Fraksionele reserves en hoe banke geld skep

Die uitdrukking "fractional reserve banking" dui op 'n eenvoudige prentjie. Spaarders deponeer kontant, die bank hou 'n fraksie in reserwe en leen die res uit. Hierdie prentjie is nog steeds algemeen in teksboeke en in sommige lisensie-besigheidsplanne.

Die sentrale banke het die proses vir meer as 'n dekade anders beskryf. Om die moderne beskrywing te verstaan, is belangrik vir almal wat 'n bank ontwerp, want dit verklaar watter beperkings werklik bind: kapitaal, likiditeit en finansiering, nie 'n reserve-ratio nie.

Hoe lenings deposito's skep

Die duidelikste amptelike verklaring is die Bank van Engeland se 2014-artikel Money creation in the modern economy. Dit stel: “Wanneer 'n bank 'n lening maak, skep dit tegelykertyd 'n ooreenstemmende deposito in die lener se bankrekening en skep daardeur nuwe geld.”

Die mekanieke is boekhouding, die bank skryf 'n nuwe bates op, die lening, en 'n nuwe skuld, die deposito wat aan die lener gekrediteer word.

Geen bestaande spaarder se balans word verminder nie. Die lener bestee dan die deposito, en dit skuif na ander rekeninge, dikwels by ander banke.

'n Vereenvoudigde balansstaat toon die effek van 'n nuwe lening van 100 aan 'n sakekliënt.

Stap	Bankbesit	Bankverpligtinge	Geld wat deur die publiek gehou word
Voordat die lening	Bestaande hulpbronne	Bestaande deposito's en kapitaal	Onveranderd
Lening is gemaak	Lening aan kliënt +100	Kliënt deposito +100	+100
Kliënt betaal 'n verskaffer by 'n ander bank	Reserves by sentrale bank -100	Kliënt deposito -100	Onveranderd in totaal; die deposito sit nou by die verskaffer se bank
Lening word later terugbetaal	Lening -100	Kliënt deposito -100	-100

Die derde ry is die een wat saak maak vir 'n enkele bank. Die geld geskep deur die lening bly in die stelsel, maar dit laat die leningsbank saam met' n ooreenstemmende hoeveelheid van sy reserves.

Die zelfde artikel beskryf die omgekeerde proses. Wanneer 'n lener' n lening terugbetaal, word die deposito wat gebruik is om dit terug te betaal uitgedoof, dus geld is vernietig. Banke skep ook geld wanneer hulle bates soos regeringsbonds van nie- banke koop, en verminder dit wanneer nie- banke bank- uitgereikte langtermyn skuld of aandele koop.

Twee misvattings wat die Bank van Engeland reggestel het

Die artikel identifiseer twee algemene foute:

1. Banke as puur tussengangers. “In plaas daarvan dat banke deposito's ontvang wanneer huishoudings spaar en dit dan uitleen, skep banklenings deposito's.”
2. Die geldvermenigvuldiger. “In normale tye stel die sentrale bank nie die hoeveelheid geld in omloop vas nie, en word sentralebankgeld ook nie ‘vermenigvuldig’ tot meer lenings en deposito's nie.”

Dit voeg by dat reserwes "slegs tussen banke geleen kan word, aangesien verbruikers nie toegang tot reserverekeninge het nie" by die sentrale bank. Kliënte hou deposito's, wat eis op kommersiële banke is. Banke hou reserwes, wat eis op die sentrale bank is.

Waar reserves pas

Reserves is saldo' s wat banke by die sentrale bank hou. Hulle vereffen betalings tussen banke: wanneer 'n kliënt iemand by 'n ander bank betaal, voer die betaalde bank reserves oor na die ontvangende bank.

'n Enkele bank wat aggressief lenings verskaf, sal dus deposito's en reserves aan ander banke verloor as leners geld uitgee. Dit moet deposito's of ander fondse aantrek om hulle te vervang, of genoeg likiede bates besit om die uitvloei te dek. Dit is daarom dat likiditeit en fondse, nie die grootte van die reserwebalans by die begin nie, vorm hoeveel een bank kan leen.

Vir die stelsel as geheel verklaar die Bank van Engeland dat "reserwes nie 'n bindende beperking op lenings is nie, en die sentrale bank stel ook nie die hoeveelheid beskikbare reserwes vas nie". In normale tye stel sentrale banke die prys van reserwes, die rentekoers, en verskaf die hoeveelheid wat banke teen daardie koers benodig.

Reserwevereistes in die praktyk

'n Reservevereiste verplig banke om 'n minimum saldo by die sentrale bank te hou, wat as 'n persentasie van sekere skuldeisers bereken word. Die Bank van Engeland het opgemerk dat reservevereistes "nie 'n belangrike aspek van monetêre beleidsraamwerke in die meeste gevorderde ekonomieë vandag is nie". Vereistes bestaan nog steeds in baie lande, op baie verskillende vlakke.

