Ликвидлик ва молиялаштириш: LCR, NSFR, депозит суғуртаси ва охирги чора сифатида кредитор

Банклар икки хил йўл билан банкрот бўлади. Ёки улар капиталдан маҳрум бўлади, чунки ютуқлари акциядорларнинг киритган маблағларидан ортиқ бўлади, ёхуд улар пулдан маҳрум бўлади, чунки кредиторлар активларни пулга айлантиришдан кўра тезроқ олиб чиқиб кетишади. Иккинчиси эса, тўлов қобилияти юқори бўлган банкларга бир неча кун ичида рўй бериши мумкин.

Basel III бу хавф билан курашиш учун иккита ликвидлик стандартини қўшиб қўйди. Депозит суғуртаси ва Марказий банк кредити, бозорлар ёпилганда қўллаб-қувватлашни таъминлаб, ишлашга рағбатлантиришни камайтириш орқали тизимни тўлдиради.

Нима учун банклар ликвидлик хавфига дучор бўлмоқда?

Банкнинг мажбуриятлари кўпинча қисқа муддатли бўлади. Ҳозирги ҳисоб баланси талабга кўра олиб қўйилиши мумкин, ва йирик молиялаштириш баъзан бир неча ҳафта ичида тугайди. Унинг активлари кўпинча тўлиқ қийматда тез сотилмайдиган узоқ муддатли кредитлардир.

Маълумот учун, пул яратиш ҳақидаги мақолада баён этилганидек, банкларнинг асосий иқтисодий функцияси – бу тўлов қобилиятини шакллантиришдир. Бу ҳам ишончсизликнинг қочиб кетишга айланиши мумкин бўлган сабаблардан биридир. Дигитал банкинг операциялар вақтини қисқартирди, чунки мижозлар ҳар қандай вақтда телефон орқали ҳисоб-варақларини кўчиришлари мумкин.

Қимматли қоғозлар бозори

Базель комиссиясининг LCR стандарти банкдан 30 календарь кунлик стресс сценарийси учун унинг ликвидлик эҳтиёжларини қондириш учун нақд пулга айлантирилиши мумкин бўлган, юкланмаган юқори сифатли қимматли қоғозлар (HQLA)нинг етарли захирасини сақлашни талаб қилади.

Бу кўрсаткич HQLA захираси кейинги 30 кун давомида жами нақд пул оқимларига бўлинган. Молиявий стресс даври бўлмаганда, бу кўрсаткич 100% дан кам бўлмаслиги керак. Стандарт 2015 йилда 60% дан 2019 йилнинг 1 январида 100% гача пасайтирилган.

Юқори сифатли пул активлари

(Бу оятда Аллоҳ таоло Қуръони Каримнинг маъноларини баён қилмоқда.)

Даража	Типик ресурслар	Соч турмаги	Лимит
1-даража	Нақд пул, стресс пайтида туширилиши мумкин бўлган марказий банк захиралари, давлат облигациялари	Ҳеч ким	Кап
2A даража	Айрим давлат, давлат сектори ва қопланган облигациялар ҳамда корпоратив қарз рейтинг ва бозор мезонларига жавоб беради	15%	2-даража жами HQLAнинг кўпи билан 40%
2B даража	Қисқа муддатли корпоратив қарзлар, акциялар ва уй-жой ипотекаси билан қопланган қимматли қоғозлар	Одатда 50%	40% ичида HQLAнинг энг кўпи билан 15%

Қисқа муддатли пул ўтказмалари

Ҳар бир молиялаштириш тури учун чиқиб кетиш даражасини қўллаш орқали чиқиб кетишлар ҳисобланади. Ушбу кўрсаткич ҳар бир депозиторнинг стресс ҳолатида пулни олиб чиқиши эҳтимолини акс эттиради.

Қарзлаш тури	Базель минимал чиқиб кетиш даражаси
Барқарор кичик депозитлар: тўлиқ суғурталанган ва транзакция ҳисоблари ёки ўрнатилган муносабатлар билан	5% ёки миллий депозит суғуртаси қўшимча талабларга жавоб берса, 3%
Кичик миқдордаги депозитлар камроқ барқарор	Юрисдикциялар томонидан белгиланган камида 10%
Клиринг, сақлаш ёки нақд пул бошқариш муносабатларидан операциявий депозитлар	25%
Молиявий бўлмаган корпорациялар, давлатлар, марказий банклар ва давлат органларидан кафолатланмаган молиялаштириш	40%, ёки тўлиқ суғурталанганда 20%
Бошқа юридик шахслардан, шу жумладан молия институтларидан кафолатланмаган маблағлар	100%

Банклар ўзларининг устав фондлари миқдорини камайтирган тақдирда ҳам, уларнинг устав капиталидаги улуши 75% дан ошмаслиги керак. LCR Ўзи учун мукофот бўлишини кутиб.

