ਨਿਵੇਸ਼ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਐੱਫਐੱਸਆਈ ਬਰੋਕਰ: MiFID II ਲਾਇਸੈਂਸ, ਪੂੰਜੀ ਅਤੇ ਲੀਵਰੇਜ ਸੀਮਾਵਾਂ

ਬਰੋਕਰ, ਸੰਪਤੀ ਮੈਨੇਜਰ, ਵਪਾਰਕ ਸਥਾਨ ਅਤੇ ਐੱਫਐੱਮਸੀ ਜਾਂ ਸੀਐੱਫਡੀ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਸਾਰੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕਾਨੂੰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਅਧੀਨ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਇਸ ਗਾਈਡ ਵਿੱਚ ਯੂਰਪੀ ਮਾਡਲ ਦਾ ਵਰਣਨ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਹੋਰ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਢਾਂਚੇ ਉਧਾਰ ਲੈਂਦੇ ਹਨ, ਫਿਰ ਰਿਟੇਲ ਸੀਐੱਫਡੀਜ਼ ਅਤੇ ਐੱਫਐੱਕਸ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜ ਨਿਯਮ, ਆਫ਼ਸ਼ੋਰ ਬ੍ਰੋਕਰ ਲਾਇਸੈਂਸਾਂ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਅਤੇ ਲੀਵਰੇਜ ਐੱਫਐੱਕਸ ਲਈ ਵੱਖਰਾ ਹਾੰਗ ਕਾਂਗ ਢਾਂਚਾ।

ਨਿਵੇਸ਼ ਫਰਮ ਵਜੋਂ ਕੀ ਗਿਣਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ

ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੰਪਨੀ ਉਹ ਕੋਈ ਵੀ ਕੰਪਨੀ ਹੈ ਜੋ ਵਿੱਤੀ ਸੰਦਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ MiFID II (ਡਾਇਰੈਕਟਿਵ 2014/65/EU) ਦੇ ਐਨੋਡ I, ਸੈਕਸ਼ਨ A ਵਿੱਚ ਸੂਚੀਬੱਧ ਇੱਕ ਜਾਂ ਵਧੇਰੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।

1. ਆਰਡਰਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਾਪਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਸਾਰਣ।
2. ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਤਰਫ਼ੋਂ ਆਰਡਰਾਂ ਦਾ ਲਾਗੂਕਰਨ
3. ਆਪਣੇ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨਾ।
4. ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਪਰਬੰਧ
5. ਤੇ
6. ਠੋਸ ਪ੍ਰਤੀਬੱਧਤਾ ਦੇ ਅਧਾਰ ‘ਤੇ ਅਧੀਨਗੀ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼।
7. ਕੋਈ ਠੋਸ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਦੇ ਅਧਾਰ ‘ਤੇ ਨਹੀਂ।
8. ਬਹੁਪੱਖੀ ਵਪਾਰ ਸੁਵਿਧਾ (ਐੱਮਟੀਐੱਫ) ਦਾ ਸੰਚਾਲਨ।
9. ਇੱਕ ਸੰਗਠਿਤ ਵਪਾਰ ਸੁਵਿਧਾ (ਓਟੀਐੱਫ) ਨੂੰ ਚਲਾਉਣਾ।

ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਇਸੇ ਐਨਐੱਸਆਈ ਦੇ ਸੈਕਸ਼ਨ ਸੀ(9) ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸੰਦਾਂ ਵਜੋਂ ਸੂਚੀਬੱਧ ਹਨ। ਇੱਕ CFD ਜਾਂ ਰੋਲਿੰਗ ਸਪਾਟ ਐੱਫਐੱਮਸੀ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਜੋ ਕਲਾਇੰਟ ਦੇ ਵਪਾਰ ਦਾ ਦੂਜਾ ਪਾਸਾ ਲੈਂਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਆਪਣੇ ਖਾਤੇ ‘ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੂੰਜੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਾਲੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਹੈ।

MiFID II ਤਹਿਤ ਪਰਮਾਣਕਿਤਾ

ਇੱਕ ਫਰਮ ਉਸ ਮੈਂਬਰ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਅਥਾਰਟੀ ਨੂੰ ਅਪੀਲ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਇਸ ਦਾ ਰਜਿਸਟਰਡ ਦਫ਼ਤਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਲੇਖ 7(3) MiFID II, ਅਧਿਕਾਰੀ ਨੂੰ ਇੱਕ ਪੂਰੇ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।

ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹੇਠ ਲਿਖੇ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਦੀ ਹੈ:

• ਸੰਚਾਲਨ ਦਾ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ: ਸੇਵਾਵਾਂ, ਸੰਦਾਂ, ਗਾਹਕ ਕਿਸਮਾਂ, ਟੀਚੇ ਵਾਲੇ ਬਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਬਾਰੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦਿੱਤੀ ਗਈ।
• ਪ੍ਰਬੰਧਨ: ਅਧਿਆਇ 9 ਅਨੁਸਾਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਦੋ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਚਲਾਇਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਫਿਟਨੈਸ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਸੀ ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।
• ਯੋਗ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ: 10% ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਦੀ ਪਛਾਣ, ਫੰਡ ਦਾ ਸਰੋਤ ਅਤੇ ਯੋਗਤਾ।
• ਸੰਗਠਨ: ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ, ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਆਡਿਟ ਫੰਕਸ਼ਨਾਂ, ਹਿਤਾਂ ਦੇ ਵਿਰੋਧ ਨੀਤੀ, ਸਰਬੋਤਮ ਕਾਰਜਕਾਰੀ, ਉਤਪਾਦ ਸ਼ਾਸਨ, ਰਿਕਾਰਡ ਰੱਖਣਾ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਸਰੋਤਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ।
• ਕਲਾਇੰਟ ਸੰਪਤੀ ਸੁਰੱਖਿਆ: ਵੱਖਰੇਪਨ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪ੍ਰਬੰਧ ਜਿੱਥੇ ਫਰਮ ਕਲਾਇੰਟ ਦੇ ਪੈਸੇ ਜਾਂ ਸਾਧਨ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।
• AML ਢਾਂਚਾ: ਜੋਖਮ ਮੁਲਾਂਕਣ, ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ due diligence ਅਤੇ ਇੱਕ ਨਾਮਵਰ compliance officer।

ਇੱਕ ਵਾਰ ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਪਾਸਪੋਰਟ ਰਾਹੀਂ ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ ਅਤੇ ਈਈਏ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀਆਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਆਰਟੀਕਲ 34 ਘਰੇਲੂ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਰਾਹੀਂ ਸੂਚਨਾ ਦੇਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੱਖਰੀ ਪ੍ਰਮਾਣਿਕਤਾ ਦੇ ਬਗੈਰ ਸਰਹੱਦ ਪਾਰ ਦੀਆਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਰਾਜਧਾਨੀ: IFR ਅਤੇ IFD ਢੰਗ

26 ਜੂਨ, 2021 ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ ਦੀਆਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬੈਂਕ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਸਮਰਪਿਤ ਸੁਚੇਤਤਾ ਫਰੇਮਵਰਕ ਤਹਿਤ ਹਨ। ਨਿਯਮ (EU) 2019/2033 (IFR) ਅਤੇ ਨਿਰਦੇਸ਼ (EU) 2019/2034 (IFD).

ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਰਾਜਧਾਨੀ

IFD ਦੀ ਧਾਰਾ9ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਤਿੰਨ ਪੱਧਰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ:

ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਰਾਜਧਾਨੀ	ਇਸ ਉੱਤੇ ਲਾਗੂ
EUR 750,000	ਆਪਣੇ ਖਾਤੇ ‘ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਾਂ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਪ੍ਰਤੀਬੱਧਤਾ ਦੇ ਅਧਾਰ ‘ਤੇ ਹੇਠ ਲਿਖੀਆਂ ਅਤੇ ਕੁਝ ਓਟੀਐੱਫ ਓਪਰੇਟਰ
EUR 150,000	ਹੋਰ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਕਲਾਇੰਟ ਦੇ ਪੈਸੇ ਜਾਂ ਸੰਪਤੀ ਰੱਖਦੇ ਹਨ।
75000 ਯੂਰੋ	ਉਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜੋ ਕਲਾਇੰਟ ਦੇ ਪੈਸੇ ਜਾਂ ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦੀਆਂ ਅਤੇ ਸਿਰਫ਼ ਪ੍ਰਾਪਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਸਾਰਣ, ਕਾਰਜਕਾਰੀ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਪ੍ਰਬੰਧਨ, ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਸੇਵਾ ਹੀ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ ਛੱਡਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ ਬ੍ਰਿਟਿਸ਼ ਕੋਲੰਬੀਆ ਨੇ ਸਟਰਲਿੰਗ ਵਿੱਚ ਇਹੀ ਤਿੰਨ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਿਆ। MIFIDPRU 4.4 ਸਥਾਈ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲੋੜ 750,000, 150,000 ਜਾਂ 75,000 ਬ੍ਰਿਟਿਸ਼ ਪੌਂਡ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਫਰਮ ਦੀਆਂ ਇਜਾਜ਼ਤਾਂ ‘ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਤੇ

ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੂੰਜੀ ਸਿਰਫ਼ ਦਾਖਲਾ ਟਿਕਟ ਹੈ। ਆਰਟੀਕਲ 11 IFR, ਇੱਕ ਫਰਮ ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮਾਤਰਾ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਰੱਖਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ:

• ਇਸ ਦੀ ਸਥਾਈ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਪੂੰਜੀ ਲੋੜ।
• ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਓਵਰਹੈੱਡ ਦਾ ਇੱਕ ਚੌਥਾਈ ਹਿੱਸਾ।
• ਇਸ ਦੀ ਕੇ-ਫੈਕਟਰ ਜ਼ਰੂਰਤ, ਜੋ ਗਾਹਕਾਂ ਲਈ ਖ਼ਤਰਾ, ਬਜ਼ਾਰ ਲਈ ਖ਼ਤਰਾ ਅਤੇ ਫਰਮ ਲਈ ਖ਼ਤਰਾ ਮਾਪਦੀ ਹੈ।

ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਛੋਟੀ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਅੰਤਰ ਸੰਪਰਕਿਤ ਉਦੋਂ ਹੀ ਮੰਨੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇਹ ਹੇਠ ਲਿਖੀਆਂ ਸਾਰੀਆਂ ਹੱਦਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਦੀ ਹੋਵੇ: ਆਰਟੀਕਲ12 IFRਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ 1.2 ਬਿਲੀਅਨ ਯੂਰੋ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀ, 100 ਮਿਲੀਅਨ ਯੂਰੋ ਤੋਂ ਘੱਟ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਅਤੇ 30 ਮਿਲੀਅਨ ਯੂਰੋ ਤੋਂ ਘੱਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੇਵਾਵਾਂ ਤੋਂ ਕੁੱਲ ਕੁੱਲ ਸਾਲਾਨਾ ਆਮਦਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।

ਹਰੇਕ ਫਰਮ ਨੂੰ ਇਸ ਤਹਿਤ ਆਪਣੀ ਸਥਿਰ ਓਵਰਹੈੱਡ ਜ਼ਰੂਰਤ ਦੇ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਇੱਕ ਤਿਹਾਈ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਚਲਾਉਣਯੋਗ ਸੰਪਤੀ ਰੱਖਣੀ ਪਵੇਗੀ। ਆਰਟੀਕਲ43 IFRਇੱਕ ਵੱਡੇ ਲਾਗਤ ਅਧਾਰ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੇ ਬ੍ਰੋਕਰ ਲਈ, ਸਥਿਰ ਓਵਰਹੈੱਡ ਟੈਸਟ ਅਕਸਰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੂੰਜੀ ਅੰਕੜੇ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਬੰਨ੍ਹਦਾ ਹੈ।

ਤੇ

ਵੱਡੀਆਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਖਾਸ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਜਿਹੜੀਆਂ ਆਪਣੇ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ‘ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਨੂੰ ਬੈਂਕ ਦੇ ਸੁਚੇਤ ਨਿਯਮਾਂ ਤਹਿਤ ਵਾਪਸ ਲਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। IFR ਦੀ ਧਾਰਾ 1(2) ਕੁਝ ਹਾਲਤਾਂ ਵਿੱਚ 15 ਬਿਲੀਅਨ ਯੂਰੋ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੰਗਠਿਤ ਸੰਪਤੀ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਇਹ ਸਹੂਲਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਰਿਟੇਲ CFD ਅਤੇ ਲੀਵਰੇਜ FX ਪਾਬੰਦੀਆਂ

ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ, ਬ੍ਰਿਟਿਸ਼ ਕੋਲੰਬੀਆ ਅਤੇ ਕਈ ਏਸ਼ੀਆਈ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਨੇ ਲੀਵਰੇਜ ਨੂੰ ਸੀਮਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਹੈ।

