Nákup banky: zmena kontroly a kvalifikovaných účastí

Akvizícia existujúcej banky alebo regulovanej finančnej spoločnosti môže byť rýchlejšia ako jej vybudovanie, ale nikdy to nie je cesta okolo regulačného orgánu.V každom významnom finančnom centre musí kupujúci významného podielu získať pred uzavretím súhlas dohľadu a kupujúci je preskúmaný takmer rovnako dôkladne ako nový žiadateľ o licenciu.

Táto príručka podrobne vysvetľuje rámec EÚ, pretože je najviac kodifikovaný, a porovnáva ho so Spojeným kráľovstvom, Hongkongom a Švajčiarskom.Rovnaká logika sa vzťahuje na inštitúcie elektronických peňazí, platobné inštitúcie, investičné spoločnosti a poisťovne s odchýlkami podľa jednotlivých sektorov.

Čo spúšťa schválenie

Základným konceptom je kvalifikovaná účasť: priama alebo nepriama účasť, ktorá predstavuje 10 % alebo viac kapitálu alebo hlasovacích práv finančnej spoločnosti, alebo ktorá umožňuje uplatňovať významný vplyv na jej riadenie.

Pod Článok 22 smernice o kapitálových požiadavkách (CRD), každý, kto sa rozhodol nadobudnúť kvalifikovanú účasť v úverovej inštitúcii alebo ju zvýšiť tak, aby dosiahla alebo prekročila 20 %, 30 % alebo 50 %, alebo tak, aby sa banka stala jeho dcérskou spoločnosťou, musí písomne informovať príslušný orgán Vopred ďakujemPodľa článku 25 sa musia oznamovať aj prevody a zníženia pod tieto prahy a podľa článku 26 musia banky oznamovať zmeny, o ktorých sa dozvedia.

The Payment Services Directive (Article 6) applies the same thresholds to payment institutions and refers back to the CRD for the information required. Investment firms and insurers follow parallel rules, and all three sectors share one set of Joint Guidelines issued by the EBA, EIOPA and ESMA (JC/GL/2016/01), which have applied since 1 October 2017.

Nepriame účasti a zosúladené konanie

Schválenie je potrebné na každej úrovni vlastníckeho reťazca, a to nielen pre spoločnosť, ktorá podpisuje zmluvu o kúpe akcií.V spoločných usmerneniach sa používajú dva testy:

1. Kritérium kontroly. Každý, kto ovláda subjekt, ktorý má kvalifikovanú účasť, sa považuje za osobu, ktorá nepriamo nadobudla túto účasť v plnom rozsahu.
2. Kritérium násobenia. Ak neexistuje žiadna kontrola, vynásobia sa percentuálne podiely pozdĺž reťazca; ak je výsledok 10 % alebo viac, nadobúda sa nepriama kvalifikovaná účasť.

The ECB’s Guide on qualifying holding procedures states that in multi-layer structures “all indirect proposed acquirers for each layer” must notify individually, with no exception for intermediate holding companies. Osoby, ktoré konajú zosúladeným spôsobom, napríklad na základe dohody akcionárov o hlasovaní, majú svoje podiely agregované.

Kto rozhoduje

Jurisdikcia	Schvaľovací orgán	Právne základy
Banky eurozóny	ECB, na návrh vnútroštátneho orgánu dohľadu	CRD Články 22 až 27 a nariadenie SSM
Ostatné banky a finančné spoločnosti v EÚ	Príslušný vnútroštátny orgán	CRD, PSD2, MiFID II, Solventnosť II v znení transpozície
Spojené kráľovstvo	PRA pre podniky podliehajúce dvojitej regulácii; FCA pre podniky podliehajúce samostatnej regulácii	FSMA časť XII (oddiel 178 upozornenia)
Hong Kong	HKMA, pre oprávnené inštitúcie so sídlom na mieste	Banking Ordinance section 70
Švajčiarsko	FINMA	Zákon o bankovníctve, pravidlá kvalifikovanej účasti

V eurozóne rozhoduje o kvalifikovaných účastiach vo všetkých úverových inštitúciách vrátane menej významných bánk, nad ktorými nevykonáva priamy dohľad.ECB Na stránke autorisations page sa uvádza obdobie hodnotenia 60 pracovných dní, ktoré možno predĺžiť maximálne na 90 dní.

