Leyfi fyrir rafpeninga og greiðslustofnanir

Flest fjártæknifyrirtæki sem flytja eða geyma fé viðskiptavina þurfa ekki bankaleyfi. Í Evrópusambandinu þurfa þau yfirleitt annað tveggja þrengri leyfa: greiðslustofnunarleyfi (PI) eða rafræns peningastofnunarleyfi (EMI). Bæði eru ódýrari og fljótlegri að fá en bankaleyfi, en bæði koma með ströngum takmörkunum á því hvað fyrirtækið getur gert við fé viðskiptavina.

Þessi leiðarvísir útskýrir muninn á líkanunum þremur, eiginfjár- og verndarreglurnar samkvæmt núgildandi tilskipunum, hvernig umboðsmenn, dreifingaraðilar og vegabréfsáritun virka og hvaða breytingar munu verða í framtíðinni. PSD3 Umfjöllun um sjálfa endurskoðunina og víðtækari greiðsluáætlun er að finna í sérstökum leiðbeiningum um endurskoðun á lögum og reglugerðum. PSD3 og augnablik greiðslur.

Þrjár gerðir: banki, EMI og PI

Lögfræðileg skilgreining á milli þeirra þriggja snýst um það hvað gerist við peninga viðskiptavinar þegar þeir hafa borist. Banki tekur við innlánum og getur lánað þau út, greiðslustofnun framkvæmir aðeins greiðslur en rafpeningastofnun gefur út geymt verðmæti sem viðskiptavinur getur eytt eða innleyst.

	Kreditstofnun (banki)	E-peningastofnun	Greiðslustofnun
Kjarnastarfsemi	Innlán og útlán	Útgáfa rafmynta, auk greiðsluþjónustu	Aðeins greiðsluþjónusta
Getur tekið innlán	Já	Nei	Nei
Getur lánað fjármuni viðskiptavina	Já	Nei	Nei
Credit leyft	Full lánveitingarfyrirtæki	Aðeins skammtímalán tengd greiðslum, ekki frá fjármunum viðskiptavina	Aðeins skammtímalán tengd greiðslum, ekki frá fjármunum viðskiptavina
Hvernig fjármunir viðskiptavina eru verndaðir	Innstæðutryggingarkerfi og eftirlitsstofnanir	Vörn	Vörn
ESB lágmarks upphafsfjármagn	Setja undir CRD (sjá bankaleiðbeiningar)	EUR 350,000	EUR 20,000 til EUR 125,000

Undir EMD2 6. gr., árið EMI „Ekki skal taka við innlánum eða öðrum endurgreiðanlegum fjármunum frá almenningi“ og fé sem móttekið er frá viðskiptavini skal skipt út fyrir rafræna peninga án tafar. Lán í tengslum við greiðsluþjónustu eru aðeins leyfð að ákveðnum skilyrðum uppfylltum. Ekki má veita lán úr þeim fjármunum sem móttekin eru í skiptum fyrir rafræna peninga.

PSD2 18. gr. Fjármunir sem þeir taka við eru hvorki innlán né rafpeningar og þeir mega einungis eiga greiðslureikninga „sem notaðir eru eingöngu til greiðsluviðskipta“.

Hvað telst sem rafpeningar

EMD2 2. gr. E-peningar eru rafrænt geymd peningaverðmæti, táknuð með kröfu á útgefanda, gefin út við móttöku fjármuna til að framkvæma greiðsluviðskipti og samþykkt af einhverjum öðrum en útgefandanum.Forgreitt kort eða veski innistæða sem eigandi getur eytt með þriðja aðila er klassískt tilfelli.

Tvær aðrar reglur móta hverja rafpeningavöru. Samkvæmt 11. gr. skal gefa út rafpeninga að nafnvirði og innleysa þá á nafnvirði „hvenær sem er“ að beiðni eiganda, en innlausnargjöld eru aðeins leyfð í takmörkuðum tilfellum.Samkvæmt 12. gr. má útgefandi ekki greiða vexti eða annan ávinning tengdan því hve lengi viðskiptavinur heldur rafpeningunum.

Ef viðskiptalíkanið byggist á því að greiða ávöxtun af innistæðum mun EMI leyfi ekki styðja það og er það ein helsta ástæðan fyrir því að sum fyrirtæki fara upp í bankaleyfi.

Hvað telst vera greiðsluþjónusta

Í I. viðauka við PSD2 eru skráðar átta greiðsluþjónustur:

1. Að setja reiðufé á greiðslureikning og reka reikninginn.
2. Úttektir af greiðslureikningi og rekstur reiknings.
3. Framkvæma greiðsluviðskipti eins og bein skuldfærsla, kortagreiðslur og millifærslur.
4. Framkvæma sömu viðskipti þar sem fé er falið með lánslínu.
5. Útgáfa greiðslumiðla og móttaka greiðsluviðskipta.
6. Peningarsending.
7. Greiðsla upphafsþjónusta.
8. Reikningsupplýsingaþjónusta.

