ई-पैसा र भुक्तानी संस्था लाइसेन्स

ग्राहक पैसा सार्न वा पकड गर्ने अधिकांश fintech व्यापार एक बैंकिंग लाइसेन्स आवश्यक छैन. युरोपेली संघमा तिनीहरूले सामान्यतया दुई साँघुरो authorisations को एक आवश्यक: एक भुक्तानी संस्था (पीआई) लाइसेन्स वा एक इलेक्ट्रोनिक पैसा संस्था (EMI) लाइसेन्स. दुवै सस्तो र छिटो एक बैंक लाइसेन्स भन्दा प्राप्त गर्न, तर दुवै कम्पनी ग्राहक कोष संग के गर्न सक्छन् मा कठिन सीमाहरू आउन.

यो मार्गदर्शक तीन मोडेल बीचको फरक, वर्तमान निर्देशन अन्तर्गत राजधानी र सुरक्षा नियमहरू, कसरी एजेन्ट, वितरक र passporting काम, र आउँदै PSD3 सुधार पहिले नै लाइसेन्स फर्म लागि के मतलब व्याख्या गर्दछ। सुधार आफैलाई, र व्यापक भुक्तानी एजेन्डा, PSD3 र तत्काल भुक्तानी मा छुट्टै गाइड मा कवर छन्।

तीन मोडेल: बैंक, EMI र PI

तीन बीच कानुनी लाइन एक पटक यो आउँछ ग्राहकको पैसा के हुन्छ बारेमा छ. एक बैंक जम्मा लिन्छ र तिनीहरूलाई बाहिर ऋण सक्छ. एक भुक्तानी संस्था मात्र भुक्तानी कार्यान्वयन, र एक ई-पैसा संस्था ग्राहक खर्च वा फिर्ता गर्न सक्नुहुन्छ कि भण्डारण मौद्रिक मूल्य मुद्दाहरू.

	क्रेडिट संस्था (बैंक)	ई-पैसा संस्था	भुक्तानी संस्था
कोर गतिविधि	जमा र ऋण	ई-पैसा जारी गर्ने, साथै भुक्तानी सेवा	केवल भुक्तानी सेवाहरू
जमा गर्न सक्दछ	हो	होइन	होइन
ग्राहक कोष ऋण सक्छ	हो	होइन	होइन
क्रेडिट अनुमति	पूर्ण ऋण व्यवसाय	मात्र छोटो-अवधिको ऋण भुक्तानी, ग्राहक कोष देखि लिङ्क छैन	मात्र छोटो-अवधिको ऋण भुक्तानी, ग्राहक कोष देखि लिङ्क छैन
कसरी ग्राहक पैसा सुरक्षित छ	निक्षेप ग्यारेन्टी योजना र सावधानीपूर्ण पूँजी	सुरक्षा	सुरक्षा
EU न्यूनतम प्रारम्भिक पूँजी	CRD अन्तर्गत सेट गर्नुहोस् (बैंक मार्गदर्शक हेर्नुहोस्)	EUR 350,000	EUR 20,000 देखि EUR 125,000

EMD2 अनुच्छेद6 अन्तर्गत, एक EMI "जनता देखि जम्मा वा अन्य repayable कोष लिन हुँदैन", र एक ग्राहक बाट प्राप्त कोष विलम्ब बिना ई-पैसा लागि विनिमय गर्नुपर्छ। भुक्तानी सेवाहरू लिंक क्रेडिट मात्र शर्त मा अनुमति छ, र यो इ-पैसा को लागि विनिमय मा प्राप्त कोषबाट प्रदान गर्न सकिँदैन।

PSD2 लेख 18 PIs लागि नै सीमा सेट. तिनीहरूले प्राप्त रकम जम्मा छैनन् र ई-पैसा, र तिनीहरूले मात्र भुक्तानी खाताहरू राख्न सक्छ "विशिष्ट रूपमा भुक्तानी लेनदेन प्रयोग".

