Траст компании, фондови и приватни банкарски лиценци

Менаџментот на богатството и имотот не е една лиценца. На фамилијарната канцеларија може да и треба лиценца за доверителско претпријатие за нејзиниот фидуцијарен дел, овластување за менаџер на фондови, лиценца за администратор за нејзината бек-офис и, ако прима депозити, банкарска лиценца. Секоја се доделува според различен статут и се тестира против различен ризик.

Овој водич ги објаснува трите главни семејства: доверба и доверителни лиценци, фондови режими и нивните провајдери на услуги, и приватно банкарство и управување со богатството.

Која активност бара која лиценца

Дејност	Типична лиценца	Главна надзорна грижа
Дејствување како доверител, создавање или администрирање на експресни доверби	Доверително претпријатие или доверителна лиценца	Интегритет на луѓето, контрола на средствата на клиентите, AML
Управување со портфолиото и ризикот на фондот	Универзална инвестициона банка (УИБ) - менаџер на фондови, лиценца за управување со средства	Заштита на инвеститорите, конфликти, ликвидност, делегирање
Сметководство на фондови, проценка, регистар на инвеститори	Лиценца или овластување за администратор на фондот	Прецизен NAV, водење на записи, AML за инвеститорите
Спасување на средствата од фондот	Одобрение за депозитар или чувар	Сегрегација на средствата, надзор на менаџерот
Дискретно управување со портфолио или совети за поединци	Лиценца за инвестициско претпријатие или менаџер на портфолио	Соодветност, однесување, пари на клиентот.
Примање депозити и позајмување	Банкарска лиценца	Солвентност, ликвидност, заштита на вложувачите

Доверливи лиценци на компанијата

Што се смета за доверлив бизнис?

Дефинициите се разликуваат, но Сингапур е типичен. The Trust Companies Act 2005 covers providing services for the creation of an express trust, acting as trustee, arranging for someone to act as trustee, and providing trust administration services. Концептот на Џерси за доверба во бизнисот е поширок и исто така опфаќа администрација на компанијата, регистрирана канцеларија и назначени услуги.

Џерси

Комисијата за финансиски услуги на Џерси го регистрира бизнисот со доверливи компании според Законот за финансиски услуги (Џерси) од 1998 година, и нејзините правила. Кодекс на однесување поставува детални стандарди:

• Луѓе: Кога фирмата контролира деловни средства на доверителско друштво, нејзиниот „регулаторен опфат на контрола“ мора да се состои од најмалку три соодветно квалификувани и искусни поединци, кои работат со полно работно време (3.1.1.2).
• Офицер за усогласеност: мора да биде со седиште во Џерси (3.5.4.2).
• Главен град: Најмалку 25.000 фунти вплатен акционерски капитал и нето активи од најмалку 25.000 фунти во секое време, плус прилагодени нето ликвидни средства од најмалку 110% од побарувачката за трошоци (5.1.4).
• Осигурување: професионално покривање на обесштетување од најмалку три пати поголемо од релевантните такси, триесет пати повеќе такси од најголемиот клиент или 5 милиони фунти, без барање над 10 милиони фунти во вкупност (5.2.5 и 5.2.6).

Сингапур

Монетарната управа на Сингапур доделува доверлива бизнис лиценца според критериумите во Насоки TCA-G02, последно ревидирани 17 јануари 2024:

• Сингапурско претпријатие или регистрирано странско претпријатие со физичко присуство во Сингапур;
• вплатен капитал или квалификувани средства од 250.000 долари;
• најмалку двајца менаџери-резиденти, еден со најмалку пет години релевантно искуство и другите со најмалку три;
• Самостојно професионално осигурување од одговорност кое MAS најверојатно ќе се смета за соодветно на поголемо од 1 милион S$ или 2,5 пати оборот, со капацитет од 10 милиони S$, со отстапка од не повеќе од 50% од нето вредноста на средствата.

Швајцарија

Откако Законот за финансиски институции (FinIA) стапи на сила, професионалните доверители во Швајцарија имаат потреба од овластување од FINMA. Тековниот надзор е делегиран на лиценцирана надзорна организација, освен за групни компании надгледувани од FINMA на консолидирана основа (FINMA).

