Likvidita a financovanie: LCR, NSFR, poistenie vkladov a veriteľ poslednej inštancie

Banky zlyhávajú dvoma spôsobmi: buď im dochádza kapitál, pretože straty presahujú vložené prostriedky akcionárov, alebo im dochádza hotovosť, pretože veritelia sťahujú peniaze rýchlejšie ako sa dajú premeniť aktíva na peniaze. Druhý prípad sa môže stať solventnej banke za niekoľko dní.

Basel III Rámec dopĺňajú poistenie vkladov a poskytovanie úverov centrálnymi bankami, ktoré znižujú stimuly na útek a poskytujú ochranu v čase zatvorenia trhov.

Prečo sú banky vystavené riziku likvidity

Záväzky banky sú väčšinou krátkodobé, zostatky na bežných účtoch je možné vybrať na požiadanie a veľkoobchodné financovanie je často splatné v priebehu niekoľkých týždňov. Jej aktíva tvoria prevažne dlhodobé úvery, ktoré sa nedajú rýchlo predať za plnú hodnotu.

Táto transformácia splatnosti je základnou ekonomickou funkciou bankovníctva, ako vysvetľuje článok o tvorbe peňazí, a je tiež dôvodom, prečo sa strata dôvery môže zmeniť na útek. Digitálne bankovníctvo skrátilo čas potrebný na útek, pretože zákazníci môžu kedykoľvek presunúť zostatky z telefónu.

Ukazovateľ krytia likvidity

The Basel Committee’s LCR standard requires a bank to hold an adequate stock of unencumbered high-quality liquid assets (HQLA) that can be converted into cash to meet its liquidity needs for a 30-calendar-day stress scenario.

Pomer predstavuje stav HQLA vydelený celkovým čistým odtokom peňažných prostriedkov v priebehu nasledujúcich 30 dní a nemal by byť nižší ako 100 %, pokiaľ sa nevyskytne obdobie finančného stresu. Tento štandard bol postupne zavedený zo 60 % v roku 2015 na 100 % k 1. januáru 2019.

Vysokokvalitné likvidné aktíva

HQLA sú rozdelené do úrovní, s obmedzeniami na nižších úrovniach kvality.

Úroveň	Typické aktíva	Účes	Limit
Úroveň 1	Hotovostné prostriedky, rezervy centrálnej banky, ktoré možno čerpať v prípade stresu, kvalifikované štátne cenné papiere	Žiadne	Bez uzáveru
Úroveň 2A	Určité štátne dlhopisy, dlhopisy verejného sektora a kryté dlhopisy a podnikové dlhopisy spĺňajúce ratingové a trhové kritériá	15%	Úroveň 2 celkom najviac 40 % HQLA
Úroveň 2B	Určité dlhopisy s nižším ratingom, akcie a cenné papiere kryté hypotékami na bývanie spĺňajúce prísne kritériá	Vo všeobecnosti 50%	Najviac 15 % HQLA, v rámci 40 %

Peňažné toky

Záporné peňažné toky sa vypočítavajú uplatnením miery odtoku na každý typ financovania, ktorá odráža pravdepodobnosť, že vkladateľ počas stresu stiahne svoje prostriedky.

Typ financovania	Bazilejská minimálna miera odtoku
Stabilné retailové vklady: plne poistené a na transakčných účtoch alebo so zavedenými vzťahmi	5 % alebo 3 %, ak národné poistenie vkladov spĺňa dodatočné kritériá
Menej stabilné retailové vklady	Aspoň 10 %, stanovené jurisdikciami
Prevádzkové vklady zo zúčtovacích, úschovných alebo peňažných vzťahov	25%
Nezabezpečené financovanie od nefinančných spoločností, štátov, centrálnych bánk a verejných orgánov	40%, alebo 20% v prípade plného poistenia
Nezabezpečené financovanie od iných právnických osôb vrátane finančných inštitúcií	100%

Prílevy z výkonných aktív môžu kompenzovať odtoky, ale len do celkového limitu 75 % celkových očakávaných odtokov.Banka nemôže uspokojiť LCR iba tým, že očakáva, že jej vlastné úvery budú splatené.

V štandarde sa uvádza, že od bánk sa očakáva, že v záťažovom období použijú svoj podiel HQLA aj v prípade, ak tento podiel klesne pod 100 %.

