Reservasi pecahan dan bagaimana bank menciptakan uang

Frasa “fractional reserve banking” menunjukkan gambaran sederhana. Penyimpan menempatkan uang tunai, bank menyimpan sebagian kecil sebagai cadangan, dan meminjam sisanya. Gambaran tersebut masih umum ditemukan dalam buku teks dan rencana bisnis yang berlisensi.

Bank-bank sentral telah menjelaskan proses ini dengan cara yang berbeda selama lebih dari satu dekade. Memahami deskripsi modern penting bagi siapapun yang merancang sebuah bank, karena hal ini menjelaskan keterbatasan apa yang sebenarnya mengikat: modal, likuiditas dan pendanaan, bukan rasio cadangan.

Bagaimana Pembiayaan Membuat Deposit

Pernyataan resmi yang paling jelas adalah artikel Bank of England tahun 2014 berjudul Money creation in the modern economy, yang menyatakan bahwa: “Setiap kali sebuah bank memberikan pinjaman, mereka secara bersama-sama menciptakan deposit yang setara di rekening bank peminjam, sehingga menciptakan uang baru.”

Mekanisnya adalah pembukuan, bank mencatat aset baru, pinjaman, dan kewajiban baru, deposit yang dikreditkan kepada peminjam.

Saldo tabungan yang ada tidak akan berkurang. Peminjam kemudian menghabiskan deposit, dan uang tersebut pindah ke rekening lain, seringkali di bank lain.

Sebuah neraca yang disederhanakan menunjukkan efek dari pinjaman baru sebesar 100 kepada pelanggan bisnis.

Langkah	Aset Bank	Liabilities Bank	Uang yang dimiliki oleh masyarakat
Sebelum pinjaman	Aset yang ada	Deposit dan modal yang ada	Tidak berubah
Pinjaman telah dibuat	Pinjaman ke pelanggan +100	Deposit pelanggan +100	+100
Pelanggan membayar pemasok di bank lain	Reservasi di bank sentral -100	Deposit pelanggan -100	Tidak berubah dalam jumlah; deposit sekarang duduk di bank pemasok
Pinjaman dibayarkan kemudian	Pinjaman -100	Deposit pelanggan -100	-100

Baris ketiga adalah yang penting bagi bank tunggal. uang yang diciptakan oleh pinjaman tetap berada dalam sistem, namun meninggalkan bank peminjam bersama dengan jumlah cadangan yang setara.

Artikel yang sama juga menjelaskan proses sebaliknya. Ketika seorang peminjam membayar kembali pinjaman, deposit yang digunakan untuk membayarnya habis, sehingga uang dihancurkan. Bank juga menciptakan uang ketika mereka membeli aset seperti obligasi pemerintah dari non-bank, dan menguranginya ketika non-bank membeli utang jangka panjang atau ekuitas yang dikeluarkan oleh bank.

Dua kesalahpahaman Bank of England diperbaiki

Artikel ini mengidentifikasi dua kesalahan umum:

1. Bank sebagai perantara murni. “Daripada bank menerima deposit ketika rumah tangga menabung dan kemudian meminjamkannya, pinjaman bank menciptakan deposit.”
2. Multiplikator uang. “Pada masa-masa normal, bank sentral tidak memperbaiki jumlah uang yang beredar, dan uang bank sentral juga tidak ‘dikalikan’ menjadi lebih banyak pinjaman dan deposit.”

Laporan tersebut menambahkan bahwa cadangan devisa “hanya dapat dipinjam antara bank-bank, karena konsumen tidak memiliki akses ke rekening cadangan devisa” di bank sentral.

Di mana cadangan cocok

Reservasi adalah saldo yang dimiliki oleh bank-bank di bank sentral. mereka menyelesaikan pembayaran antara bank: ketika seorang pelanggan membayar seseorang di bank lain, bank yang membayar akan memindahkan cadangan ke bank penerima.

Oleh karena itu, bank yang memberikan pinjaman secara agresif akan kehilangan deposit dan cadangan devisa kepada bank lain ketika para peminjam menghabiskan uangnya. Bank tersebut harus menarik deposit atau pendanaan lainnya untuk menggantikan mereka, atau memiliki cukup aset cair untuk menutupi keluarnya dana.

Untuk sistem secara keseluruhan, Bank of England menyatakan bahwa “reservasi bukanlah hambatan yang mengikat untuk memberikan pinjaman, dan bank sentral juga tidak menetapkan jumlah cadangan devisa yang tersedia.” Pada masa normal, bank sentral menetapkan harga cadangan devisa, suku bunga, dan menyediakan kuantitas yang diminta oleh bank dengan suku bunga tersebut.

Persyaratan cadangan dalam praktiknya

Persyaratan cadangan mewajibkan bank-bank untuk menyimpan saldo minimum di bank sentral, yang dihitung sebagai persentase dari kewajiban tertentu. Bank of England mengamati bahwa persyaratan cadangan “tidak merupakan aspek penting dari kerangka kebijakan moneter di sebagian besar negara maju saat ini.”

