ई-पैसों और भुगतान संस्‍थान लाइसेंस

यूरोपीय संघ में उन्हें आमतौर पर दो संकीर्ण अधिकृत अधिकारियों में से एक की आवश्यकता होती है: भुगतान संस्थान (पीआई) लाइसेंस या इलेक्ट्रॉनिक धन संस्थान (EMI) लाइसेंस. दोनों ही बैंक लाइसेंस की तुलना में सस्ते और प्राप्त करने में तेज़ होते हैं, लेकिन दोनों ही ग्राहक के धन के साथ फर्म क्या कर सकती है, इस पर कड़ी सीमाओं के साथ आते हैं।

यह मार्गदर्शक तीन मॉडलों के बीच अंतर, पूंजी और वर्तमान दिशानिर्देशों के तहत सुरक्षा नियमों, कैसे एजेंट, वितरकों और पासपोर्टिंग काम करता है, और क्या आने वाले PSD3 इस सुधार का अर्थ पहले से ही लाइसेंस प्राप्त फर्मों के लिए है। PSD3 और तुरंत भुगतान।

तीन मॉडल: बैंक, EMI और PI

एक बैंक जमा राशि लेता है और उसे उधार दे सकता है। एक भुगतान संस्था केवल भुगतानों का निष्पादन करती है, और एक ई-पैसों की संस्था एक भंडारित मौद्रिक मूल्य जारी करती है जिसे ग्राहक खर्च कर या वापस ले सकता है।

	क्रेडिट संस्थान (बैंक)	ई-पैसों के संस्थान	पेमेंट संस्थान
कोर गतिविधि	जमा और ऋण	ई-पैसों का उत्‍पादन, साथ ही भुगतान सेवाएं	केवल भुगतान सेवाएं
जोखिम जमा ले सकते हैं	हाँ	नहीं	नहीं
ग्राहक को धन उधार दे सकता है	हाँ	नहीं	नहीं
क्रेडिट अनुमति	पूर्ण ऋण व्यवसाय	केवल भुगतानों से जुड़े अल्पकालिक ऋण, ग्राहक के धन से नहीं	केवल भुगतानों से जुड़े अल्पकालिक ऋण, ग्राहक के धन से नहीं
ग्राहकों के पैसे की सुरक्षा कैसे होती है	जमा गारंटी योजना और सतर्क पूंजी	सुरक्षा	सुरक्षा
यूरोपीय संघ न्यूनतम प्रारंभिक पूंजी	CRD के नीचे सेट करें (बैंक गाइड देखें)	350,000 यूरो	EUR 20,000 से EUR 125,000

EMD2 अनुच्छेद6 के तहत, एक EMI "जनता से जमा या अन्य वापसी योग्य धन नहीं लेगा", और ग्राहक से प्राप्त धन को ई-पैसों के लिए बिना देरी के विनिमय किया जाना चाहिए। भुगतान सेवाओं से जुड़े क्रेडिट को केवल शर्तों पर अनुमति दी जाती है, और इसे ई-पैसे के बदले में प्राप्त धन से प्रदान नहीं किया जा सकता है।

PSD2 अनुच्छेद 18 वे जो धन प्राप्त करते हैं वह जमा नहीं है और ई-मनी भी नहीं है, और वे केवल भुगतान खाते रख सकते हैं “जो विशेष रूप से भुगतान लेनदेन के लिए उपयोग किए जाते हैं”।

ई-पैसों के रूप में क्या गिना जाता है

EMD2 अनुच्छेद 2 ई-पैसों को इलेक्ट्रॉनिक रूप से भंडारित मौद्रिक मूल्य के रूप में परिभाषित करता है, जारीकर्ता पर एक दावे द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाता है, भुगतान लेनदेन करने के लिए धन की प्राप्ति पर जारी किया जाता है और जारीकर्ता के अलावा किसी अन्य द्वारा स्वीकार किया जाता है। एक प्रीपेड कार्ड या एक वॉलेट बैलेंस जो धारक तीसरे पक्षों के साथ खर्च कर सकता है क्लासिक मामला है।

