Kupnja banke: promjena kontrole i kvalificirani udjeli

Akvizicija postojeće banke ili reguliranog financijskog poduzeća može biti brža od izgradnje nove, ali to nikada nije način zaobilaženja regulatora.U svakom velikom financijskom centru kupac značajnog udjela mora dobiti odobrenje nadzornika prije zatvaranja, a kupac se ispituje gotovo jednako pažljivo kao i novi podnositelj zahtjeva za licencu.

U ovom se vodiču detaljno objašnjava okvir EU-a jer je on najkodificiraniji te ga se uspoređuje s okvirom Ujedinjene Kraljevine, Hong Konga i Švicarske.Ista logika primjenjuje se na institucije za elektronički novac, institucije za platni promet, investicijska društva i osiguravatelje, uz sektorske varijacije.

Što pokreće odobrenje

Ključni je pojam kvalificirani udjel: izravni ili neizravni udio koji predstavlja 10 % ili više kapitala ili glasačkih prava financijskog društva ili koji omogućuje izvršavanje značajnog utjecaja na njegovo upravljanje.

Ispod Članak 22. Direktive o kapitalnim zahtjevima (CRD), svatko tko je odlučio steći kvalificirani udjel u kreditnoj instituciji ili ga povećati tako da dosegne ili premaši 20%, 30% ili 50%, odnosno tako da banka postane njegovo društvo kćer, mora o tome pisanim putem obavijestiti nadležno tijelo Zahvaljujem unaprijed.O prodajama i smanjenjima ispod tih pragova također se mora obavijestiti u skladu s člankom 25., a banke moraju izvijestiti o promjenama za koje saznaju u skladu s člankom 26.

-Što? Direktiva o platnim uslugama (članak 6.) primjenjuje iste pragove na institucije za platni promet i upućuje na CRD Investicijska društva i osiguravajuća društva slijede usporediva pravila, a sva tri sektora dijele isti skup zahtjeva. Zajedničke smjernice Izdano od strane EBA, EIOPA i ESMA (JC/GL/2016/01), koji se primjenjuju od 1. listopada 2017.

Neizravni udjeli i usklađeno djelovanje

Potrebno je odobrenje na svakoj razini vlasničkog lanca, a ne samo za društvo koje potpisuje ugovor o kupnji dionica.U Zajedničkim smjernicama koriste se dva testa:

1. Kriterij kontrole. Svatko tko kontrolira subjekt koji ima kvalificirani udjel smatra se da neizravno stječe taj udio u cijelosti.
2. Kriterij množenja. Ako ne postoji kontrola, postoci duž lanca se množe; ako je rezultat 10% ili više, stječe se neizravni kvalificirani udjel.

-Što? ECB’s Vodič o postupcima kvalificiranih udjela u višeslojnim strukturama „svi neizravni predloženi stjecatelji za svaki sloj” moraju obavijestiti pojedinačno, bez iznimke posredničkih holding društava; osobe koje djeluju usklađeno, primjerice na temelju sporazuma dioničara o glasovanju, imaju svoje udjele agregirane.

Tko odlučuje

Nadležnost	Odobreno tijelo	Pravna osnova
Banke europodručja	ECB, na prijedlog nacionalnog nadzornog tijela	CRD Članci od 22. do 27. i SSM Uredba
Ostale banke i financijska društva u EU-u	Nadležno nacionalno tijelo	CRD, PSD2, MiFID II, Solventnost II kako je prenesena
Velika Britanija	PRA za poduzeća koja su podložna dvojnoj regulaciji; FCA za poduzeća koja su samostalno regulirana	FSMA dio XII (odjeljak 178 obavijesti)
Hong Kong	HKMA, za lokalno registrirane ovlaštene institucije	Zakon o bankarstvu članak 70.
Švicarska	FINMA	Zakon o bankarstvu, pravila o kvalificiranom sudjelovanju

U europodručju, ECB odlučuje o kvalificiranim udjelima u svim kreditnim institucijama, uključujući manje značajne banke koje ne nadzire izravno; Stranica o odobrenjima Razdoblje ocjenjivanja iznosi 60 radnih dana, a može se produljiti na najviše 90.

Vrijeme

CRD postavlja precizan sat, koji nacionalni zakoni ne mogu učiniti strožim:

1. Potvrda. Supervizor u roku od dva radna dana pisanim putem potvrđuje primitak obavijesti i navodi datum isteka roka za procjenu.
2. Razdoblje ocjenjivanja. Supervizor ima maksimalno 60 radnih dana od te potvrde, pod uvjetom da su priloženi svi potrebni dokumenti.
3. Zahtjevi za informacijama. Do 50. radnog dana nadzornik može zatražiti dodatne informacije, a vrijeme se zaustavlja dok ne stigne odgovor, najdulje 20 radnih dana.
4. Produžena suspenzija. Suspenzija se može produljiti na 30 radnih dana ako je stjecatelj smješten ili reguliran izvan EU-a ili ne podliježe financijskom nadzoru EU-a.
5. Odluka. Ako se nadzornik protivi, mora to reći u pisanom obliku u roku od dva radna dana od završetka procjene, navodeći razloge; ako se ne protivi u tom roku, smatra se da je stjecanje odobreno.
6. Završetak. Supervizor može odrediti maksimalni rok u kojem se stjecanje mora zaključiti.

