MiCA ന്റെ കീഴിലുള്ള ക്രിപ്റ്റോ-സമ്പത്ത് സേവനദാതാക്കള്‍

ക്രിപ്‌റ്റോ ആസ്തി നിയന്ത്രണത്തിലെ വിപണി, നിയന്ത്രണം (EU) 2023/1114ഒരു വലിയ സാമ്പത്തിക മേഖലയില്‍ ക്രിപ്‌റ്റോ-ആസ്തി ബിസിനസുകള്‍ക്കായി ആദ്യമായി ഏകീകൃത ലൈസന്‍സിംഗ് സംവിധാനമാണ് ഇത്. എല്ലാ അംഗരാജ്യങ്ങളിലും ഉപയോഗിക്കാവുന്ന ഒരൊറ്റ അധികാരപത്രത്തിലൂടെ ദേശീയ രജിസ്‌ട്രേഷന്‍ സംവിധാനങ്ങളുടെ ഒരു കൂട്ടത്തിന് ഇത് സ്ഥാനം നല്‍കി. പൊതുജനങ്ങള്‍ക്ക് ക്രിപ്‌റ്റോ-ആസ്തി ലഭ്യമാക്കുന്നതിനും സ്റ്റേബിള്‍ കോയിനുകള്‍ പുറത്തിറക്കുന്നതിനും നിയന്ത്രണങ്ങള്‍ നിശ്ചയിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

ഈ ഗൈഡ് വിശദീകരിക്കുന്നു, ആർക്കാണ് ലൈസൻസ് ആവശ്യം, ലൈസൻസിന്റെ മൂലധന ചെലവ് എത്രയാണ്, അപേക്ഷ എങ്ങനെ വിലയിരുത്തുന്നു, മാറ്റം അവസാനിച്ചപ്പോൾ എന്ത് മാറി. സ്റ്റേബിൾകോയിൻ ഇറക്കുമതി ഇവിടെ പരിഗണിക്കപ്പെടുന്നു; സ്റ്റേബിൾകോയിനും GENIUS Act ലും പ്രത്യേക ഗൈഡ് കൂടുതൽ ആഴത്തിൽ നോക്കുന്നു.

സ്കോപ്പ്: MiCA എന്താണ് ഉള്‍ക്കൊള്ളുന്നതും എന്താണ് ഒഴിവാക്കുന്നതും

ആര്‍ട്ടിക്കിള്‍ 3(1)(5) MiCA ഡിസ്ട്രിബ്യൂട്ടഡ് ലെജര്‍ സാങ്കേതികവിദ്യയോ അതുപോലുള്ള സാങ്കേതികവിദ്യയോ ഉപയോഗിച്ച് ഇലക്ട്രോണിക് ആയി കൈമാറ്റം ചെയ്യാനും സൂക്ഷിക്കാനും കഴിയുന്ന ഒരു മൂല്യത്തിന്റെ അല്ലെങ്കില്‍ അവകാശത്തിന്റെ ഡിജിറ്റല്‍ പ്രതിനിധിയായി ക്രിപ്‌റ്റോ-സ്വത്തിനെ നിര്‍വചിക്കുന്നു. അതില്‍, MiCA മൂന്നു വിഭാഗങ്ങളെ വേര്‍തിരിച്ചിരിക്കുന്നു, ഓരോന്നിനും അതിന്റേതായ നിയമങ്ങളുണ്ട്.

വിഭാഗം	Definition	ആര് വിതരണം ചെയ്യാം, ഓഫര്‍ ചെയ്യാം
ഇ-മണി ടോക്കൺ (ഇഎംടി)	ഒരു ഔദ്യോഗിക കറന്‍സിയെ ഉദ്ധരിച്ച് സ്ഥിരമായ മൂല്യം നിലനിര്‍ത്താന്‍ ഉദ്ദേശിക്കുന്നു (വകുപ്പ്3(1)(7)).	ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങളും ഇലക്ട്രോണിക് പണം നല്‍കുന്ന സ്ഥാപനങ്ങളും മാത്രം (അദ്ധ്യായം 48)
ആസ്റ്റ്-റഫറന്‍സ്ഡ് ടോക്കണ്‍ (ART)	മറ്റൊരു മൂല്യം, അവകാശം, അല്ലെങ്കില്‍ ചില കറന്‍സികള്‍ ഉള്‍പ്പെടെ ഒരു കൂട്ടം മൂല്യങ്ങള്‍ എന്നിവയെ സൂചിപ്പിക്കുന്ന രീതിയില്‍ സ്ഥിരമായ മൂല്യം നിലനിര്‍ത്താന്‍ ഉദ്ദേശിക്കുന്നു (അദ്ധ്യായം 3(1)(6)).	21-ാം വകുപ്പ് പ്രകാരം അനുമതി ലഭിച്ച ഒരു യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയന്‍ നിയമപരമായ വ്യക്തി, അല്ലെങ്കില്‍ ഒരു ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനം (വകുപ്പ് 16)
മറ്റു ക്രിപ്റ്റോ-സ്വത്തുക്കൾ	യൂട്ടിലിറ്റി ടോക്കനുകള്‍ ഉള്‍പ്പെടെ, പരിധിയില്‍ വരുന്ന എല്ലാം	അനുസൃതമായ വെളുത്ത പേപ്പര്‍ പ്രസിദ്ധീകരിക്കുന്ന ഏതൊരു നിയമപരമായ വ്യക്തിയും (ആര്‍ട്ടിക്കിള്‍ 4)

