Kaup á banka: breyting á stjórn og hlutdeildarfélögum

Það getur verið fljótlegra að kaupa fyrirliggjandi banka eða fjármálafyrirtæki sem er undir eftirliti en að byggja upp nýtt, en það er aldrei hægt að komast hjá eftirlitinu. Í öllum helstu fjármálamiðstöðvum þarf kaupandi á umtalsverðum hlutabréfum að fá samþykki eftirlitsins áður en hann lokar. Kaupandinn er rannsakaður næstum eins náið og nýir leyfisveitendur.

Í þessum leiðbeiningum er fjallað ítarlega um ramma ESB, þar sem hann er mest lögfestur, og hann borinn saman við Bretland, Hong Kong og Sviss.Sama rökfræði gildir um rafrænar peningastofnanir, greiðslustofnanir, fjárfestingafélög og tryggingafyrirtæki, með sértækum breytingum eftir geirum.

Hvað veldur samþykki

Helsta hugtakið er hæfilegt eignarhald: bein eða óbein eign sem táknar 10% eða meira af fjármagni eða atkvæðisrétti í fjármálafyrirtæki, eða sem gerir kleift að hafa veruleg áhrif á stjórn þess.

Samkvæmt 22. gr. tilskipunarinnar um eiginfjárkröfur (CRD) skal sá sem hefur ákveðið að eignast hlutdeild í lánastofnun, eða auka hana þannig að hún nái eða fari yfir 20%, 30% eða 50%, eða svo að bankinn verði dótturfélag hans, tilkynna lögbæru yfirvaldi það skriflega fyrirfram. Um sölu og lækkun undir þessum mörkum skal einnig tilkynna samkvæmt 25. gr. og bankar skulu tilkynna breytingar sem þeir verða varir við samkvæmt 26. gr.

The Tilskipun um greiðsluþjónustu (6. gr.) gilda sömu viðmiðunarmörk um greiðslustofnanir og vísar til CRD Fjárfestingarfyrirtæki og vátryggingafélög fylgja samhliða reglum, og allir þrír geirarnir deila einu sett af upplýsingum sem þarf að uppfylla. Sameiginlegar viðmiðunarreglur Gefið út af EBAEIOPA og ESMA (JC/GL/2016/01), sem hafa verið í gildi frá 1. október 2017.

Óbein eignarhald og samráð

Samþykki er nauðsynlegt á öllum stigum eignarhaldskeðjunnar, ekki einungis fyrir það fyrirtæki sem undirritar kaupsamninginn um hlutabréf.

1. Stjórnarforsendur. Sá sem stjórnar aðila sem hefur hlutdeild er talinn óbeint eignast þá hlutdeild að fullu.
2. Margföldunarskilyrðin. Þegar engin stjórn er, eru hlutföllin meðfram keðjunni margfölduð; ef niðurstaðan er 10% eða meira, er óbeinn hlutdeildarhlutur keyptur.

The ECB’s Guide on qualifying holding procedures states that in multi-layer structures “all indirect proposed acquirers for each layer” must notify individually, with no exception for intermediate holding companies. Þeir sem starfa í samvinnu, til dæmis samkvæmt hluthafasamningi um atkvæðisrétt, hafa eignir sínar sameinaðar.

Hver ákveður

Lögsögu	Samþykkja yfirvald	Lagagrundvöllur
Bankar á evrusvæðinu	ECB, að tillögu eftirlitsaðila landsins	CRD 22. til 27. gr. og SSM reglugerðin
Aðrir bankar og fjármálafyrirtæki í ESB	Lögbær yfirvöld í hverju landi fyrir sig	CRD, PSD2, MiFID II, Solvency II eins og innleidd
Bretland	PRA fyrir tvískipt stjórnsýslufyrirtæki; FCA fyrir einskipt stjórnsýslufyrirtæki	FSMA Part XII (kafli 178 tilkynningar)
Hong Kong	HKMA, fyrir viðurkenndar stofnanir með lögheimili á staðnum	Bankareglugerð 70. gr.
Sviss	FINMA	Bankalög, reglur um hlutdeildarfélög

Á evrusvæðinu tekur ECB ákvörðun um hlutdeildarlán í öllum lánastofnunum, þar með talið þeim minniháttar bönkum sem það hefur ekki bein eftirlit með.Authorisations page segir að matstímabilið sé 60 virkir dagar, en hægt er að framlengja það í allt að 90 daga.

