Dự trữ phân số và cách các ngân hàng tạo ra tiền

Cụm từ "ngân hàng dự trữ phân số" gợi ý một hình ảnh đơn giản. Người tiết kiệm gửi tiền mặt, ngân hàng giữ một phần trong dự trữ, và cho vay phần còn lại.

Hiểu được mô tả hiện đại quan trọng đối với bất kỳ ai thiết kế một ngân hàng, bởi vì nó giải thích những ràng buộc thực sự ràng buộc: vốn, tính thanh khoản và tài chính, không phải là tỷ lệ dự trữ.

Cách cho vay tạo ra tiền gửi

Tuyên bố chính thức rõ ràng nhất là bài viết năm 2014 của Ngân hàng Anh Sáng tạo tiền bạc trong nền kinh tế hiện đại. Nó nói rằng: "Mỗi khi một ngân hàng cho vay, nó đồng thời tạo ra một khoản gửi tương ứng trong tài khoản ngân hàng của người vay, do đó tạo ra tiền mới."

Ngân hàng ghi nhận một tài sản mới, khoản vay và một khoản nợ mới, tiền gửi được ghi vào tài khoản của người vay.

Người vay sau đó chi tiêu tiền gửi, và nó di chuyển đến các tài khoản khác, thường ở các ngân hàng khác.

Một bảng cân đối kế toán đơn giản hóa cho thấy hiệu ứng của một khoản vay mới 100 cho một khách hàng kinh doanh.

Bước	Tài sản ngân hàng	Trọng lượng	Tiền của công chúng.
Trước khi cho vay	Thành phần hiện có	Tiền gửi và vốn hiện có	Không thay đổi
Lãi suất đã được thực hiện	Cho khách hàng vay +100	Khách hàng gửi tiền +100	+100
Khách hàng thanh toán cho nhà cung cấp tại ngân hàng khác	Dự trữ tại ngân hàng trung ương -100	Khách hàng gửi tiền -100	Không thay đổi tổng cộng; tiền gửi hiện đang ở ngân hàng của nhà cung cấp
Mượn trả sau.	Mượn -100	Khách hàng gửi tiền -100	-100

Tiền được tạo ra bởi khoản vay vẫn còn trong hệ thống, nhưng nó để lại ngân hàng cho vay cùng với một số lượng tương đương dự trữ của mình.

Cùng một bài viết mô tả quá trình ngược lại. Khi người vay trả nợ một khoản vay, tiền gửi được sử dụng để thanh toán nó bị tiêu hủy, vì vậy tiền được phá hủy. Ngân hàng cũng tạo ra tiền khi họ mua tài sản như trái phiếu chính phủ từ các tổ chức phi ngân hàng, và giảm nó khi các tổ chức phi ngân hàng mua nợ dài hạn hoặc cổ phần do ngân hàng phát hành.

Ngân hàng Anh đã sửa chữa hai quan niệm sai lầm

Bài viết xác định hai lỗi phổ biến:

1. Ngân hàng là trung gian thuần túy. “Tham khảo ngân hàng nhận tiền gửi khi hộ gia đình tiết kiệm và sau đó cho vay chúng, cho vay ngân hàng tạo ra tiền gửi.”
2. Số tiền nhân. "Trong thời gian bình thường, ngân hàng trung ương không cố định số tiền lưu thông, và tiền ngân hàng trung ương cũng không 'xấp xỉ' thành nhiều khoản vay và gửi tiết kiệm hơn."

Nó thêm rằng dự trữ "chỉ có thể được cho vay giữa các ngân hàng, vì người tiêu dùng không có quyền truy cập vào tài khoản dự trữ" tại ngân hàng trung ương. Khách hàng giữ tiền gửi, là yêu cầu đối với các ngân hàng thương mại.

Nơi dự trữ phù hợp

Chúng giải quyết các khoản thanh toán giữa các ngân hàng: khi một khách hàng trả cho ai đó tại ngân hàng khác, ngân hàng trả tiền chuyển dự trữ sang ngân hàng nhận.

Một ngân hàng đơn lẻ cho vay mạnh mẽ do đó sẽ mất tiền gửi và dự trữ cho các ngân hàng khác khi người vay tiêu dùng. Nó phải thu hút tiền gửi hoặc nguồn vốn khác để thay thế chúng, hoặc giữ đủ tài sản lưu động để bao phủ dòng chảy ra. Đây là lý do tại sao tính thanh khoản và nguồn vốn, chứ không phải kích thước dư nợ dự trữ ban đầu, định hình số tiền một ngân hàng có thể cho vay.

Đối với hệ thống như một tổng thể, Ngân hàng Anh tuyên bố rằng "cả dự trữ là một ràng buộc ràng buộc cho vay, và ngân hàng trung ương cũng không cố định số lượng dự trữ có sẵn". Trong thời gian bình thường, các ngân hàng trung ương đặt giá dự trữ, lãi suất, và cung cấp số lượng mà các ngân hàng yêu cầu ở mức đó.

Điều kiện dự trữ trong thực tế

Một yêu cầu dự trữ buộc các ngân hàng phải giữ một số lượng tối thiểu tại ngân hàng trung ương, được tính bằng phần trăm của các khoản nợ nhất định. Ngân hàng Anh quan sát thấy rằng yêu cầu dự trữ "không phải là một khía cạnh quan trọng của khung chính sách tiền tệ ở hầu hết các nền kinh tế tiên tiến ngày nay".

