Membeli bank: perubahan kawalan dan pemegang yang layak

Membeli bank atau firma kewangan yang sedia ada boleh menjadi lebih cepat daripada membina satu, tetapi ia tidak pernah menjadi cara untuk mengelak daripada pengawal selia. Di setiap pusat kewangan utama, pembeli saham bermakna mesti mendapat kelulusan pengawal selia sebelum penutupan, dan pembeli diperiksa hampir sama rapatnya seperti calon lesen baru.

Panduan ini menerangkan kerangka EU secara terperinci, kerana ia adalah yang paling dikodkan, dan membandingkannya dengan UK, Hong Kong dan Switzerland. Logik yang sama digunakan untuk institusi wang elektronik, institusi pembayaran, syarikat pelaburan dan syarikat insurans, dengan variasi sektor tertentu.

Apa yang memicu kelulusan

Konsep inti ialah pemegang yang layak: pemegang langsung atau tidak langsung yang mewakili 10% atau lebih daripada modal atau hak mengundi firma kewangan, atau yang menjadikannya mungkin untuk menjalankan pengaruh penting terhadap pentadbirannya.

Di bawah Artikel 22 Peraturan Keperluan Modal (CRD), sesiapa yang telah memutuskan untuk memperoleh pegangan layak dalam institusi kredit, atau untuk meningkatkannya sehingga ia mencapai atau melebihi 20%, 30% atau 50%, atau sehingga bank menjadi anak syarikatnya, mesti memaklumkan kepada pihak berkuasa yang berkelayakan secara bertulis sebelum ini. Pemindahan dan pengurangan di bawah ambang itu juga perlu dimaklumkan di bawah Artikel 25, dan bank-bank harus melaporkan perubahan yang mereka ketahui di bawah Artikel 26.

Payment Services Directive (Perenggan 6) memohon ambang yang sama kepada institusi pembayaran dan merujuk semula kepada CRD untuk maklumat yang diperlukan. Perniagaan pelaburan dan syarikat insurans mengikut peraturan selari, dan semua tiga sektor berkongsi satu set Panduan Bersama dikeluarkan oleh EBA, EIOPA dan ESMA (JC/GL/2016/01), yang telah dilaksanakan sejak 1 Oktober 2017.

Pemegangan tidak langsung dan bertindak secara bersama

Kelulusan diperlukan pada setiap peringkat rantaian pemilikan, bukan hanya untuk syarikat yang menandatangani perjanjian pembelian saham. Panduan Bersama menggunakan dua ujian:

1. Kriteria kawalan. Sesiapa yang mengawal entiti yang memegang pegangan layak dianggap secara tidak langsung memperolehi pegangan itu sepenuhnya.
2. Kriteria perkalian. Di mana tiada kawalan, peratusan di sepanjang rantaian dikalikan; jika hasil adalah 10% atau lebih, pemegang kelayakan tidak langsung diperolehi.

ECB’s Guide on qualifying holding procedures states that in multi-layer structures “all indirect proposed acquirers for each layer” must notify individually, with no exception for intermediate holding companies. Persons acting in concert, for example under a shareholder’s agreement on voting, have their holdings aggregated.

Siapa yang memutuskan

Jurisdiksi	Menyampaikan kebenaran	Dasar undang-undang
Bank-bank kawasan Euro	ECB, atas cadangan daripada pengawas nasional	CRD Artikel 22 hingga 27 dan Peraturan SSM
Bank dan firma kewangan EU lain	Otoriti berkelayakan nasional	CRD, PSD2, MiFID II, Solvency II sebagai ditranspose
United Kingdom	PRA untuk syarikat dua-terkawal; FCA untuk syarikat solo-terkawal	FSMA Bahagian XII (maklumat seksyen 178)
Hong Kong	HKMA, untuk institusi yang diluluskan terkandung secara setempat	Ordinan Banking seksyen 70
Fijiworld. kgm	FINMA	Akta perbankan, peraturan perkongsian berkelayakan

Dalam kawasan euro, ECB membuat keputusan mengenai pemegang yang layak dalam semua institusi kredit, termasuk bank yang kurang penting ia tidak mengawasi secara langsung. Halaman kebenarannya menyatakan tempoh penilaian sebagai 60 hari bekerja, boleh diperpanjangkan kepada maksimum 90.

