Liquiditeit en financiering: LCR, NSFR, depositoverzekering en kredietverstrekker in laatste instantie

Banken falen op twee manieren: ze raken zonder kapitaal omdat de verliezen groter zijn dan wat de aandeelhouders hebben gestort, of ze raken zonder cash omdat crediteuren zich sneller terugtrekken dan dat de activa in geld kunnen worden omgezet. Het tweede kan een solvabele bank binnen enkele dagen overkomen.

Basel III Om dit risico aan te pakken, heeft de Commissie twee liquiditeitsnormen toegevoegd: depositoverzekering en kredietverlening door centrale banken.

Waarom banken blootstaan aan liquiditeitsrisico

De verplichtingen van een bank zijn voornamelijk kortlopende verplichtingen: de saldi op de lopende rekening kunnen op verzoek worden opgenomen en de groothandelsfinanciering loopt vaak binnen enkele weken af. De activa bestaan voornamelijk uit langetermijnleningen die niet snel tegen volledige waarde kunnen worden verkocht.

Deze transformatie van de looptijd is de economische kernfunctie van het bankieren, zoals in het artikel over geldcreatie wordt uitgelegd, en het is ook de reden waarom een verlies aan vertrouwen kan leiden tot een run. Digital banking heeft de tijd die nodig is voor een run ingekort, omdat klanten op elk moment saldo’s vanaf hun telefoon kunnen verplaatsen.

De liquiditeitsdekkingspercentage

De Het Comité van Bazel LCR standaard vereist dat een bank een adequate voorraad aanhoudt van niet-bezwaarde liquide activa van hoge kwaliteit (HQLA) die kunnen worden omgezet in contanten om te voldoen aan haar liquiditeitsbehoeften bij een stressscenario van 30 kalenderdagen.

De ratio is de voorraad HQLA gedeeld door de totale netto kasstromen over de komende 30 dagen en mag, bij afwezigheid van een periode van financiële stress, niet lager zijn dan 100%. De norm werd gefaseerd ingevoerd van 60% in 2015 tot 100% op 1 januari 2019.

Hoogwaardige liquide activa

HQLA's zijn onderverdeeld in niveaus, met limieten op de lagere kwaliteitsniveaus.

Niveau	Typische activa	Knipsel	Limiet
Niveau 1	Contant geld, reserves van centrale banken die in geval van stress kunnen worden opgenomen, in aanmerking komende staatsobligaties	Geen	Geen cap
Niveau 2A	Bepaalde overheids-, publieke en gedekte obligaties en bedrijfsobligaties voldoen aan rating- en marktcriteria	15%	Niveau 2 in totaal maximaal 40% van HQLA
Niveau 2B	Bepaalde ondergewaardeerde bedrijfsobligaties, aandelen en door hypotheken gedekte waardepapieren die voldoen aan strenge criteria	Over het algemeen 50%	Maximaal 15% van HQLA, binnen de 40%

Kasstromen

De uitstromen worden berekend door voor elk type financiering run-off rates toe te passen, die aangeven hoe waarschijnlijk het is dat een deposant zich bij stress zal terugtrekken.

Financieringstype	Bazel minimum afvloeiingspercentage
Stabiele retaildeposito’s: volledig verzekerd en op transactierekeningen of met vaste relaties	5%, of 3% wanneer de nationale depositoverzekering aan extra criteria voldoet
Minder stabiele retaildeposito’s	Ten minste 10%, bepaald door rechtsgebieden
Operationele deposito's uit clearing-, bewaarneming- of cashmanagementrelaties	25%
Ongedekte financiering van niet-financiële ondernemingen, overheden, centrale banken en overheidsinstanties	40%, of 20% indien volledig verzekerd
Ongedekte financiering van andere rechtspersonen, waaronder financiële instellingen	100%

De instroom van goed presterende activa kan de uitstroom compenseren, maar slechts tot een geaggregeerd plafond van 75% van de totale verwachte uitstroom.Een bank kan niet voldoen aan de LCR door louter te verwachten dat haar eigen leningen worden terugbetaald.