Кајмански Острови

Во Кајманските Острови, доверителскиот бизнис е лиценциран според Законот за банки и доверителни друштва.Врската со фондовите е директна: единица на доверба која е регулиран заеднички фонд мора да има лиценцирано доверително друштво како негов доверител (Закон за заеднички фондови, оддел 4(1)).

Димензијата на АМЛ

Под ЕУ AMLR, доверителските или компаниските провајдери на услуги се обврзани субјекти во своето право и од 10 јули 2027 година тие мора да применат дополнителни зајакнати мерки за повисоки ризични односи кои вклучуваат најмалку 5 милиони евра управувани за клиент со вкупни средства од најмалку 50 милиони евра (Член 34(5)).

Финансирање режими

Рамката на ЕУ

Фондовите на ЕУ спаѓаат во две семејства. UCITS се фондови кои можат да бидат купени од малопродажба со пасош за производи. Алтернативни инвестициски фондови (АИФ) се сè друго, регулирани главно преку нивниот менаџер (AIFM).

	Универзална компанија за управување со УКИП	Надворешни АИФМ	Внатрешно управувано АИФ
Почетна капитал	125.000 евра (Директива за УКИМ, Член 7)	125.000 евра (AIFMD, Член 9)	300,000 евра.
Дополнителни сопствени средства	0,02% од портфолиото над 250 милиони евра	Исто	n/a
Ограничување на капиталот плус дополнителна сума	10 милиони евра	10 милиони евра	n/a

АИФМД исто така мора да го покрие ризикот од професионална одговорност со дополнителни сопствени средства или осигурување за професионална негативен (AIFMD, Член 9(7)).

Ајфел II

Директива (ЕУ) 2024/927 Земјите-членки мораа да ја применат од 16 април 2026 година, со некои одредби од 16 април 2027 година. Три промени се најважни за новите апликанти:

1. Суштина. Работата на АИФМ мора да биде спроведена од најмалку две физички лица кои се вработени со полно работно време, или ангажирани со полно работно време како членови на извршниот или управниот одбор и имаат домување во Унијата.
2. Делегација. Супервизорите добиваат повеќе информации за аранжманите за делегирање, и ESMA мора да поднесат извештај за практиките на делегирање до 16 април 2029.
3. Потекло на заемот. АИФ-овите кои издаваат заеми се соочуваат со нови правила, вклучително и лимити на позајмување од 175 отсто за отворените и 300 отсто за затворените АИФ-ови што издаваат заеми.

Луксембург

Луксембург го нуди целиот спектар: УКИЦБ, фондови од Дел II, специјализирани инвестициски фондови (СИФ) и резервиран алтернативен инвестициски фонд (РАИФ).

• Со него мора да управува овластен менаџер на АИФ, од Луксембург, друга држава-членка или, во согласност со условите на AIFMD, трета земја (Законот за РАИФ, член 4).
• Тоа е резервирано за добро информирани инвеститори: институционални или професионални инвеститори, или други кои го потврдуваат овој статус во писмена форма и инвестираат најмалку 100.000 евра или се оценети од банка, инвестициско претпријатие или менаџерско претпријатие (член 2).
• Неговиот документ за понуда мора да наведува на насловната страна дека „не е предмет на надзор од страна на луксембуршки надзорен орган“ (член 39).
• Заедничкиот фонд мора да достигне нето средства од 1.250.000 евра во рок од 24 месеци (член 20).

Самиот производ е брз за лансирање, но квалитетот на АИФМ и депозитарот ја носи регулаторната тежина.

Ирска

Ирска е другото главно седиште на фондовите на ЕУ. Администраторите на фондовите се овластени од страна на Централната банка на Ирска според Законот за инвестициски посредници од 1995 година. За апликацијата е потребен формулар за апликација, индивидуален прашалник за секој директор и висок менаџер, како и детален бизнис план, а некомплетните апликации се враќаат (Централна банка на ИрскаВременските рамки во голема мера зависат од квалитетот и брзината на одговорите на коментарите на Централната банка.

Кајмански Острови

Кајманските Острови остануваат водечки офшор дом за хедж и приватни капитални фондови. Монетарната власт на Кајманските Острови (CIMA) ги регулира отворените и затворените фондови.