ई-पैसाको रूपमा के गणना गरिन्छ

EMD2 लेख2 ई-पैसा इलेक्ट्रोनिक रूपमा भण्डारण मौद्रिक मूल्य, जारीकर्ता मा एक दाबी द्वारा प्रतिनिधित्व, भुक्तानी लेनदेन बनाउन को लागि रकम को प्राप्ति मा जारी, र जारीकर्ता भन्दा अरू कसैले स्वीकार रूपमा परिभाषित. एक पूर्व-भुक्तान कार्ड वा एक वालेट सन्तुलन कि धारक तेस्रो पक्ष संग खर्च गर्न सक्छन् शास्त्रीय मामला छ।

दुई थप नियम हरेक ई-पैसा उत्पादन आकार. धारा अन्तर्गत 11, ई-पैसा बराबर मा जारी र धारक गरेको अनुरोध मा “कुनै पनि क्षणमा” बराबर मा redeemed हुनुपर्छ, मात्र साँघुरो मामला मा अनुमति फिर्ता शुल्क संग. धारा अन्तर्गत 12, जारीकर्ता ग्राहक इ-पैसा कब्जा कति लामो लिङ्क ब्याज वा कुनै अन्य लाभ भुक्तानी गर्न सक्दैन.

व्यापार मोडेल शेष मा आम्दानी भुक्तानी मा निर्भर गर्दछ भने, एक EMI लाइसेन्स यो समर्थन गर्दैन। कि केही कम्पनीहरू एक बैंकिंग लाइसेन्स गर्न सार्न मुख्य कारणहरू मध्ये एक छ।

के भुक्तानी सेवाको रूपमा गणना

PSD2 को अनुसूची I मा आठ भुक्तानी सेवाहरू सूचीबद्ध छन्:

1. एक भुक्तानी खातामा नगद राख्ने र खाता सञ्चालन.
2. एक भुक्तानी खाता देखि नगद फिर्ता र खाता सञ्चालन.
3. प्रत्यक्ष डेबिट, कार्ड भुक्तानी र क्रेडिट स्थानान्तरण जस्ता भुक्तानी लेनदेन कार्यान्वयन.
4. रकम एक क्रेडिट लाइन द्वारा कवर छन् जहाँ एउटै लेनदेन कार्यान्वयन.
5. भुक्तानी उपकरण जारी र भुक्तानी लेनदेन प्राप्त।
6. पैसा भुक्तानी।
7. भुक्तानी सुरुआत सेवाहरू।
8. खाता जानकारी सेवाहरू।

एक PI यो सूचीबाट विशिष्ट सेवाहरू लागि अनुमति छ, र यसको राजधानी कुन मा निर्भर गर्दछ। एक EMI पनि जारी ई-पैसा संगै यी सेवाहरू को कुनै पनि प्रदान गर्न सक्छन्।

पूँजी र आफ्नै कोष

न्यूनतम प्रारम्भिक पूँजी निर्देशन मा निश्चित छ। सदस्य राज्यहरू राष्ट्रिय कानूनमा यी संख्याहरू स्थानान्तरण, र पर्यवेक्षकहरूले व्यवसाय योजनामा निर्भर अभ्यासमा थप अपेक्षा गर्न सक्छन्।

लाइसेन्स र गतिविधि	न्यूनतम प्रारम्भिक पूँजी	कानूनी आधार
PI, भुक्तानी सुरुआत मात्र (सेवा 7)	50,000	PSD2 अनुच्छेद 7(बी)
पीआई, पैसा पठाउन मात्र (सेवा 6)	20,000	PSD2 अनुच्छेद 7(ए)
PI, सेवाहरूको कुनै पनि 1 देखि 5	EUR 125,000	PSD2 अनुच्छेद 7(c)
खाता सूचना मात्र (सेवा 8)	कुनै प्रारम्भिक पूँजी; दर्ता र व्यावसायिक क्षतिपूर्ति बीमा	PSD2 धारा 5(3) र 33
EMI	EUR 350,000	EMD2 धारा 4

प्रारम्भिक पूँजी मात्र तल्ला छ। PSD2 लेख 8 कम्तिमा प्रारम्भिक पूँजी को उच्च सबै समयमा आफ्नो पैसा आवश्यक र अनुगमनकर्ता द्वारा चयन, मा लेख9तीन विधिहरू मध्ये एक अन्तर्गत गणना गरिएको रकम।

