Банкууд хэрхэн мөнгө бий болгодог вэ?

"Хувьсах нөөцтэй банк" гэдэг нь энгийн дүрслэлийг өгүүлдэг. Хадгаламж эзэмшигчид мөнгө хадгалж, банк хувьсах нөөцөө хадгалж үлдсэн хэсгийг нь зээлд өгдөг. Энэхүү дүрслэл одоо ч сурах бичгүүдэд болон зарим лицензийн бизнес төлөвлөгөөнд түгээмэл байдаг.

Төв банкууд арван жилийн турш энэ үйл явцыг өөр өөр тайлбарлаж ирсэн. Банк байгуулах гэж буй хэн бүхэнд орчин үеийн тодорхойлолтыг ойлгох нь чухал, учир нь энэ нь ямар хязгаарлалтуудыг зааж өгдөг болохыг тайлбарладаг: капитал, гүйлгээний чадвар болон санхүүжилт, мөн хадгаламжийн харьцаа биш.

Хувьцаа хэрхэн хадгаламж үүсгэдэг вэ

Хамгийн тодорхой албан ёсны дүгнэлт нь Английн банкны 2014 оны Money creation in the modern economy нийтлэл юм. Энэхүү нийтлэлд “Банк зээл олгох бүртээ зээлдэгчдийн банкны дансанд тэнцэх хэмжээний хадгаламж үүсгэж, улмаар шинэ мөнгө бий болгодог” гэж бичжээ.

Банк шинэ хөрөнгийг, зээлийг, мөн шинэ өр төлбөрийг, хадгаламжийн дансыг бүртгэнэ.

Өөр хадгаламжийн үлдэгдэл байхгүй. Хадгаламж эзэмшигч хадгаламжаа зарцуулж, өөр дансанд шилжүүлдэг, ихэнхдээ өөр банкинд байдаг.

Жижиглэсэн баланс нь бизнесийн хэрэглэгчид 100 төгрөгийн шинэ зээл олгосны үр дүнг харуулна.

Алхам	Банкны хөрөнгө	Банкны өр	Иргэдийн эзэмшдэг мөнгө
Хөрөнгийн өмнө	Үлдэх	Одоо байгаа хадгаламж ба капитал	Өөрчлөгдөөгүй
Зээлийн гэрээ байгуулагдсан	Хэрэглэгч рүү зээл +100	Худалдагчийн хадгаламж +100	+100
Худалдагч өөр банкнаас нийлүүлэгчдээс мөнгө авна	Төв банкны нөөц -100	Худалдагчийн хадгаламж -100	Нийт дүн өөрчлөгдөөгүй; хадгаламж одоо нийлүүлэгчийн банканд байна
Хугацаа нь дууссан	-100 зээл	Худалдагчийн хадгаламж -100	-100

Гурав дахь мөр нь банкны хувьд чухал. Энэ нь зээлээр бий болсон мөнгө системд үлддэг, гэхдээ энэ нь зээл олгогч банкийг түүний нөөцтэй хамт үлдээдэг.

Энэхүү нийтлэлд эсрэг үйл явцыг тайлбарласан байна. Хэрэв зээлдэгч зээлийг буцаан төлвөл, төлбөрт ашигласан хадгаламж үгүй болж, мөнгө устдаг. Банкууд мөн банк бус санхүүгийн байгууллагуудаас Засгийн газрын бонд гэх мэт хөрөнгийг худалдан авахдаа мөнгө бий болгож, банк бус санхүүгийн байгууллагууд банкнаас гаргасан урт хугацааны өр эсвэл хувьцааг худалдаж авахдаа мөнгөний хэмжээг багасгадаг.

Английн банк хоёр буруу ойлголтыг зассан

Энэ нийтлэлд хоёр түгээмэл алдааг тодорхойлсон байна:

1. Банкууд нь цэвэр зуучлагч. “Хүний хадгаламжийг банкууд хүлээн авч, дараа нь зээлдүүлэхийн оронд, банкны зээл нь хадгаламжийг бий болгодог.”
2. Мөнгөний үржүүлэгч. “Зөвхөн хэвийн үед төв банк эргэлдэж буй мөнгөний хэмжээг тогтоодоггүй, мөн төв банкны мөнгө нь илүү их зээл болон хадгаламж руу “өөрчлөгддөг”гүй.”

Төв банкны нөөцийг зөвхөн банк хооронд зээлж болох бөгөөд хэрэглэгчид төв банкны нөөцийн дансанд нэвтрэх боломжгүй байдаг. Худалдан авагчид хадгаламж эзэмшдэг ба энэ нь худалдааны банкуудад ногдох өр юм. Банкууд нөөцтэй байдаг ба энэ нь төв банканд ногдох өр юм.

