Likvidnost in financiranje: LCR, NSFR, zavarovanje vlog in posojilodajalec v skrajni sili

Banke propadejo na dva načina: zmanjka jim kapitala, ker izgube presegajo vložke delničarjev, ali pa zmanjka denarja, ker se upniki umaknejo hitreje, kot je mogoče sredstva pretvoriti v denar. Drugo se lahko zgodi plačilno sposobni banki v nekaj dneh.

Basel III Za obravnavanje tega tveganja sta bila dodana dva likvidnostna standarda: zavarovanje vlog in posojila centralnih bank dopolnjujeta okvir, saj zmanjšujeta spodbudo za beg in zagotavljata varovalni mehanizem, ko se trgi zaprejo.

Zakaj so banke izpostavljene likvidnostnemu tveganju

Obveznosti banke so večinoma kratkoročne, saj je stanje na tekočem računu mogoče dvigniti na zahtevo, financiranje na debelo pa pogosto zapade v nekaj tednih. Sredstva banke so večinoma dolgoročna posojila, ki jih ni mogoče hitro prodati po polni vrednosti.

Ta preobrazba zapadlosti je osrednja ekonomska funkcija bančništva, kot pojasnjuje članek o ustvarjanju denarja, in razlog, da se lahko izguba zaupanja spremeni v beg. Digitalno bančništvo je skrajšal čas, ki ga traja beg, saj lahko stranke premikajo stanja iz telefona kadarkoli.

Količnik likvidnostne pokritosti

Zdravilo Baselski odbor LCR standardno zahteva, da ima banka ustrezno zalogo neobremenjenih visokokakovostnih likvidnih sredstev (HQLA), ki jih je mogoče pretvoriti v denar, da bi izpolnila svoje likvidnostne potrebe za 30-dnevni stresni scenarij.

Koeficient je razmerje med stanjem visokokakovostnih lastniških vrednostnih papirjev in skupnimi neto odlivi v naslednjih 30 dneh, pri čemer ne sme biti nižji od 100 %, razen v obdobju finančnega stresa. Standard je bil postopno uveden s 60 % v letu 2015 na 100 % 1. januarja 2019.

Visokokakovostna likvidna sredstva

HQLA so razdeljeni v ravni, z omejitvami na nižjih kakovostnih ravneh.

Raven	Tipična sredstva	Odstranitev	Omejitev
Stopnja 1	Denarna sredstva, centralnobančne rezerve, ki jih je mogoče črpati v kriznih razmerah, primerni državni vrednostni papirji	Brez	Brez pokrovčka
Stopnja 2A	Določene državne obveznice, obveznice javnega sektorja in krite obveznice ter podjetniški dolg izpolnjujejo bonitetna in tržna merila	15%	2. stopnja skupaj največ 40 % HQLA
Stopnja 2B	Določeni podjetniški dolžniški instrumenti z nižjo bonitetno oceno, lastniški vrednostni papirji in stanovanjski hipotekarni vrednostni papirji, ki izpolnjujejo stroga merila	Na splošno 50%	Največ 15 % HQLA, znotraj 40 %

Denarni odlivi

Odlivi se izračunajo tako, da se za vsako vrsto financiranja uporabijo odlivne stopnje, ki odražajo verjetnost, da bo posamezni vlagatelj v stresnih razmerah dvignil sredstva.

Vrsta financiranja	Baselska minimalna stopnja odtekanja
Stabilne vloge malih vlagateljev: v celoti zavarovane in na transakcijskih računih ali z vzpostavljenimi odnosi	5 % ali 3 %, če nacionalno zavarovanje vlog izpolnjuje dodatna merila
Manj stabilne vloge malih vlagateljev	Vsaj 10 %, ki ga določijo pristojnosti
Operativni depoziti iz klirinških, skrbniških ali denarnih odnosov	25%
Nezavarovano financiranje nefinančnih družb, držav, centralnih bank in javnih organov	40% ali 20%, če je v celoti zavarovana
Nezavarovanega financiranja od drugih pravnih oseb, vključno s finančnimi institucijami	100%

Pritoki iz uspešno poslovajočih sredstev lahko izravnajo odlive, vendar le do skupne zgornje meje 75 % vseh pričakovanih odlivov. LCR Zgolj s pričakovanjem, da bodo lastna posojila odplačana.

