Fractional reserves and how banks create money

ფრაზა "ფრაქციონალური რეზერვის ბანკინგი" მარტივ სურათს გვთავაზობს. დაზოგავს თანხას, ბანკი ინახავს ფრაქციას რეზერვში, ხოლო დანარჩენს სესხს აძლევს. ეს სურათი ჯერ კიდევ გავრცელებულია სახელმძღვანელოებში და ზოგიერთ ლიცენზირებულ ბიზნეს გეგმაში.

Central banks have described the process differently for more than a decade. Understanding the modern description matters for anyone designing a bank, because it explains which constraints actually bind: capital, liquidity and funding, not a reserve ratio.

How lending creates deposits

The clearest official statement is the Bank of England’s 2014 article Money creation in the modern economy. It states: “Whenever a bank makes a loan, it simultaneously creates a matching deposit in the borrower’s bank account, thereby creating new money.”

The mechanics are bookkeeping. The bank records a new asset, the loan, and a new liability, the deposit credited to the borrower.

არ არსებობს არსებული დანაზოგის ბალანსი. The borrower then spends the deposit, and it moves to other accounts, often at other banks.

A simplified balance sheet shows the effect of a new loan of 100 to a business customer.

ნაბიჯი	ბანკის აქტივები	ბანკის ვალდებულებები	Money held by the public
ოპვეთ ეა ჱვმვქ	არსებობს აქტივები	არსებული დეპოზიტები და კაპიტალი	უცვლელი
Loan is made	კრედიტი კლიენტს +100	კლიენტის დეპოზიტი +100	+100
Customer pays a supplier at another bank	რეზერვები ცენტრალურ ბანკში -100	კლიენტის დეპოზიტი -100	საერთოდ არ შეცვლილა; დეპოზიტი ახლა მწარმოებლის ბანკშია
Loan is repaid later	100-იანი წლები	კლიენტის დეპოზიტი -100	-100

The third row is the one that matters for a single bank. The money created by the loan remains in the system, but it leaves the lending bank together with a matching amount of its reserves.

იგივე სტატიაში აღწერილია უკუკავშირი პროცესი. როდესაც კრედიტორი იხდის სესხს, დეპოზიტი, რომელიც მისი დაბრუნების მიზნით გამოიყენება, გაქრება, ასე რომ ფული განადგურებულია. ბანკები ასევე ქმნიან ფულს, როდესაც ისინი ყიდულობენ აქტივებს, როგორიცაა მთავრობის ობლიგაციები არა-ბანკებიდან, და ამცირებს მას, როდესაც არა-ბანკები ყიდულობენ ბანკის მიერ გამოცემულ ხანგრძლივვადიან ვალი ან აქციები.

Two misconceptions the Bank of England corrected

სტატიაში აღწერილია ორი გავრცელებული შეცდომა:

1. Banks as pure intermediaries. “როგორც ბანკები იღებენ დეპოზიტებს, როდესაც ოჯახები ინახავს და შემდეგ სესხს აძლევს მათ, ბანკის სესხი ქმნის დეპოზიტებს.”
2. პარკის მულტიპლიკატორი. “ნორმალურ დროებში, ცენტრალური ბანკი არ განსაზღვრავს ციკლში არსებული ფულის რაოდენობას, არც ცენტრალური ბანკის ფული ‘მომრავლდება’ უფრო მეტი სესხისა და დეპოზიტის სახით.”

ის დასძენს, რომ რეზერვები "შეიძლება მხოლოდ ბანკებს შორის გადარიცხული იყოს, რადგან მომხმარებლებს არ აქვთ წვდომა რეზერვების ანგარიშებზე" ცენტრალურ ბანკში. კლიენტები ინარჩუნებენ დეპოზიტებს, რომლებიც კომერციული ბანკების მოთხოვნებია. ბანკები ინარჩუნებენ რეზერვებს, რომლებიც ცენტრალური ბანკის მოთხოვნებია.

Where reserves fit

რეზერვები არის ბალანსები, რომლებსაც ბანკები ცენტრალურ ბანკში ინარჩუნებენ. ისინი განსაზღვრავენ გადახდებს ბანკებს შორის: როდესაც კლიენტი იხდის ვინმეს სხვა ბანკში, ბანკი გადარიცხავს რეზერვებს მიღებულ ბანკს.