Yurisdiksi	Persyaratan	Sumber
Amerika SerikatName	0% pada semua kewajiban sejak 26 Maret 2020	Federal Reserve
Zona Euro	1% pada deposit overnight dan deposit, obligasi utang dan kertas pasar uang hingga dua tahun, sejak 18 Januari 2012; 0% pada masa berlaku yang lebih panjang	ECB
Inggris Raya	Tidak ada persyaratan cadangan formal	Bank Indonesia
India	Rasio cadangan tunai sebesar 3,00%, bersamaan dengan rasio likuiditas yang ditetapkan sebesar 18,00%	Bank Sentral India

Angka-angka di zona euro menunjukkan bahwa persyaratan tersebut dapat rendah dan tidak memberikan imbalan. ECB menunjukkan tingkat imbalan sebesar 0% pada cadangan minimum untuk periode pemeliharaan saat ini. Ketika terdapat persyaratan, maka hal ini merupakan biaya melakukan bisnis di wilayah hukum tersebut dan merupakan faktor dalam rencana pendanaan, namun jarang sekali hal ini menjadi penghambat pertumbuhan bank baru.

Apa arti dari persyaratan cadangan untuk bank baru

1. Bank memerlukan akses ke rekening bank sentral, secara langsung atau melalui lembaga lain, untuk menyimpan cadangan yang dibutuhkan.
2. Kepemilikan cadangan adalah garis likuiditas operasional dalam model aliran tunai.
3. Ketika cadangan devisa tidak dibayarkan, mereka mengurangi margin bunga bersih pada deposit yang menariknya.
4. Persyaratan dan upah bisa berubah, sehingga rencana bisnis harus menguji seting alternatif.

Apa yang sebenarnya membatasi pinjaman

Bank of England mengidentifikasi tiga set keterbatasan pada penciptaan uang oleh bank.

1. Batas pada bank-bank itu sendiri

Bank-bank harus meminjam secara menguntungkan di pasar yang kompetitif. Setiap pinjaman baru membawa risiko kredit, dan bank harus menetapkan harga untuk kerugian yang diperkirakan dan menyimpan modal untuk menghindari kerugian yang tidak terduga.

Di atas batas-batas komersial ini adalah peraturan kehati-hatian. artikel tersebut menyatakan bahwa kebijakan peraturan membatasi aktivitas bank “untuk memitigasi akumulasi risiko yang dapat mengancam stabilitas sistem keuangan”, termasuk melalui persyaratan modal dan likuiditas.

2. Perilaku rumah tangga dan perusahaan

Orang-orang yang menerima deposito baru dapat menggunakannya untuk membayar pinjaman yang sudah ada, sehingga menghancurkan uang lagi. stok uang tergantung pada pilihan tersebut dan juga keputusan pinjaman bank.

3. Kebijakan moneter

Artikel tersebut menyebutkan bahwa kebijakan moneter adalah “pembatas utama terhadap penciptaan uang.” Dengan menetapkan suku bunga cadangan devisa, bank sentral mempengaruhi suku bunga pinjaman dan permintaan kredit.

Mengapa modal, bukan cadangan, adalah hambatan yang mengikat

Modal adalah pendanaan penyerap kerugian yang disediakan oleh pemegang saham dan investor subordinat tertentu. setiap pinjaman baru meningkatkan aset berbobot risiko, dan setiap peningkatan aset berbobot risiko memerlukan lebih banyak modal untuk menjaga rasio peraturan di atas minimum.

Di Uni Eropa, Artikel 92 dari Peraturan Kebutuhan Modal mewajibkan lembaga untuk selalu mempertahankan rasio ekuitas dasar Tier 1 sebesar 4,5%, rasio Tier 1 sebesar 6%, rasio total modal sebesar 8% dan rasio leverage sebesar 3%.

Contoh yang sederhana menunjukkan efek ini. anggap saja pinjaman bank memiliki rata-rata risiko sebesar 100% dan bank memerlukan rasio modal total sebesar 12% setelah buffers dan add-ons ditambahkan.

Setiap 100 unit tambahan dari pinjaman tersebut memerlukan 12 unit modal. sebuah bank dengan 60 unit modal cadangan di atas persyaratannya dapat menambahkan sekitar 500 unit pinjaman sebelum harus meningkatkan modal atau mempertahankan lebih banyak keuntungan, terlepas dari saldo cadangannya.

Aturan likuiditas menambahkan keterbatasan keras kedua. Bank harus memiliki cukup aset likuid berkualitas tinggi untuk bertahan dalam tekanan 30 hari dan harus mendanai aset jangka panjang dengan pendanaan yang stabil. Persyaratan-persyaratan ini dijelaskan dalam artikel tentang likuiditas dan pendanaan.

Dampak bagi Pendiri dan Investor

1. Rencanakan pertumbuhan di sekitar modal. Buku pinjaman yang dapat dibangun oleh bank dibatasi oleh modal yang mereka miliki dan dapat mengumpulkan, setelah kerugian awal.
2. Rencanakan pendanaan di sekitar stabilitas deposit. Deposit yang dibuat meninggalkan bank ketika peminjam menghabiskannya, sehingga bank membutuhkan basis pendanaan yang dapat diandalkan.
3. Perlakukan persyaratan cadangan sebagai garis biaya. Mereka penting untuk margin dan operasi, bukan sebagai batasan utama pada pertumbuhan.
4. Harga supervisor untuk menguji rencana di bawah tekanan. Regulator menilai apakah modal dan likuiditas bertahan jika pertumbuhan, kerugian atau keluaran deposit berbeda dari kasus dasar.

Artikel berikutnya menjelaskan bagaimana modal peraturan didefinisikan dan diukur dalam kerangka kerja Basel.