മറ്റു യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയന്‍ നിയമങ്ങള്‍ ഇതിനകം തന്നെ അവയെ ഉള്‍ക്കൊള്ളുന്നു എന്നതിനാല്‍ ചില ഉപകരണങ്ങള്‍ MiCA-ന് പുറത്ത് നില്‍ക്കുന്നു. ആര്‍ട്ടിക്കിള്‍2(4) സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങള്‍, നിക്ഷേപങ്ങള്‍, ഫണ്ടുകള്‍ (ഇവ എഎംടികളല്ലെങ്കില്‍), സെക്യൂരിറ്റികള്‍, ഇന്‍ഷുറന്‍സ്, പെന്‍ഷന്‍ ഉല്‍പ്പന്നങ്ങള്‍ എന്നിവയായി പരിഗണിക്കപ്പെടുന്ന ക്രിപ്റ്റോ-സ്വത്തുക്കള്‍ ഒഴിവാക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന് ഒരു ടോക്കണിസൈസ്ഡ് ഓഹരി MiFID II പ്രകാരം നിയന്ത്രിക്കപ്പെടുന്നു, MiCA അല്ല. ആര്‍ട്ടിക്കിള്‍2(3) മറ്റേതെങ്കിലും ക്രിപ്റ്റോ-സ്വത്തുകളുമായി മാറിമാറി ഉപയോഗിക്കാന്‍ കഴിയാത്ത അപൂര്‍വ്വമായ ക്രിപ്റ്റോ-സ്വത്തുക്കളും ഒഴിവാക്കുന്നു.

പത്ത് ക്രിപ്‌റ്റോ ആസ്തി സേവനങ്ങള്‍

ഒരു ക്രിപ്റ്റോ-ആസ്ത് സേവനദാതാവ് (CASP) വകുപ്പ്3(1)(16) MiCA ൽ പട്ടികപ്പെടുത്തിയിട്ടുള്ള ഒന്നോ അതിലധികമോ സേവനങ്ങൾ നൽകുന്ന ഏതെങ്കിലും കമ്പനിയാണ്:

1. കസ്റ്റമര്‍മാര്‍ക്ക് വേണ്ടി ക്രിപ്റ്റോ-ആസ്തികളെ സംരക്ഷിക്കുകയും ഭരിക്കുകയും ചെയ്യുക.
2. ക്രിപ്‌റ്റോ ആസ്തികള്‍ക്ക് വ്യാപാര പ്ലാറ്റ്‌ഫോം പ്രവര്‍ത്തിപ്പിക്കുക.
3. ക്രിപ്റ്റോ-സ്വത്തുക്കളുടെ വിനിമയം.
4. ക്രിപ്റ്റോ-ആസ്തികള്‍ക്ക് പകരം മറ്റു ക്രിപ്റ്റോ-ആസ്തികളെ കൈമാറല്‍.
5. കസ്റ്റമര്‍മാര്‍ക്ക് വേണ്ടി ക്രിപ്റ്റോ-ആസ്തികള്‍ക്ക് ഓര്‍ഡറുകള്‍ നടപ്പിലാക്കുക.
6. ക്രിപ്റ്റോ-സ്വത്തുക്കളുടെ ഇടപാട്.
7. കസ്റ്റമര്‍മാര്‍ക്ക് വേണ്ടി ക്രിപ്റ്റോ-ആസ്തികള്‍ക്ക് അപേക്ഷകള്‍ സ്വീകരിക്കുകയും കൈമാറുകയും ചെയ്യുക.
8. ക്രിപ്റ്റോ-സ്വത്തുക്കളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് ഉപദേശം നല്‍കുക.
9. ക്രിപ്‌റ്റോ-സ്വത്തുക്കളുടെ പോര്‍ട്ട്‌ഫോളിയോ മാനേജ്‌മെന്റ് നല്‍കുക.
10. കസ്റ്റമര്‍മാര്‍ക്ക് വേണ്ടി ക്രിപ്‌റ്റോ ആസ്തികള്‍ക്ക് ട്രാന്‍സ്‌ഫര്‍ സേവനങ്ങള്‍ നല്‍കുക.

ഈ പട്ടിക മനപ്പൂർവ്വം MiFID II നിക്ഷേപ സേവനങ്ങളെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു.

രണ്ട് വഴികളുണ്ട്: അധികാരപ്പെടുത്തല്‍ അല്ലെങ്കില്‍ അറിയിപ്പ്

Article 59 യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിൽ ക്രിപ്റ്റോ-ആസ്തി സേവനം നൽകാൻ രണ്ടുതരം കമ്പനികൾക്ക് മാത്രമേ അനുവാദമുള്ളൂ. ആദ്യത്തേത് CASP എന്ന ലേഖനത്തിന്റെ കീഴിൽ 63 ആയി അംഗീകരിക്കപ്പെട്ട ഒരു നിയമപരമായ വ്യക്തിയാണ്. രണ്ടാമത്തേത്, ആർട്ടിക്കിൾ 60 ൽ പരാമർശിച്ചിരിക്കുന്ന നടപടിക്രമം ഉപയോഗിക്കുന്ന നിലവിലുള്ള ഒരു നിയന്ത്രിത കമ്പനിയാണ്.

