Likvidnost i financiranje: LCR, NSFR, osiguranje depozita i zajmodavci u krajnjoj nuždi

Banke propadaju na dva načina: ili im ponestane kapitala jer gubitci premašuju ono što su dioničari uložili, ili im ponestane gotovine jer se vjerovnici povlače brže nego što se imovina može pretvoriti u novac. Drugo se može dogoditi solventnoj banci za nekoliko dana.

Basel III Osiguranje depozita i kreditiranje središnje banke upotpunjuju okvir smanjenjem poticaja za bijeg s tržišta i pružanjem zaštitne mjere kada se tržišta zatvaraju, što je ključno za očuvanje stabilnosti financijskog sustava.

Zašto su banke izložene likvidnosnom riziku

Obveze banke uglavnom su kratkoročne, jer se salda na tekućim računima mogu povući na zahtjev, a veleprodajna financiranja često dospijevaju u roku od nekoliko tjedana. Njezina imovina uglavnom su dugoročni krediti koji se ne mogu brzo prodati po punoj vrijednosti.

Ova transformacija dospijeća je osnovna ekonomska funkcija bankarstva, kao što objašnjava članak o stvaranju novca, a to je i razlog zašto se gubitak povjerenja može pretvoriti u bijeg. Digitalno bankarstvo skratilo je vrijeme koje je potrebno za bijeg jer klijenti mogu premjestiti salda s telefona u bilo kojem trenutku.

Omjer pokrivenosti likvidnošću

-Što? Bazelski odbor LCR standardno zahtijeva da banka drži odgovarajuću količinu neopterećene visokokvalitetne likvidne imovine (HQLA) koja se može pretvoriti u gotovinu kako bi zadovoljila svoje potrebe za likvidnošću u stresnom scenariju od 30 kalendarskih dana.

Omjer je iznos visokokvalitetnih likvidnih sredstava podijeljen s ukupnim neto odljevima u sljedećih 30 dana, a ako nije došlo do razdoblja financijskog stresa, omjer ne bi trebao biti niži od 100 %. Standard se postupno uveo sa 60 % u 2015. na 100 % od 1. siječnja 2019.

Visokokvalitetna likvidna imovina

HQLA su podijeljeni u razine, s ograničenjima na nižim razinama kvalitete.

Ravnina	Tipične imovine	frizura	Ograničiti
Razina 1	Gotovina, pričuve središnje banke koje se mogu povući u stresnim situacijama, kvalificirani državni vrijednosni papiri	Nema	Nema poklopca
Razina 2A	Određene državne obveznice, obveznice javnog sektora i pokrivene obveznice te korporativni dug ispunjavaju rejting i tržišne kriterije	15%	Razina 2 u ukupnom iznosu od najviše 40% HQLA
Razina 2B	Određeni korporativni dug nižeg rejtinga, vlasnički kapital i vrijednosni papiri osigurani hipotekom na stambene nekretnine koji ispunjavaju stroge kriterije	Općenito 50%	Najviše 15% HQLA, unutar 40%

Novčani odljevi

Odljevi se izračunavaju primjenom stopa odljeva na svaku vrstu financiranja, koje odražavaju vjerojatnost da će pojedini deponent povući sredstva u stresnim situacijama.

Vrsta financiranja	Baselska minimalna stopa odljeva
Stabilni maloprodajni depoziti: potpuno osigurani, na transakcijskim računima ili s uspostavljenim odnosima	5 % ili 3 % ako nacionalno osiguranje depozita ispunjava dodatne kriterije
Manje stabilni depoziti građana	Najmanje 10%, postavljeno od strane jurisdikcija
Operativni depoziti iz odnosa kliringa, skrbništva ili upravljanja novcem	25%
Neosigurano financiranje od nefinancijskih društava, država, središnjih banaka i javnih tijela	40%, ili 20% ako je potpuno osiguran
Neosigurano financiranje od drugih pravnih osoba, uključujući financijske institucije	100%

Priljevi iz uspješne imovine mogu nadoknaditi odljeve, ali samo do ukupne granice od 75% ukupno očekivanih odljeva.Banka ne može zadovoljiti LCR samo očekujući da će njezini vlastiti krediti biti otplaćeni.

