Membeli bank: perubahan kendali dan kepemilikan yang memenuhi syarat

Menaklukan bank atau perusahaan keuangan yang sudah ada bisa lebih cepat dibandingkan membangun bank atau perusahaan keuangan baru, namun hal ini tidak akan pernah menjadi cara untuk menghindari regulator. Di setiap pusat keuangan besar, pembeli saham penting harus mendapatkan persetujuan dari supervisor sebelum menutup usahanya, dan pembeli tersebut akan diperiksa dengan sangat ketat seperti calon penerima lisensi baru.

Panduan ini menjelaskan kerangka kerja Uni Eropa secara rinci, karena kerangka kerja ini yang paling terkodifikasi, dan membandingkannya dengan Inggris, Hong Kong, dan Swiss.

Apa yang memicu persetujuan

Konsep inti adalah pemegang saham yang memenuhi syarat: pemegang saham langsung atau tidak langsung yang mewakili 10% atau lebih dari modal atau hak suara perusahaan keuangan, atau yang membuatnya mungkin untuk melakukan pengaruh signifikan terhadap manajemennya.

Berdasarkan Artikel 22 dari Direktif Kebutuhan Modal (CRD), siapapun yang telah memutuskan untuk memperoleh kepemilikan kualifikasi di sebuah lembaga kredit, atau untuk meningkatkannya sehingga mencapai atau melebihi 20%, 30% atau 50%, atau sehingga bank tersebut menjadi anak perusahaannya, harus memberitahu otoritas berwenang secara tertulis sebelumnya. Pemindahan dan pengurangan di bawah ambang batas tersebut juga harus diberitahukan sesuai dengan Pasal 25, dan bank-bank harus melaporkan perubahan yang mereka ketahui sesuai dengan Pasal 26.

Payment Services Directive (Artikel 6) menerapkan ambang batas yang sama pada lembaga pembayaran dan mengacu kembali ke CRD untuk informasi yang dibutuhkan. perusahaan investasi dan asuransi mengikuti peraturan paralel, dan ketiga sektor berbagi satu set Panduan Bersama yang dikeluarkan oleh EBA, EIOPA dan ESMA (JC/GL/2016/01), yang telah diterapkan sejak 1 Oktober 2017.

Kepemilikan tidak langsung dan bertindak bersama-sama

Kesepakatan diperlukan di setiap tingkatan rantai kepemilikan, tidak hanya untuk perusahaan yang menandatangani perjanjian pembelian saham.

1. Kriteria kontrol. Siapapun yang mengendalikan entitas yang memiliki kepemilikan kualifikasi diperlakukan sebagai secara tidak langsung memperoleh kepemilikan tersebut sepenuhnya.
2. Kriteria perkalian. Di mana tidak ada kendali, persentase di sepanjang rantai dikalikan; jika hasilnya adalah 10% atau lebih, kepemilikan kualifikasi tidak langsung diperoleh.

The ECB's Pedoman mengenai prosedur pemegang hak Dalam struktur multi-lapisan, “semua pembeli tidak langsung yang diusulkan untuk setiap lapisan” harus melaporkan secara individual, tanpa pengecualian bagi perusahaan holding perantara.

Siapa yang memutuskan

Yurisdiksi	Approval authority	Dasar hukum
Bank-bank di zona euro	ECB, atas usulan dari pengawas nasional	CRD Artikel 22 sampai 27 dan Peraturan SSM
Bank-bank dan perusahaan keuangan UE lainnya	Otoritas berwenang nasional	CRD, PSD2, MiFID II, Solvency II sebagai transposed
Inggris Raya	PRA untuk perusahaan yang diatur secara ganda; FCA untuk perusahaan yang diatur secara solo	FSMA Bagian XII (peringatan pasal 178)
Hong Kong	HKMA, untuk lembaga yang diakui secara lokal	Banking Ordinance bagian 70
SwissName	FINMA	Undang-Undang Banking, peraturan partisipasi kualifikasi

Di zona euro, ECB memutuskan kepemilikan yang memenuhi syarat di semua institusi kredit, termasuk bank-bank yang tidak signifikan yang tidak diawasi secara langsung. halaman otoritasnya menyatakan periode penilaian sebagai 60 hari kerja, dapat diperpanjang hingga maksimal 90 hari.