വകുപ്പ് 60 പ്രകാരം, ഒരു ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനം, സെന്‍ട്രല്‍ സെക്യൂരിറ്റീസ് ഡിപ്പോസിറ്ററി, നിക്ഷേപ കമ്പനി, വിപണി ഓപ്പറേറ്റര്‍, ഇലക്‌ട്രോണിക് പണം സ്ഥാപനം, യു.സി.ഐ.ടി.എസ് മാനേജ്‌മെന്റ് കമ്പനി അല്ലെങ്കില്‍ ആള്‍ട്ടര്‍നേറ്റീവ് ഇന്‍വെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഫണ്ട് മാനേജര്‍ക്ക് പുതിയ ലൈസന്‍സ് ആവശ്യമില്ലാതെ ക്രിപ്‌റ്റോ സേവനങ്ങള്‍ കൂട്ടിച്ചേര്‍ക്കാം. ഒരു ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനം ആരംഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് കുറഞ്ഞത് 40 പ്രവർത്തന ദിവസങ്ങൾക്കുള്ളിൽ തന്റെ ഹോം റഗുലേറ്ററിനെ അറിയിക്കണം. ഒരു നിക്ഷേപ കമ്പനിക്ക് ഇതിനകം അനുമതി ലഭിച്ചിട്ടുള്ള നിക്ഷേപ സേവനങ്ങള്‍ക്ക് തുല്യമായ ക്രിപ്റ്റോ സേവനങ്ങള്‍ മാത്രമേ നല്‍കാന്‍ കഴിയൂ. ഒരു ഇലക്ട്രോണിക് പണം സ്ഥാപനത്തിന് അത് പുറത്തിറക്കുന്ന ഇ-പണം ടോക്കണുകള്‍ക്കു വേണ്ടി കസ്റ്റഡിയും ട്രാന്‍സ്ഫര്‍ സേവനങ്ങളും മാത്രമേ നല്‍കാനാകൂ.

പുതിയതായി അംഗീകാരം ലഭിക്കുന്ന CASP യുടെ രജിസ്ട്രേഷന്‍ ഓഫീസ് അതിന്റെ സേവനങ്ങളുടെ ഒരു ഭാഗമെങ്കിലും നല്‍കുന്ന അംഗരാജ്യത്തിലായിരിക്കണം. 59(2) വകുപ്പ് അനുസരിച്ച്, ഫലപ്രദമായ നടത്തിപ്പിന്റെ സ്ഥാനം യൂണിയനില്‍ തന്നെ ആയിരിക്കണമെന്നും ഒരു ഡയറക്ടര്‍ യൂണിയനിലെ താമസക്കാരനായിരിക്കണമെന്നും ആവശ്യപ്പെടുന്നു. ഒരു ലേബര്‍ബോക്സ് ഏജന്‍സി ഈ വ്യവസ്ഥകള്‍ പാലിക്കില്ല.

മൂലധന ആവശ്യകതകള്‍: മൂന്ന് വിഭാഗങ്ങള്‍

Article 67 requires an CASP to hold prudential safeguards equal to the higher of two amounts: Annex IV-ലെ സ്ഥിരമായ കുറഞ്ഞ മൂലധനം, അല്ലെങ്കിൽ മുൻവർഷത്തെ നിശ്ചിത ഓവർഹെഡ്സിന്റെ ഒരു ചതുരശ്രം, വാർഷികമായി വിലയിരുത്തുന്നു. ഒരു പുതിയ കമ്പനി ആദ്യവർഷത്തെ ബിസിനസ് പ്ലാനിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഓവർഹെഡ് ഉപയോഗിക്കുന്നു.

ക്ലാസ്	സേവനങ്ങൾ (കൂടുതൽ)	കുറഞ്ഞ മൂലധനം (അനുബന്ധം IV)
ഗ്രേഡ് 1	ഓര്‍ഡറുകള്‍ നടപ്പാക്കല്‍, ഇടപാട് നടത്തല്‍, കൈമാറ്റ സേവനങ്ങള്‍, ഓര്‍ഡറുകളുടെ സ്വീകരണം, കൈമാറ്റം, ഉപദേശം, പോര്‍ട്ട്‌ഫോളിയോ നടത്തിപ്പ്	50,000 യൂറോ
ഗ്രേഡ് 2	ഏതെങ്കിലും ക്ലാസ് 1 സേവനം കൂടാതെ സംരക്ഷണവും ഭരണവും, ഫണ്ടുകള്‍ക്കുള്ള വിനിമയം, അല്ലെങ്കില്‍ മറ്റു ക്രിപ്റ്റോ-സ്വത്തുക്കള്‍ക്കുള്ള വിനിമയം	125,000 യുറോ
ഗ്രേഡ് 3	ഏതെങ്കിലും ക്ലാസ്2സേവനം കൂടാതെ ഒരു വ്യാപാര പ്ലാറ്റ്ഫോമിന്റെ പ്രവര്‍ത്തനവും	150,000 യുറോ

സാധാരണ ഇക്വിറ്റി ടയര്‍ 1 രൂപത്തിലുള്ള സ്വന്തമായ നിക്ഷേപം, സേവനം ലഭ്യമാക്കുന്ന രാജ്യത്തെ ഉള്‍ക്കൊള്ളുന്ന ഒരു ഇന്‍ഷുറന്‍സ് പോളിസി അല്ലെങ്കില്‍ ഇവ രണ്ടും കൂടിച്ചേര്‍ന്ന് ഉണ്ടാകാവുന്ന സുരക്ഷാ സംവിധാനമാണ്.പ്രയോഗത്തില്‍ ഓവര്‍ഹെഡ്‌സ് പരിശോധന പലപ്പോഴും യഥാര്‍ഥ പ്രവര്‍ത്തന സംഘമുള്ള ഏതൊരു കമ്പനിക്കും ഏറ്റവും ഉയര്‍ന്ന അളവ് നല്‍കുന്നു.അതിനാല്‍ അനാലിസിസ് IV തുക ബജറ്റിനു പകരം അടിസ്ഥാനമായിരിക്കും.

