Банкарство и финансијске институције Банка Републике Србије

Фраза „банкарство са фракционим резервама“ представља једноставну слику. Штедиоци депонирају готовину, банка задржава део у резерви, а остатак позајмљује. Та слика је још увек честа у уџбеницима и у неким лиценцираним пословним плановима.

Разумевање модерног описа је важно за сваког ко дизајнира банку, јер објашњава која су ограничења заправо везана: капитал, ликвидност и финансирање, а не однос резерви.

Како кредитирање ствара депозите

Најјаснија званична изјава је чланак Банке Енглеске из 2014. године Стварање новца у модерној економији, који каже: „Када год банка даје зајмове, истовремено ствара одговарајући депозит на банковном рачуну позајмљивача, чиме ствара нови новац.”

Механика је књиговодство. банка региструје нову активу, зајм и нову обавезу, депозит који се додељује позајмљивачу.

Зајмопримац затим потроши депозит, и он се помера на друге рачуне, често у другим банкама.

Поједностављени баланс показује ефекат новог кредита од 100 на пословног клијента.

Крок	Банковна средства	Банкине обавезе	Новац који држи јавност
Пред позајмицу	Постојећа средства	Постојећи депозити и капитал	Непромењено
Позајмица је направљена	Зајмовање клијенту +100	Депозит клијента +100	+100
Купац плаћа снабдевачу у другој банци	Резерве у Централној банци -100	Депозит клијента - 100	Непромењено укупно; депозит сада лежи у банци снабдевача
Зајм се враћа касније.	Зајмица -100	Депозит клијента - 100	-100

Трећи ред је онај који је важан за једну банку. новац створен од стране позајмице остаје у систему, али напушта позајмљивачку банку заједно са одговарајућом количином својих резерви.

У истом чланку описује се обрнути процес. Када позајмљивач врати кредит, депозит који је коришћен за отплаћу се угаси, тако да је новац уништен. Банке такође стварају новац када купују активу као што су државне обвезнице од небанака, и смањују га када небанке купују дуготрајни дуг или власништво које издаје банка.

Две грешке које је Банка Енглеске исправила

Чланак идентификује две уобичајене грешке:

1. Банке као чисти посредници. Уместо да банке примају депозите када домаћинства штеде и онда их позајмљују, банкарско позајмљивање ствара депозите.
2. Множилац новца. "У нормалним временима, централна банка не фиксира количину новца у оптицају, нити се новац централне банке 'множи' у више позајмица и депозита."

Додаје се да резерве „могу бити позајмљене само између банака, пошто потрошачи немају приступ рачунима резерви“ у централној банки. Клијенти држе депозите, који су захтеви на комерцијалне банке.

Где резерве одговарају

Резерве су баланси које банке држе у централној банци и који се користе за плаћања између банка: када клијент плати неком другој банци, банка која плаћа преноси резерве на банку примаоца.

Појединачна банка која агресивно позајмљује ће стога изгубити депозите и резерве према другим банкама, док зајмопримаоци троше. Она мора да привуче депозите или друга финансијска средства како би их заменила, или држи довољно ликвидних средстава да покрије одлив.

За систем као целину, Банка Енглеске наводи да „ни резерве нису обавезујуће ограничење за позајмљивање, нити централна банка одређује количину резерви које су доступне.“ У нормалним временима, централне банке одређују цену резерви, каматну стопу и пружају количину коју банке захтевају по тој стопи.

Резерве у пракси

Резервне обавезе обвезују банке да држе минимални баланс у централној банци, израчунат као проценат одређених обвезница. Банка Енглеске је приметила да резервне обавезе „нису важан аспект оквира монетарне политике у већини напредних економија данас“.