Quản lý	Yêu cầu	Nguồn
Hoa Kỳ	0% on all liabilities since 26 March 2020	Liên bang
Khu vực EuroName	1% on overnight deposits and deposits, debt securities and money market paper up to two years, since 18 January 2012; 0% trên thời hạn dài hơn	ECB
Vương quốc Anh	Không cần dự trữ chính thức	Ngân hàng Anh
Ấn Độ	Tỷ lệ dự trữ tiền mặt là 3,00%, cùng với tỷ lệ lưu động theo quy định là 18,00%	Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ

Các con số của khu vực euro cho thấy rằng một yêu cầu có thể thấp và không được trả lương cùng lúc. ECB cho thấy tỷ lệ trả lương là 0% trên dự trữ tối thiểu cho giai đoạn duy trì hiện tại.

Điều kiện dự trữ nghĩa là gì cho một ngân hàng mới

1. Ngân hàng cần truy cập vào một tài khoản ngân hàng trung ương, trực tiếp hoặc thông qua một tổ chức khác, để giữ các dự trữ yêu cầu.
2. Đầu tư dự trữ là một dòng thanh khoản hoạt động trong mô hình lưu lượng tiền mặt.
3. Khi dự trữ không được trả lương, chúng giảm lãi suất thuần trên các khoản gửi mà thu hút chúng.
4. Các yêu cầu và tiền lương có thể thay đổi, vì vậy kế hoạch kinh doanh nên thử nghiệm các thiết lập khác.

Điều gì thực sự hạn chế cho vay

Ngân hàng Anh xác định ba tập hợp các hạn chế về việc tạo ra tiền của các ngân hàng.

1. hạn chế các ngân hàng

Ngân hàng phải cho vay với lợi nhuận trong một thị trường cạnh tranh. Mỗi khoản vay mới mang rủi ro tín dụng, và ngân hàng phải đặt giá cho những thiệt hại dự kiến và giữ vốn chống lại những người không mong đợi.

Bài viết nói rằng chính sách quy định hạn chế các hoạt động của ngân hàng "để giảm thiểu sự tích tụ rủi ro có thể gây ra mối đe dọa đến sự ổn định của hệ thống tài chính", bao gồm cả thông qua yêu cầu về vốn và tính thanh khoản.

2. Hành vi của hộ gia đình và công ty

Những người nhận được tiền gửi mới có thể sử dụng chúng để trả nợ các khoản vay hiện tại, làm phá hủy tiền một lần nữa.

3. Chính sách tiền tệ

Bài viết gọi chính sách tiền tệ là "không gian hạn chế cuối cùng đối với việc tạo ra tiền".Bằng cách đặt lãi suất dự trữ, ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến lãi suất cho vay và nhu cầu tín dụng.

Tại sao vốn, không phải dự trữ, là ràng buộc hạn chế

Mỗi khoản vay mới tăng tài sản cân đối rủi ro, và mỗi sự gia tăng trong tài sản cân bằng rủi ro đòi hỏi thêm vốn để giữ tỷ lệ quy định trên mức tối thiểu.

Ở Liên minh châu Âu, Điều 92 của Quy định yêu cầu vốn yêu cầu các tổ chức phải duy trì mọi lúc một tỷ lệ cổ phần chung cấp 1 là 4,5%, tỷ lệ cấp 1 là 6%, tỷ lệ vốn tổng cộng là 8% và tỷ lệ đòn bẩy là 3%.

Giả sử việc cho vay của một ngân hàng có trọng lượng rủi ro trung bình là 100% và ngân hàng cần tỷ lệ vốn tổng cộng là 12% khi các đệm và bổ sung được bao gồm.

Mỗi 100 đơn vị thêm của các khoản vay như vậy sau đó cần 12 đơn vị vốn. Một ngân hàng với 60 đơn vị vốn dự trữ trên yêu cầu của nó có thể thêm khoảng 500 đơn vị cho vay trước khi phải huy động nhiều vốn hơn hoặc giữ lại lợi nhuận hơn, bất kể số dư dự trữ của mình.

Quy tắc lưu thông tiền thêm vào một hạn chế khó thứ hai. Một ngân hàng phải giữ đủ tài sản lưu động chất lượng cao để sống sót trong tình trạng căng thẳng 30 ngày và phải đầu tư tài sản dài hạn với nguồn vốn ổn định. Những yêu cầu này được giải thích trong bài viết về lưu thông tiền và nguồn vốn.

Hậu quả cho những người sáng lập và nhà đầu tư

1. Kế hoạch phát triển xung quanh thủ đô. Quyển sách cho vay mà một ngân hàng có thể xây dựng được giới hạn bởi vốn mà nó có và có thể huy động, sau khi thua lỗ khởi đầu.
2. Kế hoạch tài trợ xung quanh sự ổn định của tiền gửi. Tiền gửi được tạo ra rời ngân hàng khi người vay chi tiêu chúng, vì vậy ngân hàng cần một cơ sở tài chính đáng tin cậy.
3. Xử lý yêu cầu dự trữ như một chi phí. Chúng quan trọng cho lãi suất và hoạt động, không phải là giới hạn chính của sự tăng trưởng.
4. Chờ các nhà giám sát kiểm tra kế hoạch dưới áp lực. Các cơ quan quản lý đánh giá liệu vốn và tính thanh khoản có giữ được nếu tăng trưởng, thiệt hại hoặc lưu lượng lưu trữ khác với trường hợp cơ bản.

Bài viết tiếp theo giải thích cách vốn điều hành được định nghĩa và đo lường dưới khung Basel.