അപേക്ഷയും വിലയിരുത്തലും സമയക്രമവും

ആര്‍ട്ടിക്കിള്‍ 62 ഒരു ആപ്ലിക്കേഷനില്‍ ഉണ്ടായിരിക്കേണ്ട കാര്യങ്ങള്‍ പട്ടികപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു. പ്രധാനപ്പെട്ടവ:

• എവിടെയും എങ്ങനെയുമാണ് സേവനങ്ങള്‍ വിപണിയിലെത്തുക എന്നതുള്‍പ്പെടെയുള്ള പ്രവര്‍ത്തന പരിപാടി.
• 67-ാം അനുച്ഛേദപ്രകാരമുള്ള സുരക്ഷാ നടപടികളുടെ തെളിവ്;
• ഗവണ്‍മെന്റ് സംവിധാനങ്ങളും മാനേജ്‌മെന്റ് ബോര്‍ഡിന് ആവശ്യമായ പ്രശസ്തിയും ശരിയായ അറിവുകളും നൈപുണ്യവും അനുഭവവും ഉണ്ടെന്നതിന് തെളിവുകളും.
• യോഗ്യതയുള്ള ഓഹരികള്‍ നേരിട്ട് അല്ലെങ്കില്‍ പരോക്ഷമായി കൈവശം വയ്ക്കുന്നവരുടെ പേര്, അവരുടെ നല്ല പേരിന്റെ തെളിവുകള്‍ സഹിതം
• ആന്തരിക നിയന്ത്രണങ്ങള്‍, അപകടനിരക്ക് കൈകാര്യം ചെയ്യല്‍, AML/CFT നടപടിക്രമങ്ങളും ബിസിനസ് തുടരാനുള്ള പദ്ധതിയും
• ഐ.സി.ടി സംവിധാനങ്ങളുടെ സാങ്കേതികരേഖകളും സുരക്ഷാക്രമീകരണങ്ങളും
• കസ്റ്റമറുടെ ക്രിപ്‌റ്റോ-സ്വത്തുക്കളും നിക്ഷേപങ്ങളും വേര്‍തിരിച്ചെടുക്കാനുള്ള നടപടിക്രമങ്ങള്‍, പരാതികള്‍ കൈകാര്യം ചെയ്യല്‍, ആവശ്യമുള്ളിടത്ത് കസ്റ്റഡി പോളിസി.

വകുപ്പ് 63 അഞ്ച് തൊഴില്‍ ദിവസത്തിനുള്ളില്‍ ഫയല്‍ ലഭിച്ചതായി അറിയിക്കുകയും 25 തൊഴില്‍ ദിവസത്തിനുള്ളില്‍ പൂര്‍ത്തീകരണം പരിശോധിക്കുകയും ചെയ്യും. ഫയല്‍ പൂര്‍ത്തിയാകുന്നതോടെ അനുമതി നല്‍കാനോ നിഷേധിക്കാനോ 40 തൊഴില്‍ ദിവസം ലഭിക്കും. അതിനുശേഷം അഞ്ച് തൊഴില്‍ ദിവസത്തിനകം തീരുമാനം അറിയിക്കേണ്ടതുണ്ട്.

40 ദിവസത്തെ കാലാവധി ഒരു പൂർണ്ണ ഫയലിൽ നിന്നാണ് ആരംഭിക്കുന്നത്. 63 (10) അനുച്ഛേദം നിരസിക്കാനുള്ള കാരണങ്ങൾ പട്ടികപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്, ഉചിതവും വിവേകപൂർവ്വവുമായ നടത്തിപ്പിനെ ഭീഷണിപ്പെടുത്തുന്ന ഒരു മാനേജ്മെന്റ് ബോഡി അല്ലെങ്കിൽ കമ്പനിയെ ഗുരുതരമായ പണം വെളുപ്പിക്കൽ അപകടത്തിന് വിധേയമാക്കുന്നതും നല്ല പ്രതിച്ഛായ പരിശോധനയിൽ പരാജയപ്പെടുന്ന ഓഹരി ഉടമകളും ഉൾപ്പെടുന്നു.