EMIs लागि, EMD2 लेख 5 थप्छ “विधि डी”: कम्तिमा औसत बाँकी ई-पैसा को 2% को इ-पैसा जारी लागि आफ्नै धन। औसत बाँकी ई-पैसा अघिल्लो छ महिना मा मापन गरिएको छ, त्यसैले आवश्यकता स्वचालित रूपमा वृद्धि शेष बढ्छ।

सानो संस्था waivers

दुवै निर्देशनहरू सदस्य राष्ट्रहरूलाई पूर्ण स्वीकृति बिना एक हल्का शासन अन्तर्गत साना फर्महरू दर्ता गर्न अनुमति दिन्छ। PSD2 लेख 32 अघिल्लो 12 महिनामा मासिक औसत भुक्तानी भोल्युम EUR3मिलियन भन्दा बढी छैन जहाँ यो अनुमति दिन्छ। EMD2 लेख9 औसत बाँकी ई-पैसा EUR5मिलियन भन्दा बढी छैन जहाँ यो अनुमति दिन्छ।

एक दर्ता सानो फर्म कुनै पासपोर्ट छ. PSD2 लेख 32 पासपोर्टिंग लेखहरू disapplies र मुख्य कार्यालय सदस्य राज्य मा हुन आवश्यक जहाँ व्यापार वास्तवमा बाहिर गरिएको छ।

सुरक्षा

सुरक्षा PIs र EMIs को ग्राहकहरु लागि केन्द्रिय संरक्षण छ, र क्षेत्र जहाँ प्रबन्धक सबैभन्दा अक्सर असफलता पाउन. यो मूल्यको धोखाधडी वा क्षति विरुद्ध बीमा छैन; यो फर्म असफल भने ग्राहक पैसा फिर्ता गर्न डिजाइन एक कानुनी र सञ्चालनात्मक रिंग-फायर हो।

PSD2 लेख 10 दुई तरिका प्रस्ताव:

1. Segregation. ग्राहक कोष कहिल्यै अन्य पैसा संग commingled हुनुपर्छ। यदि प्राप्त पछि व्यापार दिनको अन्त मा बाहिर भुक्तानी छैन भने, तिनीहरूले एक क्रेडिट संस्थामा एक अलग खातामा राखिएको हुनुपर्छ वा सुरक्षित लगानी, तरल, कम-जोखिम सम्पत्तिहरू, र दिवालियापन मा अन्य ऋणदाताहरु देखि इन्सुलेट।
2. बीमा वा ग्यारेन्टी। कोष अन्यथा अलग हुनेछ कि मात्रा लागि, फर्म गरेको समूह बाहिर एक बीमाकर्ता वा क्रेडिट संस्थाबाट एक बीमा नीति वा तुलनात्मक ग्यारेन्टी द्वारा कवर छन्।

EMD2 अनुच्छेद 7 ई-पैसाका लागि प्राप्त रकमहरूमा एउटै विधिहरू लागू गर्दछ, र इ-पैसा जारी भएपछि पाँच व्यावसायिक दिनभन्दा बढी नहुने कार्ड-वित्तपोषण गरिएको रकमलाई सुरक्षित गर्न आवश्यक पर्दछ।

तुरुन्त भुक्तानी नियमन संशोधन PSD2 लेख 10 स्पष्ट रूपमा ईएमआई कभर गर्न र सुरक्षित कोष एक केन्द्रीय बैंकमा आयोजित गर्न अनुमति दिन, त्यो केन्द्रीय बैंकको विवेक मा। सदस्य राज्यहरूले9अप्रैल 2025 द्वारा परिवर्तन लागू गर्न थियो। उही नियमन PIs र ईएमआईहरू नियोजित भुक्तानी प्रणालीहरूमा भाग लिन सक्छन् भनेर सेटलमेन्ट फाइनलिटी निर्देशन परिमार्जन गरे।

