Nákup banky: změna kontroly a kvalifikované účasti

Převzetí stávající banky nebo regulované finanční firmy může být rychlejší než její vybudování, ale nikdy to není způsob, jak se vyhnout regulaci. V každém velkém finančním centru musí kupující významného podílu před uzavřením získat souhlas dozorčího orgánu a je prověřován téměř stejně pečlivě jako nový žadatel o licenci.

Tato příručka podrobně vysvětluje rámec EU, protože je nejvíce kodifikovaný, a srovnává jej se Spojeným královstvím, Hongkongem a Švýcarskem.Stejná logika platí pro instituce elektronických peněz, platební instituce, investiční podniky a pojišťovny, s odchylkami specifickými pro jednotlivá odvětví.

Co spouští schválení

Základním konceptem je kvalifikovaná účast: přímá nebo nepřímá účast představující nejméně 10 % kapitálu nebo hlasovacích práv finančního podniku nebo umožňující vykonávat významný vliv na jeho řízení.

Pod Článek 22 směrnice o kapitálových požadavcích (CRD), každý, kdo se rozhodl nabýt kvalifikovanou účast v úvěrové instituci nebo ji zvýšit tak, aby dosáhla nebo překročila 20 %, 30 % nebo 50 %, nebo aby se banka stala jeho dceřinou společností, musí o tom písemně informovat příslušný orgán. V předstihuZcizení a snížení pod tyto prahové hodnoty musí být rovněž oznamováno podle článku 25 a banky musí hlásit změny, o nichž se dozvědí, podle článku 26.

The Směrnice o platebních službách (článek 6) uplatňuje stejné prahové hodnoty na platební instituce a odkazuje zpět na CRD Investiční podniky a pojišťovny se řídí paralelními pravidly a všechny tři sektory sdílejí jeden soubor předpisů. Společné hlavní směry vydané Ministerstvem financí EBAEIOPA a ESMA (JC/GL/2016/01), které se uplatňují od 1. října 2017.

Nepřímé účasti a jednání ve vzájemné shodě

Schválení je nezbytné na každé úrovni vlastnického řetězce, nejen pro společnost, která podepisuje smlouvu o koupi akcií.Společné pokyny používají dva testy:

1. Kritérium kontroly. Každý, kdo ovládá subjekt, který má kvalifikovanou účast, se považuje za osobu, která nepřímo nabývá tuto účast v plném rozsahu.
2. Kritérium násobení. Pokud neexistuje žádná kontrola, procentuální podíly v řetězci se vynásobí; pokud je výsledek 10 % nebo více, nabývá se nepřímá kvalifikovaná účast.

The ECB’s Příručka k postupům týkajícím se kvalifikovaných účastí U vícevrstvých struktur stanoví, že „všichni nepřímí navrhovaní nabyvatelé pro každou vrstvu“ musí oznámení podat individuálně, bez výjimky pro zprostředkující holdingové společnosti.Osoby jednající ve vzájemné shodě, například na základě dohody akcionářů o hlasování, mají své podíly agregovány.

Kdo rozhoduje

Jurisdikce	Schvalující orgán	Právní základ
Banky eurozóny	ECB, na návrh vnitrostátního orgánu dohledu	CRD Články 22 až 27 a nařízení SSM
Další banky a finanční společnosti v EU	Příslušný vnitrostátní orgán	CRD, PSD2, MiFID II, směrnice Solventnost II ve znění provedeném ve vnitrostátním právu
Spojené království	PRA pro podniky podléhající dvojí regulaci; FCA pro podniky podléhající samostatné regulaci	FSMA Část XII (oddíl 178 upozornění)
Hong Kong	HKMA, pro místně usazené oprávněné instituce	Bankovní vyhláška § 70
Švýcarsko	FINMA	Bankovní zákon, pravidla kvalifikované účasti

V eurozóně rozhoduje o kvalifikovaných účastech ve všech úvěrových institucích, včetně méně významných bank, nad nimiž neprovádí přímý dohled.ECB Na stránce autorisations page je uvedeno období hodnocení 60 pracovních dnů, které lze prodloužit maximálně na 90 dnů.

Časová osa

CRD nastavuje přesné hodiny, které národní zákony nesmějí zpřísnit:

1. Potvrzení o přijetí. Supervizor do dvou pracovních dnů písemně potvrdí přijetí oznámení a uvede datum, kdy skončí lhůta pro posouzení.
2. Hodnotící lhůta. Školitel má maximálně 60 pracovních dnů od tohoto potvrzení, za předpokladu, že byly přiloženy všechny požadované dokumenty.
3. Žádosti o informace. Až do 50. pracovního dne může vedoucí požadovat další informace, hodiny se pozastaví až do obdržení odpovědi, nejdéle však po dobu 20 pracovních dnů.
4. Prodloužené zavěšení kol. Pozastavení lze prodloužit na 30 pracovních dnů, pokud je nabyvatel usazen nebo regulován mimo EU nebo sám nepodléhá finančnímu dohledu EU.
5. Rozhodnutí. Pokud orgán dohledu vznese námitku, musí tak učinit písemně do dvou pracovních dnů od dokončení posouzení s uvedením důvodů; nevznese-li ve lhůtě námitku, považuje se nabytí za schválené.
6. Ukončení. Dozorčí rada může stanovit maximální lhůtu, v níž musí být nabytí uzavřeno.

