Baselin vähimmäisvirtausprosentti
Vakaat vähittäistalletukset: täysin vakuutetut ja transaktiotileillä tai vakiintuneiden suhteiden kanssa	5 % tai 3 %, jos kansallinen talletussuoja täyttää lisäkriteerit
Vähittäistalletukset vähemmän vakaita	Vähintään 10 %, lainkäyttöalueiden määrittämä
Operatiiviset talletukset selvitys-, säilytys- tai kassahallintasuhteista	25%
Vakuudettomia lainoja yrityksiltä, valtioilta, keskuspankeilta ja julkisilta laitoksilta	40 % tai 20 %, jos vakuutus on täysimääräinen
Vakuudettomia varoja muilta oikeushenkilöiltä, mukaan lukien rahoituslaitokset	100%

Tuottoisista varoista tulevat sisäänvirrat voivat tasata ulosvirtoja, mutta vain 75 prosenttiin asti odotetuista kokonaislähtövirroista. Pankki ei voi tyydyttää LCR-vaatimuksia pelkästään odottamalla, että sen omat lainat maksetaan takaisin.

Standardissa todetaan, että pankkien odotetaan käyttävän korkealaatuisia omaisuuseriään stressikauden aikana, vaikka suhdeluku laskeekin alle 100 prosentin. Valvontaviranomaiset arvioivat tilanteen ja reagoivat siihen oikeasuhteisesti. HQLA-suhdeluku

EU:n lainsäädännössä

EU:ssa sovelletaan LCR läpi Pääomavaatimusasetuksen 412 artikla Direktiivin 412 artiklassa edellytetään, että laitoksella on oltava likvidejä varoja, jotka kattavat ulosvirtaukset vähennettynä sisäänvirtoilla ”erittäin stressaavissa olosuhteissa” kolmenkymmenen päivän ajan. Direktiivin 414 artiklan mukaan laitoksen, joka ei täytä tai ei odota täyttävänsä tätä vaatimusta, on ilmoitettava siitä välittömästi valvontaviranomaiselle ja toimitettava elvytyssuunnitelma.

Nettovakaan rahoituksen suhde

LCR käsittelee yhden kuukauden stressiä. NSFR käsittelee koko taseen rakennetta yhden vuoden ajalta. It requires available stable funding (ASF) to be at least 100% of required stable funding (RSF) on an ongoing basis, and it became a minimum standard by 1 January 2018 under the Basel timetable.

Jokaiselle velalle määritetään ASF-kerroin, joka kuvaa sen vakautta, ja jokaiselle omaisuuserälle RSF-kerroin, joka kertoo, kuinka paljon vakaata rahoitusta se tarvitsee.

Vastuu	ASF-tekijä
Omat varat ja muut velat, joiden jäljellä oleva maturiteetti on vähintään yksi vuosi	100%
Vähittäis- ja pienyritysten alle vuoden talletukset vakaat	95%
Vähittäis- ja pienyritysten alle vuoden talletukset vähemmän vakaita	90%
Alle vuoden rahoitus yrityksiltä ja tietyiltä muilta tukkulähteiltä	50%
Muut velat, mukaan lukien suurin osa rahoituslaitosten lyhytaikaisesta rahoituksesta	0%

Rahavarat ja keskuspankin varanto eivät tarvitse vakaata rahoitusta, kun taas epälikvideillä pitkäaikaisilla lainoilla on oltava suuri osuus.Pankki, joka rahoittaa 25 vuoden asuntolainat yhden yön tukkulainauksella, ei pysty täyttämään NSFR-vaatimuksiaan, vaikka sen LCR näyttäisi terveeltä.

EU:ssa sovelletaan NSFR läpi CRR 413 ja 428 b artikla428 b artiklassa edellytetään, että suhde on ”vähintään 100 prosenttia”, ja lisätään, että laitosten olisi pidettävä rahoituksensa valuuttaprofiili yleisesti yhdenmukaisena varojensa kanssa.

Mitä suhdeluvut merkitsevät uudelle pankille

1. Talletusten yhdistelmä on suunnittelupäätös. Transaktiotileille talletetuilla vakuutetuilla vähittäistalletuksilla on alhaisin valuuttavirtaus ja korkein ASF. Vertailualustojen kautta kerätyt korkoherkät talletukset käyttäytyvät vähemmän ennustettavasti ja niitä voidaan pitää vähemmän vakaina.
2. Fintech-kumppaneiden ja rahoituslaitosten tekemät talletukset ovat likviditeetin kannalta kalliita. Alla olevassa LCR, rahoituslaitoksilta saatava vakuudeton rahoitus on 100-prosenttisesti poistuvaa, ellei sitä pidetä operatiivisena.
3. Keskittymisellä on merkitystä suhteiden lisäksi. Valvojat tarkastelevat myös riippuvuutta muutamasta suuresta tallettajasta tai yhdestä jakelukanavasta.
4. HQLA:n omistaminen aiheuttaa kustannuksia. Likvidit varat tuottavat vähemmän kuin lainat, joten likviditeettivaatimukset vähentävät liiketoimintasuunnitelman marginaaleja.
5. Valuuttaepäsuhdat tarvitsevat oman suunnitelmansa. Jos pankki antaa lainaa yhdessä valuutassa ja ottaa talletuksia toisessa, sen on hallittava likviditeettiä kummassakin valuutassa.

