നിക്ഷേപ സേവനങ്ങള്‍
നിക്ഷേപ കമ്പനികളും എഫ്.എക്സ് ബ്രോക്കര്‍മാരും: MiFID II ലൈസന്‍സുകള്‍, മൂലധനവും ലിവറേജ് പരിധികളും
എങ്ങനെയാണ് നിക്ഷേപ കമ്പനികളും എക്സ്ചേഞ്ച് ബ്രോക്കർ ലൈസൻസുകളും പ്രവർത്തിക്കുന്നത്: MiFID II അനുമതി, IFR/IFD മൂലധനം, സിഎഫ്ഡി ലെവൽ ലിമിറ്റുകൾ, ഓഫ്ഷോർ ലൈസൻസുകളും ഹോങ് കോംഗ് ടൈപ്പ്3ഉം.
കീ പോയിന്റുകൾ
- 01യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിൽ ഒരു നിക്ഷേപ കമ്പനിക്ക് MiFID II പ്രകാരം അതിന്റെ ഹോം റെഗുലേറ്റർ അനുമതി നൽകുന്നു, ഇത് പൂർണ്ണമായ അപേക്ഷയുടെ ആറു മാസത്തിനുള്ളിൽ തീരുമാനിക്കേണ്ടതുണ്ട്.
- 02ആദ്യത്തെ മൂലധനം സേവനങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും: 75,000 യുറോ, 150,000 യുറോ അല്ലെങ്കിൽ 750,000 യുറോ ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ഫാർമുകൾ ഡയറക്ടീവ് പ്രകാരം; സ്വന്തമായി അക്കൗണ്ടിൽ ഇടപാട് നടത്തുന്നത് ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലാണ്.
- 03യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിലും യു.കെ.യിലുമുള്ള ചില്ലറ വിൽപ്പന സി.എഫ്.ഡി.കളും എക്സ്ചേഞ്ച് ബിസിനസുകളും 30:1 മുതൽ 2:1 വരെ ലെവൽ ചെയ്യാൻ അനുവദിക്കുന്നു, അതിൽ 50% മാർജിൻ ക്ലോസ്-ഔട്ടും നെഗറ്റീവ് ബാലൻസ് പ്രൊട്ടക്ഷനും ഉണ്ട്.
- 04ഒരു ഓഫ്ഷോർ എക്സ്ചേഞ്ച് ലൈസൻസ് യൂറോപ്യൻ യൂണിയൻ, യുകെ, സ്വിറ്റ്സർലൻഡ് അല്ലെങ്കിൽ ഹോങ് കോങ്ങ് ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് പ്രവേശനം നൽകുന്നില്ല; പ്രാദേശിക അനുമതിയില്ലാതെ ആ വിപണികളിൽ മാർക്കറ്റിംഗ് ചെയ്യുന്നത് ഒരു നിയന്ത്രണ ലംഘനമാണ്.
- 05ബാങ്ക് ലൈസൻസ് ഇല്ലാത്ത എക്സ്ചേഞ്ച് ഡീലർമാർക്ക് ഹോങ് കോങ്ങ് ലൈസൻസ് നൽകുന്നു SFC 30 മില്യൺ ഡോളർ മൂലധനവും, ഒരു പൂർണ്ണ ഡിലൈറ്ററിന് 15 മില്യൺ ഡോളർ ലിക്വിഡ് മൂലധനവും ഉള്ള ടൈപ്പ്3എന്നതാണ്.
ബ്രോക്കര്‍മാര്‍, ആസ്തി മാനേജര്‍മാര്‍, ട്രേഡിംഗ് വേദികള്‍, എഫ്.എക്സ് അല്ലെങ്കില്‍ സി.എഫ്.ഡി സേവനങ്ങള്‍ നല്‍കുന്നവര്‍ എന്നിവരെല്ലാം ബാങ്കിംഗ് നിയമത്തേക്കാള്‍ നിക്ഷേപ സേവന നിയന്ത്രണത്തിന് കീഴിലാണ് പ്രവര്‍ത്തിക്കുന്നത്. ഒരു കമ്പനിക്ക് ആവശ്യമായ ലൈസന്‍സ് മൂന്ന് കാര്യങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു: ഏതൊക്കെ സേവനങ്ങള്‍ നല്‍കുന്നു, ഉപഭോക്താവിന്റെ പണം, ആസ്തി ഇവ കൈവശം വയ്ക്കുന്നുണ്ടോ, സ്വന്തം ബുക്കിനെതിരെ ഇടപാടുകള്‍ നടത്തുന്നുണ്ടോ എന്നത്.
യൂറോപ്യൻ മാതൃകയെ വിശദീകരിക്കുന്ന ഈ ഗൈഡ്, മറ്റു പല ഭരണഘടനകളും കടമെടുക്കുന്നു, തുടർന്ന് ചില്ലറ സിഎഫ്ഡികൾക്കും എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കുമായി ലിവറേജ് നിയമങ്ങൾ, ഓഫ്ഷോർ ബ്രാഞ്ച് ലൈസൻസുകളുടെ പരിധികൾ, ലിവറേജ് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കായി പ്രത്യേക ഹോങ്കോങ് ഭരണഘടന.
