分数準備と銀行が貨幣を創造する方法

「分割準備銀行」という言葉は，貯蓄者が現金を預け，銀行がその一部を準備に保持し，残りを貸し出すという単純な図像を示唆している。

Central banks have described the process differently for more than a decade.現代的な記述を理解することは，銀行の設計者にとって重要である。

貸付が貯金を生み出す方法

最も明確な公式の声明はイギリス銀行の2014年の記事である。 現代経済における貨幣創造「銀行が貸付をするたびに，同時に借入者の銀行口座に対応する預金を作り出し，新しい貨幣を創造する」と述べている。

銀行は新しい資産と負債を記録する

貯蓄者の既存の残高は減少せず，借入者が預金を使い果たし，他の銀行にある他の口座へ移動する。

単純化された資産負債表は，100の新規貸付が企業顧客に及ぼす影響を示した。

ステップ	銀行資産	銀行負債	公的資金
借りる前に	既存資産	既存預金・資本	変更なし
借りる	顧客への貸付+100	顧客入金+100	+100
顧客は他の銀行で供給者に支払う	中央銀行準備金-100	顧客預金-100	総額は変更なし、預金は供給者の銀行に置かれる。
借金は後で返す	借金-100	顧客預金-100	-100

The third row is the one that matters for a single bank.貸付によって生成された貨幣はシステム内に残るが，その準備金の相当量と共に借入銀行を離れる。

また、銀行は非銀行から政府債券などの資産を買い取る際に貨幣を生み出し、非銀行が銀行発行の長期債務や株式を買う時には減少させる。

Two misconceptions the Bank of England corrected

The article identifies two common errors:

1. 銀行は純粋な中間者である。 「家庭が貯蓄したときに銀行が預金を受け取ってそれを貸し出すのではなく、銀行の借り入れが預金を作る」。
2. マネー・マルチプレイヤー 「通常の時代において，中央銀行は流通する貨幣量を固定しないし，中央銀行貨幣がより多くの貸付や預金に「増倍」されることもない。

消費者は中央銀行における準備金口座へのアクセスを持たないので，準備金は「銀行間で借りることしかできない」と付け加えている。

予約できる場所

準備金は、銀行が中央銀行に保有する余剰金であり、銀行間の支払いを決済する。顧客が他の銀行で誰かに支払うとき、支払い銀行は受け取る銀行に準備金を移動させる。

積極的に貸付を行う一つの銀行は、借入者が消費すると同時に他の銀行への預金と準備金を失うことになる。それらを置き換えるためには、預金やその他の資金を引き寄せるか、流出をカバーするために十分な流動資産を保持しなければならない。これが、一つの銀行がどれだけ貸付できるかを決めるのが、初期の準備金残高の大きさではなく、流動性と資金である理由である。

システム全体に対して、イングランド銀行は「準備金は貸付に関する拘束力ではなく、中央銀行が利用可能な準備金の量を決めることもない」と述べている。

実際の準備金要求

準備金要求は、銀行が中央銀行で一定の負債の割合として計算される最低限の余剰を保持することを義務付ける。イングランド銀行は、準備金要求は「今日のほとんどの先進経済における貨幣政策枠組みの重要な側面ではない」と指摘した。

司法管轄	要件	ソース
米国	0% on all liabilities since 26 March 2020	連邦準備制度
ユーロ圏	1% on overnight deposits and deposits, debt securities and money market paper up to two years, since 18 January 2012;0% は長期の場合	ECB
イギリス	正式な準備金規定はない	イングランド銀行
インド	Cash reserve ratio of 3.00%, alongside a statutory liquidity ratio of 18.00%	インド準備銀行

ユーロ圏の数字は，要求が低く，同時に無報酬であることができることを示している。The ECB shows a remuneration rate of 0% on minimum reserves for the current maintenance period.要求が存在する場合，それはその司法管轄区での事業を行うコストであり，資金調達計画における要因であるが，新しい銀行の成長を制限するものではない。

新規銀行にとっての準備金要求の意味

1. 銀行は，必要な準備金を保持するために，直接または他の機関を介して中央銀行口座へのアクセスが必要である。
2. 準備金保有量は，現金流動モデルにおける運用流動性線である。
3. 準備金が無利子化されると，それを引き付ける預金の純利益率は低下する。
4. 要求と報酬は変化するので，事業計画では代替設定を試すべきである。

実際に貸付を制限するものは

The Bank of England identifies three sets of constraints on money creation by banks.

1.銀行自体の制限

銀行は競争的な市場において利益を上げるために貸付をしなければならない。

これらの商業的限界の上に慎重な規制がある。

2．家庭・企業の行動

新しい預金を受け取った人々は、それらを既存の借金を返済するために使うかもしれないが、これはまたお金を破壊する。お金の供給量は、銀行の貸付決定と同様に、その選択に依存している。

3.貨幣政策

中央銀行は，準備金の利率を設定することにより，借入金利と信用需要に影響を与える。

なぜ資本が拘束要素であるか

資本とは株主や特定の次位投資家が提供する損失吸収資金である。

EUでは 資本基準法第92条 金融機関は常に4.5％のコモンエクシティ・ティア1比率、6％のティア1比率、8％の総資本比率、3％のレバレッジ比率を維持しなければならない。

簡単な例でその効果を示した。Suppose a bank’s lending carries an average risk weight of 100% and the bank needs a total capital ratio of 12% once buffers and add-ons are included.

このような貸付の追加100単位ごとに、資本12単位が必要である。 要求以上の予備資本60単位を持つ銀行は、その準備金バランスにかかわらず、より多くの資本を集めたり、より多くの利益を保有する前に、このような借入の約500単位を追加できる。

流動性規則は二つ目のハード制約を加える。A bank must hold enough high-quality liquid assets to survive a 30-day stress and must fund long-term assets with stable funding.これらの要件については，流動性と資金調達に関する記事で説明した。

創業者と投資家に対する影響

1. 資本の周りに成長を計画する。 銀行が構築できる貸付けブックは，起業損失後に持つ資本と調達できる資本によって制限される。
2. 貯蓄安定性を中心に資金調達計画。 銀行は信頼できる資金基盤を必要とする。
3. 予備需要をコストラインとして扱う。 これらは成長の主な制約としてではなく，マージンや運営に関係する。
4. ストレスの下で計画をテストする 規制当局は，成長，損失または預金流出が基準事例と異なる場合に資本および流動性が維持されるかどうかを評価する。

次に，規制資本の定義と測定について述べた。