Τα τραπεζικά κεφάλαια και το πλαίσιο της Βασιλείας

Το κεφάλαιο είναι το τμήμα της χρηματοδότησης μιας τράπεζας που μπορεί να απορροφήσει ζημίες χωρίς η τράπεζα να αθετήσει τις υποχρεώσεις της έναντι των καταθετών.Προέρχεται κυρίως από τους μετόχους.Οι ρυθμιστικές αρχές ορίζουν τις κεφαλαιακές απαιτήσεις έτσι ώστε μια τράπεζα να μπορεί να υποστεί ζημίες και να συνεχίσει να λειτουργεί, ή να πτωχεύσει χωρίς απώλειες για τους καταθέτες και τους φορολογούμενους.

Το διεθνές πρότυπο είναι το πλαίσιο της Βασιλείας, που καθορίζεται από την Επιτροπή Τραπεζικής Εποπτείας της Βασιλείας στην Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών.Τα πρότυπα της Βασιλείας δεν αποτελούν αυτονόητο νόμο, αλλά κάθε δικαιοδοσία τα μεταφέρει στο εθνικό δίκαιο, μερικές φορές με αυστηρότερες ρυθμίσεις, και τα εφαρμόζει στις τράπεζές της.

Τα τρία στρώματα του κεφαλαίου

Basel III διαιρεί τα ρυθμιστικά κεφάλαια σε βαθμίδες ανάλογα με το πόσο αξιόπιστα απορροφά κάθε μέσο τις ζημίες. Ινστιτούτο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και το Basel III κείμενο τους περιγράφουν ως εξής.

Επίπεδο	Κύρια στοιχεία	Ρόλος
Κοινά Κεφάλαια Κατηγορίας 1 (CET1)	Κοινές μετοχές, προμήθεια μετοχής, παρακρατηθέντα κέρδη, λοιπά αποθεματικά, μετά από κανονιστικές αφαιρέσεις	Υψηλότερη ποιότητα. Απορροφά τις ζημίες άμεσα, ενώ η τράπεζα είναι σε λειτουργία
Πρόσθετα κεφάλαια της κατηγορίας 1 (ΑΤ1)	Μέσα μειωμένης εξασφάλισης διαρκείας με πλήρως διακριτικά τοκομερίδια, τα οποία απομειώνονται ή μετατρέπονται σε περίπτωση ενεργοποίησης	Απορρόφηση ζημιών συνεχιζόμενης επιχείρησης
Επίπεδο 2	Χρέος μειωμένης εξασφάλισης με αρχική διάρκεια τουλάχιστον πέντε ετών	Απορροφά τις ζημίες κατά την εξυγίανση ή την εκκαθάριση, πριν από τους καταθέτες

Το κεφάλαιο της κατηγορίας 1 είναι CET1 συν AT1. Το συνολικό κεφάλαιο είναι Κατηγορία 1 συν Κατηγορία 2.

Οι κανονιστικές εκπτώσεις έχουν μεγαλύτερη σημασία από ό,τι αναμένουν πολλοί αιτούντες. Basel IIIΑναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις που εξαρτώνται από μελλοντική κερδοφορία αφαιρούνται από τα αποτελέσματα χρήσης. CET1.

Για την ΕΕ CRR εξαιρεί τα περιουσιακά στοιχεία λογισμικού που αποτιμώνται με συντηρητικό τρόπο από την έκπτωση των άυλων περιουσιακών στοιχείων υπό προϋποθέσεις, επομένως η μεταχείριση μιας κεφαλαιοποιημένης τεχνολογικής κατασκευής πρέπει να ελέγχεται ανά δικαιοδοσία.Οι ζημίες εκκίνησης δημιουργούν επίσης φορολογικές ζημίες που μεταφέρονται στο μέλλον, οι οποίες μπορούν να παράγουν απαλλαγόμενες αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις.

Σταθμισμένα στοιχεία ενεργητικού

Οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας εκφράζονται ως ποσοστό των σταθμισμένων προς τον κίνδυνο περιουσιακών στοιχείων (Κάθε άνοιγμα πολλαπλασιάζεται επί ένα συντελεστή στάθμισης κινδύνου που αντικατοπτρίζει τον πιστωτικό του κίνδυνο και προστίθενται ποσά για τον κίνδυνο αγοράς και τον λειτουργικό κίνδυνο.