Volgens de standaard wordt van banken verwacht dat ze hun HQLA inzetten tijdens een periode van stress, ook al daalt de ratio dan onder de 100%.De toezichthouders beoordelen de situatie en reageren proportioneel.

In EU-recht

De EU past de LCR tot en met Artikelen 412 van de Kapitaalvereistenverordening en een gedelegeerde verordening toe. Artikel 412 verplicht instellingen om liquide activa aan te houden ter dekking van uitstroom minus instroom “onder ernstige stressomstandigheden gedurende een periode van dertig dagen”.Krachtens artikel 414 moet een instelling die niet voldoet of verwacht dat ze niet zal voldoen aan het vereiste, dit onmiddellijk melden aan haar toezichthouder en een herstelplan indienen.

De netto stabiele financieringsratio

De LCR heeft betrekking op een stress van één maand, de NSFR heeft betrekking op de structuur van de gehele balans over één jaar. Het vereist dat de beschikbare stabiele financiering (ASF) op doorlopende basis ten minste 100% van de vereiste stabiele financiering (RSF) bedraagt en is per 1 januari 2018 een minimumnorm geworden onder het tijdschema van Bazel.

Elke verplichting krijgt een ASF-factor die aangeeft hoe stabiel deze is en elke activa ontvangt een RSF-factor die aangeeft hoeveel stabiele financiering het nodig heeft.

Aansprakelijkheid	ASF-factor
Regelgevend kapitaal en overige verplichtingen met een resterende looptijd van één jaar of meer	100%
Stabiele deposito’s van particulieren en kleine bedrijven onder één jaar	95%
Minder stabiele deposito’s van particulieren en kleine bedrijven onder een jaar	90%
Financiering van minder dan één jaar door niet-financiële ondernemingen en bepaalde andere groothandelsbronnen	50%
Overige verplichtingen, inclusief de meeste kortetermijnfinanciering van financiële instellingen	0%

Aan de activazijde hebben cash en centralebankreserves geen stabiele financiering nodig, terwijl illiquide langetermijnleningen een hoog aandeel nodig hebben.Een bank die 25-jarige hypotheken financiert met overnight wholesale leningen zal failliet gaan bij NSFR zelfs als zijn LCR gezond lijkt.

De EU past de NSFR door CRR Artikelen 413 en 428 terArtikel 428 ter vereist een verhouding “van ten minste 100 %” en voegt eraan toe dat instellingen het valutaprofiel van hun financiering over het algemeen in overeenstemming moeten houden met dat van hun activa.

Wat de ratio’s betekenen voor een nieuwe bank

1. Depositomix is een ontwerpbeslissing. Geverzekerde retaildeposito’s op transactierekeningen hebben de laagste afvloeiing en het hoogste ASF. Rentegevoelige deposito’s die via vergelijkingsplatformen worden verzameld, gedragen zich minder voorspelbaar en kunnen als minder stabiel worden beschouwd.
2. Deposito's van fintechpartners en financiële instellingen zijn duur in termen van liquiditeit. Onder de LCR draagt ongedekte financiering van financiële instellingen een run-off van 100%, tenzij deze als operationeel kwalificeert.
3. Concentratie is belangrijker dan de ratio’s. Toezichthouders kijken ook naar het vertrouwen op een paar grote depositohouders of één distributiekanaal.
4. Het aanhouden van HQLA heeft een kostprijs. Liquide activa verdienen minder dan leningen, dus liquiditeitsvereisten verminderen de marges in het bedrijfsplan.
5. Valuta mismatch heeft zijn eigen plan nodig. Een bank die leningen verstrekt in de ene valuta en deposito's aanneemt in een andere, moet liquiditeit beheren in beide.

De toezichthouders verwachten ook een interne liquiditeitstoereikendheidsbeoordeling, een contingency funding plan met geteste acties en dagelijkse monitoring van de intraday liquiditeit voor banken die deelnemen aan betalingssystemen.

Depositoverzekering

De depositoverzekering vermindert de prikkel om te vluchten door kleinere spaarders ervan te verzekeren dat ze terugbetaald zullen worden, zelfs als de bank failliet gaat.Deze wordt gefinancierd met bijdragen van lidbanken.