നിക്ഷേപ കമ്പനിയായി എണ്ണപ്പെടുന്നത് എന്താണ്
യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയനില്‍, നിക്ഷേപ ഫാര്‍മ എന്നത് സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് MiFID II (ഡിറക്ടീവ് 2014/65/EU)-ന്റെ അനാലിസിസ് I, സെക്ഷന്‍ എ-ല്‍ പട്ടികപ്പെടുത്തിയിട്ടുള്ള ഒന്നോ അതിലധികമോ സേവനങ്ങള്‍ നല്‍കുന്ന ഏതെങ്കിലും കമ്പനിയാണ്.
- അപേക്ഷകൾ സ്വീകരിക്കുകയും കൈമാറുകയും ചെയ്യുന്നു.
- കസ്റ്റമറുടെ ആവശ്യങ്ങൾക്കനുസരിച്ച് ഓർഡറുകൾ നടപ്പാക്കുക.
- സ്വന്തമായി ഡീലിങ്.
- പോർട്ട്ഫോളിയോ മാനേജ്മെന്റ്.
- നിക്ഷേപ ഉപദേശം
- ഉറച്ച പ്രതിബദ്ധതയുടെ അടിസ്ഥാനത്തില്‍ അണ്ടര്‍സൈസ് ചെയ്യുകയോ വിതരണം ചെയ്യുകയോ ചെയ്യുന്നത്.
- കൃത്യമായ അടിത്തറയില്ലാതെ സ്ഥലം ഏറ്റെടുക്കല്‍.
- ബഹുതല വ്യാപാര സൗകര്യം (എം.ടി.എഫ്) പ്രവര്‍ത്തിപ്പിക്കുക.
- ഒരു സംഘടിത വ്യാപാര സൗകര്യം (ഒ.ടി.എഫ്) പ്രവര്‍ത്തിപ്പിക്കുക.
വ്യത്യാസങ്ങള്‍ക്കുള്ള സാമ്പത്തിക കരാറുകള്‍ അതേ അനാലിസിസിന്റെ സെക്ഷന്‍ സി(9)ല്‍ സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങളായി പട്ടികപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. കസ്റ്റമര്‍ ട്രേഡുകളുടെ മറുവശം വഹിക്കുന്ന ഒരു സിഎഫ്ഡി അല്ലെങ്കില്‍ റോളിങ് സ്പോട്ട് എക്സ്ചേഞ്ച് പ്രോവൈഡര്‍ തങ്ങളുടെ സ്വന്തം അക്കൗണ്ടില്‍ ഇടപാട് നടത്തുന്നതാണ്, ഇത് ഏറ്റവും മൂലധന സങ്കീര്‍ണമായ അനുവാദമാണ്.
MiFID II-ന്റെ കീഴിലുള്ള അധികാരപ്പെടുത്തല്‍
ഒരു കമ്പനിയുടെ രജിസ്ട്രേഷന്‍ ഓഫീസ് സ്ഥിതി ചെയ്യുന്ന രാജ്യത്തെ അംഗരാജ്യത്തിലെ അധികാരമുള്ള ഏജന്‍സിക്ക് അപേക്ഷ നല്‍കണം. വകുപ്പ് 7(3) MiFID IIറിസര്‍വ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയുടെ അംഗീകാരം ലഭിച്ചതിനു ശേഷം ആറുമാസത്തിനുള്ളില്‍ ഒരു തീരുമാനമെടുക്കണം. സാധാരണയായി ഫയല്‍ പൂര്‍ണ്ണമായും പരിഗണിച്ചാല്‍ മാത്രമേ ഈ സമയപരിധി ആരംഭിക്കുകയുള്ളൂ. അതിനാല്‍, ആ സമയത്തിന് മുമ്പുള്ള തയ്യാറെടുപ്പുകള്‍ ഔദ്യോഗിക പരിശോധനയെക്കാള്‍ കൂടുതല്‍ സമയം എടുക്കും.
സാധാരണയായി ഈ പ്രയോഗം താഴെപ്പറയുന്നവയെ ഉള്‍ക്കൊള്ളുന്നു:
- പ്രവര്‍ത്തന പരിപാടി: സേവനങ്ങള്‍, ഉപകരണങ്ങള്‍, കസ്റ്റമര്‍ തരങ്ങള്‍, ലക്ഷ്യവിപണികളും സാമ്പത്തിക പ്രവചനങ്ങളും.
- മാനേജ്മെന്റ്: വകുപ്പ്9 വ്യവസായം ഫിറ്റ്നസും സ്വകാര്യതയും ആവശ്യപ്പെടുന്ന കുറഞ്ഞത് രണ്ട് ആളുകളാൽ കാര്യക്ഷമമായി നിയന്ത്രിക്കപ്പെടണമെന്ന് ആവശ്യപ്പെടുന്നു.
- യോഗ്യതയുള്ള പങ്കാളികൾ: വ്യക്തിത്വം, നിക്ഷേപത്തിന്റെ ഉറവിടം, 10% അല്ലെങ്കിൽ അതിനു മുകളിലുള്ള ഏതെങ്കിലും ഒരാളുടെ അനുയോജ്യത.
- സംഘടന: അനുസരണം, അപകടനിര്‍ണയം, ആഭ്യന്തര ഓഡിറ്റ് ഫങ്ഷനുകള്‍, താല്‍പര്യവൈരുദ്ധ്യ നയങ്ങള്‍, മികച്ച നടപ്പാക്കല്‍, ഉല്‍പ്പന്ന ഗവണ്‍മെന്റ്, രേഖകള്‍ സൂക്ഷിക്കല്‍, അറ്റോര്‍ണിഷിപ്പ്.