Οι τράπεζες μπορούν να χρησιμοποιούν τυποποιημένες προσεγγίσεις που καθορίζονται από την αρμόδια ρυθμιστική αρχή ή, κατόπιν έγκρισης, εσωτερικά υποδείγματα.

Under Article 92 of the EU Capital Requirements Regulation, each ratio is the relevant capital “expressed as a percentage of the total risk exposure amount”. Οι κεφαλαιακές απαιτήσεις για τον κίνδυνο αγοράς και τον λειτουργικό κίνδυνο μετατρέπονται σε ποσά έκθεσης σε κίνδυνο πολλαπλασιάζοντάς τα επί 12.5, που είναι το αντίστροφο του 8%.

Το πάτωμα εξόδου

Η οριστικοποίηση 2017 του Basel III περιορίζει το όφελος των εσωτερικών μοντέλων. A bank’s RWAs must be the higher of its modelled RWAs and 72.5% of the RWAs calculated using only standardised approaches, according to the Basel Committee’s high-level summary. Η ΔΤΔ περιγράφει μεταβατικές ρυθμίσεις που εκτελούνται από 2017 έως 2028.

Η ΕΕ μετέφερε το κατώτατο όριο στο Άρθρο 92(3) του CRR με τον ίδιο συντελεστή 72.5% και τους δικούς της μεταβατικούς κανόνες. Το πάτωμα επηρεάζει κυρίως τις μεγάλες τράπεζες με εσωτερικά μοντέλα.

Basel III ελάχιστες αναλογίες και αποθέματα ασφαλείας

Η Basel III Πίνακας βαθμονόμησης καθορίζει τα ελάχιστα και το απόθεμα διατήρησης.

Απαιτήσεις	CET1	Επίπεδο 1	Συνολικό κεφάλαιο
Ελάχιστο	4.5%	6.0%	8.0%
Αποθεματικό διατήρησης κεφαλαίου	2.5%
Ελάχιστο συν αποθεματικό διατήρησης	7.0%	8.5%	10.5%
Εύρος αντικυκλικού αποθεματικού	0% σε 2,5%

Η ΕΕ εφαρμόζει τα ελάχιστα πρότυπα μέσω: CRR Άρθρο 92 και το ρυθμιστικό όριο διατήρησης μέσα από CRD Άρθρο 129, η οποία απαιτεί ένα απόθεμα CET1 «ισούται με το 2,5 % του συνολικού ποσού της έκθεσής τους σε κίνδυνο».

Πώς λειτουργούν οι αποθηκευτικοί χώροι

Τα αποθέματα ασφαλείας δεν είναι ελάχιστα με την ίδια έννοια. Μια τράπεζα μπορεί να τα χρησιμοποιήσει σε περιόδους πίεσης, αλλά υπάρχει ένα τίμημα. Περίληψη των ΔΧΣ, κάθε φορά που το αποθεματικό διατήρησης πέφτει κάτω από το 2,5%, εφαρμόζονται αυτόματοι περιορισμοί σε διανομές όπως μερίσματα, επαναγορές μετοχών και διακριτικά μπόνους.

Το αντικυκλικό απόθεμα ασφαλείας κυμαίνεται μεταξύ 0% και 2,5% του ΑΕΠ και πρέπει να πληρούται με CET1Οι εθνικές αρχές το αυξάνουν όταν κρίνουν ότι η συνολική αύξηση των πιστώσεων είναι υπερβολική. Το ΔΝΤ σημειώνει ότι οι αυξήσεις ανακοινώνονται εκ των προτέρων μέχρι και 12 μήνες πριν, ενώ οι μειώσεις μπορούν να τεθούν σε ισχύ αμέσως.

Οι συστημικώς σημαντικές τράπεζες διαθέτουν πρόσθετα αποθέματα ασφαλείας. Οι παγκοσμίως συστημικώς σημαντικές τράπεζες επιβαρύνονται με πρόσθετο τέλος που καθορίζεται βάσει της βαθμολογίας συστημικής τους σημασίας, ενώ οι εθνικές αρχές ορίζουν αποθέματα ασφαλείας για τις εγχώρια σημαντικές τράπεζες. In the EU, a further systemic risk buffer can apply under CRD Article 133.

Πυλώνας 2

Οι επόπτες προσθέτουν ειδικές απαιτήσεις για κάθε τράπεζα όσον αφορά τους κινδύνους που δεν καλύπτονται από τα ελάχιστα όρια, όπως ο κίνδυνος επιτοκίου στο τραπεζικό χαρτοφυλάκιο ή ο κίνδυνος συγκέντρωσης. CRD Άρθρο 104α Οι εποπτικές αρχές μπορούν επίσης να παρέχουν καθοδήγηση σχετικά με τα πρόσθετα ίδια κεφάλαια βάσει του άρθρου 104β, το οποίο βρίσκεται στην κορυφή.