PI hefur leyfi til að veita ákveðna þjónustu af þessum lista og fjármagn þess fer eftir því hvaða þjónustu það veitir.EMI getur einnig veitt einhverja þessara þjónustu ásamt útgáfu rafmynta.

Eigið fé og eiginfjárhlutfall

Upphaflegt lágmarksfjármagn er ákveðið í tilskipununum en aðildarríki innleiða þær tölur í landslög og eftirlitsaðilar geta gert ráð fyrir meira í reynd eftir því hvaða viðskiptaáætlun er lögð fram.

Leyfi og starfsemi	Lágmarks upphafsfjármagn	Lagagrundvöllur
PI, aðeins greiðslur (þjónusta 7)	EUR 50,000	PSD2 b) í 7. gr.
PI, aðeins peningaflutningur (þjónusta 6)	EUR 20,000	PSD2 7. gr. a-lið
PI, einhver af þjónustu 1 til 5	EUR 125,000	PSD2 c) í 7. gr.
Aðeins reikningsupplýsingar (þjónusta 8)	Engin upphafsfé; skráning og fagleg bótatrygging	PSD2 3. mgr. 5. gr. og 33. gr.
EMI	EUR 350,000	EMD2 4. gr.

Upphafsfjármagn er aðeins grunnurinn. PSD2 Í 8. gr. er krafist þess að eiginfjárhlutfall sé ávallt að minnsta kosti það hæsta af upphafsfjármagni og þeirri fjárhæð sem reiknuð er með einni af þremur aðferðum í 9. gr., sem eftirlitsaðili velur.

Fyrir EMI, EMD2 grein 5 bætir við „aðferð D“: eigin fé til útgáfu á rafpeningum að minnsta kosti 2% af meðaltali ógreiddra rafpeninga.Meðaltal ógreiddra rafpeninga er mælt yfir síðustu sex mánuði, þannig að krafan vex sjálfkrafa eftir því sem innistæður vaxa.

Undanþágur fyrir litlar stofnanir

Báðar tilskipanirnar leyfa aðildarríkjum að skrá smærri fyrirtæki undir léttari reglum án fullrar heimildar. PSD2 32. gr. leyfir þetta þegar mánaðarlegt meðaltal greiðslumagns á undanförnum 12 mánuðum er ekki meira en 3 milljónir evra. EMD2 9. gr. leyfir það þar sem meðaltal útgefinna rafmynta er ekki meira en 5 milljónir evra.

Skráð lítið fyrirtæki hefur ekki vegabréf. PSD2 Í 32. gr. er gert ráð fyrir því að höfuðstöðvar séu í því aðildarríki þar sem starfsemin fer fram.

Vörn

Vörn er aðal vernd fyrir viðskiptavini PIs og EMIs, og það svæði þar sem eftirlitsaðilar finna oftast bilun.Það er ekki trygging gegn svikum eða tap á verðmæti; Það er lagaleg og rekstrarlega hring-girðingar hönnuð til að skila peningum viðskiptavina ef fyrirtækið mistekst.

PSD2 10. gr. Býður upp á tvær aðferðir:

1. Ađskilnađur. Fjármunum viðskiptavina má aldrei blanda saman við aðra peninga og verði þeir ekki greiddir út fyrir lok virka dags eftir móttöku skal setja þá á sérstakan reikning hjá lánastofnun eða fjárfesta í öruggum, fljótandi og áhættulitlum eignum sem eru einangraðar frá öðrum kröfuhöfum í gjaldþroti.
2. Tryggingar eða ábyrgð. Sjóðir eru tryggðir með vátryggingu eða sambærilegri ábyrgð frá vátryggingafélagi eða lánastofnun utan samstæðu fyrirtækisins, fyrir þá upphæð sem annars væri aðskilin.

EMD2 7. gr. Seðlabanki Íslands beitir sömu aðferðum við móttöku fjármuna fyrir rafpeninga og krefst þess að upphæðir sem innheimtar eru með korti séu tryggðar eigi síðar en fimm virkum dögum eftir útgáfu rafpeningsins.

The Reglugerð um augnabliksgreiðslur breytt PSD2 10. gr. til að ná sérstaklega til EMI og leyfa að tryggðir fjármunir séu geymdir í seðlabanka, eftir því sem seðlabankinn telur við hæfi. Aðildarríkin þurftu að innleiða breytinguna fyrir 9. apríl 2025. Með sömu reglugerð var breytt uppgjörslokunartilskipuninni þannig að PI og EMI gætu tekið þátt í tilgreindum greiðslukerfum.

