Rizab pecahan dan bagaimana bank mencipta wang

Frasa "banking simpanan pecahan" mencadangkan gambaran yang mudah. Tabung deposit wang tunai, bank menyimpan sebahagian dalam simpanan, dan ia meminjamkan selebihnya. Gambaran itu masih biasa dalam buku teks dan dalam beberapa rancangan perniagaan lesen.

Bank-bank pusat telah menggambarkan proses ini dengan cara yang berbeza selama lebih satu dekad. Memahami penjelasan moden adalah penting bagi sesiapa yang merancang sebuah bank, kerana ia menerangkan apa yang benar-benar membatasi: modal, likuiditi dan pembiayaan, bukan nisbah simpanan.

Bagaimana pinjaman mencipta deposit

Pernyataan rasmi yang paling jelas ialah artikel Bank of England pada tahun 2014 Penciptaan wang dalam ekonomi moden. Ia menyatakan: “Apabila bank membuat pinjaman, ia secara serentak mencipta deposit yang sepadan dalam akaun bank peminjam, dengan itu mencipta wang baru.”

Mekanika adalah buku-buku, bank mencatatkan aset baru, pinjaman, dan hutang baru, deposit yang dikreditkan kepada peminjam.

Tiada baki simpanan yang ada dikurangkan. Peminjam kemudiannya menghabiskan deposit, dan ia bergerak ke akaun lain, sering di bank lain.

Jadual imbangan yang dipermudah menunjukkan kesan pinjaman baru sebanyak 100 kepada pelanggan perniagaan.

Langkah	Aset Bank	Liabiliti Bank	Wang yang dimiliki oleh orang ramai
Sebelum pinjaman	Aset sedia ada	Deposit dan modal sedia ada	Tidak berubah
Pinjaman telah dibuat	Pinjaman kepada pelanggan +100	Deposit pelanggan +100	+100
Pelanggan membayar pembekal di bank lain	Rizab di bank pusat -100	Deposit pelanggan -100	Tidak berubah dalam jumlah; deposit sekarang duduk di bank pembekal
Pinjaman dibayar balik kemudian	Pinjaman -100	Deposit pelanggan -100	-100

Baris ketiga ialah yang penting untuk bank tunggal. Wang yang dicipta oleh pinjaman kekal dalam sistem, tetapi ia meninggalkan bank pemberi pinjaman bersama dengan jumlah yang sepadan dari simpanannya.

Artikel yang sama menggambarkan proses terbalik. Apabila peminjam membayar balik pinjaman, deposit digunakan untuk membayarnya dimatikan, jadi wang dimusnahkan. Bank juga mencipta wang apabila mereka membeli aset seperti bon kerajaan dari bukan bank, dan mengurangkannya apabila bukan bank membeli hutang jangka panjang atau ekuiti yang dikeluarkan oleh bank.

Dua kekeliruan Bank of England telah diperbaiki

Artikel ini mengenal pasti dua ralat biasa:

1. Bank sebagai perantara murni. “Daripada bank menerima deposit apabila rumah tangga menyimpan dan kemudian meminjamkannya, pinjaman bank mencipta deposit.”
2. Penganda wang. "Pada masa biasa, bank pusat tidak menetapkan jumlah wang dalam peredaran, dan juga wang bank pusat 'dikalikan' menjadi lebih banyak pinjaman dan deposit."

Ia menambah bahawa simpanan "hanya boleh dipinjam antara bank, kerana pengguna tidak mempunyai akses kepada akaun simpanan" di bank pusat. Pelanggan menyimpan deposit, yang merupakan tuntutan terhadap bank komersial. Bank menyimpan simpanan, yang merupakan tuntutan terhadap bank pusat.

Di mana simpanan sesuai

Rizab adalah baki yang bank simpan di bank pusat. Mereka menyelesaikan pembayaran antara bank: apabila pelanggan membayar seseorang di bank lain, bank yang membayar menukar rizab kepada bank penerima.

Sebuah bank tunggal yang meminjam secara agresif akan kehilangan deposit dan simpanan kepada bank lain sebagai peminjam membelanjakan. Ia mesti menarik deposit atau dana lain untuk menggantikan mereka, atau mempunyai aset cair yang mencukupi untuk menutup aliran keluar. Ini adalah sebabnya likuiditi dan pembiayaan, bukan saiz baki simpanan pada mulanya, membentuk berapa banyak satu bank boleh pinjam.

Bagi sistem secara keseluruhannya, Bank of England menyatakan bahawa “tidak ada rizab yang menjadi halangan kepada pinjaman, dan bank pusat juga tidak menetapkan jumlah rizab yang tersedia.” Pada masa biasa, bank pusat menetapkan harga rizab, kadar faedah, dan menyediakan kuantiti yang diminta oleh bank pada kadar itu.

Keperluan simpanan dalam amalan

Permintaan rizab mewajibkan bank untuk menyimpan baki minimum di bank pusat, dikira sebagai peratusan daripada hutang tertentu. Bank of England mengamati bahawa keperluan rizab "bukan aspek penting kerangka dasar monetari dalam ekonomi yang paling maju hari ini". Keperluan masih wujud di banyak negara, pada tahap yang sangat berbeza.