ერთ-ერთი ბანკი, რომელიც აგრესიულად სესხს აძლევს, ამიტომ დაკარგავს დეპოზიტებსა და რეზერვებს სხვა ბანკებში, როგორც სესხის მფლობელები ხარჯავენ. მას უნდა მიიზიდოს დეპოზიტები ან სხვა ფინანსები მათი შესაცვლელად, ან შეინარჩუნოს საკმარისი ლიკვიდური აქტივები, რომ დაფაროს გამოსვლა. სწორედ ამიტომაა, რომ ლიკვიდურობა და ფინანსები, არა რეზერვების ბალანსის ზომა დასაწყისში, განსაზღვრავს იმას, თუ რამდენს შეუძლია ერთი ბანკის სესხი.

სისტემისთვის, როგორც მთლიანობისთვის, ინგლისის ბანკი განმარტავს, რომ "არც რეზერვები არის დავალების შეზღუდვა, არც ცენტრალური ბანკი ფიქსირებს ხელმისაწვდომი რეზერვების რაოდენობას". ჩვეულებრივ დროში ცენტრალური ბანკები ადგენენ რეზერვების ფასს, საპროცენტო განაკვეთს და აწვდიან იმ რაოდენობას, რომელსაც ბანკები ამ განაკვეთზე მოითხოვენ.

რეზერვის მოთხოვნები პრაქტიკაში

რეზერვის მოთხოვნა ავალდებულებს ბანკებს, რომ ცენტრალურ ბანკში ჰქონდეთ მინიმალური ბალანსი, რომელიც გამოითვლება როგორც გარკვეული ვალდებულებების პროცენტი. ბრიტანეთის ბანკი აღნიშნავს, რომ რეზერვის მოთხოვნები “არ არის დღეს ყველაზე განვითარებული ეკონომიკის ფინანსური პოლიტიკის მნიშვნელოვანი ასპექტი”. მოთხოვნები ჯერ კიდევ არსებობს ბევრ ქვეყანაში, ძალიან სხვადასხვა დონეებზე.

სოპაგთრვლჟრგჲ	მოთხოვნა	წყარო
ჟყვენთ ქრჲპბთ	0% ყველა ვალდებულებაზე 2020 წლის 26 მარტის შემდეგ	Federal Reserve
ევრო ზონა	2012 წლის 18 იანვრიდან დღევანდელი დღის დეპოზიტებზე და დეპოზიტებზე, სავალუტო ობლიგაციებსა და ორი წლამდე ვადის მქონე ფულადი ბაზარზე არსებულ დოკუმენტებზე — 1 %, ხოლო უფრო ხანგრძლივი ვადით — 0 %.	ECB
ბრიტანეთი	No formal reserve requirement	Bank of England
India	ფულის რეზერვის კოეფიციენტი 3.00%, აგრეთვე სტატუსული ლიკვიდურობის კოეფიციენტი 18.00%	Reserve Bank of India

ევრო ზონაში არსებული მონაცემები აჩვენებს, რომ მოთხოვნილება შეიძლება იყოს დაბალი და ერთდროულად უპროცენტო. ECB გვიჩვენებს მიმდინარე პერიოდის მიმდინარე რეზერვების 0% -იანი პროცენტული განაკვეთს. სადაც მოთხოვნა არსებობს, ეს არის ბიზნესის კეთების ღირებულება ამ ადმინისტრაციულ ერთეულში და ფინანსური გეგმების ფაქტორი, მაგრამ ის იშვიათად არის ის, რაც ახალი ბანკის ზრდას ზღუდავს.

What a reserve requirement means for a new bank

1. The bank needs access to a central bank account, directly or through another institution, to hold required reserves.
2. რეზერვის ქონება არის ოპერაციული ლიკვიდურობის ხაზი მოდელში ფულადი ნაკადის.
3. Where reserves are unremunerated, they reduce net interest margin on the deposits that attract them.
4. Requirements and remuneration can change, so business plans should test alternative settings.

What actually limits lending

ინგლისის ბანკი განსაზღვრავს სამი ჯგუფის შეზღუდვას, რომელიც ეხება ბანკების მიერ ფულის შექმნას.

1. ლთმთრთ ნა ბანკარა

Banks must lend profitably in a competitive market. Each new loan carries credit risk, and the bank must price for expected losses and hold capital against unexpected ones. It must also manage the liquidity risk that arises when the newly created deposits leave for other banks.