Hækkandi þróun utan ESB

Önnur eftirlitsstofnanir hafa fært í sömu átt. Í Bretlandi, FCA’s PS25/12, sem birt var 7. ágúst 2025, voru innleidd viðbótarvörn frá og með 7. maí 2026 fyrir viðurkenndar fjármálastofnanir, viðurkenndar og litlar fjármálafyrirtæki og sparisjóði sem gefa út rafræna peninga.

Í Hong Kong, HKMA Leiðbeiningar um leyfishafa geymdra verðmæta Bankaábyrgð eða vátryggingar má einungis nota sem valkost eða viðbót ef leyfishafi réttlætir það, en þá er heimilt að taka lán til þess að greiða upp skuldir.

Umsókn um ökuskírteini í ESB

Innihald umsóknarinnar er að mestu samræmt. PSD2 Í 5. gr. er meðal annars krafist þess:

• starfsáætlun og viðskiptaáætlun til þriggja ára með fjárhagsáætlun sem gert er ráð fyrir;
• sönnun fyrir upphaflegu fjármagni;
• lýsingu á verndarráðstöfunum;
• stjórnsýslu, innra eftirliti, áhættustjórnun og bókhaldsfyrirkomulagi;
• Öryggisatvik, viðkvæm greiðslugögn, samfella í rekstri og öryggisstefnur;
• AML og eftirlit með fjármögnun hryðjuverka;
• auðkenni og hæfi hluthafa sem uppfylla skilyrði, og gott orðspor, þekkingu og reynslu stjórnenda og stjórnenda.

Undir PSD2 12. gr.Umsjónarmaðurinn þarf að taka ákvörðun innan þriggja mánaða frá móttöku fullnægjandi umsóknar. Klukkan rennur ekki á meðan umsóknin er ófullnægjandi. Þess vegna eru raunverulegar tímalínur yfirleitt lengri en lögbundinn frestur.

Leyfi sem ekki er notað getur glatast. Í 13 gr. er heimilt að afturkalla leyfi ef félagið notar það ekki innan 12 mánaða eða hættir starfsemi í meira en sex mánuði.

Bankareikningar eru hluti af leyfinu

A PI eða EMI Ekki er hægt að vernda fé eða starfa án reikninga í banka. PSD2 36. gr. Krefst þess að aðgangur að greiðslureikningsþjónustu lánastofnana sé „hlutlægur, ómisréttislegur og í réttu hlutfalli“ og bankinn skuli gefa eftirlitinu ástæður fyrir hverri synjun.

Í reynd er aðgangur að reikningum enn eitt erfiðasta skrefið í rekstri og því ætti að skipuleggja bankatengsl samhliða umsókn um leyfi.

Umboðsmenn, dreifingaraðilar og útvistun

Mörg PI og EMI ná til viðskiptavina í gegnum þriðja aðila en reglurnar eru mismunandi eftir því hvað þriðji aðilinn gerir.

Þriðji aðili	Hvað það getur gert	Ferli
Umboðsmaður PI eða EMI	Veita greiðsluþjónustu fyrir hönd stofnunarinnar	Skráð af heimili umsjónarmaður undir PSD2 Art. 19
Dreifingaraðili EMI	Dreifa og innleysa rafræna peninga fyrir hönd EMI	Leyfilegt samkvæmt EMD2 gr. 3(4); getur ekki gefið út rafræna peninga
Útvistuð þjónustuveitandi	Framleiða rekstrarlega aðgerðir	Tilkynning og útvistun stjórna

Fyrir umboðsmann, PSD2 19. gr. krefst þess að stofnunin til að veita upplýsingar umboðsmanns, hennar AML Umsjónarmaðurinn hefur tveggja mánaða frest til að staðfesta skráningu og umboðsmaður getur ekki tekið til starfa fyrr en hann birtist í skránni.

EMD2 5. mgr. 3. gr. er skýrt að EMIs "skal ekki gefa út rafræna peninga í gegnum umboðsmenn". EMI Sjóvá er áfram útgefandi og ber fulla ábyrgð á umboðsmönnum sínum og dreifingaraðilum.

Vegabréfsáritanir á EES-svæðinu

Viðurkenndur PI eða EMI getur veitt þjónustu í öðrum EES-ríkjum annað hvort yfir landamæri eða með útibúi eða umboðsmanni. PSD2 28. gr., tilkynnir fyrirtækið heimaeftirliti sínu sem hefur einn mánuð til að senda skrána til gestgjafaríkisins; gestgjafinn hefur síðan einn mánuð til að meta hana og bregðast við.

Passporting er tilkynningarferli, ekki annað leyfi, en það er ekki skilyrðislaust. Umsjónaraðilar gestgjafa fá upplýsingar um umboðsmenn og útibú. Heimaumsjónaraðili getur hafnað skráningu ef gestgjafinn hefur áhyggjur af peningaþvætti.