Για μια νέα τράπεζα, η συνολική απαίτηση είναι επομένως ένα σύνολο: ελάχιστο, απαίτηση του Πυλώνα 2, συνδυασμένο απόθεμα ασφαλείας και τυχόν κατευθυντήριες γραμμές.Επιχειρηματικά σχέδια που στοχεύουν μόνο στο 8% του συνολικού κεφαλαίου δεν θα γίνονται αποδεκτά.

Ο λόγος μόχλευσης

Ο δείκτης μόχλευσης είναι το κεφάλαιο της κατηγορίας 1 διαιρεμένο με ένα μέτρο έκθεσης που ακολουθεί σε γενικές γραμμές τις λογιστικές αξίες, με ειδική μεταχείριση των παραγώγων, της χρηματοδότησης τίτλων και των εκτός ισολογισμού στοιχείων. Αγνοεί σκόπιμα τους συντελεστές στάθμισης κινδύνου και αποτελεί μέσο προστασίας από σφάλματα στη στάθμιση του κινδύνου και από υπερβολική ανάπτυξη του ισολογισμού σε στοιχεία ενεργητικού με χαμηλούς συντελεστές στάθμισης κινδύνου.

Η Επιτροπή της Βασιλείας δοκίμασε ένα ελάχιστο 3%, και η ΕΕ εφαρμόζει δείκτη μόχλευσης 3% σύμφωνα με το CRR άρθρο 92(1)(δ).

Οι παγκοσμίως συστημικώς σημαντικές τράπεζες διατηρούν επίσης απόθεμα ασφαλείας δείκτη μόχλευσης. Στο πλαίσιο των οριστικοποιημένων Basel IIIμεταρρυθμίσεων, το ποσοστό αυτό ορίζεται στο 50% του αποθέματος ασφαλείας της τράπεζας για τις ΔΣΕΤ βάσει κινδύνου και πρέπει να καλυφθεί με κεφάλαια της κατηγορίας 1. Η ΕΕ εφαρμόζει τον ίδιο συντελεστή 50% στο CRR Άρθρο 92(1α).

Για τις τράπεζες που κατέχουν ως επί το πλείστον περιουσιακά στοιχεία χαμηλού κινδύνου, όπως οι ενυπόθηκοι δανειστές ή οι τράπεζες που επενδύουν καταθέσεις σε κρατικά ομόλογα, ο δείκτης μόχλευσης μπορεί να δεσμευτεί πριν από τους δείκτες με βάση τον κίνδυνο.

Ελάχιστο αρχικό κεφάλαιο για τη χορήγηση άδειας

Οι τρέχοντες δείκτες κεφαλαίου διαφέρουν από το ελάχιστο αρχικό κεφάλαιο που απαιτείται για την απόκτηση άδειας.Το αρχικό κεφάλαιο είναι ένα απόλυτο ποσό που πρέπει να κατέχει ένας αιτών κατά τη χορήγηση άδειας.

Δικαιοδοσία	Ελάχιστο αρχικό κεφάλαιο	Πηγή
Ευρωπαϊκή Ένωση	Τουλάχιστον 5 εκατ. ευρώ· τα κράτη μέλη μπορούν να εγκρίνουν ειδικές κατηγορίες με τουλάχιστον 1 εκατ. ευρώ, αφού ενημερώσουν την Επιτροπή και EBA	CRD Άρθρο 12
Διεθνές Οικονομικό Κέντρο του Ντουμπάι (ΔΟΚ)DFSA)	Βασική κεφαλαιακή απαίτηση 10 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ για τις επιχειρήσεις της Κατηγορίας 1, οι οποίες είναι εκείνες που έχουν εξουσιοδοτηθεί να δέχονται καταθέσεις. 2 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ για τις επιχειρήσεις της Κατηγορίας 2 που παρέχουν πίστωση χωρίς να λαμβάνουν καταθέσεις	DFSA Βιβλίο Κανόνων, ΠΔΠ 1.3 και 3.6
Παγκόσμια Αγορά Αμπού Ντάμπι (FSRA)	Βασική απαίτηση κεφαλαίου $10 εκατομμύρια για την Κατηγορία 1 (αποδοχή καταθέσεων), $2 εκατομμύρια για την Κατηγορία 2	FSRA Βιβλίο Κανόνων, 1.3 και 3.3

Αυτά είναι τα βασικά ποσά, όχι η πλήρης απαίτηση. DFSA Για παράδειγμα, σύμφωνα με το σημείο 3.3.2, η κεφαλαιακή απαίτηση μιας επιχείρησης της Κατηγορίας 1 είναι η υψηλότερη από τις βασικές κεφαλαιακές απαιτήσεις και τις κεφαλαιακές απαιτήσεις κινδύνου συν τα εφαρμοστέα αποθέματα ασφαλείας.