युरोपेली संघ बाहिर तंग प्रवृत्ति

अन्य नियामकहरूले एउटै दिशामा सारियो। ब्रिटेनमा, FCA को PS25 / 12,7अगस्ट 2025 मा प्रकाशित,7मई 2026 बाट एक पूरक सुरक्षा व्यवस्था प्रस्तावित गरिएको छ, अधिकृत PIs, अधिकृत र साना ईएमआईहरू र ई-पैसा जारी गर्ने क्रेडिट युनियनहरूको लागि।

हांगकाङमा, HKMA भण्डारण मूल्य सुविधा लाइसेन्सधारीहरू मा मार्गदर्शक रेखाले फ्लोट भन्दा प्रभावकारी विश्वास व्यवस्थाको अपेक्षा गर्दछ, लाइसेन्सधारीको आफ्नै कोषबाट अलग। एक बैंक ग्यारेन्टी वा बीमा लाइसेन्सधारीले यसलाई न्यायोचित जहाँ केवल वैकल्पिक वा पूरक रूपमा प्रयोग गर्न सकिन्छ।

यूरो संघ मा एक लाइसेन्स लागि आवेदन

PSD2 अनुच्छेद5 मा अन्य कुराहरूको बीचमा निम्न आवश्यक छ:

• एक पूर्वानुमान बजेट संग सञ्चालन र तीन-वर्ष व्यापार योजना को एक कार्यक्रम;
• प्रारम्भिक पूँजीको प्रमाण;
• सुरक्षा उपाय को एक वर्णन;
• शासन, आन्तरिक नियन्त्रण, जोखिम व्यवस्थापन र लेखा व्यवस्था;
• सुरक्षा घटना, संवेदनशील भुक्तानी डाटा, व्यापार निरन्तरता र सुरक्षा नीति;
• AML र विरोधी-आतंकवादी वित्तपोषण नियन्त्रण;
• योग्य शेयरधारक को पहिचान र उपयुक्तता, र राम्रो प्रतिष्ठा, ज्ञान र निर्देशक र प्रबन्धकहरूको अनुभव।

PSD2 धारा 12 अन्तर्गत, प्रशासक एक पूर्ण आवेदन प्राप्त तीन महिना भित्र निर्णय गर्नुपर्छ। फाइल अपूर्ण छ जबकि घडी चल्दैन, जो वास्तविक समयरेखाहरू सामान्यतया वैधानिक अवधि भन्दा लामो छन् किन हो।

प्रयोग गरिएको छैन कि एक लाइसेन्स गुमाउन सकिन्छ. लेख 13 कम्पनी भित्र प्राधिकरण प्रयोग गर्दैन भने फिर्ता अनुमति दिन्छ 12 महिना वा छ महिना भन्दा बढी लागि व्यापार रोक्छ.

बैंक खाताहरू लाइसेन्सको भाग हुन्

एक PI वा EMI कोष सुरक्षित गर्न वा बैंकमा खाता बिना सञ्चालन गर्न सक्दैन. PSD2 धारा 36 एक "आकर्षक, गैर-विभेदकारी र अनुपात आधार" मा क्रेडिट संस्थाहरू 'भुक्तानी खाता सेवाहरू पहुँच आवश्यक छ, र बैंक कुनै पनि अस्वीकार लागि प्रबन्धक कारण दिन पर्छ.

व्यवहारमा, खाता पहुँच सबैभन्दा कठिन सञ्चालन चरणहरू मध्ये एक रहन्छ, त्यसैले बैंकिङ सम्बन्ध लाइसेन्स आवेदन संगै योजना हुनुपर्छ.

एजेन्ट, वितरक र आउटसोर्सिङ

धेरै PIs र EMIs तेस्रो पक्ष मार्फत ग्राहकहरु पुग्न. नियम तेस्रो पक्ष के मा निर्भर फरक.

