Banka satın alımı: kontrolün değişmesi ve nitelikli hisseler

Mevcut bir banka veya düzenleyici finans kuruluşunu satın almak, yenisini kurmaktan daha hızlı olabilir, fakat bu hiçbir zaman düzenleyici kurumdan kaçmanın yolu değildir.Her büyük finans merkezinde, anlamlı bir hisseyi satın alan kişinin kapamadan önce denetleyicinin onayını alması gerekiyor ve alıcı da neredeyse yeni bir ruhsat başvurusu yapan kişi kadar yakından inceleniyor.

Bu kılavuz, en çok kodlanmış olan AB çerçevesini ayrıntılı şekilde açıklıyor ve İngiltere, Hong Kong ve İsviçre ile karşılaştırıyor. Aynı mantık, sektörel farklılıklarla birlikte e-para kurumları, ödeme kurumları, yatırım şirketleri ve sigortacılar için de geçerli.

Onaylamayı tetikleyen şey

Ana kavramı kalifiye hissedarlık: bir finans firmasının sermayesinin veya oy hakkının %10'unu veya daha fazlasını temsil eden doğrudan veya dolaylı bir hissedarlık, ya da yönetimi üzerinde önemli bir etki yaratmayı mümkün kılan.

Aşağı Sermaye Talepleri Yönetmeliğinin 22. Maddesine göre: (CRD), bir kredi kurumunda nitelikli hisse sahibi olmaya karar veren veya bu hisseyi %20, %30 veya %50'ye ulaşacak ya da bunu geçecek şekilde artırmaya veya bankanın yan kuruluşu haline gelmesine karar veren her kimse, yetkili makamlara yazılı olarak bilgi vermek zorundadır. Önceden.25. Madde uyarınca bu barajların altındaki satışlar ve azaltmalar da bildirilmeli, bankaların ise farkına vardıkları değişiklikleri 26. Madde uyarınca bildirmeleri gerekiyor.

Ödeme Hizmetleri Yönetmeliği (Madde 6) ödeme kurumlarına aynı barajları uygular ve gerekli bilgiler için CRD'ye geri döner.Yatırım şirketleri ve sigortacılar paralel kuralları izler ve üç sektör de EBA, EIOPA ve ESMA tarafından yayınlanan bir dizi Ortak Yönergeleri (JC/GL/2016/01) paylaşır ki bunlar 1 Ekim 2017 tarihinden beri uygulanmaktadır.

Dolaylı holdingler ve işbirliği

Sadece hisse satın alma anlaşmasını imzalayan şirket için değil, sahiplik zincirinin her seviyesinde onay gerekiyor. Ortak Yönergeler iki test kullanıyor:

1. Kontrol kriterleri. Kalifiye bir hisseye sahip olan bir varlığı kontrol eden herkes, dolaylı olarak bu hisseyi tamamen elde ettiği gibi muamele edilir.
2. Çarpma kriterleri. Kontrol olmadığında, zincir boyunca yüzdeler çarpılır; eğer sonuç %10 veya daha fazlaysa, dolaylı olarak kayıtlı bir hisse elde edilir.

ECB’nin Kaliteli holding prosedürleri hakkındaki rehberinde, çok katmanlı yapılarda “her katmandan dolaylı olarak teklif edilen tüm satın alıcılar”ın, aracı holding şirketleri için istisna olmaksızın bireysel olarak bildirimde bulunmaları gerektiği belirtiliyor.

Kim karar verir

Yurisdiksyon	Onaylayıcı otorite	Yasal temel
Avro bölgesi bankaları	ECB, ulusal denetleyicinin önerisi üzerine	CRD 22'den 27'ye Maddeler ve SSM Yönetmelik
Diğer AB bankaları ve finans firmaları	Ulusal yetkili makam	CRD, PSD2, MiFID II, Solvency II'nin değiştirilmiş hali
İngiltere	PRA çift düzenleyici firmalar için; FCA tek düzenleyici firmalar için	FSMA Bölüm XII (178. bölüm bildirimleri)
Hong Kong	HKMA, yerel olarak kurulan yetkilendirilmiş kurumlar için	Bankacılık Yasası 70. Madde
İsviçre	FINMA	Bankacılık Yasası, nitelikli katılım kuralları

Avro bölgesinde, ECB doğrudan denetlemediği daha az önemli bankalar da dahil olmak üzere bütün kredi kurumlarındaki yeterli hisselere karar verir. yetkilendirme sayfasında değerlendirme süresi en fazla 90 güne kadar uzatılabilen 60 iş günü olarak belirtiliyor.