Standard določa, da se od bank pričakuje, da bodo v obdobju izjemnih situacij uporabile visokokakovostna lastna sredstva, tudi če bo ta količnik potem padel pod 100%, nadzorniki pa ocenijo stanje in se sorazmerno odzivajo.

V pravu EU

EU uporablja: LCR skozi Člen 412 uredbe o kapitalskih zahtevah V skladu s členom 412 mora imeti institucija likvidna sredstva, ki pokrivajo odlive manj prilivov »v razmerah hudih obremenitev v obdobju tridesetih dni«. V skladu s členom 414 mora institucija, ki ne izpolnjuje ali pričakuje, da ne bo izpolnila zahteve, nemudoma obvestiti svojega nadzornika in predložiti načrt za sanacijo.

Količnik neto stabilnega financiranja

LCR se ukvarja z enomesečnim stresom. NSFR se ukvarja s strukturo celotne bilance stanja v enem letu. V skladu z njim mora razpoložljivo stabilno financiranje (ASF) stalno znašati vsaj 100 % zahtevanega stabilnega financiranja (RSF), kar je postalo minimalni standard do 1 januarja 2018 po baselskem časovnem načrtu.

Vsaka obveznost prejme faktor ASF, ki odraža njeno stabilnost, vsako sredstvo pa prejme faktor RSF, ki odraža, koliko stabilnega financiranja potrebuje.

Odgovornost	ASF faktor
Regulativni kapital in druge obveznosti s preostalo zapadlostjo eno leto ali več	100%
Stabilne vloge posameznikov in malih podjetij do enega leta	95%
Manj stabilne vloge malih in srednjih podjetij do enega leta	90%
Financiranje v roku enega leta od nefinančnih družb in nekaterih drugih veleprodajnih virov	50%
Druge obveznosti, vključno z večino kratkoročnega financiranja s strani finančnih institucij	0%

Na strani sredstev gotovina in centralnobančne rezerve ne potrebujejo stabilnega financiranja, medtem ko nelikvidna dolgoročna posojila potrebujejo velik delež.Banka, ki financira 25-letne hipoteke z veleprodajnimi posojili čez noč, bo propadla NSFR, tudi če je njen LCR videti zdrav.

EU uporablja: NSFR skozi CRR Člena 413 in 428bČlen 428b zahteva razmerje „najmanj 100 %“ in dodaja, da morajo institucije ohranjati valutni profil svojega financiranja na splošno skladen z valutnim profilom svojih sredstev.

Kaj ti kazalniki pomenijo za novo banko

1. Mešanica vlog je odločitev o zasnovi. Zavarovane vloge malih vlagateljev na transakcijskih računih imajo najnižji odliv in najvišjo ASF. Obrestno občutljive vloge, zbrane prek primerjalnih platform, se obnašajo manj predvidljivo in jih je mogoče obravnavati kot manj stabilne.
2. Vloge od fintech partnerjev in finančnih institucij so drage v smislu likvidnosti. V skladu z LCR, nezavarovano financiranje iz finančnih institucij nosi 100% odliv, razen če se kvalificira kot operativno.
3. Koncentracija je pomembna tudi zunaj razmerij. Nadzorniki upoštevajo tudi odvisnost od nekaj velikih vlagateljev ali enega samega distribucijskega kanala.
4. Držanje HQLA ima stroške. Likvidna sredstva zaslužijo manj kot posojila, zato likvidnostne zahteve zmanjšujejo marže v poslovnem načrtu.
5. Valutna neskladja potrebujejo svoj načrt. Banka, ki posoja v eni valuti in sprejema vloge v drugi, mora upravljati likvidnost v obeh valutah.

Nadzorniki od bank, ki sodelujejo v plačilnih sistemih, pričakujejo tudi interno oceno ustreznosti likvidnosti, načrt financiranja nepredvidenih izpadov s preizkušenimi ukrepi in dnevno spremljanje znotrajdnevne likvidnosti.