U praksi, sat počinje tek kada je dosje potpun. Sastavljanje kompletnog dosjea za složenog kupca može potrajati mjesecima. ECB potiče razgovore prije obavješćivanja „kako bi se razjasnili zahtjevi za informacijama, vremenski okviri i kako riješiti potencijalne nadzorne probleme na početku procesa“.

U Ujedinjenoj Kraljevini, PRA također ima 60 radnih dana od potvrde potpune obavijesti da odobri, odobri uz uvjete ili predloži prigovor.PRA navodi da je za uvođenje novog holding društva potrebno prethodno odobrenje čak i ako se konačni kontrolor ne promijeni, te da je stjecanje ili povećanje kontrole bez odobrenja kazneno djelo prema odjeljku 191F FSMA-e.

Što supervizor ocjenjuje

CRD Članak 23 Utvrđuje pet kriterija, koje nadzornik primjenjuje „uzimajući u obzir vjerojatan utjecaj predloženog stjecatelja“:

Kriterij	Što to znači u praksi
(a) Ugled stjecatelja	Integritet, kazneni i regulatorni dosje te stručna osposobljenost
(b) Novo rukovodstvo	Ugled, znanje, vještine i iskustvo svakoga tko će upravljati bankom nakon transakcije
(c) Financijska stabilnost	Može li stjecatelj financirati transakciju i poduprijeti banku tijekom vremena
(d) Bonitetna usklađenost	Hoće li banka nastaviti ispunjavati zahtjeve u pogledu kapitala, likvidnosti, upravljanja i nadzora grupe
(e) Rizik od pranja novca	Postoje li opravdani razlozi za sumnju na pranje novca ili financiranje terorizma, ili da bi transakcija mogla povećati taj rizik

Članak 23. također ograničava nadzorno tijelo, koje se može usprotiviti samo iz opravdanih razloga prema tim kriterijima ili zato što su informacije nepotpune te ne smije ispitati transakciju u smislu „ekonomskih potreba tržišta“.

Poslovni plan i financiranje

U slučaju da kupac preuzme kontrolu nad bankom, ECB očekuje poslovni plan s projiciranim financijskim izvještajima „za najmanje tri godine nakon predloženog preuzimanja.“ Zajedničke smjernice navode da posuđena sredstva sama po sebi ne čine stjecatelja neprikladnim, ali će nadzornik procijeniti oslabljuje li dug stjecatelja ili sposobnost banke da ispuni bonitetne zahtjeve.

ECB je više usmjeren na financijsku polugu, te daje “posebnu pažnju” akvizicijskom dugu, zbog rizika da će novi vlasnik povećati profil rizika banke ili izvući dividende za servisiranje tog duga. Identificira privatne kapitalne tvrtke, državne fondove i konglomerate kao “specifične stjecatelje”, čije strukture i strategije treba pažljivo pregledati.

Izvor sredstava

Zajedničkim smjernicama (točka 14.5) postavljen je standard za iznos novca koji se koristi u transakciji, a nadzornici bi trebali provjeriti da:

• Sredstva prolaze kroz financijske institucije podložne učinkovitoj AML nadzora u EU-u ili u zemljama koje primjenjuju FATF norme;
• da je objašnjenje načina na koji su sredstva generirana vjerodostojno i u skladu s vrijednošću transakcije; i
• sredstva imaju „neprekinutu papirnu traku koja vodi do njihovog podrijetla” ili druge informacije koje razrješuju sumnje o njihovom zakonitom podrijetlu.

Poveznice na nadležnosti na internetskoj stranici FATF ili visokorizični popisi EU-a zahtijevaju posebnu pozornost, a nadzornici se mogu usprotiviti sporazumu ako kontekst daje razumne razloge za sumnju na povećani rizik od pranja novca i financiranja terorizma čak i bez kaznene evidencije.

Uvjeti i obveze

Nadzorna tijela mogu odobriti preuzimanje pod pretpostavkom ispunjenja uvjeta prije zatvaranja ili obveza koje se primjenjuju nakon toga. ECB također prihvaća obveze stjecatelja, kao što su održavanje kapitalnih omjera banke ili pružanje likvidnosne potpore. HKMA općenito zahtijeva od svih kontrolora lokalnih banaka da daju pismo uvjeravanja kojim se obvezuju pružiti kapitalnu ili likvidnosnu potporu u slučaju potrebe.