Орон зайг тохируулах

Төв банкны хадгаламж нь банкуудын төв банкинд хадгалдаг үлдэгдэл. Энэ нь банк хоорондын төлбөр тооцоог зохицуулдаг: Хэрэв хэрэглэгч өөр банкнаас мөнгө төлсөн бол, төлөх банк хүлээн авагч банк руу хадгаламж шилжүүлдэг.

Иймээс нэг банк хэтэрхий их зээл өгвөл зээлдэгчдийн зарцуулалтаас шалтгаалан хадгаламж, нөөцөө алдах болно. Үүнийг орлох хадгаламж эсвэл бусад санхүүжилтийг татаж авах, эсвэл нөөцөөс гарах хөрөнгийн хэмжээг хангахын тулд хангалттай хэмжээний мөнгөн хөрөнгөтэй байх хэрэгтэй. Тиймээс эхний үед хадгаламжийн хэмжээ биш, харин хадгаламж, нөөцийн хэмжээ нь банкны олгож болох зээлийн хэмжээг тодорхойлдог.

Английн банкны дүгнэлтээр, системийн хувьд “нөөц нь зээл олгоход хязгаарлалт биш бөгөөд төв банк ч мөн адил бэлэн байгаа нөөцийн хэмжээг тогтоодоггүй” гэсэн байна. Жил бүрийн дунд үеэр төв банкууд нөөцийн үнийг тогтоож, хүүгийн түвшинг тогтоож, банкуудын энэ түвшинд шаарддаг хэмжээний мөнгө нийлүүлдэг.

Зөвхөн нөөцийг хадгал

Төсвийн нөөцийн шаардлагыг банкууд төв банкинд тодорхой хувийн хүүтэй хамгийн бага хадгаламжтай байхыг шаарддаг. Английн банкнаас гаргасан судалгаагаар “Өнөөдөр хөгжилтэй орнуудын мөнгөний бодлогын чухал хэсэг биш” гэж үздэг.

Юрисдикц	Хүсэл	Эх сурвалж
АНУ	0% бүх үүрэг хариуцлагаас 26 сар 2020	Төв банк
Евро бүс	2012 оны нэгдүгээр сарын 18-наас хойш хоёр жил хүртэлх хугацаатай хадгаламж, зээлийн үнэт цаас болон мөнгөний зах зээлийн баримт бичигт 1%, илүү урт хугацаатай хадгаламжад 0%	ECB
Их Британи	Орон зайн хадгаламжийн шаардлагагүй	Английн банк
Энэтхэг	3.00%-ийн хадгаламжийн харьцаа, 18.00%-ийн хуульд заасан likvidity ratio	Энэтхэгийн төв банк

Европын бүсийн тоо баримтаас харахад шаардлагын хэмжээ бага байж болох бөгөөд цалингүй байх боломжтой юм. ECB нь одоогийн хадгалалтын хугацааны хамгийн бага нөөцийн 0% -ийн цалинтай харьцааг харуулж байна. Хэрэв шаардлага байгаа бол энэ нь тухайн нутаг дэвсгэрт бизнес хийхэд гарах зардал, мөн санхүүжилтийн төлөвлөгөөний нэг хүчин зүйл боловч шинэ банкны өсөлтийг хязгаарлах тохиолдол цөөнгүй байдаг.

Шинэ банкны хувьд нөөцийн шаардлагыг юу гэсэн үг вэ

1. Банк нь шаардлагатай нөөцийг хадгалах зорилгоор төв банкны дансанд шууд эсвэл өөр байгууллагаар дамжуулан нэвтрэх эрхтэй байх ёстой.
2. Зээлийн нөөц нь бэлэн мөнгөний урсгал загварт үйл ажиллагааны гүйлгээний шугам юм.
3. Хэрэв хадгаламжийн хүүг төлдөггүй бол хадгаламжийг татах хадгаламжийн цэвэр хүүгийн зөрүүг бууруулдаг.
4. Хэрэглээ болон урамшуулал өөрчлөгдөж болох тул бизнесийн төлөвлөгөөг өөрчилж тохиргоог туршиж үзэх хэрэгтэй.

Үнэндээ зээл олгох боломжийг хязгаарлах зүйл юу вэ ?

Английн банк нь банкуудын мөнгөний үйлдвэрлэлд тавьдаг гурван төрлийн хязгаарлалтуудыг тодорхойлсон байдаг.

1. Банкуудын хувьд хязгаарлалт

Банкууд өрсөлдөөнтэй зах зээлд ашигтай зээл олгох ёстой. Бүх шинэ зээл нь зээлийн эрсдэлийг агуулдаг бөгөөд банкнууд хүлээгдэж буй алдагдал, урьдчилан таамаглаагүй хохирлыг тооцож үнэлж, капиталаа хадгалж байх ёстой. Мөн шинээр бий болсон хадгаламжийг бусад банкуудад шилжүүлэхэд үүсэх likvidity risk-ийг зохицуулах хэрэгтэй.