Zaman çizgisi

CRD, ulusal yasaların daha sıkı hale getirmeyeceği kesin bir saat belirler:

1. Tanıtım. Denetçi, iki iş günü içinde bildirimin alındığını yazılı olarak kabul eder ve değerlendirme döneminin sona ereceği tarihi belirtir.
2. Değerlendirme süresi. Tüm gerekli belgelerin eklendiği takdirde, denetçinin bu onaydan itibaren en fazla 60 iş günü vardır.
3. Bilgi talepleri. 50. iş gününe kadar, denetçi daha fazla bilgi isteyebilir. Saat cevap gelene kadar askıya alınır, en fazla 20 iş günü için.
4. Uzatılmış askıya alma. Alıcının AB dışında bulunduğu veya AB'nin mali denetimine tabi olmadığı durumlarda, askıya alma 30 iş gününe kadar uzatılabilir.
5. Karar. Eğer denetçi itiraz ederse, değerlendirmeyi tamamladıktan sonraki iki iş günü içinde yazılı olarak ve gerekçelerini belirterek bunu söylemelidir.Eğer bu süre içinde itiraz etmezse, satın alma onaylanmış kabul edilir.
6. Tamamlanma. Denetçi, satınalmanın tamamlanabilmesi için en uzun süreyi belirleyebilir.

Uygulamada, saat yalnızca dosya tamamlandığında başlar ve karmaşık bir alıcı için eksiksiz bir dosya oluşturmak aylar alabilir. ECB "bilgi gereksinimlerini, zaman çizgilerini ve potansiyel denetleme endişelerinin sürecin başında nasıl ele alınacağını" açıklayan bildirim öncesi tartışmaları teşvik eder.

Birleşik Krallık'ta, PRA aynı şekilde tam bir bildirimi kabul etmekten itibaren onaylamak, koşullarla onaylamak veya itirazda bulunmak için 60 iş günü vardır. PRA yeni bir holding şirketinin eklenmesinin nihai kontrolcü değişmese bile önceden onaylanması gerektiğini ve onay olmadan kontrolü elde etmenin veya artırmanın FSMA'nın 191F maddesi kapsamında suç olduğunu belirtir.

Denetleyicinin değerlendirdiği şey

CRD Madde 23 beş kriter belirler, denetleyicinin "önerilen satın alıcının olası etkisine dikkat ederek" uyguladığı:

Kriter	Bu uygulamada ne anlama geliyor?
(a) Alıcının itibarı	Dürüstlük, suç ve düzenleme geçmişi ve profesyonel yetkinlik
(b) Yeni yönetim	Anlaşmadan sonra bankayı yönetecek kişinin itibarı, bilgisi, becerisi ve deneyimi.
(c) Mali sağlamlık	Alıcının anlaşmayı finanse edip edemeyeceği ve bankayı zaman içinde destekleyip desteklemeyeceği
(d) İtibarlı uyum	Bankanın sermaye, likidite, yönetim ve grup denetim şartlarını karşılamaya devam edip etmeyeceği
(e) Kara para aklama riski	Kara para aklama/kara para aklamaktan şüphelenmek için makul bir neden olup olmadığı, ya da anlaşmanın bu riski artırabileceği.

Madde 23 de denetleyiciye kısıtlamalar getiriyor: sadece bu kriterlere uygun mantıklı gerekçelerle veya bilginin eksik olması nedeniyle itiraz edebilir ve anlaşmayı "pazarın ekonomik ihtiyaçları" açısından inceleyemez.