Отворен фонд под Закон за заеднички фондови (ревизија 2025) спаѓаат во неколку категории:

• Лиценцирани фондови (Член 4(1)(а)), со целосно CIMA Преглед на операторите.
• Администрирани фондови (Член 4(1)(б)), чија главна канцеларија е обезбедена од лиценциран администратор.
• Регистрирани фондови (Член 4(3)), со минимална почетна инвестиција од осумдесет илјади Кајмански долари по инвеститор, што CIMA се појавува како CI $80,000 или US $100,000, или листа на признаена берза.
• Ограничени инвеститорски фондови (Член 4(4)), со не повеќе од петнаесет инвеститори, од кои мнозинството може да го назначи или отстрани операторот.

Затворени средства регистрирај се под Закон за приватни фондови (ревизија 2025)Приватниот фонд мора да аплицира во рок од 21 ден по прифаќањето на капиталните обврски (член 5).Тој мора да ги ревидира своите сметки годишно од страна на ревизор одобрен од ЦИМА (член 13), и мора да има процедури за проценка (член 16), чување на средствата преку чувар или одобрена алтернатива (член 17) и следење на готовината (член 18).

CIMA Овој период укажува на околу пет работни дена за регистрација на фондот, четири до шест недели за лиценцирање на фондот и шест до осум недели за лиценца за администратор на заеднички фонд откако ќе се добие целосната документација.

Приватно банкарство и управување со богатството

Кога е потребна банкарска лиценца

Во Швајцарија, прифаќањето на депозити од јавноста на професионална основа бара банкарска лиценца (FINMA). Условите вклучуваат целосно платен минимален капитал од најмалку 10 милиони швајцарски франци, признаено ревизорско претпријатие за процесот на лиценцирање и, за странски контролирани апликанти, реципроцитет од земјите каде што се доминирани квалификуваните учесници.

Швајцарија, исто така, нуди потесни ФинТех лиценци. Фирмите кои прифаќаат јавни депозити до 100 милиони швајцарски франци и не ги инвестираат ниту плаќаат камата на нив не се третирани како банки и може да го користат овој полесен пат (FINMA).

Кога дозволата за управување со богатство е доволна

Многу менаџери на богатство никогаш не ги држат парите на клиентите во свое име. Тие управуваат со портфолиата кои се чуваат во банка-членка под овластување. FINMA лиценца за менаџер на портфолио според ФинИА, со тековен надзор од страна на надзорна организација (FINMAВо ЕУ еквивалентот обично е MiFID II Лиценца за инвестициска фирма за управување со портфолио и инвестициски совети.

Како парчињата се вклопуваат заедно

Типичната меѓународна структура на богатството може да се комбинира:

1. приватна банка или чувар кој ги држи средствата;
2. независен менаџер на портфолио или инвестициско претпријатие кое ги советува или управува со нив;
3. лиценцирано доверително претпријатие кое дејствува како доверител на семејниот фонд;
4. Фондски инструмент, како што е РАИФ или Кајманскиот фонд, кој ги обединува семејните или клубските инвестиции, со свој сопствен менаџер и администратор.

Секој слој е лиценциран одделно, и секој извршува своја сопствена проверка на иста фамилија. Надзорниците сè повеќе очекуваат слоевите да споделуваат информации во рамките на границите на заштитата на податоците и законите за тајност, и да ги помируваат своите ставови за изворите на богатство.

Практични точки за апликантите

• Почнете од активноста, не од возилото. Одлучете кој ќе ги држи средствата, кој ќе донесува одлуки и кој ќе води записи, а потоа мапирајте го секој на лиценца.
• Буџет за луѓето. Локалните менаџерски барања, како што се контролата на три лица во Џерси, двајца резидентни менаџери во Сингапур или две лица со постојан престој во ЕУ во АИФМД II, обично чинат повеќе од минималниот капитал.
• Провери го осигурувањето порано. Професионалното покривање на штети со верност и проширувањата на одговорноста на директорите може да потрае некое време за да се постават за нова фирма.
• Внимателно изберете ги провајдерите на услуги. Во режимите на лесен допир регулаторот се потпира на овластениот менаџер, администратор, чувар и ревизор, така што нивната позиција влијае на кредибилитетот на фондот со банките и инвеститорите.
• Потврдете ги маркетинг правилата поединечно. Лиценцата или регистрацијата на фондот во неговата домашна јурисдикција сама по себе не дозволува маркетинг кон инвеститорите на друго место.