അധികാരപ്പെടുത്തലിനുശേഷമുള്ള പ്രവര്‍ത്തന നിയമങ്ങള്‍

ബിസിനസ് മാതൃകയ്ക്ക് രൂപം നല്‍കുന്നത് നിരവധി നിലനില്‍ക്കുന്ന ബാധ്യതകളാണ്:

• കസ്റ്റമറുടെ സ്വത്ത് സംരക്ഷണം. വകുപ്പ് 70 ഇ.എം.ടികളല്ലാത്ത ഉപഭോക്താക്കളുടെ പണം അടുത്ത വ്യാപാര ദിവസം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ഒരു ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനത്തിലോ കേന്ദ്ര ബാങ്കിലോ പ്രത്യേകമായി തിരിച്ചറിയാവുന്ന അക്കൗണ്ടില്‍ നിക്ഷേപിക്കേണ്ടതാണ്.
• കസ്റ്റഡി. അദ്ധ്യായം 75 അനുസരിച്ച് കസ്റ്റഡിക്കായി എഴുതപ്പെട്ട ഒരു കരാർ ആവശ്യമാണ്, ഓരോ ഉപഭോക്താവിന്റെയും പേരിൽ തുറന്നിരിക്കുന്ന ഇടപാടുകളുടെ രജിസ്ട്രേഷനും ആവശ്യമാണ്.
• സ്റ്റേബിള്‍കോയിന്‍സില്‍ പലിശയില്ല. ആര്‍.ടികളും ഇ.എം.ടികളും സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം പലിശ നല്‍കുന്നതോ, നിക്ഷേപ കാലയളവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ഏതെങ്കിലും ഗുണഭോക്തൃ സേവനങ്ങള്‍ക്ക് അനുമതി നല്‍കുന്നതോ 40-ാം വകുപ്പും 50-ാം വകുപ്പും നിരോധിക്കുന്നു.
• Outsourcing. Article 73 outsourced functions ന്റെ മുഴുവൻ ഉത്തരവാദിത്വവും CASP ന് നൽകുന്നു. ESMA കസ്റ്റഡി അധികാരമില്ലാത്ത CASPs അല്ലാത്ത ഏജൻസികൾക്ക് കൈമാറ്റം ചെയ്യാൻ കഴിയില്ലെന്ന് വ്യക്തമാക്കിയിട്ടുണ്ട്.

മറ്റു ക്രിപ്റ്റോ-സ്വത്തുക്കളുടെ വെളുത്ത പേപ്പറുകള്‍

ആര്‍.ടി അല്ലെങ്കില്‍ ഐ.എം.ടി അല്ലാത്ത ക്രിപ്റ്റോ-സ്വത്ത് പൊതുജനങ്ങള്‍ക്ക് നല്‍കുന്ന വ്യക്തി, അതല്ലെങ്കില്‍ വ്യാപാരത്തിന് അംഗീകാരം ലഭിക്കാന്‍ ശ്രമിക്കുന്നയാളും ആര്‍ട്ടിക്കിള്‍4മുതല്‍9വരെയുള്ള MiCA പ്രകാരം ഒരു വെളുത്ത പേപ്പര്‍ തയ്യാറാക്കി, അറിയിക്കുകയും പ്രസിദ്ധീകരിക്കുകയും വേണം. ഈ വെളുത്ത പേപ്പര്‍ പ്രസിദ്ധീകരണത്തിനു മുമ്പായി കുറഞ്ഞത് 20 പ്രവര്‍ത്തന ദിവസങ്ങള്‍ മുന്‍പെങ്കിലും ഹോം റഗുലേറ്ററിക്ക് അറിയിക്കേണ്ടതുണ്ട്. നിയന്ത്രകര്‍ ഇതിന് മുന്‍കൂട്ടി അനുമതി നല്‍കാറില്ല, എന്നാല്‍ ടോക്കണ്‍ ഒരു സാമ്പത്തിക ഉപകരണമല്ല, എ.എം.ടി അല്ലെങ്കില്‍ ആര്‍.ടി അല്ല എന്ന കാരണം അറിയിപ്പില്‍ വിശദീകരിക്കേണ്ടതാണ്.

അദ്ധ്യായം 4(2) ചില ഓഫറുകള്‍ വൈറ്റ് പേപ്പര്‍ ബാധ്യതയില്‍ നിന്ന് ഒഴിവാക്കുന്നു: അംഗരാജ്യത്തില്‍ നിന്നും 150 പേര്‍ക്ക് താഴെയുള്ള ഓഫറുകള്‍, 12 മാസത്തിനുള്ളില്‍ 1,000,000 യൂറോയ്ക്ക് മുകളിലുള്ള ആകെ പരിഗണനയുള്ള ഓഫറുകള്‍, യോഗ്യരായ നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് മാത്രമായി അയക്കപ്പെട്ട ഓഫറുകള്‍. 2024 ഡിസംബര്‍ 30ന് മുമ്പ് വ്യാപാരം നടക്കുന്ന ടോക്കണുകള്‍ക്ക്, 2027 ഡിസംബര്‍ 31 വരെ ട്രേഡിംഗ് പ്ലാറ്റ്‌ഫോം ഓപ്പറേറ്റര്‍മാര്‍ക്ക് അനുയോജ്യമായ വൈറ്റ് പേപ്പര്‍ നിലവിലുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പുവരുത്താന്‍ വകുപ്പ് 143(2) നല്‍കുന്നു.

