Likviditet och finansiering: LCR, NSFR, insättningsgaranti och långivare i sista hand

Banker går omkull på två sätt: antingen får de slut på kapital eftersom förlusterna överstiger aktieägarnas insättningar, eller så får de slut på kontanter eftersom borgenärerna drar sig tillbaka snabbare än tillgångarna kan omvandlas till pengar. Det senare kan hända en solvent bank inom några dagar.

Basel III För att hantera denna risk har man lagt till två likviditetsstandarder: insättningsgaranti och centralbanksutlåning som kompletterar ramverket genom att minska incitamentet att springa iväg och ge ett skydd när marknaderna stänger.

Varför banker är utsatta för likviditetsrisker

En banks skulder är till största delen kortfristiga, saldon på byteskontot kan tas ut vid behov och grossistfinansiering förfaller ofta inom några veckor. Bankens tillgångar är till största delen långfristiga lån som inte snabbt kan säljas till fullt värde.

Denna löptidsomvandling är bankens centrala ekonomiska funktion, som artikeln om penningskapande förklarar, och det är också anledningen till att en förtroendeförlust kan leda till en ”run”. Digitala banker har förkortat den tid det tar att genomföra en run, eftersom kunderna kan flytta saldon från sin telefon när som helst.

Likviditetstäckningsgraden

Den Baselkommitténs LCR standard kräver att en bank innehar ett tillräckligt lager av osäkrade likvida tillgångar av hög kvalitet som kan omvandlas till kontanter för att täcka sitt likviditetsbehov i ett stresscenario på 30 kalenderdagar.

Förhållandet är beståndet av HQLA dividerat med totala nettoutflöden under de kommande 30 dagarna och bör inte vara lägre än 100 % om det inte förekommer en period av finansiell stress. Standarden infördes från 60 % år 2015 till 100 % den 1 januari 2019.

Högkvalitativa likvida tillgångar

HQLA är indelade i nivåer, med gränser på de lägre kvalitetsnivåerna.

Nivå	Typiska tillgångar	Frisyr	Begränsa
Nivå 1	Kontanter, centralbanksreserver som kan utnyttjas i stressituationer, godtagbara statspapper	Ingen	Ingen lock
Nivå 2A	Vissa statsobligationer, offentliga obligationer och säkerställda obligationer samt företagsobligationer uppfyller rating- och marknadskriterier	15%	Nivå 2 totalt högst 40% av HQLA
Nivå 2B	Vissa företagsskulder, aktier och värdepapper med säkerhet i bostadslån som uppfyller strikta kriterier	I allmänhet 50%	Högst 15% av HQLA, inom 40%

Kassautflöden

Utflödena beräknas genom att man tillämpar run-off-räntor på varje typ av finansiering, vilka återspeglar hur sannolikt det är att en insättare drar sig ur i stress.

Finansieringstyp	Basels minimiavloppshastighet
Stabila insättningar till privatpersoner: fullt försäkrade och i transaktionskonton eller med etablerade relationer	5 %, eller 3 % om den nationella insättningsgarantin uppfyller ytterligare kriterier
Mindre stabila insättningar från privatpersoner	Minst 10 %, fastställd av jurisdiktioner
Operativa insättningar från clearing-, förvarings- eller kassaförvaltningsrelationer	25%
Finansiering utan säkerhet från icke-finansiella företag, stater, centralbanker och offentliga organ	40 %, eller 20 % vid full försäkring
Osäkrad finansiering från andra juridiska personer, inklusive finansinstitut	100%

Inflöden från presterande tillgångar kan kompensera utflöden, men endast upp till ett aggregerat tak på 75 % av det totala förväntade utflödet.En bank kan inte tillfredsställa LCR enbart genom att förvänta sig att dess egna lån kommer att återbetalas.

Enligt standarden förväntas bankerna använda sin HQLA under en stressperiod, även om kvoten då sjunker till under 100 %, och tillsynsmyndigheterna bedömer situationen och reagerar proportionellt.

I EU-lagstiftningen

EU tillämpar LCR till och med artikel 412 i kapitalkravsförordningen och en delegerad förordning. Artikel 412 kräver att institut ska ha likvida tillgångar som täcker utflöden minus inflöden ”under svåra stressförhållanden under en period av trettio dagar”.Enligt artikel 414 måste ett institut som inte uppfyller eller förväntas inte uppfylla kravet omedelbart anmäla detta till sin tillsynsmyndighet och lämna in en återhämtningsplan.

Nettostabil finansieringsgrad

Det kräver att den tillgängliga stabila finansieringen (ASF) ska vara minst 100 % av den erforderliga stabila finansieringen (RSF) på löpande basis, och blev en minimistandard från och med den 1 januari 2018 enligt Basel-tidtabellen. LCR behandlar en stress under en månad. NSFR behandlar strukturen för hela balansräkningen över ett år.

Varje skuld får en ASF-faktor som återspeglar hur stabil den är och varje tillgång får en RSF-faktor som återspeglar hur mycket stabil finansiering den behöver.

Ansvar	ASF-faktor
Lagstadgat kapital och övriga skulder med återstående löptid på ett år eller mer	100%
Stabila inlåningstillgångar för privatpersoner och småföretag under ett år	95%
Mindre stabila inlåningstillgångar hos privatpersoner och småföretag under ett år	90%
Finansiering under ett år från icke-finansiella företag och vissa andra grossistkällor	50%
Övriga skulder, inklusive större delen av kortfristig finansiering från finansinstitut	0%

På tillgångssidan behöver kontanter och centralbanksreserver ingen stabil finansiering, medan illikvida långfristiga lån behöver en hög andel.En bank som finansierar 25-åriga bolån med grossistupplåning över natten kommer att misslyckas med NSFR även om dess LCR ser frisk ut.