Rechtsgebied	Dekking per deposant per bank	Bron
Europese Unie	100.000 euro voor geaggregeerde deposito's, met een hogere tijdelijke bescherming die de lidstaten moeten vaststellen voor bepaalde deposito's, zoals die uit particuliere transacties in woonobjecten;	Richtlijn 2014/49/EU
Verenigd Koninkrijk	£120.000 sinds 1 december 2025	FSCS

De EU-richtlijn vereist dat stelsels het terugbetaalbare bedrag binnen zeven werkdagen beschikbaar stellen, na een overgangsperiode die liep tot 31 december 2023. Internationaal is goede praktijk vastgelegd in de IADI Core Principles for Effective Deposit Insurance Systems, laatst herzien in september 2025, die door het IMF en de Wereldbank worden gebruikt bij beoordelingen van de financiële sector.

Een nieuwe bank moet zich aansluiten bij het stelsel van haar thuisland voordat zij gedekte deposito's kan aannemen, en moet snel nauwkeurige gegevens over deposanten kunnen produceren, zodat het stelsel binnen de wettelijke termijn uitbetalingen kan doen. Deze capaciteit maakt deel uit van de operationele opbouw die door toezichthouders wordt getoetst.

De LCR Een deposito wordt alleen als stabiel beschouwd als het volledig verzekerd is door een effectieve regeling en voldoet aan de criteria voor relatie- of transactierekeningen. De Bazel-standaard wijst erop dat de aanwezigheid van een depositoverzekering op zich niet toereikend is.

De geldschieter in laatste instantie

Centrale banken verstrekken liquiditeit aan banken tegen onderpand.Dit is het oudste deel van het vangnet, en de opzet ervan verschilt per rechtsgebied.

In het eurogebied hebben banken via het Eurosysteem toegang tot de reguliere monetaire-beleidstransacties.ECB Daarnaast omschrijft de ECB noodliquiditeitssteun (ELA) als centralebankgeld dat door nationale centrale banken wordt verstrekt “aan solvabele financiële instellingen die met tijdelijke liquiditeitsproblemen worden geconfronteerd, buiten de normale monetaire-beleidstransacties van het Eurosysteem om”.

The ECB Governing Council can object where ELA would interfere with the objectives and tasks of the Eurosystem. De huidige ELA-overeenkomst dateert van september 2024.

In het Verenigd Koninkrijk, de De toolkit van de Bank of England Het pakket omvat een kortetermijnrepofaciliteit, een geïndexeerde langetermijnrepofaciliteit, een voorwaardelijke termijnrepofaciliteit die wordt geactiveerd in geval van stress op de gehele markt en de Discount Window Facility, een bilaterale on-demand faciliteit voor ondernemingen die een onverwachte liquiditeitsbehoefte verwachten of ervaren.

Wat de toegang tot centrale banken vereist

1. In aanmerking komen. Meestal een bank met vergunning onder robuust prudentieel toezicht, met een centrale bankrekening.
2. Onderpand. Centrale banken lenen alleen tegen in aanmerking komende onderpand, met haircuts.Leningen moeten vooraf gepositioneerd en juridisch gereed zijn voordat ze nodig zijn.
3. Operationele gereedheid.Nederzettingsverbindingen, wettelijke documentatie en testen moeten in normale tijden op hun plaats zijn.
4. Solvabiliteit. Noodleningen zijn bedoeld voor solvabele instellingen en vervangen geen kapitaal.

Vragen van toezichthouders over liquiditeit

1. Welke spaarders zullen de bank in de eerste drie jaar financieren, en hoe snel zouden ze kunnen vertrekken?
2. Welk aandeel van de deposito’s is verzekerd, transactioneel en relatiegebonden?
3. Hoeveel HQLA zal worden aangehouden, in welke valuta en waar?
4. Wat doet het contingency funding plan op dag één, dag vijf en dag dertig van een stress?
5. Welke centralebankfaciliteiten kan de bank gebruiken en is het onderpand daarvoor klaar?

Het volgende artikel gaat van balansregels naar de mensen die de bank runnen: governance en fit and proper-vereisten.