Jalur waktu

CRD menetapkan jam yang tepat, yang hukum nasional mungkin tidak membuatnya lebih ketat:

1. Penandatanganan. Supervisor mengakui penerimaan pemberitahuan dalam bentuk tertulis dalam waktu dua hari kerja dan menyatakan tanggal periode penilaian akan berakhir.
2. Period penilaian. Supervisor memiliki maksimal 60 hari kerja dari pengakuan itu, dengan syarat semua dokumen yang diperlukan dilampirkan.
3. Permintaan informasi. Hingga hari kerja ke-50, supervisor dapat meminta informasi lebih lanjut. Jam dihentikan sampai jawaban tiba, tidak lebih dari 20 hari kerja.
4. Suspensi diperpanjang. Suspensi ini dapat diperpanjang hingga 30 hari kerja di mana penerima berlokasi atau diatur di luar UE, atau tidak tunduk pada pengawasan keuangan UE.
5. Keputusan. Jika supervisor menentang, ia harus mengatakannya dalam bentuk tertulis dalam waktu dua hari kerja setelah menyelesaikan penilaian, dengan alasan. Jika tidak menentang dalam periode itu, akuisisi dianggap telah disetujui.
6. Penyelesaian. Supervisor dapat menetapkan periode maksimum di mana akuisisi harus diselesaikan.

Dalam prakteknya, jam hanya mulai berputar setelah file selesai, dan pembuatan file lengkap untuk pembeli yang kompleks dapat memakan waktu berbulan-bulan. ECB mendorong diskusi pra-notifikasi “untuk menjelaskan persyaratan informasi, jadwal dan cara mengatasi potensi kekhawatiran pengawasan pada awal proses.”

Di Inggris, PRA juga memiliki 60 hari kerja dari pengakuan notifikasi lengkap untuk menyetujui, menyetujui dengan syarat atau mengusulkan untuk membantah. PRA menyatakan bahwa memasukan perusahaan holding baru memerlukan persetujuan sebelumnya bahkan jika pengendali akhir tidak berubah, dan memperoleh atau meningkatkan kontrol tanpa persetujuan adalah tindak pidana di bawah pasal 191F FSMA.

Apa yang dinilai supervisor

CRD Artikel 23 menetapkan lima kriteria, yang mana pengawas menerapkannya “berdasarkan pengaruh yang mungkin dari calon penerima”:

Kriteria	Apa artinya dalam praktiknya
(a) Reputasi penerima	Integritas, catatan kriminal dan peraturan, dan kompetensi profesional
(b) Manajemen baru	Reputasi, pengetahuan, keterampilan dan pengalaman dari siapa pun yang akan memimpin bank setelah kesepakatan
(c) Kestabilan keuangan	Apakah penerima dapat membiayai kesepakatan dan mendukung bank dari waktu ke waktu
(d) Kepatuhan Prudential	Apakah bank akan terus memenuhi persyaratan modal, likuiditas, tata kelola dan pengawasan kelompok
Risiko pencucian uang	Apakah ada alasan yang masuk akal untuk mencurigai ML / TF, atau bahwa kesepakatan dapat meningkatkan risiko itu

Pasal 23 juga membatasi pengawas, yang hanya dapat menentang atas dasar-dasar yang masuk akal di bawah kriteria ini atau karena informasi tidak lengkap, dan tidak boleh memeriksa kesepakatan dalam hal “kebutuhan ekonomi pasar.”