V práve EÚ

EÚ uplatňuje LCR až článok 412 nariadenia o kapitálových požiadavkách a delegované nariadenie. Článok 412 vyžaduje, aby inštitúcie držali likvidné aktíva pokrývajúce záporné toky mínus prílivové toky „za veľmi stresujúcich podmienok počas obdobia tridsiatich dní“. Podľa článku 414 musí inštitúcia, ktorá nespĺňa alebo predpokladá, že nebude spĺňať túto požiadavku, bezodkladne informovať svoj orgán dohľadu a predložiť plán obnovy.

Pomer čistého stabilného financovania

LCR sa zaoberá jednomesačným stresom. NSFR sa zaoberá štruktúrou celej súvahy v priebehu jedného roka. Vyžaduje, aby dostupné stabilné financovanie (ASF) bolo nepretržite aspoň 100% požadovaného stabilného financovania (RSF), a stalo sa minimálnym štandardom od 1 januára 2018 podľa harmonogramu Bazilejskej dohody.

Každému záväzku sa pridelí faktor ASF, ktorý odráža jeho stabilitu, a každému aktívu sa pridelí faktor RSF, ktorý odráža, koľko stabilného financovania potrebuje.

Zodpovednosť	ASF faktor
Regulačné vlastné zdroje a ostatné záväzky so zostatkovou splatnosťou jeden rok alebo viac	100%
Stabilné retailové a malé podnikateľské vklady do jedného roka	95%
Menej stabilné retailové a malé podnikateľské vklady do jedného roka	90%
Financovanie do jedného roka od nefinančných spoločností a niektorých ďalších veľkoobchodných zdrojov	50%
Ostatné záväzky vrátane väčšiny krátkodobého financovania od finančných inštitúcií	0%

Na strane aktív, hotovosť a rezervy centrálnej banky nepotrebujú stabilné financovanie, zatiaľ čo nelikvidné dlhodobé úvery potrebujú vysoký podiel.Banka, ktorá financuje 25-ročné hypotéky s veľkoobchodnými pôžičkami cez noc zlyhá NSFR aj keď jej LCR vyzerá zdravo.

EÚ uplatňuje NSFR až CRR články 413 a 428b. Článok 428b vyžaduje pomer „aspoň 100 %“ a dodáva, že inštitúcie by mali udržiavať menový profil svojho financovania vo všeobecnosti v súlade s menovým profilom svojich aktív.

Čo ukazovatele znamenajú pre novú banku

1. Zmes vkladov je rozhodnutie o dizajne. Poistené retailové vklady na transakčných účtoch majú najnižší odtok a najvyšší ASF, zatiaľ čo vklady citlivé na úrokové sadzby získané prostredníctvom porovnávacím platforiem sa správajú menej predvídateľne a môžu byť považované za menej stabilné.
2. Vklady od fintech partnerov a finančných inštitúcií sú drahé z hľadiska likvidity. Podľa LCR, nezabezpečené financovanie od finančných inštitúcií nesie 100% odtok, pokiaľ sa nekvalifikuje ako prevádzkové.
3. Koncentrácia je dôležitejšia ako pomery. Orgány dohľadu sa zaoberajú aj závislosťou od niekoľkých veľkých vkladateľov alebo jediného distribučného kanála.
4. Drženie HQLA má náklady. Likvidné aktíva zarábajú menej ako úvery, takže požiadavky na likviditu znižujú marže v podnikateľskom pláne.
5. Nesúlad mien si vyžaduje svoj vlastný plán. Banka, ktorá požičiava v jednej mene a prijíma vklady v inej, musí spravovať likviditu v oboch menách.

Okrem toho orgány dohľadu očakávajú od bánk, ktoré sa zúčastňujú na platobných systémoch, aj hodnotenie vnútornej primeranosti likvidity, plán pohotovostného financovania s testovanými opatreniami a denné monitorovanie vnútrodennej likvidity.

Poistenie vkladov

Poistenie vkladov znižuje motiváciu menších vkladateľov utekať, pretože ich uisťuje, že ich vklady budú vyplatené aj v prípade zlyhania banky.Financuje sa z príspevkov členských bánk.