ਤੇ

27 ਮਾਰਚ 2018 ਨੂੰ, ESMA ਨੇ ਐੱਮਆਈਐੱਫਆਈਆਰ ਦੇ ਅਧਿਆਇ 40 ਤਹਿਤ ਆਰਜ਼ੀ ਕਦਮਾਂ ‘ਤੇ ਸਹਿਮਤੀ ਪ੍ਰਗਟਾਈ। ਇਸ ਨੇ ਛੋਟੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਬਾਈਨਰੀ ਚੋਣਾਂ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ, ਵੰਡ ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ ਉੱਤੇ ਪਾਬੰਦੀ ਲਗਾਈ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸੀਐੱਫਡੀਜ਼ ਨੂੰ ਪੰਜ ਉਪਾਵਾਂ ਨਾਲ ਸੀਮਤ ਕੀਤਾ:

ਮਾਪ	ਸੰਬੰਧਿਤ
ਸਥਿਤੀ ਖੋਲ੍ਹਣ ਉੱਤੇ ਲੀਵਰੇਜ ਲਿਮਟ	30:1 ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਮੁਦਰਾ ਜੋੜੇ; 20:1 ਗੈਰ-ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਜੋੜੇ, ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸੂਚਕ ਅੰਕ; 10:1 ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਹੋਰ ਵਸਤਾਂ; 5:1 ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਇਕਾਈਆਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਹਵਾਲੇ; 2:1 ਕ੍ਰੈਪਟੋਕਰੰਸੀਜ਼
ਹਾਸ਼ੀਆ ਬੰਦ-ਆਉਟ	ਸਥਿਤੀ ਬੰਦ ਕਰੋ ਜਦੋਂ ਅਕਾਊਂਟ ਮਾਰਜੀਨ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਲੋੜੀਦੀ ਮਾਰਜੀਨ ਦਾ 50% ਹੋਵੇ
ਨੈਗੇਟਿਵ ਬੈਲੇਂਸ ਸੁਰੱਖਿਆ	ਨਿੱਜੀ ਨੁਕਸਾਨ CFD ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਫੰਡ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਹੈ।
ਤੇ	ਵਪਾਰ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕੋਈ ਪੈਸੇ ਜਾਂ ਗੈਰ-ਪੈਸੇ ਦੇ ਲਾਭ ਨਹੀਂ ਦਿੱਤੇ ਜਾਂਦੇ।
ਖਤਰਾ ਚੇਤਾਵਨੀ	ਰਿਟੇਲ ਖਾਤੇ ਗੁਆਉਣ ਦੀ ਫਰਮ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤਤਾ ਸਮੇਤ ਸਟੈਂਡਰਡ ਚੇਤਾਵਨੀ

ESMAਇਹ ਕਦਮ 31 ਜੁਲਾਈ, 2019 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋ ਗਏ। ESMA ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੁਝ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਯਮ ਹੋਰ ਵੀ ਅੱਗੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਕਈ ਮੈਂਬਰ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਪਾਸਪੋਰਟ ਲੈ ਕੇ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਹਰ ਮੇਜ਼ਬਾਨ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਏਜੰਸੀ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨੀ ਪੈਂਦੀ ਹੈ।

ਸਿੰਗਾਪੁਰ

ਬ੍ਰਿਟਿਸ਼ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸਥਾਈ ਨਿਯਮ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਹਨ। The FCA confirmed leverage limits of 30:1 to 2:1, 50% margin close-out, negative balance protection, a ban on inducements and standardised risk warnings. ਇਹ 1 ਅਗਸਤ 2019 ਤੋਂ CFDs ਲਈ ਅਤੇ 1 ਸਤੰਬਰ 2019 ਤੋਂ CFD ਵਰਗੇ ਵਿਕਲਪਾਂ ਲਈ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।

ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜ ਅਨੁਪਾਤ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਾਰਜਿਨ ਦਰਾਂ ਵਰਤੀਆਂ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ। 2014 ਵਿੱਚ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਅਥਾਰਟੀ ਨੇ ਐੱਫਐੱਮਸੀ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨਾਲ ਲੀਵਰੇਜ ਐੱਫਐੱਮਸੀ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਉੱਤੇ ਸੀਐੱਫਡੀਜ਼ ਲਈ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਮਾਰਜਿਕ 5% ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ। MAS ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਇਹ ਉਸ ਸਮੇਂ ਹਾੰਗ ਕਾਂਗ (5%) ਅਤੇ ਜਪਾਨ (4%) ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਸੀ।

