السيولة والتمويل: LCR، NSFR، التأمين على الودائع والمقرض الأخير

إن البنوك تفشل بطريقتين. فهي تنفد من رأس المال لأن الخسائر تتجاوز ما يدفعه حملة الأسهم، أو تنفد النقدية لأن الدائنين يسحبون أسرع مما يمكن تحويل الأصول إلى نقود. وقد يحدث الأمر الثاني لبنك ميسر في غضون أيام.

Basel III وقد أضافت اليابان معيارين للسيولة للتصدي لهذا الخطر، وهما التأمين على الودائع وإقراض المصارف المركزية اللذين يكمﻻن اﻹطار عن طريق تقليل الحافز على اللجوء إلى اﻻحتيال وتوفير حاجز احتياطي عند إغﻻق اﻷسواق.

لماذا تتعرض المصارف لمخاطر السيولة

إن خصوم البنك قصيرة الأجل في أغلبها. فمن الممكن سحب أرصدة الحساب الجاري عند الطلب، وكثيراً ما يستحق تمويل الجملة في غضون أسابيع. وأغلب أصوله قروض طويلة الأجل لا يمكن بيعها بسرعة بقيمتها الكاملة.

ويشكل هذا التحول في الاستحقاق الوظيفة الاقتصادية الأساسية للمصارف، كما يوضح المقال عن خلق المال. وهو أيضاً السبب وراء تحول فقدان الثقة إلى هروب من الديون. وقد عملت الخدمات المصرفية الرقمية على تقصير الوقت الذي يستغرقه الهروب من الديون، لأن العملاء قادرون على تحويل أرصدتهم من هاتفهم في أي وقت.

نسبة تغطية السيولة

اللجنة الفرعية لجنة بازل LCR الوظائف القياسية يقتضي من المصرف أن يحتفظ بمخزون كافٍ من الأصول السائلة العالية الجودة غير المرهونة التي يمكن تحويلها إلى نقدية لتلبية احتياجاته من السيولة في سيناريو إجهاد مدته 30 يوماً تقويمياً.

وهذه النسبة هي رصيد السندات العالية النوعية مقسوما على مجموع صافي التدفقات النقدية الخارجة خلال الأيام التالية 30. وفي غياب فترة من الضغوط المالية، ينبغي ألا يقل عن 100 في المائة. وقد تم إدخال المعيار تدريجيا من 60% في 2015 إلى 100% في 1 كانون الثاني/يناير 2019.

الأصول السائلة العالية الجودة

وتنقسم المستويات العالية النوعية إلى مستويات، مع فرض حدود على المستويات الأدنى نوعية.

المستوى	الأصول النموذجية	قص الشعر	تحديد
المستوى 1	النقدية، واحتياطيات المصرف المركزي التي يمكن السحب منها في حالات الإجهاد، والأوراق المالية السيادية المؤهلة	لا شيء	لا سقف
المستوى 2 ألف	تستوفي بعض السندات السيادية وسندات القطاع العام والسندات المغطاة وديون الشركات معايير التقييم ومعايير السوق	15%	المستوى 2 في المجموع بحد أقصى قدره 40 في المائة من المرتب الأساسي العالي
المستوى 2 باء	بعض ديون الشركات والأسهم والأوراق المالية المدعومة برهون عقارية سكنية ذات التصنيف الأدنى التي تستوفي معايير صارمة	50 في المائة عموما	15 في المائة كحد أقصى من المرتب الأساسي العالي النوعية، ضمن نسبة 40 في المائة

التدفقات النقدية الخارجة

وتحسب التدفقات الخارجة بتطبيق معدلات التسرب على كل نوع من أنواع التمويل، وتعكس هذه المعدلات احتمال سحب كل مودع في حالة الإجهاد.

نوع التمويل	الحد الأدنى لمعدل الصرف في اتفاق بازل
:: ودائع مستقرة للمستهلكين: مؤمن عليها تأميناً كاملاً، وفي حسابات معاملات أو في إطار علاقات راسخة	5 في المائة، أو 3 في المائة عندما يستوفي التأمين الوطني على الودائع معايير إضافية
ناقصا ودائع التجزئة المستقرة	10 في المائة على الأقل، تحددها الولايات القضائية
الودائع التشغيلية المتأتية من علاقات المقاصة أو الإيداع أو إدارة النقدية	25%
التمويل غير المضمون من الشركات غير المالية والدول السيادية والمصارف المركزية والهيئات العامة	40 في المائة، أو 20 في المائة عند التأمين الكامل
التمويل غير المضمون من كيانات قانونية أخرى، بما فيها المؤسسات المالية	100%

إن التدفقات الداخلة من الأصول الأداء قادرة على التعويض عن التدفقات الخارجة، ولكن فقط إلى حد أقصى إجمالي يبلغ 75% من إجمالي التدفقات المتوقعة إلى الخارج. ولا يستطيع البنك أن يلبي شرط LCR بمجرد توقع سداد قروضه الخاصة.