Razlike u nadležnosti

• Hong Kong. HKMA odobrava kontrolore lokalnih ovlaštenih institucija u skladu s odjeljkom 70 Banking Ordinance, razlikujući kontrolore manjinskih dioničara (od 10% do 50% glasačkih prava) od većinskih kontrolora.Njegova izjavljena politika je da osoba koja namjerava imati 50% ili više općenito treba biti „dobro uspostavljena banka ili druga nadzirana financijska institucija u dobrom položaju“.
• Švicarska. Promjene u kvalificiranim udjelima moraju se prijaviti FINMA, i banka koja postaje stranom kontrolom mora pokazati uzajamna prava u zemljama u kojima imaju domicil njegovi kvalificirani sudionici.
• Banke EU-a kao kupci. Budući da je izmijenjen CRD (Direktiva (EU) 2024/1619) stupila na snagu, banka iz EU-a koja planira steći značajan udio, definiran kao 15 % ili više vlastitog prihvatljivog kapitala, također mora unaprijed obavijestiti svoje nadzorno tijelo u skladu s novim člankom 27.a, uz usporednu procjenu u roku od 60 radnih dana.

Dužnosna pažnja za kupce

Regulatorno odobrenje samo je pola posla, a kupac također mora razumjeti što kupuje. Područja specifična za regulirane ciljeve uključuju:

1. Područje primjene dozvole. Točne dozvole koje se posjeduju, sva ograničenja ili uvjeti te koje su putovnice EU-a ili prekogranične obavijesti na snazi.
2. Nadzorni zapis. Izvješća o inspekciji, nalazi, planovi sanacije, kapitalne dodatke i bilo kakvu provedbu u tijeku.Zamolite prodavatelja da odobri otkrivanje gdje pravila povjerljivosti dopuštaju.
3. Kapital i likvidnost. Tekući omjer, zaštitni slojevi, zahtjevi stupa 2 i kapital koji će biti potreban poslovnom planu nakon zatvaranja.
4. AML i sankcije. Kvaliteta korisničkih datoteka, izvješćivanje o sumnjivim aktivnostima u prošlosti, naslijeđeni visokorizični klijenti i sve regulatorne AML Nasljedni čimbenici rizika AML Problemi postaju problemi kupca.
5. Pristup korespondenciji i plaćanju. Koje korespondentne banke i sheme plaćanja ciljana osoba koristi te hoće li se one nastaviti koristiti nakon promjene vlasnika.
6. Sustavi i outsourcing. Osnovna bankarska platforma, kritični dobavljači i ugovorne klauzule o promjeni kontrole.
7. Ljudi. Hoće li nositelji ključnih funkcija ostati, i hoće li novi direktori proći odgovarajuću provjeru.

Što pokreće vrijednost

Ne postoji službena metoda procjene vrijednosti bankovne licencije, a cijena ovisi o konkretnom poslu.Vodiči koje kupci obično važe uključuju:

• širinu dozvola i putovnica, u usporedbi s vremenom i troškovima njihovog dobivanja ispočetka;
• čistu nadzornu evidenciju i AML povijest;
• stabilna baza depozita i postojeći odnosi s klijentima;
• višak kapitala iznad zahtjeva ili, obrnuto, manjak kapitala koji kupac mora financirati;
• rad korespondentnog bankarstva i pristup platnim shemama;
• funkcionalni sustavi, kontrole i osoblje koje može proći provjeru prikladnosti i ispravnosti.

Licenca bez poslovanja, bez osoblja i neriješenih nalaza ima ograničenu vrijednost, jer će se kupac i dalje sučeljavati s potpunom procjenom i morat će u svakom slučaju izgraditi banku.

Crvene zastavice: ljuske i “samo račun” tvrtke

Ponude „gotovih“ banaka, neaktivnih licenciranih ljuskica ili „tvrtki s bankovnom licencom i računom“ široko kruže, posebno za offshore jurisdikcije.

• Odobrenje je i dalje potrebno. Promjena kontrole licenciranog subjekta pokreće istu provjeru kupca, izvora sredstava i poslovnog plana kao što je gore opisano.Nema prečaca koji bi to izbjegli.
• Neiskorištene dozvole mogu se povući. Ispod CRD Članak 18., nadzorno tijelo može povući odobrenje za rad koje nije iskorišteno u roku od 12 mjeseci ili ako je banka prestala poslovati više od šest mjeseci.
• Shell banke su odsječene. Pravo EU-a definira: Banka ljuskica kao institucija osnovana bez fizičke prisutnosti koja uključuje smislen um i upravljanje, te nepovezana s reguliranom grupom.Kreditnim i financijskim institucijama zabranjeno je ulazak u korespondentne odnose s takvim subjektom, tako da takav subjekt ne može doći do platnog sustava.
• Nepoznati vlasnici. Svaka struktura koja skriva stvarne vlasnike, koristi zastupnike ili ne može dokumentirati podrijetlo sredstava neće proći test izvora sredstava.
• Zatvaranje prije odobrenja. Svaki prodavatelj koji predloži prijenos kontrole prije nego što nadzornik odobri, predlaže kršenje zakona, što je u Velikoj Britaniji kazneno djelo.

Uvjerljiv prodavatelj reguliranog poduzeća očekuje da će se kupac rano uključiti s nadzornikom i ugraditi regulatorni vremenski raspored u ugovor, obično kao preduvjet za zatvaranje.