Дробни резерви и како банките создаваат пари

Фразата „фракционо резервно банкарство“ сугерира едноставна слика. Штедачите депонираат готовина, банката задржува дел во резерви и го позајмува остатокот.

Разбирањето на модерниот опис е важно за секој кој дизајнира банка, бидејќи тој објаснува кои ограничувања всушност ја обврзуваат: капиталот, ликвидноста и финансирањето, а не процентот на резерви.

Како позајмувањето создава депозити

Најјасната официјална изјава е на Банката на Англија во статијата од 2014 година Пари создавање во модерната економија.Во неа се вели: „Секогаш кога една банка дава заем, таа истовремено создава соодветен депозит на банкарската сметка на позајмувачот, со што создава нови пари“.

Банката запишува нов имот, заемот, и нова обврска, депозитот кој му е доделен на позајмувачот.

Заемопримачот потоа го троши депозитот, и тој се префрла на други сметки, често во други банки.

Поедноставен биланс на состојба покажува ефект од нов заем од 100 на бизнис клиент.

Чекор	Банкарски средства	Банкински обврски	Пари во сопственост на јавноста
Пред заемот	Постоечки средства	Постоечки депозити и капитал	Непроменето
Заемот е направен	Заем на клиент +100	Депозит на клиентот +100	+100
Клиентот му плаќа на снабдувачот во друга банка	Резервите во централната банка -100	Депозит на клиентот -100	Вкупно непроменет; депозитот сега е во банката на снабдувачот
Заемот се враќа подоцна	Заем -100	Депозит на клиентот -100	-100

Третиот ред е оној кој е важен за една банка. Парите создадени од заемот остануваат во системот, но ја напуштаат банката-заемодавач заедно со соодветна количина од нејзините резерви.

Истата статија го опишува и обратниот процес. Кога позајмувачот ќе го врати заемот, депозитот што се користи за негово враќање се поништува, така што парите се уништуваат. Банките исто така создаваат пари кога купуваат средства како државни обврзници од небанки, а ги намалуваат кога небанките купуваат долгорочен долг или акции издадени од банки.

Банката на Англија ги поправи двете заблуди

Статијата идентификува две чести грешки:

1. Банките како чисти посредници. „Наместо банките да примаат депозити кога домаќинствата штедат и потоа да ги позајмуваат, банкарското задолжување создава депозити.“
2. Множителот на пари. „Во нормални времиња, централната банка не ја фиксира количината на пари во оптек, ниту пак парите на централната банка се „множат“ во повеќе заеми и депозити.“

Додава дека резервите „можат да се позајмуваат само меѓу банките, бидејќи потрошувачите немаат пристап до резервните сметки“ во централната банка. Клиентите имаат депозити, кои се барања кон комерцијалните банки. Банките имаат резерви, кои се барања кон централната банка.

Каде што се вклопуваат резервите

Резервите се баланси кои банките ги чуваат во централната банка.Тие ги поправаат плаќањата меѓу банките: кога клиентот плаќа некого во друга банка, банката која плаќа ги префрла резервите на банката примател.

Една банка која дава кредити агресивно ќе ги изгуби депозитите и резервите на другите банки како што позајмувачите трошат. Таа мора да привлече депозити или други финансиски средства за да ги замени, или да држи доволно ликвидни средства за да го покрие одливот.

За системот како целина, Банката на Англија вели дека „ниту резервите се обврзувачки ограничувања за позајмување, ниту пак централната банка ја одредува количината на резерви кои се достапни.“ Во нормални времиња, централните банки ја одредуваат цената на резервите, каматната стапка и го обезбедуваат количеството што банките го бараат по таа стапка.

Резервните барања во пракса

Резервниот услов ги обврзува банките да држат минимален баланс во централната банка, пресметан како процент од одредени обврски. Банката на Англија забележа дека резервните барања „не се важен аспект на рамките на монетарната политика во повеќето напредни економии денес“.

