ლიკვიდურობა და ფინანსები: LCR, NSFR, დეპოზიტების დაზღვევა და ბოლო ვარიანტი

Banks fail in two ways. They run out of capital because losses exceed what shareholders put in, or they run out of cash because creditors withdraw faster than assets can be turned into money. The second can happen to a solvent bank within days.

Basel III დაამატა ორი ლიკვიდურობის სტანდარტები ამ რისკის შესამსუბუქებლად. დეპოზიტების დაზღვევა და ცენტრალური ბანკის სესხის გაცემა სრულად აერთიანებს სტრუქტურას, რაც ზრდის მოტივაციას და უზრუნველყოფს უკან დაბრუნებას, როდესაც ბაზრობები იხურება.

Why banks are exposed to liquidity risk

ბანკის ვალდებულებები ძირითადად მოკლევადიანია. მიმდინარე ანგარიშის ბალანსი შესაძლებელია მოითხოვოს, ხოლო დიდი რაოდენობით ფინანსები ხშირად დგება რამდენიმე კვირაში. მისი აქტივები ძირითადად ხანგრძლივი პერიოდის სესხებია, რომლებიც არ შეიძლება სწრაფად გაიყიდოს სრული ღირებულებით.

ეს ვადის გადატანა ბანკინგის ძირითადი ეკონომიკური ფუნქციაა, როგორც სტატიაში ფულის შექმნაზეა აღწერილი. ასევე მიზეზი იმისა, რომ თავდაჯერებულობის დაკარგვა შეიძლება გახდეს გაქცევა. ციფრულმა ბანკირებამ შემცირა დრო, რომელიც საჭიროა, რადგან კლიენტებს შეუძლიათ ბალანსების მოძრაობა ტელეფონიდან ნებისმიერ დროს.

ლიკვიდურობა

The Basel Committee’s LCR standard requires a bank to hold an adequate stock of unencumbered high-quality liquid assets (HQLA) that can be converted into cash to meet its liquidity needs for a 30-calendar-day stress scenario.

კოეფიციენტი არის HQLA- ს მოცულობა, რომელიც გაყოფილია მთლიან ნეტ ფულის გამოსვლებზე მომდევნო 30 დღის განმავლობაში. ფინანსური სტრესის პერიოდის არარსებობის შემთხვევაში, ის არ უნდა იყოს ნაკლები ვიდრე 100%. სტანდარტი 2015 წელს 60% - დან 2019 წლის 1 იანვარს 100% - მდე გაიზარდა.

მაღალი ხარისხის ლიკვიდური აქტივები

HQLA არის გაყოფილი საფეხურებად, საზღვრებით დაბალი ხარისხის საფეხურებზე.

ნიშანი	ტიპიური აქტივები	ოჲჟრპთდა	საზღვარი
დონე 1	Cash, central bank reserves that can be drawn down in stress, qualifying sovereign securities	არა	არა
დონე 2A	ზოგიერთი სახელმწიფო, საზოგადოებრივი სექტორი და დაფარული ობლიგაციები და კორპორატიული ვალი შეესაბამება რეიტინგს და ბაზრის კრიტერიუმებს	15%	2-ე დონე საერთოდ HQLA- ს მაქსიმუმ 40% - ში
დონე 2B	Certain lower-rated corporate debt, equities and residential mortgage-backed securities meeting strict criteria	ზოგადად 50%	HQLA- ს მაქსიმუმ 15% - ში, 40% - ში

კაპიტალის გადინება

Outflows are calculated by applying run-off rates to each type of funding. The rates reflect how likely each depositor is to withdraw in stress.

ფინანსების ტიპები	Basel minimum run-off rate
Stable retail deposits: fully insured, and in transactional accounts or with established relationships	5%, ან 3% სადაც ეროვნული დეპოზიტის დაზღვევა შეესაბამება დამატებით კრიტერიუმებს
Less stable retail deposits	10% -ზე ნაკლები, რომელიც იუსტიციის სამინისტროს მიერა დადგენილი
ოპერაციული დეპოზიტები კლირინგის, დაცვის ან ფულის მართვის ურთიერთობებიდან	25%
Unsecured funding from non-financial corporates, sovereigns, central banks and public bodies	40%, ან 20% თუ სრულად დაზღვეული
სხვა იურიდიული პირების, მათ შორის ფინანსური ინსტიტუტების მიერ უზრუნველყოფილი ფინანსები	100%

ფუნქციონირებადი აქტივების შემოდინება შეიძლება გამოსვლის შემცირებას, მაგრამ მხოლოდ 75% -მდე. ბანკი ვერ დააკმაყოფილებს LCR- ს მხოლოდ საკუთარი სესხების დაბრუნების მოლოდინით.