Garis masa

CRD menetapkan jam yang tepat, yang undang-undang nasional mungkin tidak menjadikannya lebih ketat:

1. Penerimaan. Pengarah mengakui penerimaan pemberitahuan secara bertulis dalam masa dua hari bekerja dan menyatakan tarikh tempoh penilaian akan luput.
2. Period penilaian. Pengarah mempunyai maksimum 60 hari bekerja dari pengesahan itu, dengan syarat semua dokumen yang diperlukan telah dilampirkan.
3. Permintaan maklumat. Sehingga hari bekerja ke-50, pengawas boleh meminta maklumat lanjut. Jam ditangguhkan sehingga jawapan tiba, untuk tidak lebih daripada 20 hari kerja.
4. Suspensi dilanjutkan. Suspensi boleh diperpanjangkan kepada 30 hari bekerja di mana penerima terletak atau dikawal di luar EU, atau tidak tertakluk kepada pengawasan kewangan EU.
5. Keputusan. Jika pengawas menentang, ia mesti mengatakan demikian dalam bentuk bertulis dalam masa dua hari bekerja selepas menyelesaikan penilaian, dengan alasan. Jika ia tidak menentang dalam tempoh itu, penerimaan dianggap telah diluluskan.
6. Penyelesaian. Pengarah boleh tetapkan tempoh maksimum di mana penerimaan mesti diselesaikan.

Dalam praktiknya, jam hanya bermula apabila fail telah lengkap, dan merangkumi fail yang lengkap untuk pembeli kompleks boleh mengambil masa berbulan-bulan. ECB menggalakkan perbincangan pra-maklumat "untuk menjelaskan keperluan maklumat, jadual masa dan bagaimana untuk menangani kebimbangan pengawasan yang mungkin pada awal proses."

Di UK, PRA juga mempunyai 60 hari bekerja dari menerima notis lengkap untuk meluluskan, meluluskan dengan syarat atau mencadangkan bantahan. PRA menyatakan bahawa memasukkan syarikat holding baru memerlukan kelulusan terlebih dahulu walaupun pengendali akhir tidak berubah, dan memperoleh atau meningkatkan kawalan tanpa kelulusan adalah satu kesalahan jenayah di bawah seksyen 191F FSMA.

Apa yang pengawas penilai

CRD Perkara 23 menetapkan lima kriteria, yang mana pengawal memohon "berdasarkan kemungkinan pengaruh penerima yang dicadangkan":

Kriterion	Apa maknanya dalam praktiknya
(a) Reputasi penerima	Integriti, rekod jenayah dan peraturan, dan kepakaran profesional
(b) Pengurusan baru	Reputasi, pengetahuan, kemahiran dan pengalaman sesiapa yang akan mengarahkan bank selepas perjanjian
(c) Kestabilan kewangan	Sama ada penerima boleh membiayai perjanjian dan menyokong bank sepanjang masa
(d) Kepatuhan Prudential	Sama ada bank akan terus memenuhi keperluan modal, likuiditi, pentadbiran dan pengawasan kumpulan
(e) Risiko pencucian wang	Sama ada terdapat alasan yang munasabah untuk curiga ML / TF, atau bahawa perjanjian itu boleh meningkatkan risiko

Perkara 23 juga membatasi pengawal. Ia boleh menentang hanya atas alasan yang munasabah di bawah kriteria ini atau kerana maklumat tidak lengkap, dan ia tidak boleh memeriksa perjanjian dalam hal "keperluan ekonomi pasaran".