ამ კომერციული საზღვრების ზემოთ დგას სადაზვერვო რეგულაცია. სტატიაში ნათქვამია, რომ რეგულირების პოლიტიკა ბანკების აქტივობებს აკრძალავს "რისკების შემცირების მიზნით, რომლებიც შეიძლება წარმოადგენდეს საფრთხეს ფინანსური სისტემის სტაბილურობისთვის", მათ შორის კაპიტალსა და ლიკვიდურობაზე მოთხოვნების მეშვეობით.

2. ოჯახებისა და კომპანიების ქცევა

People who receive new deposits may use them to repay existing loans, which destroys the money again. The stock of money depends on those choices as well as on banks’ lending decisions.

3. ფულადი პოლიტიკა

სტატიაში მონეტარული პოლიტიკა “ფულის შექმნის უმთავრეს შეზღუდვას” ეწოდება. რეზერვების საპროცენტო განაკვეთის დაყენებით, ცენტრალური ბანკი ზეგავლენას ახდენს სესხის განაკვეთებზე და სესხის მოთხოვნაზე.

Why capital, not reserves, is the binding constraint

Capital is the loss-absorbing funding provided by shareholders and certain subordinated investors. Every new loan increases risk-weighted assets, and every increase in risk-weighted assets requires more capital to keep regulatory ratios above minimums.

In the EU, Article 92 of the Capital Requirements Regulation requires institutions to maintain at all times a Common Equity Tier 1 ratio of 4.5%, a Tier 1 ratio of 6%, a total capital ratio of 8% and a leverage ratio of 3%. Buffers and supervisory add-ons sit above these minimums. — ბუფერები და ზედამხედველობის დამატებები ამ მინიმუმებზე დგანან.

100% -იანი საპროცენტო განაკვეთით დაფარული სესხების შემთხვევაში, ბანკს სჭირდება კაპიტალის საერთო მაჩვენებელი 12%, როდესაც გათვალისწინებულია ბუფერები და დამატებითი თანხები.

ყოველი დამატებითი 100 ერთეული ასეთი სესხის შემდეგ საჭიროა 12 ერთეული კაპიტალის. ბანკი 60 ერთეულ რეზერვვი კაპიტალის ზემოთ მისი მოთხოვნები შეიძლება დაამატოთ დაახლოებით 500 ერთეული ასეთი სესხი, სანამ ის უნდა მოიტანოს მეტი კაპიტალი ან შეინარჩუნოს მეტი მოგება, რაც არ უნდა იყოს მისი რეზერვის ბალანსი.

ლიკვიდურობის წესები მეორე მძიმე შეზღუდვას მატებს. ბანკმა უნდა შეინარჩუნოს საკმარისი მაღალი ხარისხის ლიკვიდური აქტივები, რათა გადარჩეს 30 დღიანი სტრესით და უნდა ფინანსებდეს ხანგრძლივვადიან აქტივებს სტაბილური ფინანსებით. ეს მოთხოვნები განმარტებულია სტატიაში ლიკვიდურობა და ფინანსები.

გავლენა დამფუძნებლებზე და ინვესტორებზე

1. Plan growth around capital. სესხის წიგნი, რომელიც ბანკს შეუძლია შექმნას, ლიმიტირებულია კაპიტალით, რომელსაც ის ფლობს და შეიძლება მოიძიოს, სტარტაპის ზარალის შემდეგ.
2. დაგეგმეთ ფინანსები დეპოზიტების სტაბილურობის გარშემო.შექმნილი დეპოზიტები ბანკს ტოვებს, როდესაც სესხის მფლობელები მათ ხარჯავენ, ასე რომ ბანკს სჭირდება სანდო ფინანსური საფუძველი.
3. რეზერვის მოთხოვნილებების გათვალისწინება როგორც ხარჯის ხაზი. ისინი მნიშვნელოვანია მარჟებისა და ოპერაციებისთვის, არა როგორც ზრდა-განვითარების ძირითადი საზღვარი.
4. დაველოდოთ ზედამხედველებს, რომ შეამოწმონ გეგმა სტრესის ქვეშ.რეგულატორები განიხილავენ, თუ კაპიტალს და ლიკვიდურობას გაუძლებს თუ ზრდა, ზარალი ან დეპოზიტების გამონადენი განსხვავდება ბაზის შემთხვევისგან.

The next article explains how regulatory capital is defined and measured under the Basel framework.