V praxi se hodiny rozběhnou až po dokončení souboru. Sestavení kompletního souboru pro komplexního kupujícího může trvat měsíce. ECB podporuje předohlášení diskusí „pro vyjasnění informačních požadavků, časových rámců a jak řešit potenciální obavy dohledu v raném stádiu procesu“.

Ve Spojeném království má PRA obdobně 60 pracovních dnů od potvrzení úplného oznámení na schválení, schválení s podmínkami nebo návrh námitek.PRA uvádí, že vložení nové holdingové společnosti vyžaduje předchozí schválení, i když se konečný kontrolor nezmění, a že získání nebo zvýšení kontroly bez souhlasu je trestným činem podle článku 191F FSMA.

Co hodnotí školitel

CRD Článek 23 stanoví pět kritérií, která orgán dohledu uplatní „s ohledem na pravděpodobný vliv navrhovaného nabyvatele“:

Kritérium	Co to znamená v praxi
a) Pověst nabyvatele	Integrita, trestní a regulační záznamy a odborná způsobilost
b) Nové vedení	Pověst, znalosti, dovednosti a zkušenosti každého, kdo bude řídit banku po transakci
(c) Finanční zdraví	Zda může nabyvatel financovat transakci a časem podpořit banku
d) Dodržování obezřetnostních požadavků	zda banka bude i nadále splňovat požadavky týkající se kapitálu, likvidity, správy a řízení a dohledu nad skupinou
e) Riziko praní špinavých peněz	Zda existují rozumné důvody k podezření z praní špinavých peněz nebo financování terorismu, nebo zda by transakce mohla toto riziko zvýšit

Článek 23 také omezuje orgán dohledu, který může vznést námitku pouze z opodstatněných důvodů podle těchto kritérií nebo proto, že informace jsou neúplné, a nemůže přezkoumat transakci z hlediska „hospodářských potřeb trhu“.

Podnikatelský plán a financování

Pokud bude kupující kontrolovat banku, očekává ECB podnikatelský plán s předpokládanou účetní závěrkou „alespoň po dobu tří let od navrhované akvizice.“ Společné pokyny uvádějí, že vypůjčené finanční prostředky samy o sobě nečiní nabyvatele nevhodným, ale orgán dohledu posoudí, zda dluh oslabuje nabyvatele nebo schopnost banky plnit obezřetnostní požadavky.

ECB se více zaměřuje na pákový efekt. „Zvláštní pozornost“ věnuje akvizičnímu dluhu kvůli riziku, že nový vlastník zvýší rizikový profil banky nebo vytáhne dividendy na obsluhu tohoto dluhu. Za „specifické nabyvatele“, jejichž struktury a strategie je třeba pečlivě přezkoumat, označuje soukromé kapitálové firmy, suverénní fondy a konglomeráty.

Zdroj finančních prostředků

Společné obecné zásady (bod 14.5) stanovují standard pro peníze použité v rámci transakce a orgány dohledu by měly ověřit, že:

• prostředky procházejí finančními institucemi podléhajícími účinnému AML dohledu v EU nebo v zemích, které uplatňují normy FATF;
• vysvětlení toho, jak byly finanční prostředky získány, je věrohodné a v souladu s hodnotou transakce; a
• finanční prostředky mají „nepřerušenou papírovou stopu zpět k jejich původu“ nebo jiné informace, které rozptýlí pochybnosti o jejich právním původu.

Odkazy na soudní příslušnost FATF nebo seznamy EU s vysokým rizikem vyžadují zvláštní pozornost a orgány dohledu mohou vznést námitky proti transakci, pokud kontext dává přiměřené důvody k podezření na zvýšené riziko praní peněz a financování terorismu i bez trestního rejstříku.

Podmínky a závazky

Orgány dohledu mohou schválení podmínit překlenovacími podmínkami, které musí být splněny před uzavřením, nebo povinnostmi, které platí po uzavření. ECB rovněž přijímá závazky od nabyvatelů, jako je udržení kapitálových poměrů banky nebo poskytnutí podpory likvidity. HKMA obecně vyžaduje, aby všichni kontroloři místně registrovaných bank dali dopis o uklidnění, který se zavazuje k poskytnutí kapitálové nebo likviditní podpory v případě potřeby.