- കസ്റ്റമർ ആസ്തി സംരക്ഷണം:ഫാർമസി കസ്റ്റമറുടെ പണം അല്ലെങ്കിൽ ഉപകരണങ്ങൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്ന സ്ഥലത്ത് വേർതിരിക്കുകയും സുരക്ഷിതമാക്കുകയും ചെയ്യുന്ന വ്യവസ്ഥകൾ.
- AML ചട്ടക്കൂട്: അപകടനില വിലയിരുത്തൽ, ഉപഭോക്താവിന്റെ ദൃഢനിശ്ചയം, ഒരു പേരിട്ട കമ്പൈലൻസ് ഓഫീസർ.
അനുമതി ലഭിച്ചാല്‍ പാസ്പോര്‍ട്ട് വഴി യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയനിലും ഐറിഷ് എക്കണോമിക് ഏരിയയിലും ഒരു കമ്പനിക്ക് തങ്ങളുടെ സേവനങ്ങള്‍ ലഭ്യമാക്കാവുന്നതാണ്. 34-ാം വകുപ്പ് സ്വദേശി നിയന്ത്രകന്റെ അറിയിപ്പിന് ശേഷം പ്രത്യേക അനുമതിയില്ലാതെ അതിര്‍ത്തി കടന്നുള്ള സേവനങ്ങള്‍ക്ക് അനുവാദം നല്‍കുന്നു. ഹോസ്റ്റ് നിയന്ത്രകര്‍ അവരുടെ സ്വന്തം നടപടിക്രമങ്ങളും മാര്‍ക്കറ്റിംഗ് പരിമിതികളും ഇപ്പോഴും നടപ്പിലാക്കുന്നു, ഇത് സിഎഫ്ഡി പ്രദാതാക്കള്‍ക്ക് കാര്യമാണ്.
തലസ്ഥാനം: IFR and IFD regime
2021 ജൂണ്‍ 26 മുതല്‍ മിക്ക യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയന്‍ നിക്ഷേപ സ്ഥാപനങ്ങളും ബാങ്ക് നിയമങ്ങള്‍ക്കപ്പുറം ഒരു വിശിഷ്ടമായ സുരക്ഷാ ചട്ടക്കൂടിന് കീഴിലാണ് പ്രവര്‍ത്തിക്കുന്നത്. Regulation (EU) 2019/2033 (IFR) and Directive (EU) 2019/2034 (IFD) ഇതില്‍ ഉള്‍പ്പെടുന്നു.
തുടക്കത്തിലെ മൂലധനം
IFDന്റെ വകുപ്പ്9ആദ്യത്തെ മൂലധനത്തിന്റെ മൂന്നു നിലകൾ നിശ്ചയിക്കുന്നു:
| തുടക്കത്തിലെ മൂലധനം | ഇതിനു് ബാധകമാണ് |
|---|---|
| 750,000 യുറോ | സ്വന്തമായി ഇടപാടുകള്‍ നടത്താന്‍ അനുമതി ലഭിക്കുന്ന കമ്പനികള്‍ അല്ലെങ്കില്‍ ഉറച്ച പ്രതിബദ്ധതയുടെ അടിസ്ഥാനത്തില്‍ അണ്ടര്‍വൈസിങ് നടത്തുന്ന കമ്പനികളും ചില ഒ.ടി.എഫ് ഓപ്പറേറ്റര്‍മാരും |
| 150,000 യുറോ | കസ്റ്റമറുടെ പണം അല്ലെങ്കില്‍ സ്വത്തുക്കള്‍ കൈവശം വയ്ക്കുന്നവര്‍ ഉള്‍പ്പെടെ മറ്റു കമ്പനികള്‍ |
| 75,000 യൂറോ | കസ്റ്റമറുടെ പണം അല്ലെങ്കില്‍ മൂലധനം കൈവശം വയ്ക്കാതെ, സ്വീകരണവും വിതരണവും, നടപ്പാക്കലും, പോര്‍ട്ട്‌ഫോളിയോ മാനേജ്മെന്റ്, ഉപദേശം നല്‍കല്‍ അല്ലെങ്കില്‍ സ്ഥാപനപരമായ ഉത്തരവാദിത്വമില്ലാതെ നിക്ഷേപം നടത്തല്‍ എന്നിവ മാത്രമേ നല്‍കുന്നുള്ളൂ. |
യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിൽ നിന്ന് പുറത്തിറങ്ങിയശേഷം യു.കെ സ്റ്റെർലിങ് പൗണ്ടിൽ മൂന്ന് തരം നിലനിർത്തി. MIFIDPRU 4.4 പ്രകാരം കമ്പനിയുടെ അനുമതികളെ ആശ്രയിച്ച് സ്ഥിരമായി ആവശ്യമുള്ള ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ മൂലധനം 750,000 പൗണ്ട്, 150,000 പൗണ്ട് അല്ലെങ്കിൽ 75,000 പൗണ്ട് ആണ്.