ഇംഗ്ലീഷ് വിലാസം Outline

സ്റ്റേബിള്‍കോയിന്‍ ഇറക്കുന്നവര്‍ ബാങ്ക് പോലുള്ള ആവശ്യങ്ങള്‍ നേരിടുന്നു, അത് CASP നിയന്ത്രണങ്ങള്‍ക്ക് അപ്പുറമാണ്. ഒരു ആര്‍ടി ഇറക്കുമതിക്കാരന് കുറഞ്ഞത് 350,000 യൂറോയുടെ ഉയര്‍ന്ന മൂലധനം, സാമ്പത്തിക സ്വത്തുകളുടെ ശരാശരി നിക്ഷേപത്തിന്റെ2ശതമാനം, അല്ലെങ്കില്‍ സ്ഥിരമായ ഓവര്‍ഹെഡ്സിന്റെ ഒരു ചതുരശ്രം (ആർട്ടിക്കിള്‍ 35) തങ്ങളുടെ കൈവശമുണ്ടാകണം. ഈ നിക്ഷേപം ഇറക്കുമതിക്കാരന്റെ സ്വത്തില്‍ നിന്ന് നിയമപരമായി വേര്‍തിരിച്ചിരിക്കണം (ആർട്ടിക്കിൾ 36).

ഇ.എം.ടികള്‍ ഇലക്ട്രോണിക് പണം പോലെയാണ് പരിഗണിക്കുന്നത്. വിതരണക്കാരനെതിരെ അവകാശവാദം ഉന്നയിക്കാനുള്ള അവകാശമുണ്ട്, തുക ലഭിച്ചാല്‍ തുല്യമായ നിരക്കില്‍ ടോക്കന്‍സ് പുറപ്പെടുവിക്കേണ്ടതുണ്ട്, ഏതു സമയത്തും തുല്യമായ നിരക്കിലും ഫീസ് കൂടാതെയും തിരിച്ചടവ് ലഭ്യമാവേണ്ടതുണ്ട് (വകുപ്പ് 49). ലഭിക്കുന്ന തുകയുടെ കുറഞ്ഞത് 30 ശതമാനം ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങളില്‍ പ്രത്യേക അക്കൗണ്ടുകളില്‍ സൂക്ഷിക്കേണ്ടതുണ്ട് (വകുപ്പ് 54). ശ്രദ്ധേയമാകുന്ന ടോക്കനുകള്‍ EBA വഴി നിരീക്ഷിക്കുകയും കൂടുതല്‍ ആവശ്യങ്ങള്‍ നേരിടുകയും ചെയ്യും.

മാറ്റം കഴിഞ്ഞു.

MiCA ന്റെ സ്റ്റേബിൾകോയിൻ തലക്കെട്ടുകൾ 30 ജൂൺ 2024 മുതൽ പ്രയോഗിക്കുകയും 30 ഡിസംബർ 2024 (ആർട്ടിക്കിൾ 149) മുതൽ റഗുലേഷന്റെ ബാക്കിയുള്ള ഭാഗം പ്രയോഗിക്കുകയും ചെയ്തു. അദ്ധ്യായം 143(3) ദേശീയ നിയമപ്രകാരം സേവനം നൽകുന്ന കമ്പനികൾ 1 ജൂലൈ 2026 വരെയോ അവരുടെ അപേക്ഷ തീരുമാനിക്കപ്പെടുന്നതുവരെയോ തുടരാൻ അനുവദിക്കുന്നു. അംഗരാജ്യങ്ങള്‍ക്ക് ആ കാലാവധി കുറയ്ക്കാന്‍ കഴിയും.

പലരും ചെയ്തിട്ടുണ്ട്. ESMAഇംഗ്ലീഷ് വിലാസം periods, ലാത്വിയ, ഹംഗറി, നെതര്‍ലന്‍ഡ്സ്, പോളിഷ്, സ്ലോവെനിയ, ഫിന്‍ലാന്‍ഡ് എന്നിവ6മാസം, സ്വീഡന്‍9മാസം, ജര്‍മനി, അയര്‍ലണ്ട്, ലിത്വാനിയ, ഓസ്ട്രിയ, സ്ലോവാക്യ എന്നിവ 12 മാസം എന്നിങ്ങനെയാണ് തെരഞ്ഞെടുത്തത്. ഫ്രാന്‍സ്, ലക്സംബര്‍ഗ്, മാള്‍ട്ട, സൈപ്രസ് തുടങ്ങിയവ മുഴുവന്‍ 18 മാസവും ഉപയോഗിച്ചു.

17 ഏപ്രിൽ 2026 ലെ പ്രസ്താവനയിൽ, ESMA ഉറപ്പുനൽകുന്നു 1 ജൂലൈ 2026 ന് ശേഷം MiCA ലൈസൻസില്ലാതെ യൂറോപ്യൻ യൂണിയൻ കസ്റ്റമർമാർക്ക് ക്രിപ്റ്റോ-ആസ്ത് സേവനം നൽകുന്ന ഏതൊരു സ്ഥാപനവും യൂറോപ്യൻ യൂണിയൻ നിയമം ലംഘിക്കുന്നു. അംഗീകാരമില്ലാത്ത കാസ്പ് പദ്ധതികള്‍ ഈ തീയതിക്കു മുമ്പായി ക്രമമായ വിന്‍ഡ് ഡൗണ്‍ പദ്ധതികള്‍ നടപ്പിലാക്കണമെന്നായിരുന്നു പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നത്. ESMA ഉപഭോക്താക്കളോട് ഇന്റർമിറ്റ് MiCA രജിസ്റ്റർ പരിശോധിക്കുകയും ഒരു ഗ്രൂപ്പിൽ ഏത് നിയമപരമായ സ്ഥാപനം യഥാർത്ഥത്തിൽ അവരുടെ സേവനം നൽകുന്നു എന്ന് ഉറപ്പാക്കുകയും ചെയ്തു.