U standardu se navodi da se od banaka očekuje da upotrijebe svoj omjer visokokvalitetnog imovinskog kapitala tijekom razdoblja stresa, čak i ako taj omjer tada padne ispod 100 %.

U pravu EU-a

Europska unija primjenjuje: LCR kroz Članak 412. Uredbe o kapitalnim zahtjevima Člankom 412. zahtijeva se da institucije imaju likvidnu imovinu koja pokriva odljeve umanjene za prilive „u uvjetima ozbiljnog stresa tijekom razdoblja od trideset dana”. U skladu s člankom 414., institucija koja ne ispunjava ili očekuje da neće ispuniti taj zahtjev mora odmah obavijestiti svoje nadzorno tijelo i podnijeti plan oporavka.

Omjer neto stabilnog financiranja

U LCR se radi o jednomjesečnom stresu. NSFR bavi se strukturom cjelokupne bilance tijekom jedne godine. U skladu s tim, potrebno je da raspoloživo stabilno financiranje (ASF) bude najmanje 100% zahtijevanog stabilnog financiranja (RSF) na trajnoj osnovi, a to je postalo minimalni standard od 1 siječnja 2018 prema bazelskom rasporedu.

Svakoj obvezi dodjeljuje se ASF faktor koji odražava njezinu stabilnost, a svakoj imovini RSF faktor koji odražava koliko joj je potrebno stabilnog financiranja.

Odgovornost	ASF faktor
Regulatorni kapital i ostale obveze s preostalim dospijećem od jedne godine ili više	100%
Stabilni depoziti malih i srednjih poduzeća u razdoblju do jedne godine	95%
Manje stabilni depoziti malih i srednjih poduzeća mlađi od godinu dana	90%
Financiranje u razdoblju kraćem od jedne godine od nefinancijskih društava i određenih drugih veleprodajnih izvora	50%
Ostale obveze, uključujući većinu kratkoročnog financiranja od financijskih institucija	0%

Na strani imovine, gotovina i rezerve središnje banke ne trebaju stabilno financiranje, dok nelikvidni dugoročni krediti trebaju visok udio.Banka koja financira 25-godišnje hipoteke prekonoćnim veleprodajnim zaduživanjima neće uspjeti NSFR čak i ako njezin LCR izgleda zdravo.

EU primjenjuje članke od NSFR do CRR 413 i 428.b.Članak 428.b zahtijeva omjer „najmanje 100 %” i dodaje da institucije trebaju održavati valutni profil svojeg financiranja općenito u skladu s valutnim profilom svoje imovine.

Što omjer znači za novu banku

1. Depozitni miks je odluka o dizajnu. Osigurani depoziti malih potrošača na transakcijskim računima imaju najmanji odljev i najveći ASF. Depoziti osjetljivi na kamatne stope prikupljeni putem platformi za usporedbu ponašaju se manje predvidljivo i mogu se tretirati kao manje stabilni.
2. Depoziti od fintech partnera i financijskih institucija skupi su u smislu likvidnosti. Prema LCR, neosigurano financiranje od strane financijskih institucija nosi 100% odljev osim ako se ne kvalificira kao operativno.
3. Koncentracija je važnija od omjera. Supervizori također razmatraju oslanjanje na nekoliko velikih deponenata ili jedan distribucijski kanal.
4. Držanje HQLA ima trošak. Likvidna imovina zarađuje manje od zajmova, pa zahtjevi za likvidnošću smanjuju marže u poslovnom planu.
5. Valutni neusklađenosti trebaju svoj vlastiti plan. Banka koja posuđuje u jednoj valuti i prima depozite u drugoj mora upravljati likvidnošću u svakoj od njih.

Supervizori također očekuju procjenu adekvatnosti unutarnje likvidnosti, plan financiranja za slučaj nužde s testiranim mjerama te svakodnevno praćenje unutardnevne likvidnosti banaka koje sudjeluju u platnim sustavima.

