Koop van 'n bank: verandering in beheer en kwalifiserende aandele

Die verkryging van 'n bestaande bank of gereguleerde finansiële firma kan vinniger wees as die bou van een, maar dit is nooit 'n manier om die reguleerder te omseil nie. In elke groot finansiële sentrum moet die koper van 'n betekenisvolle belang die goedkeuring van die toesighouer verkry voordat hy sluit, en die koper word byna so naby ondersoek as 'n nuwe lisensieaansoeker.

Hierdie gids verduidelik die EU-raamwerk in detail, omdat dit die mees gekodifiseerde is, en vergelyk dit met die VK, Hong Kong en Switserland. Diezelfde logika geld vir e-geldinstellings, betalingsinstellings, beleggingsondernemings en versekeraars, met sektorspesifiese variasies.

Wat veroorsaak goedkeuring

Die kernbegrip is die gekwalifiseerde deelname: 'n direkte of indirekte deelname wat 10% of meer van die kapitaal of stemreg van 'n finansiële firma verteenwoordig, of wat dit moontlik maak om aansienlike invloed op sy bestuur uit te oefen.

Onder Artikel 22 van die Kapitaalvereistesriglyn (CRD), moet enigeen wat besluit het om 'n gekwalifiseerde aandeel in 'n kredietinstelling te verkry, of om dit so te verhoog dat dit 20%, 30% of 50% bereik of oorskry, of sodat die bank sy filiaal word, die bevoegde owerhede skriftelik vooraf kennis gee. Vervreemdings en verminderings onder daardie drempelwaardes moet ook onder Artikel 25 aangemeld word, en banke moet veranderinge waarvan hulle bewus raak onder Artikel 26 rapporteer.

Die Betalingsdiensteriglyn (Artikel 6) pas dieselfde drempels op betalingsinstellings toe en verwys terug na die CRD vir die benodigde inligting. Beleggingsondernemings en versekeraars volg parallelle reëls, en al drie sektore deel een stel Gemeenskappyriglyne wat deur die EBA, EIOPA en ESMA uitgereik is (JC/GL/2016/01), wat sedert 1 Oktober 2017 van toepassing is.

Onregstreekse aandele en samewerking

Goedkeuring is nodig op elke vlak van die eienaarskapsketting, nie net vir die maatskappy wat die aandeelkoopooreenkoms onderteken nie. Die Gekombineerde Riglyne gebruik twee toetse:

1. Die beheerkriterium. Iemand wat 'n entiteit beheer wat 'n kwalifiserende aandeel hou, word behandel as iemand wat onregstreeks die volle aandeel verkry het.
2. Die vermenigvuldigingskriterium. Waar daar geen beheer is nie, word die persentasies langs die ketting vermenigvuldig; indien die resultaat 10% of meer is, word 'n onmiddellike kwalifiserende houerskap verkry.

Die ECB se gids oor kwalifiserende houerskapprosedures bepaal dat in meerlaagstrukture "alle onregstreeks voorgestelde verwerwers vir elke laag" individueel kennis moet gee, sonder uitsondering vir tussenliggende houermaatskappye. Persone wat saam optree, byvoorbeeld onder 'n aandeelhouersooreenkoms oor stemreg, het hul houerskappe geaggregeer.

Wie besluit

Jurisdiksie	Goedkeuringsautoriteit	Wetlike grondslag
Euro area banke	ECB, op voorstel van die nasionale toesighouer	CRD Artikels 22 tot 27 en die SSM Verordening
Ander EU-banke en finansiële firmas	Nasionale bevoegde owerhede	CRD, PSD2, MiFID II, Solvensie II soos omgesit
Verenigde Koninkryk	PRA vir dubbel-gereguleerde firmas; FCA vir solo-gereguleerde firmas	FSMA Deel XII (artikel 178 kennisgewings)
Hong Kong	HKMA, vir plaaslik geregistreerde bevoegde instellings	Banking Ordinance section 70
Switserland	FINMA	Bankwet, gekwalifiseerde deelnemingsreëls

In die euro-area besluit die ECB oor kwalifiserende aandele in alle kredietinstellings, insluitend die minder belangrike banke wat dit nie direk toesig hou nie. Sy autorisasiepagina stel die beoordelingsperiode as 60 werksdae voor, uitbreibaar tot 'n maksimum van 90.