അതിര്‍ത്തി കടന്നുള്ള സേവനങ്ങള്‍: പാസ്പോര്‍ട്ട്

ഒരു അംഗരാജ്യത്തില്‍ അനുമതി ലഭിച്ച CASP ന് മറ്റെല്ലാ രാജ്യങ്ങളിലും ഉപഭോക്താക്കളെ സേവിക്കാന്‍ കഴിയും. ആര്‍ട്ടിക്കിള്‍ 65 പ്രകാരം, ലക്ഷ്യം വച്ചിരിക്കുന്ന അംഗരാജ്യങ്ങളുടെ പട്ടികയും, അത് നല്‍കാന്‍ ഉദ്ദേശിക്കുന്ന സേവനങ്ങളും തുടക്ക തീയതിയും തന്‍റെ ഹോം റഗുലേറ്ററിന് അയച്ചുകൊടുക്കും. 10 പ്രവര്‍ത്തന ദിവസത്തിനുള്ളില്‍ ഹോം റഗുലേറ്റര്‍ ഈ വിവരങ്ങള്‍ ആതിഥേയരായ അധികാരികള്‍ക്കും ESMA, EBA എന്നിവര്‍ക്കും കൈമാറും.

ഈ വിവരം അറിഞ്ഞതിനു ശേഷം, അല്ലെങ്കില്‍ അപേക്ഷ സമര്‍പ്പിച്ചതിനു ശേഷം 15 ദിവസത്തിനുള്ളില്‍ ആതിഥേയ രാജ്യത്ത് ഫാര്‍മസി ആരംഭിക്കാന്‍ കഴിയും. പ്രാദേശിക ലൈസന്‍സ് ആവശ്യമില്ല. ദേശീയ അധികാരികളുടെ മേല്‍നോട്ടവും പ്രോസസിംഗ് ശേഷിയും വ്യത്യസ്തമായതിനാല്‍ ഹോം റഗുലേറ്ററിന്റെ തെരഞ്ഞെടുപ്പ് ഇപ്പോഴും പ്രധാനമാണ്.

റിവേഴ്സ് സോളിസിറ്റീവ്: ഒരു ചെറിയ എക്സെപ്ഷന്‍

വകുപ്പ് 61 യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയന് പുറത്തുള്ള ഒരു കമ്പനിക്ക് യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയനിലെ ഒരു ഉപഭോക്താവിന് അനുമതി കൂടാതെ സേവനം നല്‍കാന്‍ അവകാശം നല്‍കുന്നു. കസ്റ്റമര്‍ തന്‍റെ സ്വന്തം തീരുമാനപ്രകാരം ഈ സേവനം ആരംഭിച്ചാല്‍ മാത്രമാണ് ഇത് അനുവദിക്കുന്നത്. ഫാര്‍മ, അല്ലെങ്കില്‍ അതിന്‍റെ പേരില്‍ പ്രവര്‍ത്തിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും വ്യക്തി, അല്ലെങ്കില്‍ അതിനോട് അടുത്ത ബന്ധമുള്ള ഏതെങ്കിലും വ്യക്തി, യൂണിയനില്‍ നിന്നുള്ള ഉപഭോക്താക്കളെ ഏതെങ്കിലും തരത്തിലുള്ള ആശയവിനിമയമാര്‍ഗത്തിലൂടെ ആകര്‍ഷിക്കുമ്പോള്‍ ഈ വ്യത്യാസം ഇല്ലാതാകുന്നു.

61(2) വകുപ്പ് പുതിയ തരത്തിലുള്ള ക്രിപ്‌റ്റോ ആസ്തികളും സേവനങ്ങളും കസ്റ്റമറിന് വിപണനം ചെയ്യാന്‍ കമ്പനിക്ക് അനുവാദം നല്‍കുന്നില്ല. ESMA 2024 ഡിസംബര്‍ 17-ന് അവസാന ഗൈഡന്‍സ് പ്രസിദ്ധീകരിച്ച്, ഇളവിനെ കുറിച്ച് വിവരിച്ചു. വളരെ ചുരുങ്ങിയ ഫ്രെയിമും ഒരു വ്യത്യാസവും2026 ഏപ്രില്‍ മാസത്തില്‍ പുറത്തിറക്കിയ പ്രസ്താവനയില്‍ ബിസിനസ്-ടു-ബിസിനസ് പശ്ചാത്തലത്തിലും ഇത് ബാധകമാണെന്ന് വ്യക്തമാക്കുന്നു.

അന്താരാഷ്ട്ര ഗ്രൂപ്പുകള്‍ക്കുള്ള പ്രായോഗിക ഫലങ്ങള്‍ വ്യക്തമാണ്, യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയനിലെ ഉപഭോക്താക്കള്‍ക്ക് വലിയ തോതില്‍ സേവനം നല്‍കാന്‍ അനുമതി ലഭിച്ച ഒരു യൂറോപ്യന്‍ യൂണിയന്‍ ഏജന്‍സി ആവശ്യമാണ്.

