Ρευστότητα και χρηματοδότηση: LCR, NSFR, ασφάλιση καταθέσεων και δανειστής έσχατης ανάγκης

Οι τράπεζες αποτυγχάνουν με δύο τρόπους: εξαντλούν το κεφάλαιό τους επειδή οι ζημίες υπερβαίνουν τα ποσά που έχουν καταβάλει οι μέτοχοι ή εξαντλούν τα μετρητά τους επειδή οι πιστωτές αποσύρονται πιο γρήγορα από ό,τι μπορούν να μετατραπούν σε χρήματα τα περιουσιακά στοιχεία. Το δεύτερο μπορεί να συμβεί σε μια φερέγγυα τράπεζα μέσα σε λίγες ημέρες.

Basel III Η ασφάλιση των καταθέσεων και ο δανεισμός από τις κεντρικές τράπεζες συμπληρώνουν το πλαίσιο, μειώνοντας τα κίνητρα για διαφυγή και παρέχοντας ένα σύστημα ασφαλείας όταν κλείνουν οι αγορές.

Γιατί οι τράπεζες εκτίθενται σε κίνδυνο ρευστότητας

Οι υποχρεώσεις μιας τράπεζας είναι κυρίως βραχυπρόθεσμες, τα υπόλοιπα των τρεχουσών συναλλαγών μπορούν να αναληφθούν κατόπιν αιτήματος και η χρηματοδότηση χονδρικής συχνά λήγει εντός εβδομάδων. Τα περιουσιακά στοιχεία της είναι ως επί το πλείστον μακροπρόθεσμα δάνεια που δεν μπορούν να πωληθούν γρήγορα στην πλήρη αξία τους.

Αυτή η μετατροπή της λήξης είναι η βασική οικονομική λειτουργία των τραπεζών, όπως εξηγεί το άρθρο για τη δημιουργία χρήματος.Είναι επίσης ο λόγος για τον οποίο μια απώλεια εμπιστοσύνης μπορεί να μετατραπεί σε τρέξιμο.Οι ψηφιακές τραπεζικές υπηρεσίες έχουν συντομεύσει το χρόνο που χρειάζεται ένα τρέξιμο, επειδή οι πελάτες μπορούν να μεταφέρουν τα υπόλοιπα από ένα τηλέφωνο ανά πάσα στιγμή.

Ο Δείκτης κάλυψης ρευστότητας

Η Επιτροπή της Βασιλείας LCR πρότυπο απαιτεί από τις τράπεζες να διατηρούν επαρκές απόθεμα μη βαρυνομένων ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων υψηλής ποιότητας (που μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά για την κάλυψη των αναγκών τους σε ρευστότητα σε ένα σενάριο ακραίων καταστάσεων διάρκειας 30 ημερολογιακών ημερών.

Ο δείκτης είναι το απόθεμα των κεφαλαίων υψηλής ποιότητας διαιρούμενο με τις συνολικές καθαρές ταμειακές εκροές κατά τη διάρκεια των επόμενων 30 ημερών και δεν θα πρέπει να είναι χαμηλότερος του 100%, εφόσον δεν υπάρχει περίοδος χρηματοοικονομικής πίεσης. Το πρότυπο εισήχθη σταδιακά από το 60% το 2015 στο 100% την 1η Ιανουαρίου 2019.

Υψηλής ποιότητας υγρά περιουσιακά στοιχεία

Τα HQLA χωρίζονται σε επίπεδα, με όρια στα χαμηλότερης ποιότητας επίπεδα.

Επίπεδο	Τυπικά περιουσιακά στοιχεία	Κούρεμα	Όριο
Επίπεδο 1	Μετρητά, αποθεματικά κεντρικών τραπεζών που μπορούν να αναληφθούν σε περίπτωση ακραίων καταστάσεων, επιλέξιμοι κρατικοί τίτλοι	Κανένα	Χωρίς καπάκι
Επίπεδο 2Α	Ορισμένα κρατικά ομόλογα, ομόλογα του δημόσιου τομέα και καλυμμένα ομόλογα καθώς και εταιρικά ομόλογα πληρούν τα κριτήρια διαβάθμισης και αγοράς	15%	Επίπεδο 2 συνολικά το πολύ στο 40% του ΥΠΠ
Επίπεδο 2Β	Ορισμένα εταιρικά χρέη χαμηλότερης διαβάθμισης, μετοχές και τίτλοι εξασφαλισμένοι με υποθήκες κατοικιών που πληρούν αυστηρά κριτήρια	Γενικά 50%	Το πολύ 15% της ΥΠΠ, εντός του 40%

Εκροές μετρητών

Οι εκροές υπολογίζονται με την εφαρμογή των ποσοστών απορρόφησης σε κάθε είδος χρηματοδότησης, τα οποία αντικατοπτρίζουν το πόσο πιθανό είναι ο κάθε καταθέτης να αποσύρει χρήματα σε περίπτωση ακραίων καταστάσεων.