ഒണ്‍ഗോയിംഗ് ഓള്‍ഡ് ഫണ്ടസ്
തുടക്കത്തിലെ മൂലധനം ഒരു പ്രവേശന ടിക്കറ്റ് മാത്രമാണ്. വകുപ്പ് 11 IFR, ഒരു കമ്പനിക്ക് മൂന്നില്‍ ഏറ്റവും ഉയര്‍ന്ന തുകയ്ക്ക് തുല്യമായ സ്വകാര്യ നിക്ഷേപം ഉണ്ടായിരിക്കണം:
- അതിന്റെ സ്ഥിരമായ കുറഞ്ഞ മൂലധന ആവശ്യം.
- മുൻവർഷത്തേതിനേക്കാൾ ഒരു ശതമാനം കൂടുതൽ.
- കസ്റ്റമറുടെ അപകടസാധ്യത, വിപണിയിലെ അപകടസാധ്യത, കമ്പനിയുടെ അപകടസാധ്യത എന്നിവയെ അളക്കുന്ന കെ-ഫാക്ടർ ആവശ്യകത.
ഓരോ കമ്പനിയും ആർട്ടിക്കിൾ 43 of the IFR പ്രകാരം അതിന്റെ നിശ്ചിത ഓവർഹെഡ് ആവശ്യകതയുടെ കുറഞ്ഞത് മൂന്നിലൊന്ന് ലാഭകരമായ സ്വത്തുക്കൾ കൈവശം വയ്ക്കണം. വലിയ ചെലവ് അടിസ്ഥാനമുള്ള ഒരു വളരുന്ന ബ്രാഞ്ചിന്, തുടക്കം മുതൽ മൂലധന ഫിഗർ ചെയ്യുന്നതിനു മുമ്പായി സ്ഥിരമായ ഓവർഹെഡ്സ് പരിശോധന പലപ്പോഴും വളരെയധികം ബന്ധിക്കുന്നു.
വളരെ വലിയ കമ്പനികൾ
ഏറ്റവും വലിയ നിക്ഷേപ കമ്പനികളെ, പ്രത്യേകിച്ച് സ്വന്തമായി വലിപ്പത്തിൽ ഇടപാടുകൾ നടത്തുന്നവയെ ബാങ്ക് സൂക്ഷ്മനിയമങ്ങൾ പ്രകാരം തിരിച്ചു കൊണ്ടുവരാൻ കഴിയും. IFR ന്റെ ആർട്ടിക്കിൾ 1 (2) ചില സാഹചര്യങ്ങളിൽ 15 ബില്യൺ യൂറോയോ അതിൽ കൂടുതലോ ഉള്ള സംയോജിത ആസ്തിയുള്ള കമ്പനികൾക്ക് ഇത് അനുവദിക്കുന്നു. ഇത് കുറച്ച് പുതിയ അംഗങ്ങളെ ബാധിക്കുന്നു, പക്ഷേ നിലവിലുള്ള മാർക്കറ്റ് മെയിക്കർമാരുടെ വാങ്ങുന്നവരെ അത് ബാധിക്കുന്നു.
ചില്ലറ സി.എഫ്.ഡികളും ലെവല്‍ ചെയ്ത എഫ്.എക്സ് നിയന്ത്രണങ്ങളും
യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയന്‍, യു.കെ., ഏഷ്യന്‍ രാജ്യങ്ങളിലെ നിരവധി നിയന്ത്രണ സ്ഥാപനങ്ങള്‍ ലെവല്‍ അപ്പ് പരിധി നിശ്ചയിക്കുകയും നഷ്ടപരിഹാരം ആവശ്യപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്നു.
ഇ.യു. നടപടികള്‍
2018 മാർച്ച് 27ന്, ESMA താല്‍ക്കാലിക നടപടികള്‍ മൈഫൈര്‍ നിയമത്തിലെ 40-ാം വകുപ്പ് പ്രകാരം ചില്ലറ നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് ബൈനറി ഓപ്ഷനുകളുടെ വിപണനം, വിതരണം, വില്‍പ്പന എന്നിവ നിരോധിക്കുകയും ചില്ലറ നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് സി.എഫ്.ഡികള്‍ പരിമിതപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്തു.
