Trustmaatskappye, fondse regimes en privaat bankwese lisensies

Vermoëns- en eiendomsbestuur is nie een lisensie nie. 'n Familiekantoorgroep mag dalk 'n trustmaatskappylisensie nodig hê vir sy fiduciary arm, 'n fondsbestuurdervergunning, 'n administrateurlisensie vir sy back office en, indien dit deposito's aanvaar, 'n banklisensie. Elkeen word toegeken teen 'n ander statut en getoets teen 'n ander risiko.

Hierdie gids verduidelik die drie hooffamilies: trust- en fiduciëre lisensies, fondsbestuurstelsels en hul diensverskaffers, en privaatbankwese en vermoënsbestuur.

Watter aktiwiteit watter lisensie benodig

Aktiwiteit	Typies lisensie	Hoof toesighoudende bekommernis
Handel as trustee, skep of administreer uitdruklike trusts	Trustmaatskappy of trustlisensie	Integriteit van mense, beheer van kliënt se bates, AML
Bestuur van ’n fondse se portefeulje en risiko	UCITS-beheermaatskappy, AIFM of plaaslike fondsbestuurderlisensie	Investeerderbeskerming, konflik, likiditeit, delegering
Fondsboekhouding, waardering, beleggerregister	Fondsbestuurderlisensie of -magtiging	Akkuraat NAV, rekord hou, AML op beleggers
Sekuriteitsfondsbesit	Deposito- of bewaardersvergunning	Beleggings segregasie, toesig van die bestuurder
Diskresionêre portefeuljebestuur of advies vir individue	Beleggingsmaatskappy- of portefeuljebestuurderlisensie	Geskiktheid, gedrag, kliëntgeld
Deposito's en lenings aanvaar	Banklisensie	Solvabiliteit, likiditeit, deposito-beskerming

Vertrou maatskappylisensie

Wat tel as trustbedryf

definisies verskil, maar Singapoer se is tipies. Trustmaatskappyewet 2005 die verskaffing van dienste vir die skepping van ’n uitdruklike trust, optree as trustee, iemand aanstel om as trustee op te tree en trustadministrasiedienste verskaf. Jersey se begrip van trustmaatskappy-ondernemings is breder en dek ook maatskappyadministrasie, geregistreerde kantore en voorgeskrewe dienste.

JerseyCity in Ontario Canada

Die Jersey Finansiële Dienste Kommissie registreer trustmaatskappy-ondernemings onder die Finansiële Dienste (Jersey) Wet 1998, en sy Kode van Praktiek stel gedetailleerde standaarde:

• Mense: waar 'n firma trustmaatskappy-besigheidsbates beheer, moet sy "regulerende span van beheer" ten minste drie behoorlik gekwalifiseerde en ervare individue omvat, plaaslik gebaseer en voltyds werksaam (3.1.1.2).
• Nakomingsbeampte: moet in Jersey gebaseer wees (3.5.4.2).
• Kapitaal: ten minste £25,000 betaalde aandeelkapitaal en netto bates van ten minste £25,000 te alle tye, plus aangepaste netto vloeibare bates van ten minste 110% van die uitgawebehoefte (5.1.4).
• Versekering: professionele skadevergoeding dekking van ten minste die groter van drie keer relevante fooie, dertig keer fooie van die grootste kliënt, of £5 miljoen, met geen vereiste bo £10 miljoen in totaal (5.2.5 en 5.2.6).

Singapoer

Die Monetêre Owerheid van Singapoer verleen 'n trustbedryfslisensie onder die kriteria in Riglyne TCA-G02, laaste hersien 17 Januarie 2024:

• ’n Singapoer-maatskappy of geregistreerde buitelandse maatskappy met ’n fisiese teenwoordigheid in Singapoer;
• kapitaal of kwalifiserende bates van S$250,000;
• ten minste twee permanente bestuurders, een met ten minste vyf jaar relevante ervaring en die ander met ten minste drie;
• op sigself staande professionele skadevergoedingsversekering wat MAS waarskynlik as toereikend beskou teen die hoër van S$1 miljoen of 2,5 maal omset, met ’n plafon van S$10 miljoen, met ’n aftrekbare van nie meer as 50% van netto bateswaarde nie.

Switserland

Sedert die Wet op Finansiële Instellings (FinIA) in werking getree het, benodig professionele trustees in Switserland toestemming van FINMA. Lopende toesig word gedelegeer aan 'n gelisensieerde toesighoudende organisasie, met uitsondering van groepmaatskappye wat deur FINMA op 'n konsoliderende basis (FINMA) toegesig gehou word. Vereistes sluit in 'n Switserse woonplek, 'n toereikende organisasie, finansiële waarborge en bestuurders van onberispelike sakegedrag.

Cayman Eilande

In Cayman, trust sake is gelisensieer onder die Banke en Trust Maatskappye Wet. Die skakel na fondse is direkte: 'n eenheid trust wat' n gereguleerde wedersydse fondse moet het 'n gelisensieerde trust maatskappy as sy trustee (Mutual Funds Act, afdeling 4(1)).