Pelan perniagaan dan kewangan

Di mana pembeli akan mengawal bank, ECB mengharapkan rancangan perniagaan dengan pernyataan kewangan yang diproyeksikan "sekurang-kurangnya tiga tahun selepas pembelian yang dicadangkan". Panduan Bersama menyatakan bahawa wang pinjaman tidak pada dirinya sendiri membuat penerima tidak sesuai, tetapi pengawal akan menilai sama ada hutang melemahkan penerima atau kemampuan bank untuk memenuhi keperluan berhati-hati.

ECB lebih menjurus kepada leverage. Ia memberi “perhatian khas” kepada hutang pembelian, kerana risiko bahawa pemilik baru akan meningkatkan profil risiko bank atau mengekstrak dividen untuk melayan hutang itu. Ia mengenal pasti syarikat ekuiti persendirian, dana kekayaan berdaulat dan konglomerat sebagai “pemilik spesifik” yang struktur dan strategi memerlukan tinjauan dekat.

Sumber dana

Panduan Bersama (paragraf 14.5) menetapkan piawaian untuk wang yang digunakan dalam perjanjian. Pengawas harus mengesahkan bahawa:

• dana melalui institusi kewangan tertakluk kepada pengawasan AML yang berkesan di EU atau di negara-negara yang melaksanakan piawaian FATF;
• penjelasan tentang bagaimana wang itu dihasilkan adalah boleh dipercayai dan konsisten dengan nilai perjanjian; dan
• wang mempunyai "sebuah jejak kertas tidak terputus kembali ke asal mereka", atau maklumat lain yang menyelesaikan keraguan tentang asal undang-undang mereka.

Pautan ke bidang kuasa di FATF atau senarai risiko tinggi EU memanggil perhatian khusus, dan pengawal boleh menentang perjanjian di mana konteks memberi alasan yang munasabah untuk curiga peningkatan ML / TF risiko walaupun tanpa sebarang rekod jenayah.

Keadaan dan komitmen

Pengarah boleh meluluskan tertakluk kepada keadaan sedia ada, yang mesti dipenuhi sebelum penutupan, atau kewajipan, yang dikenakan selepas itu. ECB juga menerima komitmen daripada penerima, seperti mengekalkan nisbah modal bank atau menyediakan sokongan likuiditi. HKMA umumnya memerlukan semua pengendali bank yang ditubuhkan secara setempat untuk memberikan surat kelegaan berkomitmen untuk menyediakan sokongan modal atau likuiditi dalam kes keperluan.

Perbezaan yurisdiksi

• Hong Kong. The HKMA approves controllers of locally incorporated authorized institutions under section 70 of the Banking Ordinance, distinguishing minority shareholder controllers (10% to 50% of voting rights) from majority controllers. Its stated policy is that a person intending to hold 50% or more should generally be “a well established bank or other supervised financial institution in good standing”.
• Switzerland. Perubahan dalam penyertaan yang layak mesti dilaporkan kepada FINMA, dan bank yang menjadi yang dikawal oleh orang asing mesti menunjukkan hak sebaliknya di negara-negara di mana peserta yang layak adalah berdomisili.
• Bank-bank EU sebagai pembeli. Sejak pindaan CRD (Direktif (EU) 2024/1619) berkuat kuasa, bank-bank EU yang merancang untuk memperoleh pegangan material, ditakrifkan sebagai 15% atau lebih daripada modal layaknya sendiri, juga mesti memberitahu pengawalnya terlebih dahulu di bawah Artikel 27a baru, dengan penilaian serentak 60 hari bekerja.