Jurisdiksie	Vereiste	Bron
Verenigde State	0% op alle verpligtinge sedert 26 Maart 2020	Federal Reserve
Euro area	1% op oornagdeposito's en deposito's, skuldsekuriteite en geldmarkpapiere tot twee jaar, sedert 18 Januarie 2012; 0% op langer vervaldatum	ECB
Verenigde Koninkryk	Geen formele reserve vereiste	Bank of England
Indië	kasreserweverhouding van 3,00%, naas ’n statutêre likiditeitsverhouding van 18,00%	Reserve Bank of India

Die euro-gebiedsyfers toon dat 'n vereiste laag en onvergoedbaar kan wees. Die ECB wys 'n vergoedingskoers van 0% op minimumreserwes vir die huidige onderhoudsperiode. Waar 'n vereiste bestaan, is dit 'n koste om sake in daardie jurisdiksie te doen en 'n faktor in finansieringsplanne, maar dit is zelden wat 'n nuwe bank se groei beperk.

Wat 'n reserwevereiste beteken vir 'n nuwe bank

1. Die bank benodig toegang tot 'n sentrale bankrekening, direk of deur middel van 'n ander instelling, om die vereiste reserves te hou.
2. Reserve-aandele is 'n bedryfslikwiditeitslyn in die kasstroommodel.
3. Waar reserwes onvergoed word, verminder hulle die netto rentemarge op deposito's wat hulle aantrek.
4. Behoeftes en vergoeding kan verander, dus moet besigheidsplanne alternatiewe instellings toets.

Wat werklik lenings beperk

Die Bank van Engeland identifiseer drie stel beperkings op geldskepping deur banke.

1. Beperkings op die banke self

Banke moet winsgewend lening gee in 'n mededingende mark. Elke nuwe lening dra kredietrisiko, en die bank moet prys vir verwagte verliese en kapitaal teen onverwagte een hou. Dit moet ook die likiditeitrisiko bestuur wat ontstaan wanneer die nuut geskep deposito's na ander banke gaan.

Bo-op hierdie kommersiële grense lê prudentiële regulering. Die artikel stel dat regulerende beleid banke se aktiwiteite beperk "om die opbou van risiko's wat 'n bedreiging vir die stabiliteit van die finansiële stelsel kan inhou, te verlig", onder meer deur vereistes rakende kapitaal en likiditeit.

2. Gedrag van huishoudings en maatskappye

Mense wat nuwe deposito's ontvang, kan dit gebruik om bestaande lenings terug te betaal, wat die geld weer vernietig. Die voorraad geld hang af van dié keuses sowel as van banke se uitleenbesluite.

3. Monetêre beleid

Die artikel noem monetêre beleid "die uiteindelike beperking op geldskepping". Deur die rentekoers op reserwes te stel, beïnvloed die sentrale bank leningskoerse en die vraag na krediet.

Waarom kapitaal, nie reserves nie, die bindende beperking is

Kapitaal is die verlies-absorberende fondse wat deur aandeelhouers en sekere ondergeskikte beleggers verskaf word. Elke nuwe lening verhoog risikogewogen bates, en elke toename in risikogewogen bates vereis meer kapitaal om regulerende verhouding bo minimums te hou.

In die EU, Artikel 92 van die Kapitaalvereistesregulering vereis dat instellings te alle tye 'n Gemeenskaplike Aandeel Tier 1 verhouding van 4.5%, 'n Tier 1 verhouding van 6%, 'n totale kapitaalverhouding van 8% en 'n hefboomverhouding van 3% handhaaf. Buffers en toesighouer byvoegings sit bo hierdie minimums.

'n Vereenvoudigde voorbeeld toon die effek. Stel dat 'n bank se lenings 'n gemiddelde risikogewig van 100% dra en dat die bank 'n totale kapitaalverhouding van 12% benodig sodra buffers en byvoegings ingesluit is.

Elke bykomende 100 eenhede van so 'n lening benodig dan 12 eenhede kapitaal. 'n Bank met 60 eenhede spaarkapitaal bo sy vereistes kan ongeveer 500 eenhede van so 'n lening byvoeg voordat dit meer kapitaal moet opwek of meer wins moet behou, ongeag sy reservebalans.

Likwiditeitsreëls voeg 'n tweede harde beperking by. 'n Bank moet genoeg hoogwaardige vloeibare bates besit om 'n 30-dae-stress te oorleef en moet langtermynbates met stabiele finansiering finansier. Hierdie vereistes word in die artikel oor likiditeit en finansiering verduidelik.

Implikasies vir stigters en beleggers

1. Plan groei rondom kapitaal. Die leningsboek wat 'n bank kan bou, word beperk deur die kapitaal wat dit het en kan opbou, na beginverliese.
2. Beplan finansiering rondom deposito-stabiliteit. Geskepde deposito's verlaat die bank wanneer leners dit bestee, dus benodig die bank 'n betroubare fondsinsamelingsbasis.
3. Behandel reserwevereistes as 'n kostelyn. Hulle maak saak vir marges en bedrywighede, nie as die hoofgrens op groei nie.
4. Verwag dat toesighouers die plan onder stres sal toets. Regteerders bepaal of kapitaal en likiditeit kan volhou as groei, verliese of deposito-uitvloei van die basisgeval verskil.

Die volgende artikel verduidelik hoe regulerende kapitaal gedefinieer en gemeet word onder die Basel-raamwerk.