Τύπος χρηματοδότησης	Ελάχιστο ποσοστό απορροής της Βασιλείας
Σταθερές καταθέσεις λιανικής: πλήρως ασφαλισμένες και σε λογαριασμούς συναλλαγών ή με καθιερωμένες σχέσεις	5%, ή 3% όταν η εθνική ασφάλιση καταθέσεων πληροί πρόσθετα κριτήρια
Λιγότερο σταθερές οι καταθέσεις λιανικής	Τουλάχιστον 10%, που καθορίζεται από τις δικαιοδοσίες
Λειτουργικές καταθέσεις από σχέσεις εκκαθάρισης, θεματοφυλακής ή διαχείρισης μετρητών	25%
Μη εξασφαλισμένη χρηματοδότηση από μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις, κρατικά ομόλογα, κεντρικές τράπεζες και δημόσιους φορείς	40%, ή 20% όταν είναι πλήρως ασφαλισμένο
Μη εξασφαλισμένη χρηματοδότηση από άλλες νομικές οντότητες, συμπεριλαμβανομένων των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων	100%

Οι εισροές από μη αποδοτικά στοιχεία ενεργητικού μπορούν να αντισταθμίσουν τις εκροές, αλλά μόνο μέχρι το συνολικό όριο του 75% των συνολικών αναμενόμενων εκροών. LCR αναμένοντας αποκλειστικά την εξόφληση των δικών της δανείων.

Το πρότυπο ορίζει ότι οι τράπεζες αναμένεται να χρησιμοποιούν τον δείκτη κατά τη διάρκεια περιόδου ακραίων καταστάσεων, ακόμη και αν ο δείκτης στη συνέχεια πέσει κάτω από το 100%.

Στο δίκαιο της ΕΕ

Η ΕΕ εφαρμόζει το LCR μέσω Άρθρο 412 του κανονισμού περί κεφαλαιακών απαιτήσεων Το άρθρο 412 απαιτεί από τα ιδρύματα να διατηρούν ρευστά περιουσιακά στοιχεία που να καλύπτουν τις εκροές μείον τις εισροές «υπό συνθήκες σοβαρής ακραίας κατάστασης για περίοδο τριάντα ημερών». Σύμφωνα με το άρθρο 414, ένα ίδρυμα που δεν πληροί ή αναμένει ότι δεν θα πληροί την απαίτηση πρέπει να ενημερώσει αμέσως τον επόπτη του και να υποβάλει σχέδιο αποκατάστασης.

Ο δείκτης καθαρής σταθερής χρηματοδότησης

Το LCR ασχολείται με την πίεση ενός μήνα. Το NSFR ασχολείται με τη δομή ολόκληρου του ισολογισμού για ένα έτος.Απαιτεί η διαθέσιμη σταθερή χρηματοδότηση (να είναι τουλάχιστον το 100% της απαιτούμενης σταθερής χρηματοδότησης (σε συνεχή βάση, και έγινε ελάχιστο πρότυπο από την 1η Ιανουαρίου 2018 στο πλαίσιο του χρονοδιαγράμματος της Βασιλείας.

Κάθε υποχρέωση λαμβάνει έναν συντελεστή που αντικατοπτρίζει το πόσο σταθερή είναι, ενώ κάθε περιουσιακό στοιχείο λαμβάνει έναν συντελεστή που αντικατοπτρίζει το ποσό της σταθερής χρηματοδότησης που χρειάζεται.

Ευθύνη	Συντελεστής
Ρυθμιστικά κεφάλαια και λοιπές υποχρεώσεις με εναπομένουσα διάρκεια ενός έτους ή περισσότερο	100%
Σταθερές καταθέσεις λιανικής και μικρών επιχειρήσεων κάτω του ενός έτους	95%
Λιγότερο σταθερές οι καταθέσεις λιανικής και μικρών επιχειρήσεων κάτω του ενός έτους	90%
Χρηματοδότηση κάτω του ενός έτους από μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις και ορισμένες άλλες πηγές χονδρικής	50%
Λοιπές υποχρεώσεις, συμπεριλαμβανομένων των περισσότερων βραχυπρόθεσμων χρηματοδοτήσεων από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα	0%

Από την πλευρά του ενεργητικού, τα μετρητά και τα αποθέματα της κεντρικής τράπεζας δεν χρειάζονται σταθερή χρηματοδότηση, ενώ τα μη ρευστοποιήσιμα μακροπρόθεσμα δάνεια χρειάζονται ένα υψηλό ποσοστό.Μια τράπεζα που χρηματοδοτεί υποθήκες διάρκειας 25 ετών με εν μία νυκτί χονδρικό δανεισμό θα αποτύχει να καλύψει τις ανάγκες της αγοράς. NSFR ακόμα κι αν είναι LCR Φαίνεται υγιής.