Lisäksi valvontaviranomaiset odottavat maksujärjestelmiin osallistuvilta pankeilta sisäistä likviditeetin riittävyyden arviointia, testattuja toimenpiteitä sisältävää vararahoitussuunnitelmaa sekä päivänsisäisen likviditeetin päivittäistä seurantaa.

Talletusvakuutus

Talletusvakuutus vähentää kannustinta lähteä pankista, koska se vakuuttaa pienille tallettajille, että heidän talletuksensa maksetaan takaisin myös siinä tapauksessa, että pankki menee konkurssiin.

Lainkäyttöalue	Suoja tallettajaa ja pankkia kohden	Lähde
Euroopan unioni	Yhteistalletusten osalta 100,000 euroa, johon liittyy korkeampi väliaikainen suoja, joka jäsenvaltioiden on asetettava tietyille talletuksille, kuten yksityisiltä asuinkiinteistökaupoilta saataville talletuksille.	Direktiivi 2014/49/EU
Yhdistynyt kuningaskunta	£120,000 vuodesta 1 joulukuu 2025	FSCS

EU-direktiivi edellyttää, että takaisin maksettava summa on järjestelmien käytettävissä seitsemän työpäivän kuluessa 31. joulukuuta 2023 päättyneen siirtymäkauden jälkeen. Kansainvälisiä hyviä käytäntöjä kuvataan IADI:n Periaatteet tehokkaille talletusvakuutusjärjestelmille -asiakirjassa, jota tarkistettiin viimeksi syyskuussa 2025. IMF ja Maailmanpankki käyttävät sitä rahoitussektorin arvioinneissaan.

Uuden pankin on liityttävä kotimaansa järjestelmään, ennen kuin se voi ottaa vastaan suojattuja talletuksia, ja sen on pystyttävä tuottamaan nopeasti tarkat tallettajia koskevat tiedot, jotta järjestelmä voi maksaa korvaukset lainmukaisessa määräajassa. Tämä kyky on osa valvojien arvioimaa operatiivista rakennetta.

LCR linkittää takaisin talletussuojaan. Talletusta pidetään vakaana vain, jos se on täysin vakuutettu tehokkaalla järjestelmällä ja täyttää suhde- tai transaktiotiliä koskevat kriteerit. Baselin standardissa todetaan, että pelkkä talletussuoja ei ole riittävä.

Viimeisenä keinona käytettävä lainanantaja

Keskuspankit tarjoavat pankeille likviditeettiä vakuuksia vastaan. Tämä on turvaverkon vanhin osa. Sen rakenne vaihtelee hallintoalueittain.

Euroalueen pankit voivat osallistua säännöllisiin rahapoliittisiin operaatioihin eurojärjestelmän kautta. Beyond these, the ECB describes emergency liquidity assistance (ELA) as central bank money provided by national central banks “to solvent financial institutions that are facing temporary liquidity problems, outside of normal Eurosystem monetary policy operations”.

The ECB Governing Council can object where ELA would interfere with the objectives and tasks of the Eurosystem. Nykyinen ELA-sopimus on peräisin syyskuulta 2024.

Yhdistyneessä kuningaskunnassa Englannin keskuspankin työkaluihin kuuluvat lyhyen aikavälin repo-järjestely, indeksoitu pitkän aikavälin repo-järjestely, markkinoiden stressitilanteessa aktivoitava ehdollinen määräaikainen repo-järjestely sekä Discount Window Facility, joka on kahdenvälinen pyynnöstä tarjottava järjestely yrityksille, jotka odottavat tai joilla on odottamaton likviditeettitarve.

Mitä keskuspankkipääsy edellyttää

1. Kelpoisuus. Yleensä toimiluvan saanut pankki, joka on tiukan toiminnan vakauden valvonnan alainen ja jolla on keskuspankkitili.
2. Vakuus. Keskuspankit myöntävät lainoja vain vakuudeksi kelpaavia arvopapereita vastaan, ja lainojen on oltava etukäteen sijoitettuja ja laillisesti valmiita ennen kuin niitä tarvitaan.
3. Operatiivinen valmius. Settlement-yhteyksien, oikeudellisen dokumentaation ja testauksen tulisi olla käytössä normaaleina aikoina.
4. Solvenssi. Hätälainaus on tarkoitettu maksukykyisille laitoksille, eikä se korvaa pääomaa.

Valvojien kysymyksiä likviditeetistä

1. Mitkä tallettajat rahoittavat pankin kolmen ensimmäisen vuoden aikana, ja kuinka nopeasti he voivat poistua?
2. Kuinka suuri osa talletuksista on vakuutettuja, transaktio- ja suhdepohjaisia?
3. Kuinka paljon HQLA:ta pidetään, missä valuutoissa ja missä?
4. Mitä hätärahoitussuunnitelma tekee stressin ensimmäisenä, viidennenä ja kolmantenakymmenentenä päivänä?
5. Mitä keskuspankin tarjoamia rahoitusvälineitä pankki voi käyttää ja onko vakuudet valmiina niitä varten?

Seuraava artikkeli kääntyy tasesäännöistä niihin ihmisiin, jotka johtavat pankkia: hallinnointiin ja sopivuus- ja luotettavuusvaatimuksiin.