Rencana bisnis dan pendanaan

Ketika pembeli akan mengendalikan bank, ECB mengharapkan rencana bisnis dengan perkiraan laporan keuangan “setidaknya selama tiga tahun setelah akuisisi yang diusulkan.” Panduan Bersama menyatakan bahwa dana yang dipinjam tidak menjadikan penerima sebagai pihak yang tidak cocok, namun pengawas akan menilai apakah utang tersebut melemahkan penerimanya atau kemampuan bank untuk memenuhi persyaratan kehati-hatian.

The ECB Hal ini memberikan “perhatian khusus” pada utang akuisisi, karena risiko bahwa pemilik baru akan meningkatkan profil risiko bank atau mengambil dividen untuk membayar hutang tersebut. Ini mengidentifikasi perusahaan ekuitas swasta, dana kekayaan negara dan konglomerat sebagai “pemilik spesifik” yang struktur dan strateginya memerlukan tinjauan mendalam.

Sumber dana

Panduan Bersama (paragraf 14.5) menetapkan standar untuk uang yang digunakan dalam kesepakatan ini.

• dana-dana tersebut melewati institusi keuangan yang tunduk pada pengawasan AML efektif di Uni Eropa atau di negara-negara yang menerapkan standar FATF;
• penjelasan tentang bagaimana dana dihasilkan adalah kredibel dan konsisten dengan nilai dari kesepakatan; dan
• dana-dana tersebut memiliki “sebuah jejak kertas yang tidak terputus kembali ke asalnya,” atau informasi lain yang menyelesaikan keraguan tentang asal legal mereka.

Hubungan dengan yurisdiksi pada daftar risiko tinggi UE atau FATF memerlukan perhatian khusus, dan pengawas dapat menentang kesepakatan di mana konteks memberikan alasan yang masuk akal untuk mencurigai peningkatan risiko ML / TF bahkan tanpa catatan kriminal apapun.

Ketentuan dan komitmen

Para pengawas dapat menyetujui dengan syarat-syarat yang harus dipenuhi sebelum penutupan, atau kewajiban yang berlaku setelahnya. ECB juga menerima komitmen dari penerima, seperti mempertahankan rasio modal bank atau menyediakan dukungan likuiditas. HKMA umumnya mewajibkan semua kontroler bank yang terdaftar di tingkat lokal untuk memberikan surat pengakuan berkomitmen untuk menyediakan dukungan modal atau likuiditas jika diperlukan.

Perbedaan yurisdiksi

• Hong Kong. HKMA menyetujui kontroler dari lembaga yang diizinkan beroperasi secara lokal di bawah pasal 70 Undang-Undang Banking, membedakan pemegang saham minoritas (10% hingga 50% hak suara) dari mayoritas kontroler. Kebijakannya menyatakan bahwa seseorang yang berencana untuk memiliki 50% atau lebih umumnya harus "bank yang telah berdiri dengan baik atau institusi keuangan lainnya yang diawasi dalam kondisi yang baik".
• Switzerland. Perubahan pada partisipasi yang memenuhi syarat harus dilaporkan kepada FINMA, dan bank yang menjadi dikontrol oleh asing harus menunjukkan hak-hak timbal balik di negara-negara dimana pesertanya yang memenuhi syarat berdomisili.
• Bank-bank Uni Eropa sebagai pembeli. Sejak amendemen CRD (Directive (EU) 2024/1619) mulai berlaku, bank-bank di UE yang berencana untuk memperoleh kepemilikan material, yang didefinisikan sebagai 15% atau lebih dari modalnya sendiri, juga harus memberitahu supervisor mereka terlebih dahulu berdasarkan Pasal 27a baru, dengan penilaian paralel selama 60 hari kerja.