Η ΕΕ εφαρμόζει το NSFR μέσω CRR Άρθρα 413 και 428βΤο άρθρο 428β απαιτεί λόγο «τουλάχιστον 100 %» και προσθέτει ότι τα ιδρύματα θα πρέπει να διατηρούν το νομισματικό προφίλ της χρηματοδότησής τους γενικά συνεπές με αυτό των περιουσιακών στοιχείων τους.

Τι σημαίνουν οι δείκτες για μια νέα τράπεζα

1. Το μείγμα καταθέσεων είναι μια απόφαση σχεδιασμού. Οι ασφαλισμένες καταθέσεις λιανικής σε λογαριασμούς συναλλαγών έχουν τη χαμηλότερη εκροή και το υψηλότερο Οι ευαίσθητες στα επιτόκια καταθέσεις που συγκεντρώνονται μέσω πλατφορμών σύγκρισης συμπεριφέρονται λιγότερο προβλέψιμα και μπορεί να αντιμετωπίζονται ως λιγότερο σταθερές.
2. Οι καταθέσεις από συνεργάτες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι ακριβές όσον αφορά τη ρευστότητα. Κάτω από το LCR, η μη εξασφαλισμένη χρηματοδότηση από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχει ποσοστό απορρόφησης 100%, εκτός εάν πληροί τις προϋποθέσεις ως επιχειρησιακή.
3. Η συγκέντρωση έχει σημασία πέρα από τις αναλογίες. Οι εποπτικές αρχές εξετάζουν επίσης την εξάρτηση από λίγους μεγάλους καταθέτες ή έναν ενιαίο δίαυλο διανομής.
4. Η διατήρηση του έχει κόστος. Τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία κερδίζουν λιγότερα από τα δάνεια, επομένως οι απαιτήσεις ρευστότητας μειώνουν τα περιθώρια στο επιχειρηματικό σχέδιο.
5. Οι νομισματικές αναντιστοιχίες χρειάζονται το δικό τους σχέδιο. Μια τράπεζα που δανείζει σε ένα νόμισμα και δέχεται καταθέσεις σε άλλο πρέπει να διαχειρίζεται τη ρευστότητα και στα δύο.

Οι επόπτες αναμένουν επίσης αξιολόγηση της εσωτερικής επάρκειας της ρευστότητας, σχέδιο χρηματοδότησης έκτακτης ανάγκης με δοκιμασμένες ενέργειες και καθημερινή παρακολούθηση της ενδοημερήσιας ρευστότητας για τις τράπεζες που συμμετέχουν σε συστήματα πληρωμών.

Ασφάλιση καταθέσεων

Η ασφάλιση των καταθέσεων μειώνει τα κίνητρα για διαφυγή, διασφαλίζοντας στους μικρότερους καταθέτες ότι θα αποζημιωθούν ακόμη και αν η τράπεζα χρεοκοπήσει.Χρηματοδοτείται από τις εισφορές των τραπεζών μελών.

Δικαιοδοσία	Κάλυψη ανά καταθέτη ανά τράπεζα	Πηγή
Ευρωπαϊκή Ένωση	100.000 ευρώ για τις συνολικές καταθέσεις, με υψηλότερη προσωρινή προστασία που πρέπει να ορίσουν τα κράτη μέλη για ορισμένες καταθέσεις, όπως αυτές που προέρχονται από συναλλαγές επί ιδιωτικών κατοικιών	Οδηγία 2014/49/ΕΕ
Ηνωμένο Βασίλειο	£120.000 από την 1η Δεκεμβρίου 2025	Σύστημα ελέγχου χρηματοοικονομικής σταθερότητας

Η οδηγία της ΕΕ απαιτεί από τα συστήματα να διαθέτουν το επιστρεπτέα ποσό εντός επτά εργάσιμων ημερών, μετά από μεταβατική περίοδο που διήρκεσε μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2023. Βασικές Αρχές του ΙΔΑΙ για τα Αποτελεσματικά Συστήματα Ασφάλισης Καταθέσεων, που αναθεωρήθηκε πιο πρόσφατα τον Σεπτέμβριο του 2025 και χρησιμοποιείται από το ΔΝΤ και την Παγκόσμια Τράπεζα στις αξιολογήσεις του χρηματοπιστωτικού τομέα.