Leyfi frá Bretlandi, Singapúr eða Hong Kong veitir ekki aðgang að markaði ESB og leyfi frá Evrópusambandinu veitir ekki aðgang að þessum mörkuðum.

Sambærileg kerfi utan ESB

Sömu skilgreiningar eru til annars staðar, en merki, þröskuldar og höfuðborgir eru mismunandi.

Lögsögu	Hamur	Heiti höfuðborg
ESB	PI undir PSD2; EMI undir EMD2	EUR 20,000 til EUR 125,000 (PI); EUR 350,000 (EMI)
Singapúr	Venjuleg eða stór greiðslustofnun samkvæmt lögum um greiðsluþjónustu 2019	S $ 100.000 (venjulegt); S $ 250.000 (meiriháttar), auk öryggis innborgun fyrir helstu stofnanir
Hong Kong	Leyfi fyrir verðbréfageymslu samkvæmt reglugerð um greiðslukerfi og verðbréfageymslu	HK $ 25 milljónir innborgaðs fjármagns eða samsvarandi fjármagns

Í Singapúr, MAS notar rúmmál þröskuld frekar en tegund af þjónustu til að aðgreina tvö helstu leyfi.Fyrirtæki verður að hafa meiriháttar leyfi þegar það fer yfir S $ 3 milljónir á mánuði fyrir hvaða eina þjónustu, eða heldur meira en S $ 5 milljónir í daglegum ógreiddum rafrænum peningum.

Hong Kong setur mun hærri inngöngupunkt.HKMA lýsir HK $ 25 milljónir sem aðeins lágmark og segir að það geti lagt á hærri kröfu eftir umfangi og flækjustig fyrirtækisins.

Crypto, stablecoins og leyfi fyrir rafrænum peningum

Samkvæmt MiCA grein 48 má aðeins lánastofnun eða EMI bjóða almenningi rafpeningatákn í ESB og teljast rafpeningartákn vera rafrænir peningar. Rafmyntafyrirtæki sem meðhöndla slík tákn kunna einnig að þurfa greiðsluleyfi: álit EBA frá febrúar 2026 nær til stöðunnar eftir að umskiptatímabili lýkur þann 2. mars 2026.

PSD3: hvað breytist fyrir leyfishafa

ESB er að skipta út PSD2 og EMD2 með nýrri tilskipun (PSD3) og reglugerð um greiðsluþjónustu sem gildir beint. Frá og með október 2026 sýnir löggjafarvakið þau mál sem bíða afgreiðslu ráðsins við fyrstu lestur, þar sem atkvæðagreiðsla í þinginu er áætluð þann 14. desember 2026. Tölurnar hér fyrir neðan eru teknar úr samkomulagstextanum frá apríl 2026 og gætu enn breyst þegar löggjöfinni verður lokið.

Helstu leyfisbreytingar í þeim texta:

• Ein tegund leyfis. Útgáfa rafrænna peninga verður greiðsluþjónusta (8. lið í viðauka I) og EMI verða greiðslustofnanir.
• Nýtt eigið fé. 40.000 evrur fyrir eingöngu peningaflutning, 50.000 evrur fyrir greiðslufyrirmæli, 150.000 evrur fyrir þjónustu 1 til 5 og 250.000 evrur fyrir útgáfu rafrænna peninga. Upphæðir eru lagðar saman ef fyrirtæki veitir fleiri en eina þjónustu.
• Reikningsupplýsingar. Veitendur reikningsupplýsinga skrá sig frekar en að leita heimildar.
• Hröðari leið fyrir CASPs. MiCA viðurkennt CASP sem býður greiðsluþjónustu aðeins með rafrænum peningatáknum ætti að fá ákvörðun innan 60 virkra daga frá því að skrá er lokið.

Í frumvarpinu er einnig kveðið á um breytingarreglur fyrir núverandi leyfishafa, en þeir sem fengið hafa starfsleyfi samkvæmt núgildandi lögum geta haldið áfram að starfa í 27 mánuði eftir gildistöku laganna, en þurfa þó að veita upplýsingar til þess að eftirlitsaðili geti staðfest að nýju skilyrðin séu uppfyllt. Fyrirtæki sem ekki fullnægja kröfum eftirlitsins fyrir þann tíma verða stöðvuð, en eftirlitsaðilar geta sjálfkrafa endurnýjað starfsleyfið ef þau hafa þegar sýnt fram á að þau hafi uppfyllt þær kröfur.

Fyrir stofnendur sem velja sér leyfi núna er hagnýtt að umsókn sem lögð er fram í dag verður metin undir PSD2 og EMD2, síðan endurskoðuð undir PSD3 innan nokkurra ára.Viðskiptaáætlanir, fjármagnsáætlun og öryggisráðstafanir ættu að vera byggðar á báðum.