Надлежност	Побарување	Извор
САД	0% на сите обврски од 26 март 2020	Федерални резерви
Евро зона	1% за прекуноќни депозити и депозити, долгорочни хартии од вредност и хартии од вредност на пазарот на пари до две години, од 18 јануари 2012 година; 0% за подолги рокови	ECB
Обединето Кралство	Нема формално барање за резерви	Банка на Македонија
Индија	Сооднос на готовинските резерви од 3,00%, заедно со законски утврдениот сооднос на ликвидност од 18,00%	Резервна банка на Индија

Бројките од еврозоната покажуваат дека барањето може да биде ниско и неплатено во исто време. ECB покажува стапка на надоместок од 0% за минималните резерви за тековниот период на одржување. Каде што постои барање, тоа е трошок за водење бизнис во таа јурисдикција и фактор во плановите за финансирање, но ретко е она што го ограничува растот на новата банка.

Што значи задолжителната резерва за новата банка

1. Банката треба да има пристап до сметка во централната банка, директно или преку друга институција, за да ги држи потребните резерви.
2. Резервните средства се оперативна линија на ликвидност во моделот на парични текови.
3. Кога резервите се неплатени, тие ја намалуваат нето каматната маржа на депозитите кои ги привлекуваат.
4. Побарувањата и надоместоците можат да се променат, така што бизнис плановите треба да тестираат алтернативни поставки.

Што всушност го ограничува позајмувањето

Банката на Англија идентификува три групи на ограничувања за создавање пари од страна на банките.

1. Ограничувања за самите банки

Банките мора да позајмуваат профитабилно на конкурентен пазар. Секој нов заем носи кредитен ризик, и банката мора да ги цени очекуваните загуби и да го чува капиталот против неочекувани. Таа исто така мора да управува со ликвидносниот ризик кој се појавува кога новосоздадените депозити ќе ги остават другите банки.

На врвот на овие комерцијални граници се наоѓа пруденциалната регулатива. Во статијата се вели дека регулаторната политика ги ограничува активностите на банките „со цел да се намали зголемувањето на ризиците кои би можеле да претставуваат закана за стабилноста на финансискиот систем“, вклучително и преку барањата за капитал и ликвидност.

2. Поведение на домаќинствата и претпријатијата

Луѓето кои добиваат нови депозити можат да ги користат за враќање на постоечките кредити, што повторно ги уништува парите.

3. Монетарна политика

Статијата ја нарекува монетарната политика „крајното ограничување на создавањето пари“. Со одредувањето на каматните стапки за резервите, централната банка влијае на кредитните стапки и побарувачката за кредит.

Зошто капиталот, а не резервите, е обврзувачкото ограничување

Секој нов заем го зголемува ризикот на активата, и секое зголемување на ризикот на активата бара повеќе капитал за да ги одржи регулаторните соодноси над минимумите.

In the EU, Article 92 of the Capital Requirements Regulation requires institutions to maintain at all times a Common Equity Tier 1 ratio of 4.5%, a Tier 1 ratio of 6%, a total capital ratio of 8% and a leverage ratio of 3%. Баферите и надзорните додатоци се над овие минимуми.

Поедноставен пример го покажува ефектот: Претпоставете дека банкарското позајмување носи просечна тежина на ризик од 100% и банката треба вкупна капитална стапка од 12% откако ќе се вклучат буферите и додатоците.

Секој дополнителен 100 единици на вакви заеми потоа бараат 12 единици капитал. Банка со 60 единици резервен капитал над нејзините потреби може да додаде околу 500 единици од ваквото позајмување пред да мора да привлече повеќе капитал или да задржи повеќе профит, без оглед на нејзиниот резервен баланс.

Правилата за ликвидност додаваат второ тешко ограничување. Банката мора да поседува доволно висококвалитетни ликвидни средства за да преживее 30-дневен стрес и мора да ги финансира долгорочните средства со стабилно финансирање. Овие барања се објаснети во статијата за ликвидност и финансирање.

Импликации за основачите и инвеститорите

1. Планирајте раст околу главниот град. Кредитниот портфолио што една банка може да го изгради е ограничен од капиталот кој го има и може да го собере, по почетните загуби.
2. План за финансирање околу стабилноста на депозитите. Депозитите ја напуштаат банката кога позајмувачите ќе ги потрошат, така што банката има потреба од сигурна финансиска база.
3. Третирајте ги резервните барања како линија на трошоци. Тие се важни за маргините и операциите, а не како главна граница на растот.
4. Очекувајте супервизорите да го тестираат планот под стрес. Регулаторите проценуваат дали капиталот и ликвидноста се одржуваат ако растот, загубите или одливот на депозити се разликуваат од основниот случај.

Следната статија објаснува како регулаторниот капитал е дефиниран и измерен според Базелската рамка.