| മീറ്റർ | ഉള്ളടക്കം |
|---|---|
| ഒരു സ്ഥാനം തുറക്കുന്നതിനുള്ള ലെവല്‍ ലിമിറ്റുകള്‍ | 30:1 പ്രധാന കറന്‍സി ജോഡികള്‍; 20:1 പ്രധാനമല്ലാത്ത ജോഡികള്‍, സ്വര്‍ണം, പ്രധാന സൂചികകള്‍; 10:1 സ്വര്‍ണ്ണം, പ്രധാനമല്ലാത്ത സൂചികകള്‍ ഒഴികെയുള്ള ചരക്കുകള്‍; 5:1 വ്യക്തിഗത ഓഹരികളും മറ്റ് ഉദാഹരണങ്ങളും; 2:1 ക്രിപ്റ്റോകറന്‍സികള്‍ |
| മാര്ജിന് അടയ്ക്കുക | അക്കൗണ്ട് മാര്ജിന് ആവശ്യമുള്ള ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ മാര്ജിനിന്‍റെ 50% ആവുമ്പോള്‍ സ്ഥാനങ്ങള്‍ അടയ്ക്കുക |
| നെഗറ്റീവ് ബാലൻസ് പ്രൊട്ടക്ഷൻ | സി.എഫ്.ഡി അക്കൗണ്ടിലെ തുകയ്ക്ക് പരിമിതമായ ചില്ലറ നഷ്ടം |
| പ്രോത്സാഹനങ്ങള്‍ | വ്യാപാരത്തെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കാന്‍ പണപരമോ പണമില്ലാത്തതോ ആയ ഗുണങ്ങള്‍ നല്‍കുന്നില്ല. |
| റിസ്ക് വാർണർ | റിയല്‍ എസ്റ്റേറ്റ് അക്കൗണ്ടുകള്‍ നഷ്ടപ്പെടുന്നതിന്റെ ശതമാനം ഉള്‍പ്പെടെ സ്റ്റാന്‍ഡേര്‍ഡ് ചെയ്ത മുന്നറിയിപ്പ് |
2019 ജൂലൈ 31-ന് ESMAന്റെ സ്വന്തം നടപടികള്‍ കാലാവധി കഴിഞ്ഞു. ESMA വിശദീകരിച്ചത് മിക്ക ദേശീയ അധികാരികള്‍ക്കും കുറഞ്ഞത് അത്രതന്നെ കര്‍ക്കശമായ സ്ഥിര ദേശീയ നടപടികള്‍ സ്വീകരിച്ചിട്ടുണ്ടെന്ന്, ചില ദേശീയ നിയമങ്ങള്‍ കൂടുതല്‍ മുന്നോട്ട് പോകുന്നു, അതിനാല്‍ പല രാജ്യങ്ങളിലേക്കും പാസ്പോര്‍ട്ട് നല്‍കുന്ന ഒരു കമ്പനി ഓരോ ഹോസ്റ്റ് റെഗുലേറ്ററിന്റെയും നടപടികള്‍ പരിശോധിക്കേണ്ടതുണ്ട് എന്നാണ്.
യുകെ, സിംഗപ്പൂര്‍, സ്വിറ്റ്സര്ലന്ഡ്
ഇംഗ്ലീഷ് വിലാസം സ്ഥിരംസന്ദർശകരായിത്തീർന്നു. FCA ഉറപ്പാക്കിയ ലെവൽ ലിമിറ്റുകൾ 30:1 മുതൽ 2:1, 50% മാർജിൻ ക്ലോസ്-ഔട്ട്, നെഗറ്റീവ് ബാലൻസ് പ്രൊട്ടക്ഷൻ, ഇൻഡ്യൂമെന്റ് നിരോധനം, സ്റ്റാൻഡേർഡ് റിസ്ക് മുന്നറിയിപ്പുകൾ. CFD കൾക്ക് 1 ആഗസ്റ്റ് 2019 മുതൽ, CFD പോലെയുള്ള ഓപ്ഷനുകൾക്ക് 1 സെപ്റ്റംബർ 2019 വരെയാണ് ഇത് ബാധകമാകുന്നത്.
സിംഗപ്പൂർ ലെവൽ റേഷ്യോകൾക്ക് പകരം മാർജിൻ റേഷ്യോകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു. 2014 ൽ, സിംഗപ്പൂരിലെ മോണറ്ററി അതോറിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ച് ട്രേഡിങ്ങിൽ സിഎഫ്ഡികൾക്കും ചില്ലറ നിക്ഷേപകരുമായുള്ള എക്സ്ചേഞ്ച് കരാറുകൾക്കുമുള്ള 5% കുറഞ്ഞ മാർജിനിൽ തീരുമാനിച്ചു. MAS ഈ സമയത്ത് ഹോങ്കോങ് (5%) ജപ്പാൻ (4%) എന്നിവയുമായി ഇത് യോജിച്ചുവെന്ന് സൂചിപ്പിച്ചു.
സ്വിറ്റ്സർലൻഡ് ഒരു ഘടനാപരമായ സമീപനമാണ് സ്വീകരിക്കുന്നത്. FINMA അവസ്ഥകള്‍ സ്വിറ്റ്‌സര്‍ലന്‍ഡില്‍ താമസിക്കുന്ന വിദേശ കറന്‍സി ഡീലര്‍മാര്‍ക്ക് ബാങ്ക് ലൈസന്‍സ് ഉണ്ടായിരിക്കണം എന്നും സ്വിറ്റ്സര്ലന്ഡ് വിലാസമോ ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടോ ഉപയോഗിച്ച് വിദേശ കറന്‍സി ഡീലര്‍മാര്‍ അധികാരമില്ലാത്ത ശാഖകള്‍ നടത്തുന്നുവെന്ന് മുന്നറിയിപ്പ് നല്‍കുകയും ചെയ്യുന്നു.
ഓഫ്‌ഷോര്‍ എക്സ്ചേഞ്ച് ബ്രോക്കര്‍ ലൈസന്‍സുകളും അവയുടെ പരിധികളും
ആഗോള വിപണിയുടെ വലിയൊരു ഭാഗവും ചെറിയ കേന്ദ്രങ്ങളില്‍ നിന്നാണ് സേവനം ലഭ്യമാക്കുന്നത്. ഫിനാന്‍ഷ്യല്‍ സേവനങ്ങള്‍ കാരിബിയന്‍, പസിഫിക്, ഇന്ത്യന്‍ മഹാസമുദ്രം എന്നിവിടങ്ങളിലെ മറ്റു ദ്വീപുകളിലെയോ വിദേശത്തുള്ളതോ ആയ നിയന്ത്രണസ്ഥാപനങ്ങളും. AML വ്യത്യസ്ത മേഖലകളിലെ നിയമങ്ങള്‍ വ്യത്യസ്തമാണ്, അവ ക്രമേണ മാറുന്നു.