तेस्रो पार्टी	यसले के गर्न सक्छ	प्रक्रिया
PI वा EMI को एजेन्ट	संस्थाको तर्फबाट भुक्तानी सेवा प्रदान	PSD2 कला अन्तर्गत घर पर्यवेक्षक द्वारा दर्ता। 19
EMI को वितरक	EMI को तर्फबाट ई-पैसा वितरण र फिर्ता लिनुहोस्	EMD2 Art.3(4) द्वारा अनुमति; ई-पैसा जारी गर्न सक्दैन
आउटसोर्स प्रदायक	परिचालन कार्यहरू प्रदर्शन गर्नुहोस्	सूचना र आउटसोर्स नियन्त्रण

एक एजेन्ट को लागि, PSD2 लेख 19 एजेन्ट गरेको विवरण प्रदान गर्न संस्था आवश्यक, यसको AML आन्तरिक नियन्त्रण र प्रमाण यसको प्रबन्धक फिट र उचित छन् कि. प्रशासक दर्ता पुष्टि गर्न दुई महिना छ, र एजेन्ट यो दर्ता मा देखा पर्छ मात्र एक पटक सुरु हुन सक्छ.

EMD2 लेख 3(5) स्पष्ट छ कि EMIs "एजेन्टहरू मार्फत इलेक्ट्रोनिक पैसा जारी छैन"। यो EMI जारीकर्ता र यसको एजेन्टहरू र वितरक लागि पूर्ण रूपमा जिम्मेवार रहन्छ।

ईईए भर पासपोर्टिङ

एक अधिकृत PI वा EMI अन्य EEA राज्यहरूमा या त क्रस-सीमा वा शाखा वा एजेन्ट मार्फत सेवा प्रदान गर्न सक्नुहुन्छ। PSD2 लेख 28 अन्तर्गत, फर्मले आफ्नो घर प्रबन्धकलाई सूचना दिन्छ, जुन होस्ट राज्यमा फाइल पठाउन एक महिना छ; त्यसपछि होस्टले यो मूल्यांकन र प्रतिक्रिया गर्न एक महिना छ।

Passporting एक सूचना प्रक्रिया हो, एक दोस्रो लाइसेन्स छैन, तर यो unconditional छैन. होस्ट प्रशासक एजेन्ट र शाखा मा जानकारी प्राप्त, र घर प्रशासक होस्ट राम्रो-आधारित पैसा लुटपाट चिन्ता बढाउँछ जहाँ दर्ता अस्वीकार गर्न सक्नुहुन्छ.

एक पासपोर्ट EEA भित्र मात्र काम गर्दछ. एक बेलायत, सिंगापुर वा हङकङ लाइसेन्स युरोपेली संघ बजार पहुँच प्रदान गर्दैन, र एक यूरोपीय संघ लाइसेन्स ती बजार पहुँच प्रदान गर्दैन।

यूरोपीय संघ बाहिर तुलनात्मक शासन

यसका विभिन्न प्रकार छन्, जसमा मुख्यतया निम्नलिखितहरू पर्छन्।

न्यायपालिका	रेजिमे	हेडलाइन राजधानी
युरो	PSD2 अन्तर्गत PI; EMD2 अन्तर्गत EMI	EUR 20,000 देखि EUR 125,000 (PI); EUR 350,000 (EMI)
सिङ्गापुर	भुक्तानी सेवा ऐन, 2019 अन्तर्गतको मानक वा प्रमुख भुक्तानी संस्था	S $ 100,000 (मानक); S $ 250,000 (मुख्य), साथै प्रमुख संस्थाहरूको लागि सुरक्षा जम्मा
हङकङ	भुक्तानी प्रणाली र भण्डारण गरिएको मूल्य सुविधा ऐन अन्तर्गत भण्डारण गरिएको मूल्य सुविधा लाइसेन्स	HK $ 25 मिलियन भुक्तानी-अप पुँजी वा बराबर वित्तीय स्रोतहरू

सिंगापुरमा, MAS दुई मुख्य लाइसेन्स अलग गर्न सेवा प्रकार भन्दा मात्रा थ्रेसहोल्ड प्रयोग गर्दछ। एक फर्म यो कुनै पनि एक सेवा लागि एक महिना S $3मिलियन भन्दा बढी एक पटक एक प्रमुख लाइसेन्स पकड गर्नुपर्छ, वा दैनिक बाँकी ई-पैसा को S $5मिलियन भन्दा बढी पकड।

हांगकाङ धेरै उच्च प्रवेश बिन्दु सेट गर्दछ। HKMA केवल न्यूनतम रूपमा HK $ 25 लाख वर्णन र यो व्यापार को पैमाने र जटिलता मा निर्भर एक उच्च आवश्यकता लगाइएको हुन सक्छ भन्छ।