Јурисдикција	Захтев	Извор
Сједињене Државе	0% на све обавезе од 26. марта 2020	Федералне резерве
Евро зона	1% на преконоћне депозите и депозите, дуговне хартије од вредности и хартије тржишта новца до две године, од 18. јануара 2012; 0% на дуже рокове	ECB
Уједињено Краљевство	Нема формалних захтева за резерве	Банка Енглеске
Индија	Удео готовинских резерви од 3,00%, уз законски удео ликвидности од 18,00%	Резервна банка Индије

Бројке из евро зоне показују да захтев може бити ниски и ненаграђиван у исто време. ECB показује стопу надокнаде од 0% на минималне резерве за текући период одржавања. Где постоји захтев, то је трошак пословања у тој јурисдикцији и фактор у плановима финансирања, али је ретко оно што ограничава раст нове банке.

Шта захтев за резервом значи за нову банку

1. Банки је потребан приступ централном банковном рачуну, директно или преко друге институције, да би држала захтеване резерве.
2. Резервне имовине су оперативна линија ликвидности у моделу новчаног тока.
3. Када су резерве ненаграђене, оне смањују нето каматну маржу на депозитима који их привлаче.
4. Захтеви и надокнаде могу да се промене, тако да пословни планови треба да тестирају алтернативне поставке.

Шта заправо ограничава позајмљивање ?

Банка Енглеске идентификује три сета ограничења на стварање новца од стране банака.

1. Ограничења на самим банкама

Банке морају да позајмљују профитабилно на конкурентном тржишту.Сваки нови заем носи кредитни ризик, и банка мора да цени очекиване губитке и држи капитал против неочекиваних.Такође мора да управља ликвидним ризиком који се јавља када новоосновани депозити одлазе у друге банке.

У чланку се наводи да регулаторна политика ограничава активности банака „у циљу ублажавања повећања ризика који би могли представљати претњу стабилности финансијског система“, укључујући и захтеве за капиталом и ликвидношћу.

2. Понашање домаћинстава и предузећа

Људи који добијају нове депозите могу их користити за отплаћу постојећих позајмица, што поново уништава новац.Залихе новца зависе од тих избора као и од одлука банке о позајмљивању.

3. Монетарна политика

Постављањем каматних стопа на резерве, централна банка утиче на каматне стопе за позајмице и потражњу за кредитом.

Зашто је капитал, а не резерве, обавезујуће ограничење

Капитал је апсорпционо финансирање губитака које пружају акционари и одређени подређени инвеститори. Сваки нови зајм повећава ризик-понижена средства, и свако повећање у ризик-пониженим средствима захтева више капитала да би се одржали регулаторни односи изнад минимума.

In the EU, Article 92 of the Capital Requirements Regulation requires institutions to maintain at all times a Common Equity Tier 1 ratio of 4.5%, a Tier 1 ratio of 6%, a total capital ratio of 8% and a leverage ratio of 3%. Бафери и надзорни додатци се налазе изнад ових минимума.

Претпоставимо да банкарско позајмљивање носи просечну тежину ризика од 100% и да је банци потребан укупни капитални однос од 12%, када су укључени буфери и додатци.

Свака додатна 100 јединица таквих позајмица онда захтева 12 јединице капитала. Банка са 60 јединицама резервног капитала изнад својих захтева може додати отприлике 500 јединица таквог позајмљивања пре него што мора да прикупи више капитала или задржи више профита, без обзира на своју резерву.

Правила ликвидности додају друго тешко ограничење. Банка мора да поседује довољно висококвалитетне ликвидне активе да би преживела 30-дневни стрес и мора да финансира дугорочна средства са стабилним финансирањем.

Појмови и значења за инвеститоре

1. Планирање раста око капитала. Књига позајмица коју банка може изградити је ограничена капиталом који има и може да прикупи, након почетних губитака.
2. План финансирање око стабилности депозита. Створени депозити напуштају банку када их позајмљивачи потроше, тако да је банци потребна поуздана база за финансирање.
3. Третирајте резервне захтеве као цену. Они су битни за марже и операције, а не као главно ограничење раста.
4. Очекује се да надзорници тестирају план под стресом. Регулатори процењују да ли се капитал и ликвидност одржавају ако се раст, губици или одлив депозита разликују од базног случаја.

Следећи чланак објашњава како је регулаторни капитал дефинисан и мерен под Базелским оквиром.