The standard states that banks are expected to use their HQLA during a period of stress, even if the ratio then falls below 100%. Supervisors assess the situation and respond proportionately.

EU-ის კანონმდებლობა

The EU applies the LCR through Article 412 of the Capital Requirements Regulation and a delegated regulation. Article 412 requires institutions to hold liquid assets covering outflows less inflows “under gravely stressed conditions over a period of thirty days”. Under Article 414, an institution that does not or expects not to meet the requirement must notify its supervisor immediately and submit a restoration plan.

სტაბილური ფინანსების კოეფიციენტი

LCR ერთთვიანი სტრესითაა დაკავებული. NSFR ერთი წლის განმავლობაში მთლიანი ბალანსის სტრუქტურასთან არის დაკავებული. ეს მოითხოვს, რომ ხელმისაწვდომი სტაბილური ფინანსები (ASF) იყოს საჭირო სტაბილური ფინანსების (RSF) მინიმუმ 100% მიმდინარე საფუძველზე, და ის გახდა მინიმალური სტანდარტი 2018 წლის 1 იანვრამდე ბაზის გრაფიკის მიხედვით.

ყველა ვალდებულება იღებს ASF ფაქტორს, რომელიც ასახავს რამდენად სტაბილურია. ყოველი აქტივი იღებს RSF ფაქტორს, რომელიც ასახავს რამდენად სტაბილურ ფინანსებს სჭირდება.

ჲრდჲგჲპნჲჟრ	ASF ფაქტორი
რეგულაციული კაპიტალი და სხვა ვალდებულებები ერთი წლის ან მეტის საბოლოო ვადით	100%
Stable retail and small business deposits under one year	95%
Less stable retail and small business deposits under one year	90%
Funding under one year from non-financial corporates and certain other wholesale sources	50%
სხვა ვალდებულებები, მათ შორის ფინანსური ინსტიტუციების მიერ მოპოვებული მცირევადიანი დაფინანსება	0%

აქტივების მხრიდან, ფულადი სახსრები და ცენტრალური ბანკის რეზერვები არ საჭიროებენ სტაბილურ ფინანსებს, ხოლო არალიკვიდური ხანგრძლივი ვადის სესხები საჭიროებს მაღალი პროპორციას. ბანკი, რომელიც 25 წლიანი ჰიპოთეკის ფინანსებს ერთღამისო საცალო სესხის აღებით, ვერ შეძლებს NSFR-ს, მაშინაც კი, თუ მისი LCR ჯანმრთელად გამოიყურება.

The EU applies the NSFR through CRR Articles 413 and 428b. Article 428b requires a ratio “of at least 100 %” and adds that institutions should keep the currency profile of their funding generally consistent with that of their assets.

What the ratios mean for a new bank

1. დეპოზიტების შერწყმა დიზაინის გადაწყვეტილებაა. ტრანზაქციულ ანგარიშებში დაზღვეული დეპოზიტები უზრუნველყოფენ ყველაზე დაბალ გადმორიცხვას და ყველაზე მაღალ ASF-ს. კურსის მიმართ მგრძნობიარე დეპოზიტები, რომლებიც შედარების პლატფორმების საშუალებით იკრიბებიან, ნაკლებად წინასწარმეტყველებენ და შეიძლება ნაკლებად სტაბილურად იქცევიან.
2. Deposits from fintech partners and financial institutions are expensive in liquidity terms. Under the LCR, unsecured funding from financial institutions carries a 100% run-off unless it qualifies as operational.
3. Concentration matters beyond the ratios. Supervisors also look at reliance on a few large depositors or a single distribution channel.
4. Holding HQLA has a cost. Liquid assets earn less than loans, so liquidity requirements reduce margins in the business plan.
5. ვალუტის განსხვავებებს სჭირდებათ საკუთარი გეგმა. ბანკი, რომელიც ერთ ვალუტაში იღებს სესხებს და მეორეში დეპოზიტებს, უნდა მართავდეს ლიკვიდურობას თითოეულ მათგანში.

Supervisors also expect internal liquidity adequacy assessment, contingency financing plan with tested actions and daily monitoring of intraday liquidity for banks that participate in payment systems. შიდა ლიკვიდურობის ადეკვატურობის შეფასება, საგანგებო ფინანსური გეგმა გამოცდილი ქმედებებით და ყოველდღიური მონიტორინგი დღეში ერთხელ ლიკვიდურობისთვის ბანკებისთვის, რომლებიც მონაწილეობენ გადახდის სისტემებში.

ევოჲჱთრნჲ ჱაქრთრაგაŒვ

Deposit insurance reduces the incentive to run by assuring smaller depositors that they will be repaid even if the bank fails. It is funded by contributions from member banks.