Άλλες δικαιοδοσίες ορίζουν τα δικά τους απόλυτα ελάχιστα όρια στους εθνικούς τραπεζικούς νόμους, ενώ άλλες ορίζουν διαφορετικά ποσά για τις κατηγορίες πλήρους, περιορισμένης ή ψηφιακής άδειας Οι αιτούντες θα πρέπει να λαμβάνουν το τρέχον ποσό από τη νομοθεσία της ρυθμιστικής αρχής ή την καθοδήγηση αδειοδότησης κατά τη στιγμή της αίτησης, επειδή αυτά τα ποσά αναθεωρούνται.

Γιατί το νόμιμο ελάχιστο είναι σπάνια ο πραγματικός αριθμός

Οι επόπτες αξιολογούν το μέγεθος του κεφαλαίου από το επιχειρηματικό σχέδιο, όχι από το καταστατικό. ECBΟδηγός για τις αιτήσεις αδειών χρηματοοικονομικής τεχνολογίας δηλώνει ότι η ECB και οι εθνικές αρχές θα αξιολογήσουν κατά πόσον ο αιτών μπορεί να «κρατήσει σε αποθεματικό επαρκή κεφάλαια για την κάλυψη των ζημιών εκκίνησης κατά τα τρία πρώτα έτη δραστηριότητας» και, κατά περίπτωση, το κόστος της εφαρμογής ενός σχεδίου εξόδου.

Ο ίδιος οδηγός δίνει παραδείγματα όπου θα μπορούσε να δικαιολογηθεί η ύπαρξη κεφαλαίου πάνω από το ελάχιστο, όπως για παράδειγμα μια νέα τράπεζα που εισέρχεται σε μια αναπτυγμένη αγορά με επιθετική στρατηγική τιμολόγησης.Στην πράξη, το κεφάλαιο που πρέπει να δεσμεύσει ένας αιτών είναι ίσο με:

1. Κεφάλαιο για την κάλυψη των απαιτήσεων του δείκτη στον προβλεπόμενο ισολογισμό, συμπεριλαμβανομένων των αποθεματικών ασφαλείας και του Πυλώνα 2.
2. Συν τις σωρευτικές ζημίες εκκίνησης μέχρι την επίτευξη ισορροπίας, τόσο σε περίπτωση καταπονημένης όσο και σε περίπτωση βασικής.
3. Συν ένα αποθεματικό διαχείρισης πάνω από όλες τις απαιτήσεις, έτσι ώστε η κανονική μεταβλητότητα να μην ενεργοποιεί τα όρια διανομής.
4. Συν, όπου απαιτείται, το κόστος μιας ομαλής κατάργησης.

Ερωτήσεις των εποπτών σχετικά με τα κεφάλαια

1. Το κεφάλαιο έχει πραγματικά καταβληθεί και η πηγή του είναι τεκμηριωμένη και νόμιμη;
2. Εξαρτάται οποιοδήποτε μέρος του από το χρέος που αυξάνεται από τους μετόχους, γεγονός που θα μπορούσε να δημιουργήσει πίεση για μερίσματα;
3. Μπορούν οι μέτοχοι να παράσχουν περισσότερα κεφάλαια αν το σχέδιο δεν αποδώσει και είναι αξιόπιστη αυτή η δέσμευση;
4. Ποιες εκπτώσεις ισχύουν για τον προγραμματισμένο ισολογισμό, ειδικά τα άυλα περιουσιακά στοιχεία και τις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις;
5. Σε ποιο σημείο της περίπτωσης πίεσης η τράπεζα παραβιάζει τα αποθέματα ασφαλείας της και τι θα κάνει τότε η διοίκηση;

Το επόμενο άρθρο καλύπτει τον δεύτερο πυλώνα της προληπτικής ευρωστίας: τη ρευστότητα και τη σταθερή χρηματοδότηση.