Osiguranje depozita

Osiguranje depozita smanjuje poticaje za bijeg osiguravajući manjim deponentima da će im biti isplaćeni čak i ako banka propadne, a financira se doprinosima banaka članica.

Nadležnost	Pokrivenost po deponentu i banci	Izvor
Europska unija	EUR 100,000 na ukupne depozite, uz veću privremenu zaštitu koju države članice moraju odrediti za određene depozite, kao što su oni od transakcija s privatnim stambenim nekretninama	Direktiva 2014/49/EU
Velika Britanija	£120,000 od 1. prosinca 2025.	FSCS

Direktivom EU-a od sustava se zahtijeva da iznos koji treba vratiti stave na raspolaganje u roku od sedam radnih dana, nakon prijelaznog razdoblja koje je trajalo do 31. prosinca 2023. Međunarodna dobra praksa utvrđena je u IADI Temeljnim načelima za učinkovite sustave osiguranja depozita, koja su posljednji put revidirana u rujnu 2025. godine, a kojima se MMF i Svjetska banka koriste u procjenama financijskog sektora.

Nova banka mora se pridružiti sustavu u svojoj matičnoj jurisdikciji prije prihvaćanja osiguranih depozita, a također mora biti u mogućnosti brzo dostaviti točne podatke o deponentima kako bi sustav mogao izvršiti isplatu u zakonskom roku. Ta je sposobnost dio operativne strukture koju nadzornici preispituju.

-Što? LCR Depozit se smatra stabilnim samo ako je u potpunosti osiguran učinkovitim sustavom osiguranja depozita i ispunjava kriterije za odnosni ili transakcijski račun. Baselski standard napominje da postojanje osiguranja depozita samo po sebi nije dovoljno.

Zajmodavac u krajnjoj nuždi

Središnje banke osiguravaju bankama likvidnost u zamjenu za kolateral.To je najstariji dio sigurnosne mreže, a njegov se dizajn razlikuje ovisno o jurisdikciji.

Banke u europodručju pristupaju redovitim operacijama monetarne politike putem Eurosustava. Beyond these, the ECB describes emergency liquidity assistance (ELA) as central bank money provided by national central banks “to solvent financial institutions that are facing temporary liquidity problems, outside of normal Eurosystem monetary policy operations”.

The ECB Governing Council can object where ELA would interfere with the objectives and tasks of the Eurosystem. Trenutačni sporazum o ELA-i datira iz rujna 2024.

U Ujedinjenoj Kraljevini, paket instrumenata Banke Engleske uključuje kratkoročnu repo liniju, indeksiranu dugoročnu repo liniju, uvjetnu terminsku repo liniju koja se aktivira u stresnim situacijama na cijelom tržištu i Diskontni prozor koji je bilateralna linija na zahtjev za poduzeća koja predviđaju ili imaju neočekivane potrebe za likvidnošću.

Što je potrebno za pristup središnjoj banci

1. Prihvatljivost. Obično licencirana banka pod strogim bonitetnim nadzorom, s računom u središnjoj banci.
2. Kolateral. Središnje banke posuđuju samo protiv prihvatljivog kolaterala, uz haircuts.Zajmovi moraju biti unaprijed pozicionirani i pravno spremni prije nego što budu potrebni.
3. Operativna spremnost. Naseljni priključci, pravna dokumentacija i testiranje trebali bi biti na mjestu u normalnim vremenima.
4. Solventnost. Hitno kreditiranje namijenjeno je solventnim institucijama i ne zamjenjuje kapital.

Pitanja nadzornika o likvidnosti

1. Koji će štediše financirati banku u prve tri godine njezina rada i koliko brzo bi mogli otići?
2. Koji je udio depozita osiguran, transakcijski i temeljen na odnosima?
3. Koliko će se HQLA držati, u kojim valutama i gdje?
4. Što plan financiranja za hitne slučajeve radi na prvi, peti i trideseti dan stresa?
5. Koje mogućnosti središnje banke banka može koristiti i je li za njih spremno kolateralno osiguranje?

Sljedeći se članak okreće od bilančnih pravila prema ljudima koji vode banku: zahtjevima upravljanja i primjerenosti.