ਸਵੀਡਨ ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। FINMA ਇਹ ਕਹਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਸਵਿਡਨ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਿੰਗ ਲਾਇਸੈਂਸ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇਹ ਵੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਸਵਿਸ ਸੰਪਰਕ ਐਡਰੈੱਸ ਜਾਂ ਬੈਂਕ ਖਾਤੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਅਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਬਰਾਂਚ ਚਲਾਉਣਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਓਵਰਸੀਜ਼ ਐੱਫਐੱਮਬੀ ਲਾਇਸੈਂਸਾਂ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ

ਗਲੋਬਲ ਰਿਟੇਲ ਐੱਫਐੱਸਆਈ ਅਤੇ ਸੀਐੱਫਡੀਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਛੋਟੇ ਕੇਂਦਰਾਂ ਤੋਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਅਥਾਰਟੀ ਇਹ ਲਾਇਸੈਂਸ ਕੈਰੇਬੀਅਨ, ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਮਹਾਸਾਗਰ ਵਿੱਚ ਸੈਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਡਿਲਰਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਟਾਪੂਆਂ ਜਾਂ ਆਫਸ਼ੋਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਨੂੰ ਲਾਇਸੈਂਸ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। AML ਨਿਯਮ, ਜੋ ਕਿ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਅਦਾਲਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਖਰੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਨਿਯਮਤ ਰੂਪ ਨਾਲ ਬਦਲਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ।

ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਉਨੀਆਂ ਹੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਨ ਜਿੰਨੀਆਂ ਉਹ ਮਨਜ਼ੂਰ ਕਰਦੇ ਹਨ:

• ਕੋਈ ਪਾਸਪੋਰਟ ਨਹੀਂ। ਇੱਕ ਆਫਸ਼ੋਰ ਲਾਇਸੈਂਸ ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ, ਇੰਗਲੈਂਡ, ਸਵਿਟਜ਼ਰਲੈਂਡ, ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਜਾਂ ਹਾਂਗ ਕਾਂਗ ਵਿੱਚ ਕਲਾਇੰਟ ਦੀ ਸੇਵਾ ਕਰਨ ਦਾ ਅਧਿਕਾਰ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਹਰੇਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਸਥਾਨਕ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਜਾਂ ਇੱਕ ਪਛਾਣਿਤ ਛੁਟਕਾਰੇ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
• ਰੀਵਰਸ ਸੋਲੂਸ਼ਨਿੰਗ ਸੀਮਤ ਹੈ। ਹੇਠਾਂ MiFID II ਲੇਖ 42ਇੱਕ ਤੀਜੀ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਕੰਪਨੀ ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ ਦੀ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਤਾਂ ਹੀ ਕਾਰਵਾਈ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ ਦਾ ਗਾਹਕ ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਉਪਰਾਲੇ ਨਾਲ ਉਸ ਕੋਲ ਪਹੁੰਚੇ। ESMA ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਬੇਨਤੀ, ਪ੍ਰਮੋਸ਼ਨ ਜਾਂ ਵਿਗਿਆਪਨ ਇਸ ਛੁਟਕਾਰੇ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਫਰਮ ਨੂੰ ਲੈ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
• ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਆਪ ਹੀ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਹੈ। SFC ਲਾਈਸੈਂਸਿੰਗ ਹੈਂਡਬੁੱਕ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਹਾੰਗ ਕਾਂਗ ਦੀ ਜਨਤਾ ਨੂੰ ਬਿਨਾਂ ਲਾਇਸੈਂਸ ਦੇ ਸਰਗਰਮ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵੇਚਣਾ ਗੰਭੀਰ ਅਪਰਾਧ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਨਿਯਮ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਵੱਡੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਨਿਯੰਤਰਕ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀਆਂ ਚੇਤਾਵਨੀ ਲਿਸਟਾਂ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਤ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਤੋੜਦੇ ਹਨ।
• ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਬੈਂਕਾਂ, ਕਾਰਡ ਖਰੀਦਣ ਵਾਲਿਆਂ ਅਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਸਥਾਨਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇੱਕ ਬ੍ਰੋਕਰ ਦੇ ਗਾਹਕ ਕਿੱਥੇ ਸਥਿਤ ਹਨ, ਨਾ ਕੇਵਲ ਜਿੱਥੇ ਉਸਦਾ ਲਾਇਸੈਂਸ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ।
• ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਵਿੱਚ ਖਾਮੀਆਂ ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ ਅਤੇ ਬ੍ਰਿਟਿਸ਼ ਕੋਲੰਬੀਆ ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਰਿਟੇਲ ਲੀਵਰੇਜ ਕੈਪ, ਨੈਗੇਟਿਵ ਬੈਲੇਂਸ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਮੁਆਵਜ਼ਾ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਮੌਜੂਦ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਜਾਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਇੱਕ ਗਰੁੱਪ ਲਈ, ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਮਾਡਲ ਅਕਸਰ ਹਰੇਕ ਕੋਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਇਕਾਈ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਾਹਕਾਂ ਲਈ ਆਫਸ਼ੋਰ ਇਕਾਈ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਕੋਈ ਸਥਾਨਕ ਢਾਂਚਾ ਲਾਗੂ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ।