Die AML dimensie

Onder die EU AMLR, trust of maatskappy diensverskaffers is verpligte entiteite in hul eie reg, en vanaf 10 Julie 2027 moet hulle bykomende verbeterde maatreëls toepas op hoër-risiko verhouding wat ten minste EUR 5 miljoen behels hanteer vir 'n kliënt met totale bates van ten minste EUR 50 miljoen (Artikel 34(5)). Trust reguleerders buite die EU toepas soortgelyke FATF-gebaseerde standaarde, so bron-van-rykdom bewys is die kern van enige trust maatskappy se onboarding lêer.

Fondsregimes

Die EU-raamwerk

EU fondse val in twee families. UCITS is kleinhandel-gekwalifiseerde fondse met 'n produkpaspoort. Alternatiewe beleggingsfondse (AIF's) is alles anders, hoofsaaklik gereguleer deur hul bestuurder (AIFM).

	UCITS-beheermaatskappy	Eksterne AIFM	Intern bestuurde AIF
Begin kapitaal	EUR 125,000 (UCITS-riglyn, Art. 7)	EUR 125,000 (AIFMD, Art. 9)	300,000 euro
Addisionele eie fondse	0,02% van portefeuljes bo EUR 250 miljoen	Selfde	n/a
Kap op kapitaal plus bykomende bedrag	EUR 10 million	EUR 10 million	n/a

AIFM's moet ook professionele aanspreeklikheidsrisiko met bykomende eie fondse of professionele skadevergoedingsversekering dek (AIFMD, Art. 9(7)).

AIFMD II

Riglyn (EU) 2024/927 het beide riglyne gewysig. Lidstate moes dit toepas vanaf 16 April 2026, met sommige bepalings van 16 April 2027. Drie veranderinge is die belangrikste vir nuwe aansoekers:

1. Substansie. Die sake van 'n AIFM moet deur ten minste twee voltydse werknemers of voltydse uitvoerende of bestuurslede wat in die Unie woonagtig is, uitgevoer word.
2. Delegasie. Superviseurs ontvang meer inligting oor delegeringsooreenkomste, en ESMA moet teen 16 April 2029 verslag doen oor delegeringpraktyke.
3. Leningsoorsprong. AIF's wat lenings oorsprong gee, staan voor nuwe reëls, insluitend hefboomlimiete van 175% vir open-ended en 300% vir geslote-ended leningoorsprong AIF's.

Luxemburg

Luxemburg bied die volledige reeks: UCITS, Deel II fondse, gespesialiseerde beleggingsfondse (SIF's) en die gereserveerde alternatiewe beleggingsfonds (RAIF). Die RAIF is die duidelikste voorbeeld van 'n "bestuurder-gereguleerde" fondse:

• Dit moet bestuur word deur 'n geautoriseerde AIFM, van Luxemburg, 'n ander lidstaat of, onderhewig aan die AIFMD-voorwaardes, 'n derde land (RAIF-wet, Artikel 4).
• Dit is gereserveer vir goed-geïnformeerde beleggers: institusionele of professionele beleggers, of ander wat dié status skriftelik bevestig en ten minste EUR 100,000 belê of deur 'n bank, beleggingsmaatskappy of bestuursmaatskappy geëvalueer is (Artikel 2).
• Die aanbiedingsdokument moet op die omslag vermeld dat dit "nie onderhewig is aan toesig deur 'n Luxemburgse toesighoudende owerheid nie" (Artikel 39).
• 'n Gemeenskaplike fonds moet netto bates van EUR 1,250,000 binne 24 maande bereik (Artikel 20).

Die produk self is vinnig om te lanseer, maar die kwaliteit van die AIFM en depositaris dra die regulerende gewig.

Ierland

Ierland is die ander groot EU-fondsdomisilie. Fondsbestuurders word deur die Sentrale Bank van Ierland onder die Wet op Beleggingstussenpersone 1995 geautoriseer. 'n Aansoek benodig 'n aansoekvorm, 'n individuele vraestel vir elke direkteur en senior bestuurder, en 'n gedetailleerde besigheidsplan, en onvolledige aansoeke word teruggestuur (Sentrumbank van Ierland). Tydlyne hang grotendeels af van die kwaliteit en spoed van antwoorde op die Sentrale Bank se kommentaar.

Cayman Eilande

Cayman bly die leidende buitelandse domisil vir hedge en private aandeel fondse. Die Cayman Eilande Monetêre Autoriteit (CIMA) reguleer beide oop-ending en geslote-end fondse.