Pemeriksaan sewajarnya bagi pembeli

Kelulusan undang-undang hanyalah separuh daripada kerja. Pembeli juga perlu memahami apa yang ia perolehi. Kawasan khusus untuk sasaran terkawal termasuk:

1. Skopus lesen. Kebenaran tepat yang dimiliki, sebarang sekatan atau syarat, dan paspor EU mana atau pemberitahuan lintas sempadan berada pada tempatnya.
2. Rekod pengawasan. Laporan pemeriksaan, penemuan, rancangan pemulihan, tambahan modal dan mana-mana penguatkuasaan yang menunggu. Minta penjual untuk membenarkan pendedahan di mana peraturan kerahsiaan membenarkannya.
3. Modal dan likuiditi. Rasio semasa, penimbal, keperluan Pillar 2 dan modal yang diperlukan oleh pelan perniagaan selepas ditutup.
4. AML dan hukuman. Kualiti fail pelanggan, laporan aktiviti mencurigakan terdahulu, pelanggan berisiko tinggi warisan dan sebarang penemuan peraturan AML. Masalah AML diwarisi menjadi masalah pembeli.
5. Akses koresponden dan pembayaran. Bank koresponden mana dan skema pembayaran yang sasaran gunakan, dan sama ada mereka akan diteruskan selepas perubahan pemilik.
6. Sistem dan outsourcing. Platform perbankan utama, pembekal penting dan klausa perubahan kawalan kontrak.
7. Orang. Sama ada pemegang fungsi kunci akan kekal, dan sama ada pengarah baru akan lulus pemeriksaan yang sesuai dan betul.

Apa yang mendorong nilai

Tiada kaedah rasmi untuk menilai lesen perbankan, dan harga bergantung kepada perjanjian tertentu. Pemandu pembeli biasanya berat termasuk:

• lebar kebenaran dan pasport, dibandingkan dengan masa dan kos untuk mendapatkan mereka dari awal;
• rekod pengawasan bersih dan sejarah AML;
• asas deposit yang stabil dan hubungan pelanggan sedia ada;
• modal berlebihan di atas keperluan, atau sebaliknya kekurangan modal pembeli mesti membiayai;
• akses kepada skim perbankan dan pembayaran koresponden yang berfungsi;
• sistem yang berfungsi, kawalan dan kakitangan yang boleh lulus sesuai dan penilaian yang betul.

Lesen tanpa perniagaan, tiada kakitangan dan penemuan yang belum diselesaikan mempunyai nilai yang terhad, kerana pembeli masih akan menghadapi penilaian penuh dan mesti kemudian membina bank bagaimanapun.

Bendera merah: shell dan syarikat “hanya akaun”

Tawaran bank "sedia dibuat", shell berlesen yang tidak aktif atau "syarikat dengan lesen dan akaun bank" mengalir secara meluas, terutamanya untuk jurisdiksi luar negara. Perlakukan mereka dengan berhati-hati.

• Kelulusan masih diperlukan. Perubahan kawalan entiti berlesen memicu tinjauan yang sama terhadap pembeli, sumber dana dan rancangan perniagaan yang dinyatakan di atas. Tiada jalan pintas untuk mengelakkannya.
• Lisensi yang tidak digunakan boleh ditarik balik. Di bawah CRD Perkara 18, seorang pengawas boleh menarik balik lesen yang tidak digunakan dalam tempoh 12 bulan, atau di mana bank telah berhenti beroperasi selama lebih daripada enam bulan.
• Shell banks are cut off. EU law defines a shell bank as an institution incorporated where it has no physical presence involving meaningful mind and management, and unaffiliated with a regulated group. Credit and financial institutions are prohibited from entering into correspondent relationships with one, so such an entity cannot reach the payment system.
• Pemilik tidak didedahkan. Mana-mana struktur yang menyembunyikan pemilik berkesan, menggunakan calon, atau tidak dapat mendokumentasikan asal wang akan gagal ujian sumber wang.
• Penutupan sebelum kelulusan. Sesiapa penjual yang mencadangkan untuk memindahkan kawalan sebelum pengawas meluluskan adalah mengusulkan pelanggaran undang-undang, yang di UK adalah satu kesalahan jenayah.

Seorang penjual yang boleh dipercayai dari firma yang terkawal akan mengharapkan pembeli untuk terlibat dengan pengawal lebih awal dan akan membangunkan garis masa peraturan ke dalam kontrak, biasanya sebagai syarat pra-penutupan.