Jurisdiksi	Permintaan	Sumber
Amerika Syarikat	0% pada semua hutang sejak 26 Mac 2020	Federal Reserve
Kawasan Euro	1% untuk deposit dan simpanan sepanjang malam, sekuriti hutang dan kertas pasaran wang sehingga dua tahun, sejak 18 Januari 2012; 0% untuk tempoh matang yang lebih lama	ECB
United Kingdom	Tiada keperluan simpanan formal	Bank England
Fijiworld. kgm	Rasio simpanan tunai sebanyak 3.00%, di samping rasio likuiditi undang-undang sebanyak 18.00%	Reserve Bank of India

Angka-angka kawasan euro menunjukkan bahawa keperluan boleh rendah dan tidak dibayar pada masa yang sama. ECB menunjukkan kadar bayaran 0% pada rizab minimum untuk tempoh pemeliharaan semasa. Di mana keperluan wujud, ia adalah kos melakukan perniagaan dalam jurisdiksi itu dan faktor dalam rancangan pembiayaan, tetapi ia jarang apa yang membatasi pertumbuhan bank baru.

Apa maksud keperluan simpanan untuk bank baru

1. Bank perlu akses ke akaun bank pusat, secara langsung atau melalui institusi lain, untuk menyimpan simpanan yang diperlukan.
2. Harta simpanan adalah garis likuiditi operasi dalam model aliran tunai.
3. Di mana simpanan tidak dibayar, mereka mengurangkan margin keuntungan bersih pada deposit yang menarik mereka.
4. Keperluan dan ganjaran boleh berubah, jadi rancangan perniagaan harus menguji tetapan alternatif.

Apa yang sebenarnya membatasi pinjaman

Bank of England mengenal pasti tiga set sekatan pada penciptaan wang oleh bank.

1. Had pada bank-bank itu sendiri

Bank perlu meminjam secara berfaedah dalam pasaran yang bersaing. Setiap pinjaman baru membawa risiko kredit, dan bank mesti menetapkan harga untuk kerugian yang dijangkakan dan menyimpan modal terhadap yang tidak dijangka. Ia juga harus mengawal risiko likuiditi yang timbul apabila deposit yang baru dicipta meninggalkan untuk bank lain.

Artikel itu menyatakan bahawa dasar peraturan membatasi aktiviti bank “untuk mengurangkan peningkatan risiko yang boleh mencetuskan ancaman kepada kestabilan sistem kewangan”, termasuk melalui keperluan modal dan likuiditi.

2. Perilaku rumah tangga dan syarikat

Orang yang menerima deposit baru boleh menggunakannya untuk membayar balik pinjaman sedia ada, yang menghancurkan wang lagi. stok wang bergantung kepada pilihan-pilihan itu serta keputusan pinjaman bank.

3. Dasar Kewangan

Artikel itu memanggil dasar monetari sebagai “kekakuan yang paling besar terhadap penciptaan wang”. Dengan menetapkan kadar faedah pada simpanan, bank pusat mempengaruhi kadar pinjaman dan permintaan untuk kredit.

Mengapa modal, bukan simpanan, adalah halangan yang mengikat

Modal adalah dana penyerap kerugian yang disediakan oleh pemegang saham dan pelabur subordinat tertentu. Setiap pinjaman baru meningkatkan aset risiko-berat, dan setiap peningkatan dalam aset risiko-berat memerlukan lebih banyak modal untuk menjaga nisbah peraturan di atas minimum.

Di EU, Artikel 92 Peraturan Keperluan Modalmemerlukan institusi untuk sentiasa mengekalkan nisbah ekuiti biasa Tier 1 sebanyak 4.5%, nisbah Tier 1 sebanyak 6%, nisbah modal keseluruhan sebanyak 8% dan nisbah leverage sebanyak 3%.

Contoh yang dipermudah menunjukkan kesan. Asumsikan pinjaman bank membawa berat risiko purata 100% dan bank memerlukan nisbah modal keseluruhan 12% apabila penimbal dan add-ons dimasukkan.

Setiap 100 unit tambahan pinjaman seperti itu kemudian memerlukan 12 unit modal. Bank dengan 60 unit modal simpanan di atas keperluannya boleh menambah kira-kira 500 unit pinjaman seperti itu sebelum ia perlu menaikkan modal lebih atau menyimpan lebih banyak keuntungan, apa pun saldo rizabnya.

Peraturan likuiditi menambahkan halangan keras kedua. Bank mesti mempunyai aset cair berkualiti tinggi yang mencukupi untuk bertahan dalam tekanan 30 hari dan harus membiayai aset jangka panjang dengan pembiayaan stabil. Keperluan ini dijelaskan dalam artikel mengenai likuiditi dan pembiayaan.

Implikasi bagi pendiri dan pelabur

1. Reka bentuk pertumbuhan di sekeliling modal. Buku pinjaman yang bank boleh bina adalah terhad oleh modal yang ia ada dan dapat menaikkan, selepas kerugian permulaan.
2. Reka bentuk pembiayaan di sekeliling kestabilan deposit. Deposit yang dicipta meninggalkan bank apabila peminjam menghabiskannya, jadi bank memerlukan asas pembiayaan yang boleh dipercayai.
3. Perlakukan keperluan simpanan sebagai garis kos. Mereka penting untuk margin dan operasi, bukan sebagai had utama pada pertumbuhan.
4. Perkirakan pengawal untuk menguji rancangan di bawah tekanan.Pengawal menilai sama ada modal dan likuiditi bertahan jika pertumbuhan, kerugian atau aliran keluar deposit berbeza daripada kes asas.

Artikel seterusnya menerangkan bagaimana modal peraturan ditakrifkan dan diukur di bawah kerangka Basel.