दो अन्य नियम प्रत्येक ई-पैसे उत्पाद को आकार देते हैं। अनुच्छेद 11 के तहत, ई-पैसों को समान रूप से जारी किया जाना चाहिए और धारक के अनुरोध पर "किसी भी समय" समान रूप से वापस ले लिया जाना चाहिए, जिसमें केवल संकीर्ण मामलों में वापस लेने की शुल्क की अनुमति दी जाती है। अनुच्छेद 12 के तहत, जारीकर्ता ब्याज या किसी अन्य लाभ का भुगतान नहीं कर सकता है जो ग्राहक द्वारा ई-पैसों को कितना समय तक रखने से जुड़ा हुआ है।

यदि व्यापार मॉडल जमा पर ब्याज भुगतान पर निर्भर करता है, तो EMI लाइसेंस इसे समर्थन नहीं करेगा. यह कुछ कंपनियों के बैंकिंग लाइसेंस की ओर बढ़ने के मुख्य कारणों में से एक है।

भुगतान सेवा के रूप में क्या गिनती है

अनुसूची I में PSD2 आठ भुगतान सेवाओं की सूची है:

1. एक भुगतान खाते पर नकद रखना और खाता संचालित करना।
2. एक भुगतान खाते से नकद वापसी और खाता संचालन।
3. भुगतान लेन-देन जैसे प्रत्यक्ष डेबिट, कार्ड भुगतान और क्रेडिट हस्तांतरणों का निष्पादन।
4. एक ही लेन-देन का निष्पादन, जहां धन एक क्रेडिट लाइन द्वारा कवर किया जाता है।
5. भुगतान उपकरण जारी करना और भुगतान लेनदेन प्राप्त करना।
6. पैसे भेजना
7. पेमेंट प्रारंभिक सेवाएं.
8. खाता जानकारी सेवाएं.

एक पीआई को इस सूची से विशिष्ट सेवाओं के लिए अनुमति दी जाती है और उसकी पूंजी किस पर निर्भर करती है। EMI ई-मनी जारी करने के साथ-साथ इनमें से किसी भी सेवा को प्रदान कर सकते हैं।

पूँजी और खुद का धन

सदस्य देश इन आंकड़ों को राष्ट्रीय कानून में स्थानांतरित करते हैं, और नियंत्रक व्यावसायिक योजना के आधार पर व्यवहार में अधिक की उम्मीद कर सकते हैं।

लाइसेंस और गतिविधि	निम्नतम प्रारंभिक पूंजी	कानूनी आधार
पीआई, केवल भुगतान प्रारंभीकरण (सेवा 7)	50,000 यूरो	PSD2 अनुच्छेद 7(ब)
पीआई, केवल धन हस्तांतरण (सेवा 6)	20,000 यूरो	PSD2 अनुच्छेद 7(ए)
पीआई, सेवाओं में से कोई भी 1 से5तक	125000 यूरो	PSD2 अनुच्छेद 7(c)
सिर्फ खाता जानकारी (सेवा 8)	कोई प्रारंभिक पूंजी नहीं; पंजीकरण और पेशेवर क्षतिपूर्ति बीमा	PSD2 अनुच्छेद 5(3) और 33
EMI	350,000 यूरो	EMD2 अनुच्छेद4

PSD2 अनुच्छेद 8 के अनुसार सभी समय में प्रारंभिक पूंजी और अनुच्छेद9में तीन तरीकों में से एक के तहत गणना की गई राशि के कम से कम उच्चतम के अपने धन की आवश्यकता होती है, जो निदेशक द्वारा चुनी जाती है।

ईएमआई के लिए, EMD2 अनुच्छेद5 में “प्रणाली डी” जोड़ा गया है: औसत जारी ई-पैसों के कम से कम 2% के ई-पैसों के जारी करने के लिए अपने धन।

छोटे संस्थान छूट

PSD2 अनुच्छेद 32 इसे अनुमति देता है जहां पिछले 12 महीनों के दौरान मासिक औसत भुगतान मात्रा3मिलियन यूरो से अधिक नहीं होती है. EMD2 अनुच्छेद9 इसे अनुमति देता है जहां औसत जारी ई-पैसों की राशि5मिलियन यूरो से अधिक नहीं होती है।

PSD2 अनुच्छेद 32 पासपोर्टिंग लेखों को लागू नहीं करता है और मुख्य कार्यालय के लिए सदस्य राज्य में होना आवश्यक है जहां व्यवसाय वास्तव में किया जाता है।