The tímalínu

CRD setur nákvæma klukku, sem landslög mega ekki gera strangari:

1. Kveđja. Umsjónarkennari staðfestir skriflega móttöku tilkynningarinnar innan tveggja virkra daga og gefur upp þann dag sem matsfrestur rennur út.
2. Matstímabil. Umsjónarmaðurinn hefur að hámarki 60 virka daga frá þeirri staðfestingu, að því gefnu að öll nauðsynleg gögn hafi verið lögð við.
3. Upplýsingabeiðnir. Fram að 50. virkum degi getur umsjónarmaður óskað eftir frekari upplýsingum og er klukkunni frestað þar til svar berst, en ekki lengur en í 20 virka daga.
4. Lengri frestun. Hægt er að framlengja frestunina í 30 virka daga ef kaupandi er staðsettur utan ESB eða er undir reglum þar, eða er ekki sjálfur háður fjármálaeftirliti ESB.
5. Ákvörðun. Ef eftirlitsaðili mótmælir skal hann tilkynna það skriflega innan tveggja virkra daga frá því að mati er lokið, með rökstuðningi, og sé ekki mótmælt innan þess frests telst kaup samþykkt.
6. Ljúka. Umsjónaraðili getur ákveðið hámarkstíma sem á að ljúka yfirtökunni innan.

Í reynd byrjar klukkuna aðeins þegar skráin er lokið, og setja saman heill skrá fyrir flókna kaupanda getur tekið mánuði.ECB hvetur umræður fyrir tilkynningu "til að skýra upplýsingakröfur, tímalínur og hvernig á að takast á við hugsanlega eftirlitsmál snemma í ferlinu."

Í Bretlandi hefur PRA jafnframt 60 virka daga frá viðurkenningu á fullri tilkynningu til að samþykkja, samþykkja með skilyrðum eða leggja fram mótmæli.PRA segir að innsetning nýs eignarhaldsfélags krefst fyrirfram samþykkis jafnvel þótt endanlegur stjórnandi breytist ekki og að eignast eða auka stjórn án samþykkis er glæpur samkvæmt kafla 191F FSMA.

Það sem umsjónarmaðurinn metur

CRD 23. gr. Setur fimm viðmið sem eftirlitsaðili beitir „með hliðsjón af líklegum áhrifum tillögu um kaup“:

Viðmið	Hvað það þýðir í reynd
(a) Orðspor kaupanda	Heiðarleiki, saka- og eftirlitsferill og fagleg hæfileiki
(b) Ný stjórnun	Orðspor, þekking, færni og reynsla allra sem munu stjórna bankanum eftir viðskiptin
(c) Fjárhagslegt öryggi	Hvort kaupandi getur fjármagnað viðskiptin og stutt bankann með tímanum
(d) Samræmi við eftirlitsreglur	Hvort bankinn muni halda áfram að uppfylla kröfur um eigið fé, lausafjárstöðu, stjórnarhætti og samstæðueftirlit
(e) Hætta á peningaþvætti	Hvort það séu sanngjarnar ástæður til að gruna peningaþvætti eða fjármögnun hryðjuverka, eða hvort viðskiptin gætu aukið þá áhættu

23. gr. takmarkar einnig eftirlitsaðila, hann getur einungis mótmælt á grundvelli sanngjarnra ástæðna samkvæmt þessum viðmiðum eða vegna þess að upplýsingarnar eru ófullkomnar og hann má ekki skoða samrunann út frá „efnahagslegum þörfum markaðarins“.