სოპაგთრვლჟრგჲ	ბანკში დეპოზიტის დაფარვა	წყარო
ევროკავშირი	EUR 100,000 აგრეგირებულ დეპოზიტებზე, უფრო მაღალი დროებითი დაცვით, რომელიც წევრი ქვეყნებმა უნდა დააყენონ გარკვეულ დეპოზიტებზე, როგორიცაა პირადი საცხოვრებელი ქონების ტრანზაქციები	დირექტივა 2014/49/EU
ბრიტანეთი	£120,000 since 1 დეკემბერი 2025	FSCS

ევროკავშირის დირექტივა მოითხოვს, რომ 2023 წლის 31 დეკემბრამდე გასული გადასვლითი პერიოდის შემდეგ შვიდი სამუშაო დღის განმავლობაში დაბრუნებადი თანხა ხელმისაწვდომი იყოს. საერთაშორისო კარგი პრაქტიკა აღწერილია IADI Core Principles for Effective Deposit Insurance Systems-ში, რომელიც ბოლოს 2025 წლის სექტემბერში შეიცვალა და რომელსაც MMF და მსოფლიო ბანკი ფინანსური სექტორის შეფასებებში იყენებენ.

ახალი ბანკი უნდა შეუერთდეს სქემას მისი საცხოვრებელი ადმინისტრაციული ერთეულის დაფარული დეპოზიტების მიღებამდე. იგი ასევე უნდა იყოს შესაძლებელი წარმოების ზუსტი დეპოზიტის მონაცემები სწრაფად, ასე რომ სქემა შეიძლება გადახდა კანონით გათვალისწინებული ვადის განმავლობაში. ეს შესაძლებლობა ნაწილია ოპერატიული შემუშავება, რომ ზედამხედველები შეამოწმოს.

LCR უკავშირდება დეპოზიტის დაზღვევას. დეპოზიტი სტაბილურად ითვლება მხოლოდ მაშინ, თუ ის სრულად არის დაზღვეული ეფექტური სქემით და შეესაბამება ურთიერთობის ან ტრანზაქციული ანგარიშის კრიტერიუმებს. ბასელის სტანდარტმა აღნიშნა, რომ მხოლოდ დეპოზიტის დაზღვევის არსებობა არ არის საკმარისი.

The lender of last resort

ცენტრალური ბანკები უზრუნველყოფენ ბანკებს ლიკვიდურობას გარანტიის სანაცვლოდ. ეს არის ყველაზე ძველი ნაწილი უსაფრთხოების ქსელისა და მისი დიზაინი განსხვავდება ადმინისტრაციულ რეგიონში.

ევროზონაში, ბანკებს აქვთ წვდომა რეგულარულ სავალუტო პოლიტიკურ ოპერაციებზე ევროსისტემის მეშვეობით. ამასთან ერთად, ECB აღწერს საგანგებო ლიკვიდურ დახმარებას (ELA), როგორც ცენტრალური ბანკის ფულის მიწოდებას ეროვნული ცენტრალური ბანკების მიერ „გადახდისუნარიანი ფინანსური ინსტიტუტებისთვის, რომლებიც დროებითი ლიკვიდურობის პრობლემების წინაშე დგანან, ნორმალური ევროსისტემის სავალუტო პოლიტიკური ოპერაციების გარეთ“.

ECB გუბერნატორთა საბჭომ შეიძლება უარი თქვას იმ შემთხვევაში, თუ ELA-მ ევროსისტემასთან დაკავშირებულ მიზნებსა და ამოცანებს შეუშალოს ხელი. The current ELA agreement dates from September 2024.

In the United Kingdom, the Bank of England’s toolkit includes a Short-Term Repo facility, an Indexed Long-Term Repo, a contingent term repo facility activated in market-wide stress, and the Discount Window Facility. The Discount Window is a bilateral, on-demand facility for firms that anticipate or experience an unexpected liquidity need.

What central bank access requires

1. Eligibility. Usually a licensed bank under robust prudential supervision, with a central bank account.
2. Collateral. Central banks lend only against eligible collateral, with haircuts. Loans must be pre-positioned and legally ready before they are needed.
3. Operational readiness. Settlement connections, legal documentation and testing should be in place in normal times.
4. Solvency. Emergency lending is designed for solvent institutions. It does not replace capital.

Questions supervisors ask about liquidity

1. Which depositors will fund the bank in its first three years, and how quickly could they leave?
2. What share of deposits is insured, transactional and relationship-based?
3. How much HQLA will be held, in which currencies, and where?
4. What does the contingency funding plan do on day one, day five and day thirty of a stress?
5. Which central bank facilities can the bank use, and is collateral ready for them?

The next article turns from balance sheet rules to the people who run the bank: governance and fit and proper requirements.