सुरक्षा

यह धोखाधड़ी या मूल्य की हानि के खिलाफ बीमा नहीं है; यह एक कानूनी और संचालनात्मक रिंग-बाड़ है जिसे ग्राहकों के पैसे वापस करने के लिए डिज़ाइन किया गया है यदि फर्म विफल हो जाए।

PSD2 अनुच्छेद 10 दो तरीकों की पेशकश करता है:

1. अलगाव. ग्राहक के धन को कभी भी अन्य पैसे के साथ मिश्रित नहीं किया जाना चाहिए। यदि प्राप्ति के बाद कारोबारी दिन के अंत तक भुगतान नहीं किया जाता है, तो उन्हें एक क्रेडिट संस्थान में एक अलग खाते में रखा जाना चाहिए या सुरक्षित, तरल, कम जोखिम वाली संपत्ति में निवेश किया जाना चाहिए और दिवालियापन में अन्य ऋणदाताओं से अलग होना चाहिए।
2. बीमा या गारंटी. फंड एक बीमा पॉलिसी या कंपनी के समूह से बाहर एक बीमाकर्ता या क्रेडिट संस्थान की तुलनात्मक गारंटी द्वारा कवर किए जाते हैं, जिस राशि को अन्यथा अलग कर दिया जाता है।

EMD2 अनुच्छेद7 ई-पैसों के लिए प्राप्त धन पर उन्हीं विधियों को लागू करता है, और कार्ड-वित्त पोषित राशियों को ई-पैसे जारी करने के बाद पांच व्यावसायिक दिनों से अधिक समय तक सुरक्षित रखने की आवश्यकता होती है।

Instant Payments Regulation ने PSD2 Article 10 में संशोधन किया ताकि EMI को स्पष्ट रूप से कवर किया जा सके और उस केंद्रीय बैंक के विवेक पर एक केंद्रीय बैंक में सुरक्षित धन रखने की अनुमति दी जा सके। सदस्य देशों को 9 अप्रैल 2025 तक परिवर्तन लागू करना था। उसी विनियमन में सेटलमेंट फाइनलिटी डायरेक्टिव में संशोधन किया गया ताकि पीआई और ईएमआई नियोजित भुगतान प्रणालियों में भाग ले सकें।

यूरोपीय संघ के बाहर सख्ती की प्रवृत्ति

ब्रिटेन में,7अगस्त 2025 को प्रकाशित FCA के PS25/12 ने7मई 2026 से अधिकृत पीआई, अधिकृत और छोटे ईएमआई और ई-पैसों को जारी करने वाले क्रेडिट यूनियनों के लिए एक पूरक सुरक्षा व्यवस्था शुरू की।

हांगकांग में, भंडारित मूल्य सुविधा लाइसेंसधारकों पर HKMA मार्गदर्शिका फ्लोट के ऊपर एक प्रभावी ट्रस्ट व्यवस्था की उम्मीद करती है, जो लाइसेंसधारक के अपने धन से अलग होती है।

यूरोपीय संघ में लाइसेंस के लिए आवेदन

अनुप्रयोग की सामग्री व्यापक रूप से सुसंगत है. PSD2 अनुच्छेद5 अन्य बातों के बीच, आवश्यक है:

• • एक कार्य कार्यक्रम और तीन वर्षीय व्यापार योजना जिसमें अनुमानित बजट शामिल होगा;
• प्रारंभिक पूंजी का सबूत;
• सुरक्षा उपायों का वर्णन;
• • शासन, आंतरिक नियंत्रण, जोखिम प्रबंधन और लेखा व्यवस्था;
• · सुरक्षा घटना, संवेदनशील भुगतान डेटा, व्यवसाय निरंतरता और सुरक्षा नीतियां;
• AML और आतंकवाद विरोधी वित्तपोषण नियंत्रण;
• योग्य शेयरधारकों की पहचान और उपयुक्तता तथा निदेशकों और प्रबंधकों के अच्‍छे ख्याति, ज्ञान और अनुभव।

PSD2 अनुच्छेद 12 के तहत, निदेशक को एक पूर्ण आवेदन प्राप्त करने के तीन महीनों के भीतर निर्णय लेना चाहिए. घड़ी तब तक नहीं चलती जब तक फ़ाइल अपूर्ण हो, इसलिए वास्तविक समयरेखाएं आमतौर पर कानूनी अवधि से लंबी होती हैं।