ਹਾਂਗ ਕਾਂਗ: SFC ਟਾਈਪ3ਲਿਵਰੇਜ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਵਪਾਰ

ਹਾਂਗਕਾਂਗ ਅਜਿਹੇ ਕੁਝ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕੇਂਦਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ, ਜਿਸ ਕੋਲ ਰਿਟੇਲ ਲੀਵਰੇਜ ਐੱਫਐੱਸਆਈ ਲਈ ਸਮਰਪਿਤ ਲਾਇਸੈਂਸ ਹੈ। ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਫੂਚਰਜ਼ ਐਕਟ ਤਹਿਤ, ਰਿਟੇਲ ਲੀਵਰੇਜ ਐੱਫਐੱਮਸੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਗੈਰ-ਬੈਂਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਟਾਈਪ 3 ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਗਤੀਵਿਧੀ ਲਈ ਸਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਫੂਚਰਜ਼ ਕਮਿਸ਼ਨ ਵੱਲੋਂ ਲਾਇਸੈਂਸ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ HKMA ਵਲੋਂ ਵੱਖਰੇ ਤੌਰ ਤੇ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।

SFC ਲਾਈਸੈਂਸਿੰਗ ਹੈਂਡਬੁੱਕ ਨੇ ਟਾਈਪ3ਲਈ ਹੇਠ ਲਿਖੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਾਧਨ ਲੋੜਾਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ:

ਟਾਈਪ3ਲਾਈਸੈਂਸੀ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ	ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਪੂੰਜੀ	ਤੇ
ਮਨਜ਼ੂਰ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਐਜੰਟ	HKD 5,000,000	HKD 3,000,000
ਕੋਈ ਹੋਰ ਕੇਸ	HKD 30,000,000	HKD 15,000,000

ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਹੋਰ SFC ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਉੱਚੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ ਕਿ ਟਾਈਪ3ਡੀਲਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਛੋਟੀ ਕਿਉਂ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਫਰਮ ਕਈ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਲਈ ਅਪਲਾਈ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਉੱਚੀ ਲਾਗੂ ਪੂੰਜੀ ਲੋੜ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।

ਹੈਂਡਬੁੱਕ ਤੋਂ ਹੋਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਿੰਦੂ:

• ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਅਧਿਕਾਰੀ: ਹਰ ਨਿਯਮਿਤ ਗਤੀਵਿਧੀ ਲਈ ਫਰਮ ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਦੋ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
• ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਟਾਈਮ: ਇੱਕ ਲਾਇਸੰਸਸ਼ੁਦਾ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 15 ਹਫ਼ਤੇ ਲੱਗਦੇ ਹਨ ਜਦੋਂ ਇਹ ਪੂਰਾ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਸਮਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਮਾਡਲ ਅਤੇ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਨਾਲ ਬਦਲਦਾ ਹੈ।
• ਸਮਰੱਥਾ: ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਅਫ਼ਸਰਾਂ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਾਂ ਨੂੰ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਯੋਗਤਾ, ਤਜਰਬਾ ਅਤੇ ਸਥਾਨਕ ਨਿਯੰਤਰਣ ਗਿਆਨ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਪੂਰੀਆਂ ਕਰਨੀਆਂ ਚਾਹੀਦੀਆਂ ਹਨ।