وينص المعيار على أنه من المتوقع أن تستخدم البنوك النسبة العالية النوعية أثناء فترة الإجهاد، حتى لو انخفضت النسبة عندئذ إلى أقل من 100%. ويقوم المشرفون بتقييم الموقف والاستجابة بشكل متناسب.

في قانون الاتحاد الأوروبي

The EU applies the LCR through Article 412 of the Capital Requirements Regulation and a delegated regulation. وتقتضي المادة 412 من المؤسسات أن تحتفظ بأصول سائلة تغطي التدفقات الخارجة مطروحا منها التدفقات الداخلة " في ظروف شديدة الإجهاد على مدى فترة ثلاثين يوماً " . وبموجب المادة 414، يجب على المؤسسة التي لا تفي أو تتوقع ألا تفي بهذا الشرط أن تخطر المشرف عليها فورا وأن تقدم خطة لإعادة الوضع إلى ما كان عليه.

صافي نسبة التمويل المستقر

اللجنة الفرعية LCR يتعامل مع إجهاد لمدة شهر واحد. NSFR (ب) يتناول هيكل الميزانية العمومية بأكملها على مدى سنة واحدة، ويقتضي أن يكون التمويل المستقر المتاح بنسبة لا تقل عن 100 في المائة من التمويل المستقر المطلوب على أساس مستمر، وأصبح معياراً أدنى بحلول 1 كانون الثاني/يناير 2018 بموجب الجدول الزمني لاتفاق بازل.

ويُعطى لكل خصوم معامل استقرار الالتزامات يعكس مدى استقرارها، ويُعطى لكل أصول معامل استقرار الأصول يعكس مقدار التمويل المستقر الذي تحتاج إليه.

المسؤولية	عامل ASF
رأس المال التنظيمي والخصوم الأخرى التي تبلغ آجال استحقاقها المتبقية سنة واحدة أو أكثر	100%
استقرار ودائع تجارة التجزئة والأعمال التجارية الصغيرة خلال سنة واحدة	95%
ودائع أقل استقراراً في مجال تجارة التجزئة والأعمال التجارية الصغيرة تقل عن سنة واحدة	90%
التمويل الذي يقل عن سنة واحدة من الشركات غير المالية وبعض مصادر الجملة الأخرى	50%
الخصوم الأخرى، بما في ذلك معظم التمويل القصير الأجل من المؤسسات المالية	0%

وعلى جانب الأصول، لا تحتاج النقدية واحتياطيات البنك المركزي إلى تمويل مستقر، في حين تحتاج القروض الطويلة الأجل غير السائلة إلى نسبة عالية. والبنك الذي يمول قروض الرهن العقاري لمدة 25 عاماً بالاقتراض بالجملة بين عشية وضحاها سوف يفشل في الوفاء بالتزاماته المالية. NSFR حتى وإن كان LCR يبدو بخير

ويطبق الاتحاد الأوروبي المواد NSFR إلى CRR والمادتين 413 و428ب. وتشترط المادة 428(ب) نسبة " لا تقل عن 100 في المائة " وتضيف أنه ينبغي للمؤسسات أن تحافظ على اتساق نمط عملة تمويلها عموماً مع نمط عملة أصولها.

ماذا تعني النسب بالنسبة لمصرف جديد

1. ويعتبر مزيج الرواسب قرارا تصميميا. إن ودائع التجزئة المؤمن عليها في الحسابات المعاملاتية تحمل أدنى تدفق وأكبر قدر من الضمان غير القابل للاستبدال. أما الودائع الحساسة لأسعار الفائدة والتي يتم جمعها من خلال منابر المقارنة فهي أقل قابلية للتنبؤ بها وقد تُعامَل باعتبارها أقل استقراراً.
2. الودائع من شركاء التكنولوجيا المالية والمؤسسات المالية باهظة الثمن من حيث السيولة.في إطار LCR، يحمل التمويل غير المضمون من المؤسسات المالية نسبة 100% من التدفق ما لم يكن مؤهلاً للتشغيل.
3. فالتركيز مهم أكثر من النسب. وينظر المشرفون أيضاً في الاعتماد على عدد قليل من كبار الوديع أو قناة توزيع وحيدة.
4. وللاحتفاظ بهذه الوثائق تكلفة. وتدر الأصول السائلة أرباحا أقل من القروض، وبالتالي فإن متطلبات السيولة تقلل من الهوامش في خطة الأعمال.
5. وتحتاج حالات عدم التوافق بين العملات إلى خطة خاصة بها. ويجب على المصرف الذي يقدم القروض بعملة ما ويقبل الودائع بعملة أخرى أن يدير السيولة في كل من العملتين.

ويتوقع المشرفون أيضاً إجراء تقييم داخلي لمدى كفاية السيولة، ووضع خطة تمويل للطوارئ تتضمن إجراءات مختبرة، والرصد اليومي للسيولة داخل اليوم بالنسبة للمصارف المشاركة في نظم المدفوعات.

التأمين على الودائع

ويعمل التأمين على الودائع على الحد من الحافز إلى الهروب من خلال طمأنة المودعين الأصغر حجماً إلى أنهم سوف يحصلون على أموالهم حتى في حالة إفلاس البنك. وهو ممول بمساهمات من البنوك الأعضاء.