अनुच्छेद 13 के तहत अगर फर्म 12 महीने के भीतर प्राधिकरण का उपयोग नहीं करती है या छह महीने से अधिक समय तक कारोबार बंद रखती है तो उसे वापस लेने की अनुमति दी गई है।

बैंक खाते लाइसेंस का हिस्सा हैं

एक पीआई या EMI एक बैंक में खाते के बिना धन की सुरक्षा या संचालन नहीं कर सकते हैं। PSD2 अनुच्छेद 36 इस प्रावधान के तहत ग्राहकों को ‘उद्देश्यपूर्ण, गैर-भेदभावपूर्ण और अनुपातिक आधार पर’ क्रेडिट संस्थानों की भुगतान खाते सेवाओं तक पहुंच की आवश्यकता होती है और बैंक को किसी भी अस्वीकृति के लिए पर्यवेक्षक को कारण देना होता है।

व्यवहार में, खाता पहुँचना सबसे कठिन संचालनात्मक कदमों में से एक है, इसलिए लाइसेंस आवेदन के साथ-साथ बैंकिंग संबंधों की योजना बनाई जानी चाहिए।

एजेंट, वितरक और आउटसोर्सिंग

कई पीआई और ईएमआई तीसरे पक्षों के माध्यम से ग्राहकों तक पहुंचते हैं।

तीसरा पक्ष	यह क्या कर सकता है	प्रक्रिया
एक PI या EMI का एजेंट	संस्थान की ओर से भुगतान सेवाएं प्रदान करना	नीचे होम सुपरवाइजर द्वारा पंजीकृत PSD2 अनुच्छेद 19
EMI का वितरक	EMI की ओर से ई-पैसों को वितरित करें और बदलें	EMD2 अनुच्छेद 3(4) द्वारा अनुमति; ई-पैसा जारी नहीं कर सकता
आउटसोर्सिंग प्रदाता	प्रक्रियात्मक कार्यों को पूरा करें	अधिसूचना तथा आउटसोर्सिंग नियंत्रण

एक एजेंट के लिए, PSD2 अनुच्छेद 19 संस्थान को एजेंट की जानकारी प्रदान करने की आवश्यकता है, इसके AML आंतरिक नियंत्रण और सबूत कि उसके प्रबंधक फिट और उचित हैं।

EMD2 अनुच्छेद 3(5) यह स्पष्ट है कि ईएमआई ‘एजेंट के जरिए इलेक्ट्रॉनिक धन जारी नहीं करेगा’। EMI यह जारीकर्ता और अपने एजेंटों और वितरकों के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार है।

ईईए में पासपोर्टिंग

एक प्राधिकारित पीआई या EMI अन्य ईईए देशों में या तो सीमा पार या एक शाखा या एजेंट के जरिए सेवाएं प्रदान कर सकते हैं। PSD2 अनुच्छेद 28, फर्म अपने होम सुपरवाइजर को सूचित करती है, जिसके पास एक महीने का समय होता है कि वह फाइल को मेजबान राज्य तक पहुंचाए; मेजबान के पास फिर से एक महीने का समय होता है कि वह इसका मूल्यांकन करे और जवाब दे।

मेजबान प्रशासक को एजेंटों और शाखाओं के बारे में जानकारी मिलती है, और घर का प्रशासक पंजीकरण से इनकार कर सकता है जब मेजबान अच्छी तरह से स्थापित मनी लॉन्ड्रिंग चिंताएं उठाता है।

एक यूके, सिंगापुर या हांगकांग लाइसेंस यूरोपीय संघ बाजार तक पहुंच प्रदान नहीं करता है और एक यूरोपीय संघ लाइसेंस उन बाजारों तक पहुंच प्रदान नहीं करता है।

यूरोपीय संघ के बाहर तुलनात्मक शासन

इनमें से प्रत्येक में अलग-अलग विशेषताएं, उद्देश्य और कार्य हैं।

न्यायपालिका	राजनीति	हेडलाइन राजधानी
यूरोपीय संघ	PSD2 के नीचे PI; EMI के नीचे EMD2	EUR 20,000 से EUR 125,000 (PI); EUR 350,000 (EMI)
सिंगापुर	भुगतान सेवा अधिनियम, 2019 के तहत मानक या प्रमुख भुगतान संस्था	S$100,000 (मानक); S$250,000 (मुख्य), साथ ही प्रमुख संस्थानों के लिए एक सुरक्षा जमा
हांगकांग	भुगतान प्रणालियों और भंडारित मूल्य सुविधाओं अधिनियम के तहत भंडारित मूल्य सुविधा लाइसेंस	25 मिलियन HK$ भुगतान पूंजी या समकक्ष वित्तीय संसाधन