Due diligence untuk pembeli

Kesepakatan peraturan hanyalah setengah dari pekerjaan. Pembeli juga perlu memahami apa yang ia peroleh. Area-area khusus untuk target yang diatur termasuk:

1. License scope. Izin yang tepat, semua pembatasan atau kondisi, dan paspor UE atau notifikasi lintas batas yang ada.
2. Catatan pengawasan. Laporan inspeksi, temuan, rencana perbaikan, tambahan modal dan penegakan hukum yang sedang berlangsung. tanyakan pada penjual untuk mengizinkan pengungkapan di mana peraturan kerahasiaan memungkinkan.
3. Modal dan likuiditas. Rasio saat ini, buffers, Pillar 2 persyaratan dan modal rencana bisnis akan diperlukan setelah penutupan.
4. AML dan sanksi. Kualitas berkas pelanggan, laporan aktivitas mencurigakan masa lalu, klien berisiko tinggi dan peraturan apapun AML Diwarisi AML masalah menjadi masalah pembeli.
5. Akses koresponden dan pembayaran. Bank-bank koresponden mana dan skema pembayaran yang digunakan target, dan apakah mereka akan terus setelah perubahan pemilik.
6. Sistem dan outsourcing. Platform perbankan inti, vendor kritis dan klausul perubahan kontrol kontrak.
7. People. Apakah pemegang fungsi kunci akan tetap, dan apakah direktur baru akan lulus fit dan review yang tepat.

Apa yang mendorong nilai

Tidak ada metode penilaian resmi untuk lisensi perbankan, dan harga tergantung pada kesepakatan spesifik.

• lebar izin dan paspor, dibandingkan dengan waktu dan biaya untuk mendapatkannya dari awal;
• catatan pengawasan yang bersih dan sejarah AML;
• basis deposit yang stabil dan hubungan pelanggan yang ada;
• surplus modal di atas persyaratan, atau sebaliknya kekurangan modal pembeli harus mendanai;
• akses ke perbankan koresponden dan skema pembayaran;
• sistem yang berfungsi, kontrol dan staf yang dapat melewati fit dan tinjauan yang tepat.

Lisensi tanpa bisnis, tanpa staf dan temuan yang belum terpecahkan memiliki nilai terbatas, karena pembeli masih akan menghadapi penilaian penuh dan harus membangun bank apapun.

Tanda-tanda bahaya: perusahaan yang tidak bertanggung jawab dan “hanya memiliki satu akun”

Penawaran bank “segera dibuat”, perusahaan-perusahaan yang berlisensi atau “perusahaan dengan lisensi dan rekening bank” menyebar luas, terutama untuk yurisdiksi luar negeri.

• Penyetujuian masih diperlukan. Perubahan kendali entitas berlisensi memicu tinjauan yang sama dari pembeli, sumber dana dan rencana bisnis yang dijelaskan di atas. Tidak ada jalan pintas untuk menghindarinya.
• Lisensi yang tidak digunakan dapat dicabut. Di bawah CRD Artikel 18, seorang pengawas dapat menarik lisensi yang tidak digunakan dalam waktu 12 bulan, atau di mana bank telah berhenti beroperasi selama lebih dari enam bulan.
• Shell banks are cut off. EU law defines a shell bank as an institution incorporated where it has no physical presence involving meaningful mind and management, and unaffiliated with a regulated group. Credit and financial institutions are prohibited from entering into correspondent relations with one, so such an entity cannot reach the payment system.
• Pemilik yang tidak terungkap. Struktur apapun yang menyembunyikan pemilik manfaat, menggunakan calon, atau tidak dapat mendokumentasikan asal usul dana akan gagal dalam tes sumber dana.
• Penutupan sebelum persetujuan. Penjual manapun yang mengusulkan untuk memindahkan kendali sebelum supervisor menyetujui adalah mengusulkan pelanggaran hukum, yang di Inggris adalah kejahatan kriminal.

Seorang penjual yang kredibel dari sebuah perusahaan yang diatur akan mengharapkan pembeli untuk berinteraksi dengan supervisor lebih awal dan akan membangun garis waktu peraturan ke dalam kontrak, biasanya sebagai syarat sebelum penutupan.