Open-ended funds under the Mutual Funds Act (2025 Revision) fall into several categories:

• Lisensieerde fondse (artikel 4(1)(a)), met volledige CIMA hersiening van operateurs.
• Administreerde fondse (artikel 4(1)(b)), waarvan die hoofkantoor deur ’n gelisensieerde administrateur verskaf word.
• Geregistreerde fondse (artikel 4(3)), met 'n minimum aanvanklike belegging van tagtig duisend Cayman-dollars per belegger, wat CIMA as CI$80,000 of US$100,000 aanbied, of 'n notering op 'n erkende uitruil.
• Beperkte beleggerfondse (artikel 4(4)), met nie meer as vyftien beleggers nie, waarvan ’n meerderheid die operator kan aanstel of verwyder.

Gesluite fondse registreer onder die Privaatfondswet (Hersiening 2025). 'n Privaatfonds moet binne 21 dae na aanvaarding van kapitaalverpligtinge aansoek doen (artikel 5). Dit moet sy rekeninge jaarliks deur 'n CIMA-goedgekeurde ouditeur laat nagaan (artikel 13), en dit moet waarderingsprosedures hê (artikel 16), bewaring van bates deur middel van 'n bewaarder of goedgekeurde alternatief (artikel 17) en kasmonitoring (artikel 18).

CIMA dui op ongeveer vyf werksdae vir fondse registrasie, vier tot ses weke vir fondse lisensiëring en ses tot agt weke vir 'n gemeenskapsfonds administrateur lisensie sodra die volledige dokumentasie ontvang is. Plaaslike ouditeur ondertekening is nodig vir alle gereguleerde fondse en administrators.

Privaatbankwese en rykdombestuur

Wanneer 'n banklisensie nodig is

Privaat bankwese in die volle sin, kliëntdeposito's hou en lenings teen portefeuljes, vereis 'n banklisensie. In Switserland, aanvaar deposito's van die publiek op 'n professionele basis benodig 'n banklisensie (FINMA). Die vereistes sluit volledig betaalde minimum kapitaal van ten minste CHF 10 miljoen, 'n erkende rekeningkundige firma vir die lisensiëringsproses, en, vir buitelandse-gekontroleerde aansoekers, wederkerigheid van die lande waar gekwalifiseerde deelnemers is domiciliated.

Switserland bied ook 'n smal FinTech-lisensie aan. Firmas wat openbare deposito's van tot CHF 100 miljoen aanvaar en hulle nie investeer of belang op hulle betaal nie, word nie as banke behandel nie en mag hierdie ligter roete gebruik (FINMA). Dit pas nie by 'n klassieke privaatbank nie, wat investeer en lenings gee.

Wanneer 'n vermoënsbestuurslisensie genoeg is

Baie rykdom bestuurders nooit hou kliënt geld in hul eie naam. Hulle bestuur portefeuljes gehou by 'n bewaarder bank onder' n volmag. In Switserland hierdie vereis 'n FINMA portefeulje bestuurder lisensie onder FinIA, met voortdurende toesig deur' n toesighoudende organisasie (FINMA). In die EU die eweknie is gewoonlik' n MiFID II belegging firma lisensie vir portefeulje bestuur en belegging advies.

Hoe die stukkies bymekaar pas

'n tipiese internasionale rykdomstruktuur kan kombineer:

1. ’n privaatbank of bewaarder wat die bates hou;
2. ’n onafhankelijke portefeuillebestuurder of beleggingsfirma wat advies gee oor of dit bestuur;
3. ’n gelisensieerde trustmaatskappy wat optree as trustee van die familietrust;
4. ’n fondsvoertuig, soos ’n RAIF of ’n Cayman-fonds, wat familie- of klubbeleggings saamvoeg, met sy eie bestuurder en administrateur.

Elke laag word afsonderlik gelisensieer, en elkeen doen sy eie due diligence op dieselfde familie. Superviseurs verwag steeds meer van die lae om inligting te deel binne die grense van databeskerming en geheimhoudingswette, en om hul sienings oor die bron van rykdom te verenig.

Praktiese punte vir aansoekers

• Begin by die aktiwiteit, nie die voertuig nie. Besluit wie eiendom sal besit, wie besluite sal neem en wie rekords sal hou, en kaart dan elkeen aan 'n lisensie.
• Begroting vir mense. Plaaslike bestuurvereistes, soos Jersey se driepersoonsbeheerspan, Singapoer se twee inwonerbestuurders of AIFMD II se twee voltydse EU-domisilieerde persone, kos gewoonlik meer as die minimum kapitaal.
• Kyk vroegtydig na versekering. Professionele instandhoudingsdekking met getrouheids- en direkteure se aanspreeklikheidsuitbreidings kan tyd neem om vir 'n nuwe firma te plaas.
• Kies sorgvuldig diensverskaffers. In lig-aanraking-regimes vertrou die reguleerder op die geautoriseerde bestuurder, administrateur, bewaarder en ouditeur, dus beïnvloed hul posisie die geloofwaardigheid van die fondse by banke en beleggers.
• Bevestig bemarkingsreëls afsonderlik. 'n Fondslisensie of registrasie in sy tuisjurisdiksie laat nie op sigself bemarking aan beleggers elders toe nie. Paspoort- en privaatplasingsreëls hang af van die belegger se land.