सिंगापुर में, MAS एक फर्म को एक प्रमुख लाइसेंस रखना चाहिए जब यह किसी भी सेवा के लिए महीने में S$3 मिलियन से अधिक हो जाता है, या दैनिक जारी ई-पैसों की S$5 मिलियन से अधिक रखता है।

हांगकांग एक बहुत अधिक उच्च प्रवेश बिंदु निर्धारित करता है. HKMA केवल न्यूनतम के रूप में HK$25 मिलियन का वर्णन करता है और कहता है कि यह व्यवसाय के पैमाने और जटिलता पर निर्भर करते हुए एक उच्च आवश्यकता लगा सकता है।

क्रिप्टो, स्‍टेबलकॉइन और ई-पैसों का लाइसेंस

MiCA अनुच्छेद 48 के तहत, केवल एक क्रेडिट संस्थान या एक EMI यूरोपीय संघ में जनता को ई-पैसों का टोकन प्रदान कर सकता है और ई-पैसों के टोकन इलेक्ट्रॉनिक पैसे माना जाता है। क्रिप्टो फर्मों को ऐसे टोकन को संभालने के लिए भुगतान की अनुमति की भी आवश्यकता हो सकती है: EBA का फरवरी 2026मत 2मार्च 2026 पर समाप्त होने वाली अपनी संक्रमण अवधि के बाद स्थिति को कवर करता है।

PSD3: लाइसेंस धारकों के लिए क्या परिवर्तन हैं

यूरोपीय संघ PSD2 और EMD2 को एक नए निर्देश (PSD3) और सीधे लागू भुगतान सेवा विनियमन के साथ बदल रहा है। अक्टूबर 2026 के रूप में, विधेयक अवलोकनालय परिषद की प्रथम-पढ़ाई की स्थिति का इंतजार कर रहे फ़ाइलों को दिखाता है, जिसमें संसद के पूर्णांक मत 14 दिसंबर 2026 के लिए संकेतित हैं। नीचे दिए गए आंकड़े अप्रैल 2026 समझौता पाठ से आते हैं और कानूनी समापन में अभी भी परिवर्तन हो सकता है।

उस पाठ में मुख्य लाइसेंस परिवर्तन:

• एक लाइसेंस प्रकार. ई-पैसों का जारी एक भुगतान सेवा बन जाता है (संलग्नक I, बिंदु 8), और ईएमआई भुगतान संस्थान बन जाते हैं।
• नई पूंजी स्तर. केवल धन हस्तांतरण के लिए EUR 40,000, भुगतान आरंभ करने के लिए EUR 50,000, सेवाओं 1 से5के लिए EUR 150,000 और ई-पैसे जारी करने के लिए EUR 250,000।
• Account information. खाता जानकारी प्रदाताओं को पंजीकरण करने की बजाय अनुमोदन प्राप्त करना चाहिए।
• CASPs के लिए तेज मार्ग. एक MiCA-अधिकृत CASP केवल ई-मनी टोकन के साथ भुगतान सेवाएं प्रदान करने वाले को पूरी फाइल के 60 व्यावसायिक दिनों के भीतर निर्णय मिलना चाहिए।

वर्तमान कानून के तहत अनुमोदित पीआई और ईएमआई लागू होने के बाद 27 महीनों तक जारी रह सकते हैं, लेकिन उन्हें सूचना प्रदान करनी होगी ताकि उनके निदेशक उस समय तक नई आवश्यकताओं के अनुपालन की सत्यापन कर सकें। जो फर्म उस तारीख तक निदेशक को संतुष्ट नहीं करते हैं, उन्हें निलंबित किया जा सकता है, हालांकि निदेशक स्वचालित रूप से पुन: अनुमोदन कर सकते हैं जहां उनके पास पहले से ही अनुपालन का प्रमाण है।

वर्तमान में लाइसेंस चुनने वाले संस्थापकों के लिए व्यावहारिक बिंदु यह है कि आज किए गए आवेदन का मूल्यांकन PSD2 और EMD2 के तहत किया जाएगा, फिर कुछ वर्षों के भीतर PSD3 के तहत फिर से समीक्षा की जाएगी।