İş planı ve finansman

Alıcının bankayı kontrol edeceği durumlarda, ECB “önerilen satın almadan sonra en az üç yıl” için öngörülmüş mali raporlarla birlikte bir iş planı beklemektedir. Ortak Yönergelerde borçlanan fonların kendiliğinden alıcıyı uygunsuz kılmadığı belirtiliyor, ancak denetleyicinin borcun alıcıyı veya bankanın ihtiyatlılık şartlarını karşılama kapasitesini zayıflatıp zayıflatmadığını değerlendireceği belirtiliyor.

ECB daha çok kaldıraçla ilgili. Yeni sahibin bankanın risk profilini yükseltmesi veya bu borcu ödemek için hisse senedi çıkarması riski nedeniyle satın alma borçlarına “özel dikkat” gösteriyor. Özel sermaye şirketleri, devlet varlık fonları ve konglomeratı yapıları ve stratejileri yakından inceleme gerektiren “belirli alıcılar” olarak tanımlıyor.

Para kaynağı

Ortak Yönergeler (14.5 madde) anlaşmada kullanılan para için standartları belirler.

• Fonlar finansal kurumlardan geçer ve etkili AML Avrupa Birliği'nde veya AB'ye üye olmayan ülkelerde FATF standartlar;
• fonların nasıl oluşturulduğuna dair açıklamanın inandırıcı ve anlaşmanın değeri ile tutarlı olması; ve
• fonların "kaynaklarına geri dönmek için kesintisiz bir kağıt izleri" veya yasal kaynakları hakkındaki şüpheleri gideren diğer bilgileri var.

FATF ya da AB yüksek riskli listelerindeki yargıçlara bağlantılar özel dikkat gerektirir ve denetçiler, herhangi bir suç kaydı olmadan bile, bağlamın artan kara para aklama/kara para aklamak riskine şüphe uyandıran mantıklı nedenlere sahip olduğu bir anlaşmaya karşı çıkabilirler.

Koşullar ve yükümlülükler

Denetçiler, kapatmadan önce yerine getirilmesi gereken ön koşullar veya daha sonra uygulanacak yükümlülükler çerçevesinde onay verebilirler. ECB aynı zamanda, bankanın sermaye oranlarını korumak veya likidite desteği sağlamak gibi alıcılardan taahhütleri de kabul eder. HKMA genellikle yerel olarak kayıtlı bankaların tüm kontrolörlerinin Teşekkür mektubu ihtiyaç duyulduğunda sermaye veya likidite desteği sağlamaya söz verir.

Yurisdiksyon farklılıkları

• Hong Kong. Bankacılık Kanunu'nun 70. maddesi uyarınca yerel olarak kurulan yetkilendirilmiş kurumların kontrolörlerini onaylayan HKMA, azınlık hissedar kontrolörlerini (oy haklarının %10 ila %50'si) çoğunluk kontrolörlerinden ayırır. Belirlenmiş politikası, %50 veya daha fazla pay almak isteyen bir kişinin genellikle "güçlü bir banka veya iyi durumda diğer denetimli finans kurumu" olmasıdır.
• İsviçre. Kaliteli katılımlardaki değişiklikler FINMA'ye bildirilmelidir ve yabancı kontrolünde olan bir banka , kaliteli katılımcılarının ikamet ettiği ülkelerde karşılıklı haklar göstermelidir.
• AB bankaları alıcılar olarak. Değiştirilmiş CRD ((AB) 2024/1619 Yönetmeliği) yürürlüğe girdiğinden beri, kendi uygun sermayesinin %15'i veya daha fazlası olarak tanımlanan önemli bir hisse satın almayı planlayan bir AB bankası, yeni Madde 27a uyarınca paralel 60 iş günü değerlendirmesiyle kendi denetçisini önceden bildirmelidir.