Die tydlyn

Die CRD stel 'n presiese klok, wat nasionale wette dalk nie strenger maak nie:

1. Bevestiging. Die toesighouer bevestig die ontvangs van die kennisgewing skriftelik binne twee werkdae en verklaar die datum waarop die assesseringstermyn sal verval.
2. Beoordelingsperiode. Die superintendent het 'n maksimum van 60 werkdae vanaf die bevestiging, mits alle vereiste dokumente aangeheg is.
3. Inligting versoeke. Tot die 50ste werksdag, kan die toesighouer verdere inligting aanvra. Die horlosie word opgeneem totdat die antwoord aankom, vir nie meer as 20 werksdae nie.
4. Verlengde opskorting. Die opskorting kan tot 30 werksdae verleng word waar die verwerwer buite die EU geleë of gereguleer is, of self nie onderworpe is aan EU-finansiële toesig nie.
5. Besluit. Indien die toesighouer teenstaan, moet hy dit skriftelik sê binne twee werksdae na voltooiing van die assessering, met rede. Indien hy nie binne die tydperk teenstaan nie, word die verkryging as goedgekeur beskou.
6. Voltooiing. Die toesighouer kan 'n maksimum tydperk vasstel waarbinne die verkryging afgesluit moet word.

In die praktyk begin die klok slegs sodra die lêer voltooi is, en om 'n volledige lêer vir 'n komplekse koper saam te stel, kan maande neem. Die ECB moedig vooraankondigingsbesprekings aan "om inligtingsvereistes, tydlyne en hoe om potensiële toesighoudende bekommernisse vroeg in die proses aan te spreek."

In die VK het die PRA ook 60 werksdae vanaf die erkenning van 'n volledige kennisgewing om goed te keur, met voorwaardes goed te keur of voor te stel om te betwis. Die PRA bepaal dat die invoeging van 'n nuwe houermaatskappy voorafgaande goedkeuring vereis, selfs al verander die uiteindelike bestuurder nie, en dat die verkryging of toename van beheer sonder goedkeuring 'n kriminele oortreding is onder afdeling 191F van FSMA.

Wat die toesighouer beoordeel

CRD Artikel 23 stel vyf kriteria vas, wat die toesighouer toepas “met inagneming van die waarskynlike invloed van die voorgestelde verwerwer”:

Kriteria	Wat dit in die praktyk beteken
(a) Reputasie van die verwerwer	Integriteit, kriminele en regulerende rekord, en professionele bekwaamheid
(b) Die nuwe bestuur	Reputasie, kennis, vaardighede en ervaring van enigeen wat die bank na die deal sal bestuur
(c) Finansiële gesondheid	Of die verwerwer die deal kan finansier en die bank oor tyd kan ondersteun
(d) Voorsorgmaatreëls	Of die bank sal voortgaan om aan kapitaal-, likiditeit-, bestuurs- en groeptoesigvereistes te voldoen
(e) Geldwasseryrisiko	of daar redelike gronde is om ML/TF te vermoed, of dat die deal dié risiko kan verhoog

Artikel 23 beperk ook die toesighouer. Hy mag slegs op redelike gronde onder hierdie kriteria of omdat die inligting onvolledig is, teenstaan en hy mag die deal nie in terme van "die ekonomiese behoeftes van die mark" ondersoek nie.