الولاية القضائية	التغطية لكل مودع في كل مصرف	المصدر
الاتحاد الأوروبي	100,000 يورو على الودائع الإجمالية، مع حماية مؤقتة أعلى يجب أن تحددها الدول الأعضاء لبعض الودائع، مثل تلك المتأتية من معاملات العقارات السكنية الخاصة	التوجيه 2014/49/EU
المملكة المتحدة	£120,000 since 1 December 2025	نظام المراقبة المالية

ويقتضي توجيه الاتحاد الأوروبي من المخططات إتاحة المبلغ الواجب السداد في غضون سبعة أيام عمل، بعد فترة انتقالية امتدت حتى 31 كانون الأول/ديسمبر 2023. International good practice is set out in the IADI Core Principles for Effective Deposit Insurance Systems, most recently revised in September 2025, which the IMF and World Bank use in financial sector assessments.

وينبغي للبنك الجديد أن ينضم إلى مخطط الولاية القضائية الأصلية قبل قبول الودائع المغطاة. كما يجب عليه أن يكون قادرا على إنتاج بيانات دقيقة عن المودعين بسرعة، حتى يتمكن المخطط من سداد المدفوعات في غضون الموعد النهائي القانوني. وتشكل هذه القدرة جزءا من البنية التشغيلية التي يراجعها المشرفون.

ويشير الرمز LCR إلى تأمين الودائع، ولا يعتبر أي وديع مستقراً إلا إذا كان مؤمناً عليه بالكامل بواسطة مخطط فعال ويفي بمعايير حساب العلاقة أو المعاملة.() ويلاحظ معيار بازل أن وجود التأمين على الودائع وحده ليس كافياً.

مقرض الملاذ الأخير

إن البنوك المركزية توفر السيولة للبنوك في مقابل الضمانات. وهذا هو أقدم جزء من شبكة الأمان، ويختلف تصميمه باختلاف الولايات القضائية.

وفي منطقة اليورو، تستفيد المصارف من العمليات العادية للسياسة النقدية عن طريق نظام اليورو. Beyond these, the ECB describes emergency liquidity assistance (ELA) as central bank money provided by national central banks “to solvent financial institutions that are facing temporary liquidity problems, outside of normal Eurosystem monetary policy operations”.

اللجنة الفرعية ECB ويمكن لمجلس المحافظين أن يعترض حيثما يتعارض الإقراض السريع مع أهداف ومهام نظام اليورو، ويرجع تاريخ الاتفاق الحالي للإقراض السريع إلى أيلول/سبتمبر 2024.

وفي المملكة المتحدة، مجموعة أدوات بنك إنجلترا ويشمل مرفق إعادة الشراء القصيرة اﻷجل، ومرفق إعادة الشراء الطويلة اﻷجل المرتبط بالمؤشرات، ومرفق إعادة الشراء اﻷجل الطارئ الذي يجري تنشيطه في حاﻻت الضغط على نطاق السوق، ومرفق نافذة الخصم، وهو مرفق ثنائي يقدم عند الطلب للشركات التي تتوقع أو تعاني من حاجة غير متوقعة إلى السيولة.

ماذا يتطلب وصول المصارف المركزية

1. الأهلية. وعادة ما يكون مصرفا مرخصا يخضع لإشراف تحوطي قوي، ولديه حساب في المصرف المركزي.
2. ضمانات. إن البنوك المركزية لا تقرض إلا في مقابل ضمانات مؤهلة، مع خصم للقيمة. ولابد أن تكون القروض جاهزة مسبقاً ومستعدة قانوناً قبل الحاجة إليها.
3. الاستعداد التشغيلي. وينبغي أن تكون وصلات التوطين والتوثيق القانوني والاختبار موجودة في الأوقات العادية.
4. (ج) الملاءة المالية. إن اﻹقراض في حاﻻت الطوارئ مصمم للمؤسسات الميسورة، وهو ﻻ يحل محل رأس المال.

الأسئلة التي يطرحها المشرفون بشأن السيولة

1. فمن هم المودعون الذين سوف يمولون البنك في السنوات الثلاث الأولى من عمله، وكم قد يستغرق الأمر قبل أن يغادروا؟
2. :: ما هي حصة الودائع المؤمن عليها والمعاملاتية والقائمة على العلاقات؟
3. :: ما هو مقدار الأصول العالية الجودة التي ستُحتفظ بها، وبأي عملات، وأين؟
4. ماذا تفعل خطة تمويل الطوارئ في اليوم الأول واليوم الخامس واليوم الثلاثين من حدوث الإجهاد؟
5. :: ما هي تسهيلات المصرف المركزي التي يمكن للمصرف أن يستخدمها، وهل الضمانات جاهزة لها؟

وتنتقل المادة التالية من قواعد الميزانية العمومية إلى الأشخاص الذين يديرون المصرف: متطلبات الحوكمة والملاءمة والسلامة.