Alıcılar için gerekli hassasiyet

Düzenleyici onay işi sadece yarı yarıya tamamlar. Alıcının da ne satın aldığını anlaması gerekir. Düzenlenen hedeflere özel alanlar şunlardır:

1. Lisans kapsamı. Kesin izinler, herhangi bir kısıtlama veya koşul ve hangi AB pasaportları veya sınır ötesi bildirimler mevcuttur.
2. Denetleme kaydı. Teftiş raporları, bulgular, düzeltme planları, sermaye eklentileri ve herhangi bir bekleyen uygulama.
3. Sermaye ve likidite. Aktif oranlar, tamponlar, 2. sütun gereksinimleri ve iş planının kapanıştan sonra ihtiyacı olacak sermaye.
4. AML ve cezalar. Müşteri dosyalarının kalitesi, geçmiş şüpheli faaliyet raporları, yüksek riskli müşteriler ve herhangi bir düzenleyici AML Bu bulgular. AML sorunlar alıcının sorunları haline geliyor.
5. Correspondent and payment access. Hangi muhabir bankaları ve ödeme planlarını hedef kullanır, ve sahip değişikliğinden sonra devam edip etmeyecekleri.
6. Sistemler ve dış kaynak. Ana bankacılık platformu, kritik satıcılar ve sözleşmedeki kontrol değişikliği maddeleri.
7. İnsanlar.Kilit görevlilerin kalıp kalmayacağı, ve yeni yöneticilerin uygun olup olmadıklarını kontrol edip etmedikleri.

Değeri Ne Taşıyor

Bankacılık ruhsatı için resmi bir değerlendirme yöntemi yoktur ve fiyat belirli anlaşmaya bağlı. Alıcılar genellikle şunları dikkate alıyorlar:

• izin ve pasaportların genişliği, bunları sıfırdan almak için gereken zaman ve maliyetle karşılaştırıldığında;
• temiz bir denetim kaydı ve AML geçmişi;
• istikrarlı bir mevduat tabanına ve mevcut müşteri ilişkilerine;
• gereksinimlerin üzerindeki fazla sermaye, ya da tersine alıcının finanse etmesi gereken bir sermaye eksikliği;
• çalışan muhabir bankacılık ve ödeme şemasına erişim;
• işleyen sistemler, kontrol ve personel uygunluk ve doğru inceleme geçebilir.

İşi olmayan, personeli olmayan ve çözülmüş bulguları bulunmayan bir ruhsat sınırlı değere sahiptir, zira alıcı yine de tam bir değerlendirmeyle karşı karşıya kalacak ve daha sonra da bankayı inşa etmek zorunda kalacak.

Kırmızı bayraklar: kaçaklar ve "yalnızca hesap" şirketleri

“Hazır” bankalar, uyanmış lisanslı kabuk veya “banka lisansı ve hesabı olan şirketler” hakkındaki teklifler özellikle offshore yargı yetki alanları için yaygın olarak dolaşıyor.

• Onay hâlâ gereklidir. Lisanslı bir kuruluşun kontrolünün değişmesi, alıcının, fonların kaynağının ve iş planının yukarıda belirtildiği gibi aynı gözden geçirilmesini başlatır. Bunu önleyen bir kısayol yoktur.
• Kullanılmayan ruhsatlar geri alınabilir. Aşağı CRD Madde 18, bir denetleyici 12 ay içinde kullanılmayan veya bankanın altı aydan uzun süredir faaliyet göstermediği bir ruhsatı geri çekebilir.
• Kabuk bankaları kapandı. AB yasasında bir Shell Bank Anlamlı bir zihin ve yönetimi içeren fiziksel varlığı olmayan, düzenleyici bir grupla bağlantılı olmayan kurumsal bir kurum olarak kabul edilir. Kredi ve finans kuruluşları ile muhasebe ilişkileri kurulması yasaklanır, böylece bu tür bir varlık ödeme sistemine ulaşamaz.
• Açıklanmayan sahipler. Faydalı sahipleri gizleyen, adayları kullanan veya fonların kaynağını belgeleyemeyen herhangi bir yapı fon kaynak testinde başarısız olacaktır.
• Onaylanmadan önce kapatma. Kontrolü denetleyici onaylamadan önce devralmayı öneren her satıcı yasayı ihlal etmeyi öneriyor, ki bu İngiltere'de bir suçtur.

Düzenli bir firmanın güvenilir bir satıcısı, alıcının denetleyiciyle erkenden ilgilenmesini bekleyecektir ve genellikle kapanış öncesi bir koşul olarak sözleşmeye düzenleyici zaman çizgisini inşa edecektir.