Besigheidsplan en finansiering

Waar die koper die bank sal beheer, verwag die ECB 'n besigheidsplan met voorspelde finansiële state "vir ten minste drie jaar na die voorgestelde aankoop". Die Gemeenskaplike Riglyne stel dat geleende fondse op sigself nie 'n verwerwer ongeskik maak nie, maar die toesighouer sal bepaal of die skuld die verwerwer of die bank se vermoë om aan prudentiële vereistes te voldoen, verzwak.

Die ECB is meer gerig op hefboomwerking. Dit gee "spesiaal aandag" aan verkrygingsschuld, weens die risiko dat die nuwe eienaar die bank se risikoprofiel sal verhoog of dividende sal onttrek om dié schuld te bedien. Dit identifiseer privaat-aandeelhouersfirmas, soewereine welvaartsfondse en konglomerate as "spesifieke verwerwers" wie se strukture en strategieë naby hersiening benodig.

Bron van fondse

Die Gemeenskaplike Riglyne (paragraaf 14.5) stel die standaard vir die geld wat in die deal gebruik word. Toesighouers moet verifieer dat:

• die fondse deur finansiële instellings gaan wat onderhewig is aan effektiewe AML toesig in die EU of in lande wat die FATF standaarde toepas;
• die verklaring van hoe die fondse gegenereer is, geloofwaardig en ooreenstemmend met die waarde van die deal is; en
• die fondse “’n ononderbroke papierspoor terug na hul oorsprong” het, of ander inligting wat twyfel oor hul wetlike oorsprong oplos.

Koppelings na jurisdiksies op die FATF of EU-hoogrisikolysse vereis spesiale aandag, en toesighouers kan 'n deal teenstaan waar die konteks redelike gronde gee om verhoogde ML/TF-risico te vermoed selfs sonder enige kriminele rekord.

Voorwaardes en verbintenisse

Toesighouers kan goedkeuring gee onderhewig aan voorwaardes wat voorafgaande is, waaraan voldoen moet word voordat die bank sluit, of verpligtinge wat daarna van toepassing is. Die ECB aanvaard ook verbintenisse van verwerwers, soos die hantering van die bank se kapitaalverhoudings of die verskaf van likiditeitsondersteuning. Die HKMA vereis in die algemeen dat alle kontroleurs van plaaslik geïntegreerde banke 'n brief van troos moet gee waarin hulle beloof om kapitaal- of likiditeitsondersteuning te verskaf indien dit nodig is.

Jurisdiksieverskille

• Hong Kong. Die HKMA keur kontroleurs van plaaslik geregistreerde bevoegde instellings onder afdeling 70 van die Banking Ordinance goed, en onderskei minderheidsaandeelhouer-kontroleurs (10% tot 50% van stemreg) van meerderheidskontroleurs. Sy verklaarde beleid is dat 'n persoon wat voornemens is om 50% of meer te hou, oor die algemeen "'n goedgevestigde bank of ander toesighoudende finansiële instelling met goeie reputasie" moet wees.
• Switserland. Veranderinge in gekwalifiseerde deelnemings moet aan FINMA gerapporteer word, en 'n bank wat buitelands beheer word moet wederkerige regte toon in die lande waar sy gekwalifiseerde deelnemers woonagtig is.
• EU-banke as kopers. Sedert die gewysigde CRD (Riglyn (EU) 2024/1619) in werking getrek het, moet 'n EU-bank wat beplan om 'n materiële aandeel te verkry, gedefinieer as 15% of meer van sy eie kwalifiserende kapitaal, ook sy eie toesighouer vooraf in kennis stel onder nuwe Artikel 27a, met 'n parallelle 60 werksdagbeoordeling.