അവരുടെ പരിമിതികള്‍ അവ അനുവദിക്കുന്നതിനെക്കാള്‍ പ്രധാനമാണ്:
- പാസ്പോര്‍ട്ട് വേണ്ട.ഒഫ്‌ഷോര്‍ ലൈസന്‍സിന് യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയന്‍, യുകെ, സ്വിറ്റ്സര്‍ലാന്‍ഡ്, സിംഗപ്പൂര്‍ അല്ലെങ്കില്‍ ഹോങ് കോങ്ങില്‍ കസ്റ്റമറുകളെ സേവിക്കാന്‍ അവകാശമില്ല. ആ വിപണികളില്‍ ഓരോന്നിനും പ്രാദേശിക അനുമതി അല്ലെങ്കില്‍ അംഗീകരിക്കപ്പെട്ട ഒരു ഒഴിവാക്കല്‍ ആവശ്യമാണ്.
- ക്ഷേത്രത്തിലെ പ്രതിഷ്ഠ വളരെ ചെറിയതാണ്. താഴെ MiFID II വകുപ്പ് 42യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയന്റെ അനുമതിയില്ലാതെ മൂന്നാം രാജ്യത്തെ ഒരു കമ്പനിക്ക് പ്രവര്‍ത്തിക്കാന്‍ കഴിയുക യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയനിലെ ഒരു ഉപഭോക്താവ് തന്റെ സ്വകാര്യ താല്‍പര്യപ്രകാരം അയാളെ സമീപിക്കുമ്പോള്‍ മാത്രമാണ്. ESMA പറഞ്ഞിട്ടുണ്ട് യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയനിലെ ഏതൊരു സമീപനവും, പ്രോത്സാഹനം അല്ലെങ്കില്‍ പരസ്യം ഈ വിട്ടുവീഴ്ചയില്‍ നിന്ന് കമ്പനിയെ ഒഴിവാക്കുന്നു. കരാര്‍ വ്യവസ്ഥകളോ ഓണ്‍ലൈനില്‍ ‘ഞാന്‍ സമ്മതിക്കുന്നു’ എന്ന ബോക്സുകളോ കസ്റ്റമര്‍ സ്വമേധയാ വന്നുവെന്ന് അവകാശപ്പെടുന്നുണ്ടെങ്കിലും ഇത് ബാധകമാണ്.
- വിപണനം സ്വയം നിയന്ത്രിക്കപ്പെടുന്നു. ആ... SFC ലൈസന്‍സിങ്ങ് ഹാന്‍ഡ്ബുക്ക് ഹോങ് കോങ്ങില്‍ ലൈസന്‍സ് ഇല്ലാതെ നിയന്ത്രിത സേവനങ്ങള്‍ പൊതുജനങ്ങള്‍ക്ക് ലഭ്യമാക്കുന്നത് ഗുരുതരമായ കുറ്റകൃത്യമായി കണക്കാക്കുന്നു.
- ബാങ്കിങ്ങും പണം നൽകലും. ബാങ്കുകള്‍, കാര്‍ഡ് സ്വന്തമാക്കുന്നവര്‍, പണം നല്‍കുന്ന സ്ഥാപനങ്ങള്‍ ഒരു ബ്രോക്കറുടെ ലൈസന്‍സ് എവിടെയാണ് അനുവദിച്ചത് എന്നതിനപ്പുറം ആ ബ്രോക്കറുടെ കസ്റ്റമര്‍ ഏത് സ്ഥലത്താണ് താമസിക്കുന്നതെന്ന് വിലയിരുത്തുന്നു.
- നിക്ഷേപകരുടെ സംരക്ഷണം. യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയനിലും യു.കെ.യിലും നിലവിലുള്ള ചില്ലറവില്പനയ്‌ക്കുള്ള നിയന്ത്രണങ്ങള്‍, നെഗറ്റീവ് ബാലന്‍സ് സംരക്ഷണം, നഷ്ടപരിഹാര പദ്ധതികള്‍ എന്നിവ നിലവിലില്ലാത്തതോ അല്ലെങ്കില്‍ ദുര്‍ബലമോ ആയിരിക്കാം.
ഒരു ഗ്രൂപ്പിന് പ്രായോഗികമായ മാതൃക പലപ്പോഴും ഓരോ കോര്‍ വിപണിയിലെയും നിയന്ത്രിത ഏജന്‍സികളാണ്, കൂടാതെ പ്രാദേശിക ഭരണഘടനകള്‍ ബാധകമല്ലാത്ത വിപണികളിലെ കസ്റ്റമറുകള്‍ക്കായി ഓഫ്‌ഷോര്‍ ഏജന്‍സികളും ഉണ്ട്.എല്ലാ ഏജന്‍സികള്‍ക്കും തങ്ങളുടെതായ അടിസ്ഥാനം, ഗവണ്‍മെന്റ്, കസ്റ്റമറുകളെ ശരിയായ ഏജന്‍സിയില്‍ തന്നെ നിലനിര്‍ത്താന്‍ സഹായിക്കുന്ന നിയന്ത്രണങ്ങള്‍ എന്നിവ ആവശ്യമാണ്.