Μια νέα τράπεζα πρέπει να προσχωρήσει στο σύστημα της χώρας καταγωγής της προτού δεχθεί καλυπτόμενες καταθέσεις. Πρέπει επίσης να είναι σε θέση να παράγει γρήγορα ακριβή δεδομένα για τους καταθέτες, ώστε το σύστημα να μπορεί να πραγματοποιεί πληρωμές εντός της νόμιμης προθεσμίας.

Η LCR Μια κατάθεση θεωρείται σταθερή μόνο εάν καλύπτεται πλήρως από ένα αποτελεσματικό σύστημα και πληροί τα κριτήρια του λογαριασμού σχέσης ή συναλλαγής. Το πρότυπο της Βασιλείας επισημαίνει ότι η ύπαρξη ασφάλισης καταθέσεων από μόνη της δεν αρκεί.

Ο δανειστής έσχατης ανάγκης

Οι κεντρικές τράπεζες παρέχουν ρευστότητα στις τράπεζες έναντι εξασφαλίσεων.Αυτό είναι το παλαιότερο τμήμα του δικτύου ασφαλείας και ο σχεδιασμός του διαφέρει ανάλογα με τη δικαιοδοσία.

Στη ζώνη του ευρώ, οι τράπεζες έχουν πρόσβαση στις τακτικές πράξεις νομισματικής πολιτικής μέσω του Ευρωσυστήματος. Beyond these, the ECB describes emergency liquidity assistance (ELA) as central bank money provided by national central banks “to solvent financial institutions that are facing temporary liquidity problems, outside of normal Eurosystem monetary policy operations”.

The ECB Governing Council can object where ELA would interfere with the objectives and tasks of the Eurosystem. The current ELA agreement dates from September 2024.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, το Εργαλειοθήκη της Τράπεζας της Αγγλίας περιλαμβάνει μια βραχυπρόθεσμη διευκόλυνση αγοράς και επαναπώλησης, μια ευρεσιτεχνιακή μακροπρόθεσμη διευκόλυνση αγοράς και επαναπώλησης, μια ενδεχόμενη προθεσμιακή διευκόλυνση αγοράς και επαναπώλησης που ενεργοποιείται σε περίπτωση ακραίων συνθηκών στην αγορά, καθώς και τη διευκόλυνση Το παράθυρο προεξόφλησης είναι μια διμερής, κατ' απαίτηση διευκόλυνση για επιχειρήσεις που προβλέπουν ή αντιμετωπίζουν απρόβλεπτη ανάγκη ρευστότητας.

Τι απαιτεί η πρόσβαση στην κεντρική τράπεζα

1. Επιλεξιμότητα. Συνήθως μια αδειοδοτημένη τράπεζα υπό αυστηρή προληπτική εποπτεία, με λογαριασμό σε κεντρική τράπεζα.
2. Εξασφάλιση. Οι κεντρικές τράπεζες δανείζουν μόνο έναντι αποδεκτών ασφαλειών, με περικοπές αποτίμησης.Τα δάνεια πρέπει να είναι προ-τοποθετημένα και νομικά έτοιμα πριν χρειαστούν.
3. Επιχειρησιακή ετοιμότητα. Οι συνδέσεις ρύθμισης, η νομική τεκμηρίωση και οι δοκιμές θα πρέπει να είναι σε θέση σε κανονικούς χρόνους.
4. Φερεγγυότητα. Ο έκτακτος δανεισμός έχει σχεδιαστεί για φερέγγυα ιδρύματα και δεν αντικαθιστά κεφάλαιο.

Ερωτήσεις των εποπτών σχετικά με τη ρευστότητα

1. Ποιοι καταθέτες θα χρηματοδοτήσουν την τράπεζα τα πρώτα τρία χρόνια της λειτουργίας της και πόσο γρήγορα θα μπορούσαν να φύγουν;
2. Ποιο ποσοστό των καταθέσεων είναι ασφαλισμένο, συναλλακτικό και σχεσιακό;
3. Πόσα υψηλής ποιότητας ομόλογα θα διακρατηθούν, σε ποια νομίσματα και πού;
4. Τι κάνει το σχέδιο χρηματοδότησης έκτακτης ανάγκης την πρώτη, πέμπτη και τριακοστή ημέρα του στρες;
5. Ποιες διευκολύνσεις κεντρικών τραπεζών μπορεί να χρησιμοποιήσει η τράπεζα και είναι έτοιμες οι εξασφαλίσεις γι' αυτές;

Το επόμενο άρθρο στρέφεται από τους κανόνες του ισολογισμού στους ανθρώπους που διευθύνουν την τράπεζα: απαιτήσεις διακυβέρνησης και καταλληλότητας.