Стандартга кўра, банклар стресс даврида ўзларининг HQLA дан фойдаланишлари кутилади, гарчи бу кўрсаткич 100% дан пастга тушиб кетса ҳам.

Европа Иттифоқи қонунчилиги

Европа Иттифоқи LCRдан гача бўлган 412-моддаси капитал талаблари тўғрисидаги қоидалар ва ваколатли қоидаларни қўллаб келади. 412-моддасига кўра, ташкилотлар “ўттиз кун давомида оғир стресс шароитида” чиқимлардан камроқ тушумни қамраб оладиган пулли активларни сақлашлари керак. 414-моддага мувофиқ, талабларга жавоб бермайдиган ёки бунга жавоб бермаслигини кутаётган ташкилот ўз назоратчисига дарҳол хабар бериши ва қайта тиклаш режасини тақдим этиши лозим.

Барқарор молиялаштириш нисбати

LCR бир ойлик стресс билан шуғулланади. NSFR бир йил давомида бутун баланснинг тузилиши билан шуғулланади. У мавжуд барқарор молиялаштириш (ASF) камида 100% зарур барқарор молиялаштириш (RSF) давомли бўлишини талаб қилади, ва у 2018 йил 1 январда Базель жадвали бўйича минимал стандартга айланди.

Ҳар бир мажбурият унинг қанчалик барқарорлигини акс эттирувчи ASF факторини олади. Ҳар бир актив эса унга қанчалик барқарор молиялаштириш кераклигини акс эттирадиган RSF факторини олади.

Жавобгарлик	ASF фактори
Бир йил ёки ундан ортиқ муддатга қолдиқ муддати бўлган тартибга солиш капитали ва бошқа мажбуриятлар	100%
Бир йилдан кам муддатга мўлжалланган кичик бизнес ва хусусий тадбиркорлик депозитлари	95%
Бир йилдан камроқ муддатга кичик бизнес ва хусусий тадбиркорлик депозитлари	90%
Бир йил ичида молиявий бўлмаган корпорациялардан ва баъзи бошқа йирик манбалардан маблағ ажратиш	50%
Бошқа мажбуриятлар, жумладан молиявий ташкилотлардан олинган қисқа муддатли маблағлар	0%

Мол-мулк томондан, нақд пул ва марказлашган банк захиралари барқарор молиялаштиришга эҳтиёж сезмайди, бироқ узоқ муддатли қарзлар катта улушни талаб қилади. 25 йиллик ипотека кредитларини бир кечада йирик миқдорда қарз олиш билан молиялаштирадиган банк NSFRни бажара олмайди, гарчи унинг LCR соғлом кўринса ҳам.

Европа Иттифоқи NSFR дан CRR 413 ва 428b моддаларни қўллайди. 428b модда “камида 100%” нисбатни талаб қилади ва институтлар ўз маблағларининг валюта профилини уларнинг активлари билан умуман мувофиқ тутишлари кераклигини қўшимча қилади.

Янги банк учун нисбатлар нимани англатади

1. Депозит аралашмаси дизайн қароридир. Трансферт ҳисобларидаги суғурталанган чакана депозитлар энг паст чиқим ва энг юқори ASF га эга бўлади. Таққослашув платформалари орқали йиғилган фоизга сезгир депозитлар камроқ олдиндан айтиб бўлмайдиган бўлиб, камроқ барқарор деб қаралиши мумкин.
2. Fintech шериклари ва молиявий ташкилотлардан олинган депозитлар ликвидлик жиҳатидан қимматдир. LCR бўйича, молиявий ташкилотлардан олинган кафолатланмаган маблағлар 100 фоизга тушади, агар улар амалиётга мос келмаса.
3. Концентрация нисбатдан ташқарида муҳимдир. Мувофиқлаштирувчилар шунингдек, бир неча йирик депозиторларга ёки ягона тақсимлаш каналига ишонишни ҳам кўриб чиқадилар.
4. HQLA сақлаш харажатларга эга. Оқибатли активлар кредитлардан камроқ даромад келтиради, шунинг учун оқибатли талаблар бизнес режасида маржаларни камайтиради.
5. Ақчанинг мос келмаслиги ўз режасини талаб қилади. Бир валютада қарз берадиган ва бошқа валютада депозит оладиган банк ҳар бирида пулни бошқариши керак.

Шунингдек, назоратчилар ички ликвидликнинг етарлилигини баҳолашни, текширилган ҳаракатлар билан кутилмаган молиялаштириш режасини ва тўлов тизимларида иштирок этувчи банклар учун кунлик ликвидликни ҳар куни кузатишни кутмоқда.

Депозитни суғурталаш

Депозитлар суғуртаси кичик депозит эгаларига банкнинг банкрот бўлишида ҳам уларга пул қайтарилишини кафолатлаб, уларни банкка киришга ундашни камайтиради.