ਅਭਿਆਸ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਪ੍ਰੈਕਟੀਕਲ ਵਿਚਾਰ

1. ਪਹਿਲਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਡਲ ਨੂੰ ਪਰਿਭਾਸ਼ਤ ਕਰੋ। ਏਜੰਸੀ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ (ਕੋਈ ਆਪਣਾ ਖਾਤਾ ਨਹੀਂ, ਕੋਈ ਕਲਾਇੰਟ ਪੈਸਾ ਨਹੀਂ) ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪੂੰਜੀ ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਸੌਖਾ ਸੁਚੇਤ ਪ੍ਰਬੰਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਬਣਾਉਣਾ ਅਤੇ ਕਲਾਇੰਟ ਪੈਸੇ ਰੱਖਣਾ ਫਰਮ ਨੂੰ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਲੈ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
2. ਸਥਿਰ ਓਵਰਹੈੱਡ ਟੈਸਟ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਸਟਾਫ, ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਅਤੇ ਆਉਟਸੋਰਸਿੰਗ ਸਮੇਤ ਇੱਕ ਅਸਲ ਬਜਟ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੂੰਜੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਲਗਾਤਾਰ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਚਲਾਉਂਦਾ ਹੈ।
3. ਲਾਈਸੈਂਸ ਚੁਣਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਟਿਕਾਣਾ ਮਾਰਕੀਟ ਮੈਪ ਕਰੋ। ਜਿੱਥੇ ਕਲਾਇੰਟ ਸਥਿਤ ਹਨ, ਉਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਿਹੜੀਆਂ ਪਰਮਾਣਿਕਤਾ ਲੋੜੀਦੀਆਂ ਹਨ। ਲਾਇਸੈਂਸ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਇਸ ਨੂੰ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦੀ।
4. ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰੋ ਜੋ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਰੂਪ ਦੇਣਗੇ।ਲੀਵਰੇਜ ਕੈਪ, ਨੈਗੇਟਿਵ ਬੈਲੇਂਸ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ‘ਤੇ ਪਾਬੰਦੀ ਰਿਟੇਲ ਵਪਾਰ ਦੀਆਂ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਲਿਆਉਂਦੀ ਹੈ।
5. ਗਾਹਕ ਦੇ ਪੈਸੇ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਦੀ ਜਾਂਚ ਲਈ ਤਿਆਰੀ। ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਪਹਿਲੇ ਦਿਨ ਤੋਂ ਹੀ ਵੱਖਰੇਪਨ, ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਗਾਹਕ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਸਰੋਤ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨਗੇ।

ਸਾਰਣੀ

ਨਿਵੇਸ਼ ਫਰਮ ਲਾਇਸੈਂਸਿੰਗ ਸੇਵਾਵਾਂ, ਗਾਹਕ ਸੰਪਤੀ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਖਾਤੇ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨਾਲ ਚਲਦੀ ਹੈ। ਯੂਰਪੀਅਨ ਯੂਨੀਅਨ ਅਤੇ ਬ੍ਰਿਟਿਸ਼ ਕੋਲੰਬੀਆ ਵਿੱਚ, 75,000, 150,000 ਅਤੇ 750,000 ਦੇ ਪੂੰਜੀ ਪੱਧਰ ਯੂਰੋ ਜਾਂ ਸਟਰਲਿੰਗ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲੇ ਦਾ ਬਿੰਦੂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਥਿਰ ਓਵਰਹੈਡ ਅਤੇ ਕੇ-ਫੈਕਟਰ ਲਗਾਤਾਰ ਲੋੜ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਰਿਟੇਲ ਲੀਵਰੇਜ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਯੂਰਪ ਵਿੱਚ ਅਨੁਕੂਲ ਲੀਵਰੇਜ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਆਫਸ਼ੋਰ ਲਾਈਸੈਂਸਾਂ ਆਪਣੇ ਬਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਜਾਇਜ਼ ਹਨ ਪਰ ਹੋਰ ਥਾਵਾਂ ‘ਤੇ ਨਿਯਮਤ ਬਜ਼ਾਰ ਨਹੀਂ ਖੋਲ੍ਹਦੀਆਂ। ਹਾਂਗ ਕਾਂਗ ਦੀ ਟਾਈਪ 3 ਵਿਵਸਥਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕੇਂਦਰ ਰਿਟੇਲ ਐੱਫਐੱਮਸੀਜੀ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼, ਉੱਚ ਪੂੰਜੀ ਵਾਲੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਦੇਖਦਾ ਹੈ।