Verantwoordelikheid vir kopers

Regulatoriese goedkeuring is slegs die helfte van die werk. Die koper moet ook verstaan wat hy verkry. Gebiede spesifiek vir gereguleerde doelwitte sluit in:

1. Lisensie omvang. Die presiese toestemmings, enige beperkings of voorwaardes, en watter EU-paspoorte of grensoverschrijdende kennisgewings in plek is.
2. Toesighoudende rekord. Inspeksieverslag, bevindings, herstelplanne, kapitaalbyvoegings en enige hangende afdwinging. Vra die verkoper om openbaarmaking te magtig waar vertroulikheidsreëls dit toelaat.
3. Kapitaal en likiditeit. Huidige verhouding, buffers, Pilaar 2 vereistes en die kapitaal wat die besigheidsplan na afsluiting sal benodig.
4. AML en sanksies. Kwaliteit van kliënt lêers, verlede verdagte aktiwiteit verslagdoening, erfenis hoë-risiko kliënte en enige regulerende AML bevindings. Geërfde AML probleme word die koper se probleme.
5. Korrespondent- en betalingstoegang. Watter korrespondentbanke en betalingskemas die teiken gebruik, en of hulle sal voortgaan na 'n verandering van eienaar.
6. Systems and outsourcing. Core banking platform, critical vendors and contractual change-of-control clauses.
7. Mense.Of sleutelfunksiehouers sal bly, en of nuwe direkteure die geskiktheids- en behoorlike hersiening sal slaag.

Wat dryf waarde

Daar is geen amptelike waarderingsmetode vir 'n banklisensie nie, en die prys hang af van die spesifieke deal. Die faktore wat kopers gewoonlik in ag neem, sluit in:

• die breedte van vergunnings en paspoorte, vergeleke met die tyd en koste om hulle van nuuts af te verkry;
• 'n skoon toesighouerrekord en AML-geskiedenis;
• ’n stabiele depositobasis en bestaande kliënteverhoudinge;
• kapitaal bo vereistes, of omgekeerd ’n kapitaaltekort wat die koper moet finansier;
• toegang tot werkende korrespondentbankdienste en betalingsskemas;
• funksionerende stelsels, kontroles en personeel wat geskikte en behoorlike hersiening kan slaag.

'n Vergunning sonder sake, personeel en onopgeloste bevindings het beperkte waarde, omdat die koper nog steeds met 'n volledige beoordeling te kampe sal hê en dan hoe dan ook die bank moet bou.

Rooi vlaggies: velle en "rekening-alleen" maatskappye

Aanbiedings van "gereedgemaakte" banke, slapende gelisensieerde velle of "maatskappye met 'n banklisensie en rekening" sirkuleer wyd, veral vir buitelandse jurisdiksies. Behandel hulle met voorsigtigheid.

• Goedkeuring is nog steeds nodig. 'n Verandering in beheer van 'n gelisensieerde entiteit veroorsaak dieselfde hersiening van die koper, die bron van fondse en die sakeplan soos hierbo beskryf. Daar is geen kortpad wat dit kan vermy nie.
• Ongebruikte lisensies kan ingetrek word. Onder CRDArtikel 18, mag 'n toesighouer 'n lisensie intrek wat nie binne 12 maande gebruik is nie, of waar die bank vir meer as ses maande opgehou het om sake te doen.
• Shell banks are cut off. EU law defines a shell bank as an institution incorporated where it has no physical presence involving meaningful mind and management, and unaffiliated with a regulated group. Credit and financial institutions are prohibited from entering into correspondent relationships with one, so such an entity cannot reach the payment system.
• Onbekende eienaars. Elke struktuur wat begunstigde eienaars verberg, benoemdes gebruik of die oorsprong van fondse nie kan dokumenteer nie, sal die bron van fondstester misluk.
• Sluit voor goedkeuring. Elke verkoper wat voorstel om beheer oor te dra voordat die toesighouer dit goedkeur, stel 'n wetsovertreding voor, wat in die VK 'n kriminele oortreding is

'n Betroubare verkoper van 'n gereguleerde firma sal verwag dat die koper vroegtydig met die toesighouer in gesprek tree en sal die regulatiewe tydlyn in die kontrak inbou, gewoonlik as voorwaarde vir afsluiting.