Zavarovanje depozita

Zajamčene vloge zmanjšujejo spodbudo za beg, saj manjšim vlagateljem zagotavljajo, da jim bodo njihove vloge izplačane tudi v primeru propada banke, financira pa se s prispevki bank članic.

Sodna pristojnost	Kritje na vlagatelja na banko	Vir
Evropska unija	EUR 100,000 za skupne vloge, z višjo začasno zaščito, ki jo morajo države članice določiti za nekatere vloge, kot so vloge iz zasebnih transakcij s stanovanjskimi nepremičninami	Direktiva 2014/49/EU
Združeno kraljestvo	120.000 £ od 1. decembra 2025	FSCS

Direktiva EU od shem zahteva, da po prehodnem obdobju, ki je trajalo do 31. decembra 2023, v sedmih delovnih dneh dajo na voljo vračljivi znesek. Temeljna načela IADI za učinkovite sisteme zajamčenih vlog, nazadnje spremenjen septembra 2025, ki ga MDS in Svetovna banka uporabljata pri ocenjevanju finančnega sektorja.

Nova banka se mora pred sprejemanjem kritih vlog pridružiti sistemu v svoji matični jurisdikciji in biti sposobna hitro pripraviti točne podatke o vlagateljih, da lahko sistem izplača sredstva v zakonsko določenem roku. Ta zmogljivost je del operativne ureditve, ki jo pregledujejo nadzorniki.

Zdravilo LCR Vloga se šteje za stabilno le, če je v celoti zavarovana z učinkovito shemo in izpolnjuje merila za račune odnosov ali transakcijskih računov. Baselski standard ugotavlja, da obstoj samo jamstva za vloge ne zadostuje.

Posojilodajalec v skrajni sili

Centralne banke zagotavljajo bankam likvidnost v zameno za zavarovanje s premoženjem, kar je najstarejši del varnostne mreže in se razlikuje glede na jurisdikcijo.

Banke v euroobmočju imajo dostop do rednih operacij denarne politike prek Eurosistema. Beyond these, the ECB describes emergency liquidity assistance (ELA) as central bank money provided by national central banks “to solvent financial institutions that are facing temporary liquidity problems, outside of normal Eurosystem monetary policy operations”.

The ECB Governing Council can object where ELA would interfere with the objectives and tasks of the Eurosystem. Sedanji sporazum o izredni likvidnostni pomoči je bil sklenjen septembra 2024.

V Združenem kraljestvu, Orodja Bank of England Vključuje kratkoročno repo operacijo, indeksirano dolgoročno repo operacijo, pogojno terminsko repo operacijo, ki se aktivira v stresnih razmerah na celotnem trgu, in diskontno okno (Discount Window), dvostransko operacijo na zahtevo za podjetja, ki pričakujejo ali imajo nepričakovane potrebe po likvidnosti.

Kaj zahteva dostop centralne banke

1. Upravičenost. Običajno licencirana banka pod strogim bonitetnim nadzorom, z računom v centralni banki.
2. Zavarovanje s premoženjem. Centralne banke posojajo le proti primernemu zavarovanju z odbitki, posojila pa morajo biti predhodno postavljena in pravno pripravljena, preden so potrebna.
3. Operativna pripravljenost. Priključki za poravnavo, pravna dokumentacija in testiranje morajo biti vzpostavljeni v običajnih časih.
4. Solventnost. Nujno posojanje je namenjeno plačilno sposobnim institucijam in ne nadomešča kapitala.

Vprašanja nadzornikov o likvidnosti

1. Kateri vlagatelji bodo financirali banko v prvih treh letih in kako hitro bi lahko odšli?
2. Kakšen delež vlog je zavarovan, transakcijski in na podlagi odnosov?
3. Koliko visokokvalificiranih vrednostnih papirjev bo v imetju, v katerih valutah in kje?
4. Kaj načrt financiranja v sili počne prvi dan, peti dan in trideseti dan stresa?
5. Katere centralnobančne instrumente lahko banka uporabi in ali je za njih pripravljeno zavarovanje?

Naslednji članek se od pravil o bilanci stanja preusmeri na ljudi, ki vodijo banko: upravljanje ter zahteve glede primernosti in ustreznosti.