Юрисдикция	Ҳар бир депозитор учун ҳар бир банкни қамраб олиш	Манба
Европа Иттифоқи	EUR 100,000 жами депозитлар бўйича, аъзо давлатлар томонидан айрим депозитлар учун белгиланиши лозим бўлган юқори вақтинчалик ҳимоя билан, масалан, хусусий турар жой мулки операцияларидан олинган депозитлар	Директива 2014/49/EU
Буюк Британия	2025 йилнинг 1 декабридан £120,000	FSCS

Европа Иттифоқи директиваси 2023 йилнинг 31 декабрига қадар давом этадиган ўтиш давридан сўнг, қайтариладиган суммани етти иш куни ичида тақдим этишни талаб қилади. Халқаро яхши амалиёт IADI Core Principles for Effective Deposit Insurance Systemsда белгиланган бўлиб, охирги марта 2025 йил сентябрь ойида қайта кўриб чиқилган ва ХВЖ ва Жаҳон банки молиявий сектор баҳолашларида қўлланилади.

Янги банк ўз ҳудудидаги депозитларни қабул қилишдан олдин, унинг схемасига қўшилиши керак. Шунингдек, у тезда аниқ депозит маълумотларини ишлаб чиқаришга қодир бўлиши керак, шунинг учун схема қонуний муддат ичида тўловларни амалга ошириши мумкин. Бу имконият назоратчилар томонидан кўриб чиқиладиган операциялар қурилишининг бир қисмидир.

LCR депозит суғуртаси билан боғланади. Депозит фақатгина самарали схема томонидан тўлиқ суғурталанган ва муносабат ёки транзакция ҳисоб-китоби мезонларига жавоб берса, барқарор деб ҳисобланади. Базель стандарти фақат депозит суғуртасининг мавжудлиги етарли эмаслигини таъкидлайди.

У қарз берувчи ва қарз олувчидир.

Марказий банклар банкларга кафолатга қарши нақд пул беради. Бу хавфсизлик тармоғининг энг қадимги қисми бўлиб, унинг дизайни юрисдикцияга қараб фарқ қилади.

Евро ҳудудида банклар Евросистема орқали мунтазам пул-кредит сиёсати операцияларига киришади. Булардан ташқари, ECB фавқулодда тўлов қобилияти ёрдами (ELA) миллий марказлашган банклар томонидан “муваққат тўлов қобилияти муаммолари билан юзма-юз келаётган тўлов қобилиятига эга молиявий ташкилотларга, оддий Евросистема пул-кредит сиёсати амалиётларидан ташқари” тақдим этиладиган марказий банк пули сифатида таърифланади.

ECB Бошқарув кенгаши ELA Евросистеманинг мақсадлари ва вазифаларига аралашадиган жойларда эътироз билдириши мумкин. Ҳозирги ELA келишуви 2024 йил сентябрь ойидан кучга киради.

Буюк Британияда Bank of England’s toolkit Short-Term Repo facility, Indexed Long-Term Repo, market-wide stress пайтида фаоллаштириладиган contingent term repo facility ва Discount Window Facility каби воситалар мавжуд. Discount Window кутилмаганда пулга эҳтиёж сезган ёки сезаётган фирмалар учун икки томонлама талаб асосидаги воситадир.

Марказий банкга кириш учун нима керак

1. Эҳтиёж. Одатда, кучли назорат остидаги лицензияланган банк, марказий банк ҳисоб рақами билан.
2. Коллектор. Марказий банклар фақатгина мос келадиган коллекторларга, камайтирилган фоиз ставкалари билан кредит берадилар. Кредитлар аввалдан жойлаштирилиши ва зарурат туғилмасдан олдин қонуний тайёр бўлиши керак.
3. Операцион тайёргарлик. Қўшилишлар, ҳуқуқий ҳужжатлар ва синовлар оддий вақтларда жойида бўлиши керак.
4. Солвенси. Тезкор кредитлаш тўлов қобилияти юқори ташкилотлар учун мўлжалланган. У капитални алмаштирмайди.

Супервайзерлар ликвидлик ҳақида сўрайдиган саволлар

1. Қайси депозиторлар банкнинг биринчи уч йили учун маблағ ажратади ва улар қанчалик тезда чиқиб кетиши мумкин?
2. Депозитларнинг қанча қисми суғурталанган, транзакция ва муносабатларга асосланган?
3. Қанча HQLA сақланади, қайси валютада ва қаерда?
4. Тезкор молиялаштириш режаси стресснинг биринчи куни, бешинчи куни ва ўттизинчи кунида нима қилади?
5. Банк қайси марказлашган банк воситаларидан фойдаланиши мумкин ва бунинг учун кафолатлар тайёрми?

Кейинги мақола баланс қоидаларидан банкни бошқараётган одамларга ўтиб кетади: бошқарув ва мослик талаблари.