क्रिप्टो, stablecoins र ई-पैसा लाइसेन्स

MiCA अनुच्छेद 48 अन्तर्गत, केवल एक क्रेडिट संस्था वा एक EMI युरोपेली संघ मा जनतालाई एक ई-पैसा टोकन प्रस्ताव गर्न सक्छन्, र ई-पैसा टोकन इलेक्ट्रोनिक पैसा हुन मानिन्छ। क्रिप्टो फर्म यस्तो टोकन ह्यान्डलिंग पनि भुक्तानी अनुमति आवश्यक हुन सक्छ: EBA गरेको फेब्रुअरी 2026 राय यसको संक्रमण अवधि पछि स्थिति कवर2मार्च 2026 मा समाप्त.

PSD3: लाइसेन्स धारकहरूका लागि के परिवर्तन हुन्छ

EU प्रतिस्थापन गर्दैछ PSD2 र EMD2 नयाँ निर्देशिकासँग (PSD3) र प्रत्यक्ष लागू भुक्तानी सेवा नियमन। अक्टोबर 2026 को रूपमा, संवैधानिक अवलोकन 14 डिसेम्बर 2026 को लागि संकेत संसद गरेको पूर्ण मत संग, परिषद पहिलो-पढाई स्थिति प्रतीक्षा फाइलहरू देखाउँछ। तलको चित्रहरु देखि आउँछ अप्रिल 2026 सम्झौता पाठ र अझै पनि कानूनी finalisation मा परिवर्तन गर्न सक्छन्।

त्यो पाठमा मुख्य इजाजतपत्र परिवर्तनहरू:

• एक लाइसेन्स प्रकार. ई-पैसा जारी एक भुक्तानी सेवा (संलग्नक म, बिन्दु 8) हुन्छ, र EMIs भुक्तानी संस्थाहरू हुन्छन्।
• नयाँ पुँजी स्तरहरू। पैसा पठाउनका लागि मात्र EUR 40,000, भुक्तानी सुरु गर्नको लागि EUR 50,000, सेवाहरू 1 देखि 5 को लागि EUR 150,000 र ई-पैसा जारी गर्नको लागि EUR 250,000। एक फर्मले धेरै प्रदान गर्दछ जहाँ मात्राहरू सँगै थपिन्छ।
• Account information. खाता सूचना प्रदायकहरूले अनुमति खोज्नुको सट्टा दर्ता गर्छन् ।
• CASPs को लागि छिटो मार्ग। एक MiCA-अधिकृत CASP ई-पैसा टोकनहरू मात्र भुक्तानी सेवाहरू प्रस्ताव पूरा फाइलको 60 व्यावसायिक दिन भित्र निर्णय प्राप्त गर्नुपर्छ।

पाठ पनि अवस्थित लाइसेन्स धारक लागि संक्रमणकालीन नियम समावेश. PIs र EMIs हालको कानून अन्तर्गत अनुमति जारी गर्न सक्छन् 27 प्रभावमा प्रवेश पछि महिना, तर आफ्नो प्रशासक त्यसपछि नयाँ आवश्यकताहरु संग अनुपालन पुष्टि गर्न सक्नुहुन्छ त्यसैले जानकारी प्रदान गर्नुपर्छ. कि मिति द्वारा निलम्बन अनुहार प्रशासक सन्तुष्ट छैन कि कम्पनीहरू, यद्यपि प्रशासक तिनीहरूले पहिले नै अनुपालनको प्रमाण छ जहाँ स्वचालित रूपमा पुन-अधिकार हुन सक्छ.

अब एक लाइसेन्स रोज्ने संस्थापकहरूको लागि, व्यावहारिक बिन्दु आज गरेको आवेदन PSD2 र EMD2 अन्तर्गत मूल्यांकन गरिनेछ कि छ, त्यसपछि केही वर्ष भित्र PSD3 अन्तर्गत फेरि समीक्षा. व्यापार योजना, पूंजी योजना र सुरक्षा व्यवस्था दुवै पूरा गर्न निर्माण हुनुपर्छ.