ഇംഗ്ലീഷ് വിലാസം 2023/1113

കൂടെ MiCAപണം കൈമാറ്റം ചെയ്യുന്നതിനുള്ള നിയന്ത്രണങ്ങള്‍ പുനഃപരിശോധിക്കല്‍, നിയന്ത്രണം (EU) 2023/11132024 ഡിസംബര്‍ 30 മുതല്‍ പ്രാബല്യത്തില്‍ വരുന്ന ഈ നിയമം ക്രിപ്‌റ്റോ കറന്‍സി കൈമാറ്റങ്ങള്‍ക്കും ‘ട്രാവല്‍ റൂള്‍’ വിപുലീകരിക്കുന്നു. അതിലെ പ്രസ്താവന 30 പ്രകാരം, ആഭ്യന്തരമോ അതിര്‍ത്തി കടന്നുള്ളതോ ആയ ക്രിപ്‌റ്റോ കറന്‍സി കൈമാറ്റങ്ങള്‍ തങ്ങളുടെ അളവിനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഒരേ വ്യവസ്ഥകള്‍ക്ക് വിധേയമാകണം.

വകുപ്പ് 14 ഉത്ഭവസ്ഥലത്തിന്റെ ആവശ്യമുണ്ട് CASP ഓരോ കൈമാറ്റത്തിനും മുമ്പോ അതിനുശേഷമോ അയയ്ക്കേണ്ട:

• the originator’s name, distributed ledger address and account number where used;
• the originator’s address, official personal document number and customer identification number, or date and place of birth;
• ഗുണഭോക്താവിന്റെ പേര്, വിതരണം ചെയ്ത ലേഖനത്തിന്റെ വിലാസം, അക്കൗണ്ട് നമ്പര്‍ എന്നിവ ഉപയോഗിക്കുന്നിടത്ത്;
• ലഭ്യമായാല്‍ ഏതെങ്കിലും ഒരു കക്ഷിയുടെ എല്‍.ഇ.ഐ അല്ലെങ്കില്‍ സമാനമായ തിരിച്ചറിയല്‍ രേഖ.

സ്വയം-ഹോസ്റ്റ് ചെയ്ത വാലറ്റുകളിലേക്ക് ട്രാന്‍സ്ഫറുകള്‍ ഒരു കൂടുതല്‍ ഘട്ടം ഉള്‍ക്കൊള്ളുന്നു. സ്വയം-ഹോസ്റ്റ് ചെയ്ത വിലാസത്തിലേക്കുളള ഏതെങ്കിലും 1,000 യൂറോയ്ക്ക് മുകളില്‍ വരുന്ന തുകയ്ക്കായി, CASP ആ വിലാസം സ്വന്തം ക്ലൈന്റ് കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്നതോ നിയന്ത്രിക്കുന്നതോ എന്ന് പരിശോധിക്കാന്‍ ആവശ്യമായ നടപടികള്‍ സ്വീകരിക്കണം.

MiCA മറ്റുള്ള രീതികളുമായി എങ്ങനെ താരതമ്യം ചെയ്യാം

MiCA മറ്റിടങ്ങളിലെ നിയന്ത്രകര്‍ക്ക് ഒരു ഉദാഹരണമാണ്, എന്നാല്‍ MiCA ലൈസന്‍സ് മറ്റു വിപണികളിലേക്ക് പ്രവേശനം നല്‍കുന്നില്ല. യുകെ അതിന്‍റെ സ്വന്തം സംവിധാനം നടപ്പിലാക്കുന്നു, FCA നിയമങ്ങള്‍ 2027 ഒക്ടോബര്‍ 25-ന് നിലവില്‍ വരുമെന്ന് നിശ്ചയിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഹോങ് കോംഗ്, സിംഗപ്പൂര്‍, യുഎഇ എന്നിവയും ക്രിപ്റ്റോ പ്രവര്‍ത്തനങ്ങള്‍ക്കു പ്രത്യേക ദേശീയ ചട്ടക്കൂടുകള്‍ പ്രകാരം ലൈസന്‍സ് നല്‍കുന്നു, അതിനാല്‍ പല മേഖലകളിലും സജീവമായ ഒരു കമ്പനിക്ക് പല ലൈസന്‍സുകളും കൈവശം വയ്ക്കാന്‍ സാധ്യതയുണ്ട്.

അപേക്ഷകര്‍ക്കുള്ള പ്രായോഗിക നിര്‍ദ്ദേശങ്ങള്‍

• Map the services first. The Annex IV class follows the most demanding service, so adding custody or exchange later means a change of class.
• യഥാർത്ഥ വസ്തുവിന് പ്ലാൻ. യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിൽ കാര്യക്ഷമമായ മാനേജ്മെന്റ്, യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിൽ താമസിക്കുന്ന ഒരു ഡയറക്ടർ എന്നിവയാണ് അനുമതി ലഭിക്കാനുള്ള വ്യവസ്ഥകൾ.
• ഉടമസ്ഥരെ തയ്യാറാക്ക്. ഓരോ കർമ്മത്തിനും കൃത്യമായ സമയപരിധി ഉണ്ട്.
• ഫയൽ ചെയ്യുന്നതിന് മുമ്പ് AML യും ട്രാവൽ റൂൾ സ്റ്റാക്കും നിർമ്മിക്കുക. റെഗുലേറ്റർമാർ ഈ സംവിധാനങ്ങളെ അപേക്ഷയുടെ ഭാഗമായി വിലയിരുത്തുന്നു.
• ഓവർഹെഡ്സ് അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള മൂലധനത്തിനുള്ള ബജറ്റ്. സ്ഥിരമായ ഓവർഹെഡുകളുടെ ഒരു ചതുരശ്രം സാധാരണയായി അനാലിസിസ് IV ലെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ തുകയെ മറികടക്കുന്നു.