Časová os

CRD nastavuje presné hodiny, ktoré národné zákony nesmú sprísňovať:

1. Potvrdenie. Dozorca do dvoch pracovných dní písomne potvrdí prijatie oznámenia a uvedie dátum, ku ktorému uplynie hodnotiace obdobie.
2. Lehota na posúdenie. Vedúci má maximálne 60 pracovných dní od tohto potvrdenia za predpokladu, že boli priložené všetky požadované dokumenty.
3. Žiadosti o informácie. Do 50. pracovného dňa si môže vedúci žiadať ďalšie informácie, pričom čas sa pozastaví až do doručenia odpovede, najviac však na 20 pracovných dní.
4. Predĺžené odpruženie. Pozastavenie sa môže predĺžiť na 30 pracovných dní, ak má nadobúdateľ sídlo alebo je regulovaný mimo EÚ alebo sám nepodlieha finančnému dohľadu EÚ.
5. Rozhodnutie. Ak orgán dohľadu vznesie námietku, musí to oznámiť písomne a s uvedením dôvodov do dvoch pracovných dní od ukončenia posúdenia; ak v tejto lehote nevznesie námietku, nadobudnutie sa považuje za schválené.
6. Ukončenie. Dozorný orgán môže stanoviť maximálnu lehotu, v ktorej musí byť nadobudnutie uzavreté.

V praxi sa hodiny začínajú počítať až po dokončení súboru. Zostavenie kompletného súboru pre komplexného kupujúceho môže trvať mesiace. ECB podporuje diskusie pred notifikáciou, aby sa objasnili požiadavky na informácie, časové harmonogramy a ako riešiť potenciálne obavy dohľadu v počiatočnom štádiu procesu.

V Spojenom kráľovstve má PRA rovnako 60 pracovných dní od potvrdenia úplného oznámenia na schválenie, schválenie s podmienkami alebo návrh na vznesenie námietok.PRA uvádza, že vloženie novej holdingovej spoločnosti si vyžaduje predchádzajúci súhlas aj v prípade, že sa konečný kontrolór nezmení, a že získanie alebo zvýšenie kontroly bez súhlasu je trestným činom podľa oddielu 191F FSMA.

Čo dozorný orgán posudzuje

CRD Článok 23 stanovuje päť kritérií, ktoré orgán dohľadu uplatňuje „s prihliadnutím na pravdepodobný vplyv navrhovaného nadobúdateľa“:

Kritérium	Čo to znamená v praxi
a) Dobrá povesť nadobúdateľa	Bezúhonnosť, trestný a regulačný záznam a odborná spôsobilosť
b) Nové vedenie	Reputácia, znalosti, zručnosti a skúsenosti každého, kto bude po transakcii riadiť banku
(c) Finančné zdravie	Či nadobúdajúci subjekt dokáže financovať transakciu a časom podporiť banku
d) Súlad s obozretnými zásadami	či banka bude naďalej spĺňať požiadavky týkajúce sa kapitálu, likvidity, riadenia a dohľadu nad skupinou;
e) Riziko prania špinavých peňazí	Či existujú opodstatnené dôvody na podozrenie z prania špinavých peňazí alebo financovania terorizmu, alebo či by transakcia mohla zvýšiť toto riziko

Článok 23 tiež obmedzuje dozorný orgán, ktorý môže vzniesť námietky len z opodstatnených dôvodov podľa týchto kritérií alebo preto, že informácie sú neúplné a nemôže preskúmať transakciu z hľadiska „hospodárskych potrieb trhu“.

Podnikateľský plán a financovanie

V prípade, že kupujúci bude kontrolovať banku, ECB očakáva podnikateľský plán s predpokladanou účtovnou závierkou „na obdobie najmenej troch rokov po navrhovanej akvizícii.“ Spoločné usmernenia uvádzajú, že vypožičané finančné prostriedky samy osebe neznamenajú, že nadobúdateľ nie je vhodný, ale orgán dohľadu posúdi, či dlh oslabuje nadobúdateľa alebo schopnosť banky plniť prudenciálne požiadavky.