ഹോങ് കോങ്ങ് SFC തരം-3 വിദേശ കറന്‍സി ഇടപാടുകള്‍
ഹോങ്കോങ് വിദേശ കറന്‍സി വിപണിയില്‍ റിട്ടേഴ്‌സ് ലെവറേജ് നടത്തുന്നതിനുള്ള പ്രത്യേക ലൈസന്‍സ് ഉള്ള കുറച്ച് പ്രധാന കേന്ദ്രങ്ങളില്‍ ഒന്നാണ്. സെക്യൂരിറ്റീസ് ആന്റ് ഫ്യൂച്ചേഴ്‌സ് ഓര്‍ഡിനന്‍സിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തില്‍, വിദേശ കറന്‍സി വിപണിയിലെ റിട്ടേഴ്‌സ് ലേവറേജ് ചെയ്യുന്ന ബാങ്കല്ലാത്ത കമ്പനികള്‍ തരം3നിയന്ത്രിത പ്രവര്‍ത്തനങ്ങള്‍ക്കായി സെക്യൂരിറ്റീസ് ആന്റ് ഫ്യൂച്ചേഴ്‌സ് കമ്മീഷന്റെ ലൈസന്‍സ് വേണം. HKMA.
SFC ലൈസൻസിംഗ് ഹാൻഡ്ബുക്ക് ടൈപ്പ് 3-ന് താഴെ പറയുന്ന സാമ്പത്തിക വിഭവങ്ങളുടെ ആവശ്യകതകൾ നിശ്ചയിക്കുന്നു:
| ടൈപ്പ്3ലൈസന്‍സ് ചെയ്ത കോര്‍പ്പറേഷന്‍ | കുറഞ്ഞ ശതമാനം പലിശ അടയ്ക്കുന്ന ഓഹരി മൂല്യം | കുറഞ്ഞ മൂലധനം |
|---|---|---|
| അംഗീകാരം നൽകിയ ഏജന്റ് | 5,000,000 ഹോങ്കോങ് ഡോളര്‍ | 3,000,000 ഹോങ്കോങ് ഡോളര്‍ |
| ഏതെങ്കിലും മറ്റൊരു കേസ് | 30,000,000 ഹോങ്കോങ് ഡോളര്‍ | 15,000,000 ഹോങ്കോങ് ഡോളര്‍ |
മറ്റു SFC നിയന്ത്രിത പ്രവർത്തനങ്ങളുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ ഈ കണക്കുകൾ വളരെ ഉയർന്നതാണ്, ഇത് ഭാഗികമായി ടൈപ്പ് 3 ഡീലർമാരുടെ എണ്ണം ചെറുതായിരിക്കാനുള്ള കാരണം വിശദീകരിക്കുന്നു. ഏതെങ്കിലും ഒരു ഘടകം ഏറ്റവും കൂടുതൽ ആവർത്തനങ്ങൾ ആവശ്യപ്പെടുന്നുവെങ്കിൽ, അത്തരം ഘടകത്തെ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ആവർത്തനം ആവശ്യമുള്ള ഘടകം എന്ന് വിളിക്കുന്നു.
ഹാന്‍ഡ്‌ബുക്കിലെ മറ്റു പ്രധാന വിഷയങ്ങള്‍:
- ഉത്തരവാദിത്തമുള്ള ഉദ്യോഗസ്ഥര്‍: ഓരോ നിയന്ത്രിത പ്രവര്‍ത്തനത്തിനും കമ്പനിക്ക് കുറഞ്ഞത് രണ്ട് ഉത്തരവാദിത്തമുള്ള ഉദ്യോഗസ്ഥര്‍ വേണം, അവരില്‍ ഒരാള്‍ എക്സിക്യൂട്ടീവ് ഡയറക്ടറായിരിക്കണം.
- പ്രോസസ്സിംഗ് ടൈം: ഒരു ലൈസന്‍സുള്ള കോര്‍പ്പറേഷന്‍ അപേക്ഷ സാധാരണയായി പൂര്‍ത്തിയാകാന്‍ ഏകദേശം 15 ആഴ്ച എടുക്കും. ബിസിനസ് മോഡലും അപേക്ഷയുടെ ഗുണനിലവാരവും അനുസരിച്ച് സമയം വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു.
- കഴിവുകള്‍: ഉത്തരവാദിത്വമുള്ള ഉദ്യോഗസ്ഥരും പ്രതിനിധികളും വ്യവസായ മേഖലയിലെ യോഗ്യത, അനുഭവം, പ്രാദേശിക നിയന്ത്രണ വിജ്ഞാനം എന്നിവയുടെ ആവശ്യകതകള്‍ നിറവേറ്റണം.
അപേക്ഷകര്‍ക്ക് പ്രായോഗികമായി ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട കാര്യങ്ങള്‍
- ബിസിനസ് മോഡല്‍ ആദ്യം നിര്‍വ്വചിക്കുക. ഏജന്‍സി ബ്രോക്കറേജ് (സ്വന്തം അക്കൗണ്ട് ഡീലിങ് ഇല്ല, കസ്റ്റമര്‍ പണം ഇല്ല) ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ മൂലധനവും ഏറ്റവും ലളിതമായ സുരക്ഷാ സംവിധാനവും ഉള്‍ക്കൊള്ളുന്നു.