Viðskiptaáætlun og fjármögnun

Þar sem kaupandi mun stjórna bankanum krefst ECB viðskiptaáætlunar með áætluðum ársreikningi „í a.m.k. þrjú ár eftir fyrirhugað kaup.“ Samkvæmt sameiginlegum leiðbeiningum gerir lánsfjármagn ekki kaupanda í sjálfu sér óhæfan, en eftirlitsaðili metur hvort skuldin veikir kaupanda eða getu bankans til að uppfylla eftirlitskröfur.

ECB er meira áberandi um skuldsetningu. Það gefur "sérstaka athygli" á yfirtöku skuld, vegna þess að hættan er sú að nýr eigandi mun hækka áhættu snið bankans eða draga arð til að þjóna þeim skuldum.

Hleðsla fjármuna

Sameiginlegar viðmiðunarreglur (14.5. mgr.) kveða á um staðal fyrir þá peninga sem notaðir eru í samkomulaginu.

• fjármunirnir fara í gegnum fjármálastofnanir sem eru háðar skilvirku AML eftirliti í ESB eða í löndum sem beita FATF staðlinum;
• útskýringin á því hvernig fjármunirnir komu til er trúverðug og í samræmi við verðmæti viðskiptanna; og
• Sjóðirnir hafa „ótruflaða pappírsleið aftur til uppruna síns“ eða aðrar upplýsingar sem leysa efasemdir um lögmætan uppruna þeirra.

Tengsl við lögsagnarumdæmi sem eru á FATF eða háhættulista ESB krefjast sérstakrar athygli og eftirlitsaðilar geta andmælt samkomulagi þar sem samhengi gefur sanngjarnar ástæður til að gruna aukna áhættu á peningaþvætti/fjármögnun hryðjuverka, jafnvel án sakaskrár.

Skilmálar og skuldbindingar

Eftirlitsyfirvöld geta samþykkt með fyrirvara um skilyrði, sem uppfylla þarf áður en lokað er, eða skyldur, sem gilda eftir lokun. ECB tekur einnig við skuldbindingum frá kaupanda, svo sem að viðhalda eiginfjárhlutfalli bankans eða veita lausafjárstuðning. HKMA krefst þess almennt að allir stjórnendur innlendra banka gefi út tryggingarbréf þar sem þeir skuldbinda sig til að veita fjármagns- eða lausafjárstuðning ef þörf krefur.

Lögsögu munur

• Hong Kong. HKMA samþykkir stjórnendur heimilaðra stofnana sem eru staðsettar á svæðinu samkvæmt 70. gr. Bankareglugerðarinnar, þar sem greint er á milli minnihlutastjórnenda (10% til 50% atkvæðisréttar) og meirihlutastjórnenda. Yfirlýst stefna þess er sú að sá sem ætlar að eiga 50% eða meira ætti almennt að vera „velrekinn banki eða önnur fjármálastofnun undir eftirliti í góðu ástandi“.
• Sviss. Breytingar á hlutdeildum skal tilkynna til FINMA, og banka sem verður foreign-controlled verður að sýna fram á gagnkvæman rétt í þeim löndum þar sem hæfir þátttakendur eru búsettir.
• ESB bankar sem kaupendur. Þar sem breytt CRD (Tilskipun (ESB) 2024/1619) tók gildi, verður ESB banki sem ætlar að eignast verulegt hlutafé, skilgreint sem 15% eða meira af eigin viðunandi eigið fé, einnig að tilkynna sínu eigin eftirlitsaðila fyrirfram samkvæmt nýrri grein 27a, með samhliða mati á 60 virkum dögum.

Due diligence fyrir kaupendur

Samþykki eftirlitsaðila er aðeins helmingur vinnunnar og kaupandi þarf einnig að skilja hvað hann er að kaupa. Svið sem eru sérstök fyrir markmið með reglugerðum eru:

1. Umfang leyfis. Nákvæmar heimildir, allar takmarkanir eða skilyrði og hvaða ESB-vegabréf eða tilkynningar yfir landamæri eru í gildi.
2. Eftirlitsskrá. Skoðunarskýrslur, niðurstöður, úrbótaáætlanir, viðbætur á eignarhlutum og aðrar upplýsingar sem eru í vinnslu.Biðjið seljanda að heimila birtingu þar sem trúnaðarreglur leyfa.
3. Eiginfjárhlutfall og lausafjárstaða. Núverandi hlutföll, biðlaun, kröfur í stoð 2 og það fjármagn sem viðskiptaáætlunin þarfnast eftir lokun.
4. AML og viðurlög. Gæði viðskiptavinaskrár, fyrri grunsamleg starfsemi skýrslugerð, arfleifð áhættusamt viðskiptavini og allar reglugerðir AML niðurstöður.Arfgeng AML vandamál verða vandamál kaupanda.
5. Korrespondent og greiðsluaðgangur. Hvaða correspondent banka og greiðslukerfi markmiðið notar, og hvort þau munu halda áfram eftir breytingu á eiganda.
6. Kerfi og útvistun. Kjarnabankakerfi, mikilvægir söluaðilar og samningsbundnar breytingar á stjórnunarreglum.
7. Fólk. Hvort lykilstarfsmenn verða áfram og hvort nýir stjórnendur standast hæfi og viðeigandi endurskoðun.

Hvað knýr verðmæti

Það er engin opinber verðmat aðferð fyrir bankaleyfi, og verðið fer eftir tilteknu samkomulagi.The ökumenn kaupendur vega venjulega eru:

• vídd leyfa og vegabréfa, miðað við tíma og kostnað við að fá þau frá grunni;
• hreint eftirlitsskrá og AML sögu;
• stöðugt innlánsgrunnur og núverandi viðskiptasambönd;
• afgangur fjármagns yfir kröfum, eða öfugt fjármagnsskortur kaupandi verður að fjármagna;
• aðgangur að samskiptabanka og greiðslukerfi;
• Virk kerfi, stjórntæki og starfsfólk sem getur staðist passa og rétta endurskoðun.

Leyfi án viðskipta, starfsfólks og óleystra niðurstaðna hefur takmarkað gildi vegna þess að kaupandi mun enn standa frammi fyrir fullu mati og verður þá samt sem áður að byggja bankann.

Rauðir fánar: skeljar og "reikningur-aðeins" fyrirtæki

Tilboð um „tilbúna“ banka, sofandi leyfisskeljar eða „fyrirtæki með bankaleyfi og reikning“ dreifast víða, sérstaklega fyrir lögsögur á hafsvæðum.

• Samþykkis er ennþá krafist. Breyting á stjórn leyfisskylds aðila veldur sömu endurskoðun á kaupanda, fjármögnunarleið og viðskiptaáætlun sem lýst er hér að ofan. Það er engin flýtileið til að komast hjá því.
• Hægt er að afturkalla ónotuð leyfi. Undir CRD 18. gr., getur eftirlitsaðili afturkallað leyfi sem ekki hefur verið notað innan 12 mánaða eða þar sem bankinn hefur lokið starfsemi sinni í meira en sex mánuði.
• Shell bankar eru aftengdir. Lög ESB skilgreina skel banka sem stofnun stofnuð þar sem hún hefur enga líkamlega viðveru sem felur í sér merkingarbæran huga og stjórnun, og er ekki tengd reglubundnum hópi.Kredit- og fjármálastofnanir eru bannaðar að ganga í bréfaskipti við slíka aðila, þannig að slíkur aðili getur ekki náð til greiðslukerfisins.
• Eigendur sem ekki eru birtir. Sérhver uppbygging sem felur raunverulegan eiganda, notar tilnefnda eða getur ekki skráð uppruna fjármuna mun mistakast í uppsprettuprófinu.
• Lokun fyrir samþykki. Sérhver seljandi sem leggur til að flytja stjórn áður en umsjónarmaðurinn samþykkir er að leggja til brot á lögum, sem í Bretlandi er glæpsamlegt.

Samkvæmt lögum um verðbréfaviðskipti er kaupmaður ábyrgur gagnvart kaupanda fyrir því sem hann selur, en kaupandi ber ábyrgð á því sem hann selur og er það yfirleitt gert með greiðslum til kaupanda.