EU tillämpar NSFR genom CRR Artiklarna 413 och 428bEnligt artikel 428b krävs en kvot på ”minst 100 %” och det tilläggs att instituten bör se till att deras finansieringsvalutaprofil i allmänhet överensstämmer med deras tillgångars valutaprofil.

Vad nyckeltalen betyder för en ny bank

1. Insättningsmixen är ett designbeslut. Försäkrade insättningar i transaktionskonton har den lägsta utflödet och den högsta ASF:n. Räntekänsliga insättningar som samlats in via jämförelseplattformar beter sig mindre förutsägbart och kan behandlas som mindre stabila.
2. Insättningar från fintech-partners och finansinstitut är dyra i likviditetstermer. Enligt LCR har osäkrad finansiering från finansinstitut en 100% runoff om den inte kvalificerar sig som operativ.
3. Koncentrationen är viktig utöver kvoterna. Tillsynsmyndigheterna tittar också på beroendet av några få stora insättare eller en enda distributionskanal.
4. Hålla HQLA har en kostnad. Likvida tillgångar tjänar mindre än lån, så likviditetskraven minskar marginalerna i affärsplanen.
5. Valutamissmatchningar behöver sin egen plan. En bank som lånar ut i en valuta och tar emot inlåning i en annan måste hantera likviditeten i båda.

Tillsynsmyndigheterna förväntar sig också en intern bedömning av likviditetens tillräcklighet, en beredskapsplan med testade åtgärder och daglig övervakning av intradagslikviditet för banker som deltar i betalningssystem.

Insättningsförsäkring

Insättningsgarantin minskar incitamentet att springa iväg genom att försäkra mindre sparare om att de kommer att få tillbaka sina pengar även om banken går i konkurs, och den finansieras med bidrag från medlemsbankerna.

Jurisdiktion	Skydd per insättare och bank	Källa
Europeiska unionen	EUR 100,000 på sammanlagda insättningar, med ett högre tillfälligt skydd som medlemsstaterna måste fastställa för vissa insättningar, t.ex. sådana som härrör från transaktioner med privata bostadsfastigheter	Direktiv 2014/49/EU
Storbritannien	£120,000 sedan 1 december 2025	FSCS

EU-direktivet kräver att systemen ska göra det återbetalningsbara beloppet tillgängligt inom sju arbetsdagar, efter en övergångsperiod som löpte fram till den 31 december 2023. IADI:s kärnprinciper för effektiva insättningsgarantisystem, senast reviderad i september 2025, som IMF och Världsbanken använder vid bedömningar av den finansiella sektorn.

En ny bank måste ansluta sig till insättningsgarantisystemet i sitt hemland innan den kan ta emot garanterade insättningar och snabbt kunna ta fram korrekta uppgifter om insättarna så att garantisystemet kan betala ut inom den lagstadgade tidsfristen. Denna kapacitet är en del av den operativa uppbyggnad som tillsynsmyndigheterna granskar.

Den LCR En insättning räknas som stabil endast om den är fullt försäkrad av ett effektivt system och uppfyller kriterierna för relationer eller transaktionskonton. Baselstandarden noterar att enbart förekomsten av insättningsgaranti inte är tillräckligt.

Långivaren i sista hand

Centralbankerna tillhandahåller likviditet till bankerna mot säkerheter, vilket är den äldsta delen av skyddsnätet och dess utformning skiljer sig åt mellan olika jurisdiktioner.

I euroområdet har bankerna tillgång till de regelbundna penningpolitiska transaktionerna genom Eurosystemet. ECB ECB:s förordning om likviditetsstöd i nödlägen (Emergency Liquidity Assistance, ELA) beskriver akut likviditetsstöd som centralbankspengar som tillhandahålls av nationella centralbanker ”till solventa finansinstitut som står inför tillfälliga likviditetsproblem, utanför Eurosystemets normala penningpolitiska transaktioner”.

Den ECB ECB-rådet kan göra invändningar mot ELA om det skulle strida mot Eurosystemets mål och uppgifter.Det nuvarande ELA-avtalet gäller från september 2024.

I Storbritannien, Bank of Englands verktygslåda Den omfattar en kortfristig repofacilitet, en indexerad långfristig repofacilitet, en villkorad repofacilitet som aktiveras vid stress på hela marknaden samt Discount Window Facility, som är en bilateral facilitet för företag som förutser eller upplever ett oväntat likviditetsbehov.

Vad centralbankstillträde kräver

1. Behörighet. Vanligtvis en licensierad bank under stark tillsyn, med ett centralbankskonto.
2. Säkerhet. Centralbankerna lånar endast ut mot godtagbara säkerheter, med värderingsavdrag, och lånen måste vara förpositionerade och juridiskt färdiga innan de behövs.
3. Operativ beredskap. Uppgörelseanslutningar, juridisk dokumentation och testning bör vara på plats i normala tider.
4. Solvens. Nödutlåning är avsedd för solventa institut och ersätter inte kapital.

Tillsynsmyndigheternas frågor om likviditet

1. Vilka sparare kommer att finansiera banken under de första tre åren, och hur snabbt kan de lämna?
2. Vilken andel av insättningarna är försäkrade, transaktions- och relationsbaserade?
3. Hur mycket HQLA kommer att hållas, i vilka valutor och var?
4. Vad gör beredskapsplanen på dag ett, dag fem och dag trettio av en stress?
5. Vilka centralbanksfaciliteter kan banken använda och är säkerheterna redo för dem?

Nästa artikel vänder sig från balansräkningsregler till de personer som driver banken: styrning och lämplighetskrav.