Rozdíly v jurisdikci

• Hong Kong. HKMA schvaluje kontrolory místně založených autorizovaných institucí podle § 70 Bankovního nařízení, přičemž rozlišuje menšinové akcionáře (10% až 50% hlasovacích práv) od většinových kontrolorů.Její stanovená politika je taková, že osoba, která má v úmyslu vlastnit 50% nebo více, by měla být obecně „dobře zavedená banka nebo jiná dohlížená finanční instituce v dobrém postavení“.
• Švýcarsko. Změny kvalifikovaných účastí musí být oznámeny FINMA, a banka, která se stává zahraničně ovládané musí prokázat vzájemná práva v zemích, kde mají bydliště její kvalifikovaní účastníci.
• EU banky jako kupující. Od doby, kdy vstoupila v platnost pozměněná CRD (směrnice (EU) 2024/1619), musí banka z EU plánující nabýt významnou účast, definovanou jako 15% nebo více svého vlastního použitelného kapitálu, také předem informovat svůj orgán dohledu podle nového článku 27a, se souběžným posouzením do 60 pracovních dnů.

Náležitá péče pro kupující

Regulační schválení je jen polovina úspěchu, kupující musí také pochopit, co získává. Mezi specifické oblasti regulovaných cílů patří:

1. Rozsah licence. Přesná povolení, jakákoli omezení nebo podmínky a které pasy EU nebo přeshraniční oznámení jsou k dispozici.
2. Dozorčí záznamy. Inspekční zprávy, zjištění, nápravné plány, kapitálové přírůstky a jakékoli nevyřízené vymáhání.Požádejte prodávajícího o povolení zveřejnění, pokud to pravidla důvěrnosti dovolují.
3. Kapitál a likvidita. Aktuální poměry, rezervy, požadavky pilíře 2 a kapitál, který bude podnikatelský plán potřebovat po uzavření.
4. AML a sankce. Kvalita zákaznických souborů, hlášení o podezřelé činnosti v minulosti, starší vysoce rizikoví zákazníci a veškeré regulační požadavky AML Zjištění. Zděděné AML problémy se stávají problémy kupujícího.
5. Korespondenční a platební přístup. Které korespondenční banky a platební schémata cíl používá, a zda budou pokračovat i po změně vlastníka.
6. Systémy a outsourcing. Základní bankovní platforma, kritičtí dodavatelé a smluvní doložky o změně kontroly.
7. Lidé. Zda zůstanou držitelé klíčových funkcí a zda noví ředitelé projdou vhodným a náležitým přezkoumáním.

Co řídí hodnotu

Neexistuje žádná oficiální metoda oceňování bankovních licencí a cena závisí na konkrétním obchodu.Kupující obvykle zvažují následující faktory:

• šířka povolení a pasů ve srovnání s časem a náklady na jejich získání od začátku;
• čistý dohledový záznam a AML historie;
• stabilní vkladovou základnu a stávající vztahy se zákazníky;
• přebytek kapitálu nad požadavky nebo naopak nedostatek kapitálu, který musí kupující financovat;
• přístup k fungujícímu korespondentskému bankovnictví a platebnímu systému;
• funkční systémy, kontrolní prvky a personál, který může projít řádným přezkoumáním způsobilosti.

Licence bez podnikání, bez zaměstnanců a nevyřešených zjištění má omezenou hodnotu, protože kupující bude stále čelit plnému posouzení a pak musí stejně vybudovat banku.

Červené vlajky: podvody a společnosti „pouze na účet“

Nabídky „ready-made“ bank, spících licencovaných shellů nebo „společností s bankovní licencí a účtem“ kolují ve velkém měřítku, zejména pro offshore jurisdikce.

• Schválení je stále nutné. Změna kontroly nad licencovaným subjektem spouští stejnou kontrolu kupujícího, zdroje finančních prostředků a podnikatelského záměru popsanou výše, neexistuje žádná zkratka, která by se jí vyhnula.
• Nevyužité licence mohou být odebrány. Pod CRD Článek 18, může orgán dohledu odejmout licenci, která nebyla využita do 12 měsíců nebo pokud banka ukončila činnost po dobu delší než šest měsíců.
• Shell banky jsou odříznuty. Právo EU definuje: Shell banka jako instituce zapsaná v obchodním rejstříku, kde nemá fyzickou přítomnost zahrnující smysluplné myšlení a řízení a není přidružena k regulované skupině; úvěrové a finanční instituce s ní nesmějí uzavírat korespondenční vztahy, takže takový subjekt nemůže dosáhnout platebního systému.
• Nezveřejnění vlastníci. Jakákoli struktura, která skrývá skutečné vlastníky, používá zástupce nebo nedokáže zdokumentovat původ finančních prostředků, selže v testu zdroje finančních prostředků.
• Uzavření před schválením. Každý prodejce, který navrhne převod kontroly před schválením dozorčího orgánu, navrhuje porušení zákona, což je ve Velké Británii trestný čin.

Důvěryhodný prodávající regulované firmy bude očekávat, že se kupující včas spojí s dozorčím orgánem a zapracuje regulační časový plán do smlouvy, obvykle jako předběžnou podmínku uzavření.