ECB sa viac zameriava na pákový efekt a venuje „osobitnú pozornosť“ akvizíciám dlhov, pretože existuje riziko, že nový majiteľ zvýši rizikový profil banky alebo vyčerpá dividendy na obsluhu tohto dlhu. Identifikuje súkromné kapitálové spoločnosti, štátne investičné fondy a konglomeráty ako „špecifických nadobúdateľov“, ktorých štruktúry a stratégie si vyžadujú dôkladné preskúmanie.

Zdroj finančných prostriedkov

Spoločné usmernenia (odsek 14.5) stanovujú štandard pre peniaze použité v transakcii a orgány dohľadu by mali overiť, že:

• finančné prostriedky prechádzajú cez finančné inštitúcie podliehajúce účinnému AML dohľadu v EÚ alebo v krajinách, ktoré uplatňujú normy FATF;
• vysvetlenie, ako boli finančné prostriedky vytvorené, je dôveryhodné a v súlade s hodnotou transakcie; a
• finančné prostriedky majú „neprerušenú papierovú stopu späť k svojmu pôvodu“ alebo iné informácie, ktoré rozptýlia pochybnosti o ich zákonnom pôvode.

Odkazy na jurisdikcie na stránke FATF Osobitnú pozornosť si vyžadujú zoznamy EÚ s vysokým rizikom a orgány dohľadu sa môžu postaviť proti transakcii, ak kontext poskytuje primerané dôvody na podozrenie zo zvýšeného rizika prania špinavých peňazí/financovania terorizmu aj bez trestného záznamu.

Podmienky a záväzky

Dozorné orgány môžu udeliť súhlas pod podmienkou splnenia predbežných podmienok, ktoré musia byť splnené pred uzavretím transakcie, alebo povinností, ktoré sa uplatňujú potom. ECB ECB tiež prijíma záväzky od nadobúdateľov, ako je udržiavanie kapitálových pomerov banky alebo poskytovanie podpory likvidity. HKMA Všeobecne sa vyžaduje, aby všetci kontrolóri miestnych bánk poskytli List útechy záväzok poskytnúť v prípade potreby kapitálovú alebo likviditnú podporu.

Rozdiely v jurisdikcii

• Hong Kong. HKMA schvaľuje kontrolórov miestne založených autorizovaných inštitúcií podľa oddielu 70 Bankového nariadenia, pričom rozlišuje menšinových akcionárov (10% až 50% hlasovacích práv) od väčšinových kontrolórov. Jeho deklarovanou politikou je, že osoba, ktorá má v úmysle vlastniť 50% alebo viac, by mala byť vo všeobecnosti „zavedená banka alebo iná dohliadaná finančná inštitúcia s dobrým postavením“.
• Švajčiarsko. Zmeny v kvalifikovaných účastiach sa musia oznámiť FINMA, a banka, ktorá sa stáva pod zahraničnou kontrolou musí preukázať recipročné práva v krajinách, kde majú bydlisko jeho kvalifikovaní účastníci.
• Banky EÚ ako kupujúci. Vzhľadom k tomu, zmenené a doplnené CRD (Smernica (EÚ) 2024/1619) nadobudla účinnosť, banka EÚ, ktorá plánuje získať významnú účasť vymedzenú ako 15 % alebo viac svojho vlastného použiteľného kapitálu, musí tiež vopred informovať svoj vlastný orgán dohľadu podľa nového článku 27a a zároveň vykonať posúdenie v lehote 60 pracovných dní.