- ഫിക്സ്ഡ് ഓവർഹെഡ്സ് ടെസ്റ്റിന് മൂലധന പദ്ധതി തയ്യാറാക്കുക. സ്റ്റാഫ്, സാങ്കേതികവിദ്യ, അറ്റകുറ്റപ്പണികൾ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്ന ഒരു യാഥാർത്ഥ്യബോധമുള്ള ബജറ്റ് തുടർച്ചയായ ആവശ്യകതകൾക്ക് ആദ്യത്തെ മൂലധന കണക്കിനെക്കാൾ കൂടുതൽ പ്രചോദനം നൽകുന്നു.
- ലൈസന്‍സ് തെരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനു മുമ്പ് ലക്ഷ്യ വിപണികളെ മാപ്പ് ചെയ്യുക. ക്ലയന്റുകള്‍ എവിടെയാണുള്ളത് എന്നതാണ് ഏതൊക്കെ അധികാരങ്ങള്‍ ആവശ്യമാണെന്ന് നിര്‍ണ്ണയിക്കുന്നത്. ലൈസന്‍സിന്റെ സ്ഥാനം അതിനെ മാറ്റുന്നില്ല.
- ഉത്പാദന നിയന്ത്രണങ്ങൾ വരുമാനത്തെ രൂപപ്പെടുത്താൻ പ്രതീക്ഷിക്കുക. ലെവല്‍ ഓഫ് ലിവര്‍, നെഗറ്റീവ് ബാലന്‍സ് പ്രോട്ടക്ഷന്‍, ഇന്‍സെന്റീവ് നിരോധനം തുടങ്ങിയവ ചില്ലറ വ്യാപാരത്തിന്റെ വലുപ്പം കുറയ്ക്കുന്നു.
- കസ്റ്റമറുടെ പണം, ബാങ്ക് അക്കൗണ്ട് എന്നിവ പരിശോധിക്കാന്‍ തയ്യാറെടുക്കുക. ആദ്യ ദിവസം മുതല്‍ തന്നെ നിയന്ത്രണ സ്ഥാപനങ്ങളും ബാങ്കുകളും തമ്മിലുള്ള വേര്‍തിരിവ്, യോജിപ്പ്, ഉപഭോക്താവിന്റെ പണം എവിടെ നിന്നാണ് വരുന്നത് തുടങ്ങിയവ പരിശോധിക്കും.
ചുരുക്കം
യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയനിലും യു.കെ.യിലും 75,000, 150,000, 750,000 യൂറോ അല്ലെങ്കില്‍ പൗണ്ട് സ്റ്റെര്‍ലൈറ്റില്‍ മൂലധന ഘടകങ്ങള്‍ പ്രവേശനം നിശ്ചയിക്കുമ്പോള്‍ ഫിക്സഡ് ഓവര്‍ഹെഡുകളും കെ-ഫാക്ടറുകളും തുടര്‍ച്ചയായ ആവശ്യകതകള്‍ നിര്‍ണയിക്കുന്നു. ചില്ലറ വിപണിയില്‍ ലിവറേജ് ഉല്‍പ്പന്നങ്ങള്‍ക്ക് അനുയോജ്യമായ ലിവറേജ്, നഷ്ട സംരക്ഷണ നിയമങ്ങള്‍ യൂറോപ്പിലും ഏഷ്യയില്‍ മാര്‍ക്കറ്റ് നിയന്ത്രണ നിയമങ്ങളും നിലവിലുണ്ട്. ഓഫ്‌ഷോര്‍ ലൈസന്‍സുകള്‍ സ്വന്തമായി വിപണികളില്‍ നിയമപരമാണ്, എന്നാല്‍ മറ്റിടങ്ങളില്‍ നിയന്ത്രിത വിപണി തുറക്കാറില്ല. ഹോങ് കോങ്ങിന്റെ ടൈപ്പ്3രീതി ഒരു പ്രധാന കേന്ദ്രം എങ്ങനെയാണ് ചില്ലറ വിദേശ കറന്‍സി ഇടപാടുകളെ ഒരു വിദഗ്ദ്ധ, വളരെ മൂലധനമുള്ള പ്രവര്‍ത്തനമായി കാണുന്നതെന്ന് കാണിക്കുന്നു.
Sources(12)
- EUR-Lex: Directive 2014/65/EU (MiFID II) · checked 2026-10-07
- EUR-Lex: Directive (EU) 2019/2034 (Investment Firms Directive) · checked 2026-10-07
- EUR-Lex: Regulation (EU) 2019/2033 (Investment Firms Regulation) · checked 2026-10-07
- ESMA: ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors (27 March 2018) · checked 2026-10-07
- ESMA: ESMA ceases renewal of product intervention measures relating to contracts for differences (31 July 2019) · checked 2026-10-07
- ESMA: ESMA reminds firms of the MiFID II rules on reverse solicitation (13 January 2021) · checked 2026-10-07
- FCA: FCA confirms permanent restrictions on the sale of CFDs and CFD-like options to retail consumers · checked 2026-10-07
- FCA Handbook: MIFIDPRU 4.4 Permanent minimum capital requirement · checked 2026-10-07
- MAS: Response to feedback on proposed regulatory requirements for unlisted margined derivatives offered to retail investors (2014) · checked 2026-10-07
- FINMA: You have a problem with your online foreign exchange dealer · checked 2026-10-07
- SFC: Licensing Handbook (2025) · checked 2026-10-07
- Seychelles Financial Services Authority: Capital markets · checked 2026-10-07
വിവരം മാത്രമാണ്, നിയമപരമായ, നികുതി അല്ലെങ്കിൽ നിക്ഷേപ ഉപദേശം. Regulatory notice.