Jurisdikcia	Pokrytie na vkladateľa a banku	Zdroj
Európska únia	EUR 100,000 na súhrnné vklady s vyššou dočasnou ochranou, ktorú musia členské štáty stanoviť pre určité vklady, ako sú napríklad vklady z transakcií so súkromnými nehnuteľnosťami určenými na bývanie	Smernica 2014/49/EÚ
Spojené kráľovstvo	£120,000 od 1 decembra 2025	FSCS

Smernica EÚ vyžaduje, aby systémy sprístupnili splatnú sumu do siedmich pracovných dní po uplynutí prechodného obdobia, ktoré trvalo do 31. decembra 2023. Medzinárodná osvedčená prax je stanovená v IADI Základné princípy pre efektívne systémy ochrany vkladov, naposledy revidované v septembri 2025, ktoré MMF a Svetová banka používajú pri hodnotení finančného sektora.

Nová banka sa musí pred prijatím krytých vkladov pripojiť k systému vo svojej domovskej jurisdikcii a zároveň musí byť schopná rýchlo poskytnúť presné údaje o vkladateľoch, aby systém mohol vykonať výplaty v zákonnej lehote. Táto schopnosť je súčasťou operačnej štruktúry, ktorú kontrolujú orgány dohľadu.

LCR odkazuje späť na poistenie vkladov. Vklad sa považuje za stabilný len vtedy, ak je plne poistený účinným systémom a spĺňa kritériá vzťahového alebo transakčného účtu. Bazilejský štandard konštatuje, že samotná prítomnosť poistenia vkladov nestačí.

Veriteľ poslednej inštancie

Centrálne banky poskytujú bankám likviditu na základe kolaterálu, čo je najstaršia časť záchrannej siete a jej štruktúra sa líši v závislosti od jurisdikcie.

Banky v eurozóne majú prístup k pravidelným operáciám menovej politiky prostredníctvom Eurosystému. Okrem toho sa v ECB popisuje núdzová pomoc na zabezpečenie likvidity (emergency liquidity assistance – ELA) ako peniaze centrálnej banky poskytované národnými centrálnymi bankami „solventným finančným inštitúciám, ktoré čelia dočasným problémom s likviditou, mimo rámca bežných operácií menovej politiky Eurosystému“.

The ECB Governing Council can object where ELA would interfere with the objectives and tasks of the Eurosystem. Súčasná dohoda o poskytovaní núdzovej likvidity pochádza zo septembra 2024.

V Spojenom kráľovstve, Súbor nástrojov Bank of England Medzi tieto nástroje patrí krátkodobá repo operácia, indexovaná dlhodobá repo operácia, podmienená termínovaná repo operácia aktivovaná v prípade celotrhového stresu a Discount Window Facility (diskontné okno), čo je bilaterálna operácia na požiadanie pre spoločnosti, ktoré očakávajú alebo zažívajú neočakávanú potrebu likvidity.

Čo si vyžaduje prístup centrálnej banky

1. Oprávnenosť. Zvyčajne licencovaná banka pod prísnym prudenciálnym dohľadom, s účtom v centrálnej banke.
2. Kolaterál. Centrálne banky poskytujú úvery len proti akceptovateľnému kolaterálu so zrážkami.Úvery musia byť vopred umiestnené a právne pripravené predtým, ako sú potrebné.
3. Prevádzková pripravenosť. Pripojenia na osídlenie, právna dokumentácia a testovanie by mali byť v normálnych časoch.
4. Solventnosť. Núdzové úvery sú určené pre solventné inštitúcie, nenahrádzajú kapitál.

Otázky orgánov dohľadu týkajúce sa likvidity

1. Ktorí vkladatelia budú financovať banku počas jej prvých troch rokov a ako rýchlo by mohli odísť?
2. Aký podiel vkladov je poistený, transakčný a založený na vzťahoch?
3. Koľko HQLA sa bude držať, v ktorých menách a kde?
4. Čo pohotovostný plán financovania robí na prvý, piaty a tridsiaty deň stresu?
5. Ktoré nástroje centrálnej banky môže banka využiť a je na ne pripravený kolaterál?

Ďalší článok sa od pravidiel súvahy obracia k ľuďom, ktorí vedú banku: požiadavky na riadenie a spôsobilosť.