Náležitá starostlivosť pre kupujúcich

Regulačné schválenie je len polovica práce, kupujúci musí tiež pochopiť, čo kupuje. Oblasti špecifické pre regulované ciele zahŕňajú:

1. Rozsah licencie. Presné povolenia, akékoľvek obmedzenia alebo podmienky a ktoré pasy EÚ alebo cezhraničné oznámenia sú zavedené.
2. Záznamy o dohľade. Správy z kontrol, zistenia, plány nápravy, kapitálové prírastky a akékoľvek nevybavené vymáhanie.Požiadajte predávajúceho, aby povolil zverejnenie, ak to pravidlá dôvernosti povoľujú.
3. Kapitál a likvidita.Bežné pomery, vankúše, požiadavky 2. piliera a kapitál, ktorý bude podnikateľský plán potrebovať po uzavretí.
4. AML a sankcie. Kvalita zákazníckych súborov, hlásenie podozrivých aktivít v minulosti, starší vysokorizikoví zákazníci a všetky regulačné požiadavky AML Získané nálezy. AML Problémy sa stávajú problémami kupujúceho.
5. Prístup ku korešpondenčným a platobným službám. Ktoré korešpondenčné banky a platobné schémy cieľ používa a či budú pokračovať aj po zmene vlastníka.
6. Systémy a outsourcing. Základná banková platforma, kritickí dodávatelia a zmluvné doložky o zmene kontroly.
7. Ľudia. Či zostanú držitelia kľúčových funkcií a či noví riaditelia prejdú vhodným a riadnym preskúmaním.

Čo riadi hodnotu

Neexistuje žiadna oficiálna metóda oceňovania bankových licencií a cena závisí od konkrétnej transakcie.K faktorom, ktoré kupujúci zvyčajne zvažujú, patria:

• rozsah povolení a pasov v porovnaní s časom a nákladmi na ich získanie od začiatku;
• čistý záznam o dohľade a AML história;
• stabilnú vkladovú základňu a existujúce vzťahy so zákazníkmi;
• prebytok kapitálu nad požiadavkami alebo naopak nedostatok kapitálu, ktorý musí kupujúci financovať;
• prístup k fungujúcim korešpondenčným bankám a platobným schémam;
• fungujúce systémy, kontrolné mechanizmy a personál, ktorý môže prejsť preskúmaním vhodnosti a náležitým preskúmaním.

Licencia bez podnikania, bez zamestnancov a nevyriešených zistení má obmedzenú hodnotu, pretože kupujúci bude stále čeliť úplnému posúdeniu a potom musí aj tak vybudovať banku.

Červené vlajky: schránky a spoločnosti „len na účet“

Ponuky „ready-made“ bánk, spiacich licencovaných škrupín alebo „spoločností s bankovou licenciou a účtom“ kolujú vo veľkom množstve, najmä pre offshore jurisdikcie.

• Schválenie je stále potrebné. Zmena kontroly nad licencovaným subjektom spustí rovnakú kontrolu kupujúceho, zdroja finančných prostriedkov a podnikateľského plánu ako bola popísaná vyššie.Neexistuje žiadna skratka, ktorá by tomu zabránila.
• Nevyužité licencie sa môžu odňať. Podľa CRD článku 18 môže orgán dohľadu odňať licenciu, ak sa nevyužije do 12 mesiacov alebo ak banka prestala vykonávať svoju činnosť na viac ako šesť mesiacov.
• Shell banky sú odrezané. Právo EÚ vymedzuje: Shell banka Úverové a finančné inštitúcie nesmú s ňou uzatvárať korešpondenčné vzťahy, takže takýto subjekt sa nemôže dostať do platobného systému.Úverové a finančné inštitúcie majú zakázané vstupovať do korešpondenčných vzťahov s takouto inštitúciou, takže takýto subjekt sa nemôže dostať do platobného systému.
• Nezverejnené vlastníctvo. Každá štruktúra, ktorá skrýva skutočných vlastníkov, používa zástupcov alebo nedokáže zdokumentovať pôvod finančných prostriedkov, neprejde testom zdroja finančných prostriedkov.
• Ukončenie pred schválením. Každý predávajúci, ktorý navrhne prevod kontroly pred schválením dozorným orgánom, navrhuje porušenie zákona, čo je v Spojenom kráľovstve trestný čin.

Dôveryhodný predávajúci regulovanej firmy bude očakávať, že kupujúci sa včas zapojí do dohľadu a zavedie regulačný časový harmonogram do zmluvy, zvyčajne ako predbežnú podmienku uzavretia.