Эдгээр худалдааны хязгаарлалтуудын дээр нь хариуцлагатай зохицуулалт оршино. Энэхүү нийтлэлд заасанчлан, зохицуулалтын бодлого нь банкуудын үйл ажиллагааг “хөрөнгө оруулалтын тогтвортой байдалд аюул учруулж болох эрсдэлийн өсөлтийг бууруулахын тулд” капитал болон гүйлгээний чадварт тавигдах шаардлагыг багтааж хязгаарладаг байна.

2. Орон сууц, компаниудын зан байдал

Шинэ хадгаламж авсан хүмүүс түүнийгээ зээлийн хүүгээ төлөхөд ашиглаж болох бөгөөд энэ нь мөнгийг дахин устгах болно.

3 Төсвийн бодлого

Энэхүү нийтлэлд мөнгөний бодлогыг “мөнгөний үйлдвэрлэлийн эцсийн хязгаарлалт” гэж нэрлэжээ. Төв банк хадгаламжийн хүүг тогтоох замаар зээлийн хүү болон зээлийн эрэлт хэрэгцээнд нөлөөлдөг.

Яагаад капитал, бус нөөц, нь холбогдох хязгаарлалт

Капитал гэдэг нь хувьцаа эзэмшигчид болон зарим дотоодын хөрөнгө оруулагчдаас алдагдлыг дарах зорилгоор олгодог санхүүжилт юм. Шинэ зээл бүр эрсдэлд суурилсан хөрөнгийг нэмэгдүүлдэг бөгөөд эрсдэлд суурилсан хөрөнгийн өсөлт бүр нь зохицуулалтын харьцааг хамгийн бага хэмжээнээс дээш байлгахад илүү их капитал шаарддаг.

Европын Холбоонд Капиталын шаардлагын зохицуулалтын 92 зүйлд байгууллагууд үргэлж нийт хувьцааны түвшний 1 харьцааг 4.5%, нэг түвшний 1 харьцааг 6%, нийт капиталын харьцааг 8% ба зээлийн хүүгийн харьцааг 3% байлгахыг шаарддаг. Буферүүд болон хяналтын нэмэлтүүд энэ бага хэмжээнээс дээш байрлана.

Банкны зээлийн дундаж эрсдэлийн жин 100% байна гэж тооцвол банкны нийт капиталын харьцаа буфер болон нэмэлтүүдийг багтаасан тохиолдолд 12% байх шаардлагатай.

Энэхүү зээлийн нэмэлт 100 нэгж бүрт 12 нэгж капитал хэрэгтэй. Банкны шаардлагыг давсан 60 нэгж үлдэгдэл капиталтай бол илүү их хөрөнгө босгох, эсвэл илүү их ашиг хадгалахаас өмнө ойролцоогоор 500 нэгж зээл нэмж болно.

Төв банк нь 30 хоногийн стрессийг даван туулахад хангалттай хэмжээний чанартай мөнгөн хөрөнгийг хадгалж байх ёстой ба мөн тогтвортой санхүүжилтээр урт хугацааны хөрөнгөө санхүүжүүлэх шаардлагатай. Эдгээр шаардлагыг Төв банкны мөнгөн хөрөнгийн тухай нийтлэлд тайлбарласан байдаг.

Эхлүүлэгч болон хөрөнгө оруулагчдын хувьд

1. Капитал дээр суурилсан өсөлтийг төлөвлө. Банкны бүтээж болох зээлийн багц нь эхлэх алдагдлын дараа түүний эзэмшиж буй болон босгох боломжтой капиталаар хязгаарлагддаг.
2. Хөрөнгийн тогтвортой байдалд суурилсан санхүүжилтийг төлөвлөх.Худалдан авагчид хадгаламжийн мөнгийг зарцуулах үед үүссэн хадгаламж банкнаас гардаг тул банканд найдвартай санхүүжилтийн нөөц хэрэгтэй.
3. Засварлах шаардлагыг зардал гэж үз. Тэд өсөлтийн гол хязгаар биш, ашиг болон үйл ажиллагааны хувьд чухал юм.
4. Хяналтын байгууллагууд төлөвлөгөөг стрессийн дор туршиж үзэхийг хүлээж байна. Хэрэв өсөлт, алдагдал эсвэл хадгаламжийн урсгалууд үндсэн нөхцөлөөс ялгаатай бол зохицуулагчид капитал болон гүйлгээний чадварыг үнэлдэг.

Дараагийн нийтлэлд зохицуулалтын капиталыг Базельийн тогтолцооны хүрээнд хэрхэн тодорхойлж, хэмжиж байгааг тайлбарлана.