신탁 회사, 펀드 제도 및 개인 은행 라이센스

재산 및 자산 관리는 하나의 라이센스가 아닙니다. 패밀리 오피스 그룹은 신탁 회사 라이센스, 펀드 매니저 승인, 백오피스 관리자 라이센스, 예금을 받는 경우 은행 라이센스가 필요할 수 있습니다. 각각 다른 법령에 따라 부여되며 다른 위험에 대해 테스트됩니다.

이 가이드는 신탁 및 신탁 라이센스, 펀드 제도 및 서비스 제공업체, 사설 은행 및 재산 관리의 세 가지 주요 부류를 설명합니다.

어떤 활동에 어떤 라이선스가 필요한지

활동	일반 라이선스	주요 감독 관심사
신탁자로서의 행위, 익스프레스 신탁을 만들거나 관리	신탁 회사 또는 신탁 라이센스	사람의 무결성, 고객 자산의 통제, AML
펀드의 포트폴리오 및 위험 관리	UCITS 관리 회사, AIFM 또는 현지 펀드 매니저 면허	투자자 보호, 분쟁, 유동성, 위임
펀드 회계, 평가, 투자자 등록	펀드 관리자 면허 또는 승인	정확한 NAV, 기록 보관, AML 투자자
보관기금 자산	보관자 또는 수탁자 승인	자산 분리, 관리자의 감독
개인을 위한 자유재량 포트폴리오 관리 또는 조언	투자 회사 또는 포트폴리오 관리자 면허	적합성, 행동, 고객 돈
예금 및 대출	은행 라이센스	유동성, 보유자 보호

Trust company licenses

신뢰 사업으로 간주되는 것

정의는 다르지만, 싱가포르는 전형적입니다. 신탁회사법 2005 신탁 회사의 서비스는 명시적 신탁의 생성을 위한 서비스 제공, 신탁인으로서의 역할, 신탁인으로서의 역할을 수행하는 사람을 배치하고, 신탁 관리 서비스를 제공하는 것을 포함합니다. 저지의 신탁 회사 사업의 개념은 더 넓으며 또한 회사 관리, 등록 사무소 및 후보자 서비스도 포함합니다.

저지

저지 금융 서비스 위원회는 금융 서비스 (저지) 법 1998에 따라 신탁 회사 사업을 등록하고, 그 Code of Practice은 자세한 기준을 설정합니다.

• 사람들: 기업이 신탁 회사의 사업 자산을 통제하는 경우, 그것의 "통제의 규제 범위" 적어도 세 적절한 기술과 경험이있는 개인으로 구성되어야합니다, 지역에 기반하고 풀 타임으로 일 (3.1.1.2).
• 규정 준수 책임자:는 저지에 위치해야 합니다(3.5.4.2).
• 자본: 최소 £25,000의 실제 주식 자본과 항상 최소 £25,000의 순자산, 플러스 조정된 순 유동성 자산이 지출 요구 사항의 최소 110% (5.1.4).
• Insurance: professional indemnity cover of at least the greater of three times relevant fees, thirty times fees from the largest customer, or £5 million, with no requirement above £10 million in aggregate (5.2.5 and 5.2.6).

싱가포르

The Monetary Authority of Singapore grants a trust business licence under criteria in Guidelines TCA-G02, last revised 17 January 2024:

• 싱가포르에 물리적으로 존재하는 싱가포르 회사 또는 등록된 외국 회사;
• 실제 자본 또는 적격 자산이 S$250,000 이상;
• at least two resident managers, one with at least five years of relevant experience and the others with at least three;
• MAS는 S$1 백만 또는 2.5 회 매출 중 더 높은 수준에서 적절한 것으로 간주될 가능성이 있는 독립형 전문 보상 보험, S$10 백만에 한정되어 있으며, 공제액은 순자산가치의 50%를 초과하지 않습니다.

스위스

금융기관법(FinIA)이 시행된 이후, 스위스의 전문 신탁은 FINMA에서 승인을 받아야 합니다. 지속적인 감독은 그룹 회사를 제외하고는 통합적으로 FINMA에 의해 감독되는 조직(FINMA)에 위임됩니다. 요구 사항에는 스위스 거주지, 적절한 조직, 재정적 보증 및 흠 없는 사업 행위 관리자가 포함됩니다.

케이맨 제도

케이맨 제도에서 신탁 사업은 은행 및 신탁 회사법에 따라 허가를 받습니다. 금융기관과의 연결성은 직접적입니다: 규제된 뮤추얼 펀드인 단위 신탁은 신탁자로서 허가받은 신탁회사를 가져야 합니다(Mutual Funds Act, section 4(1)).

AML 차원

Under the EU AMLR, trust or company service providers are obliged entities in their own right, and from 10 July 2027 they must apply additional enhanced measures to higher-risk relationships involving at least EUR 5 million handled for a customer with total assets of at least EUR 50 million (Article 34(5)). 유럽연합 외부의 신탁 규제 기관은 FATF 기반의 비슷한 표준을 적용하므로 재산 소스 증거는 모든 신탁 회사의 온보딩 파일의 핵심입니다.

기금 제도

EU 프레임워크

EU 펀드는 두 가족에 속한다. UCITS은 제품 여권을 가진 소매 자격이 있는 펀드이다. 대체 투자 펀드 (AIFs)는 다른 모든 것이며, 주로 관리자 (AIFM)를 통해 규제된다.

	UCITS 관리 회사	외부 AIFM	내부 관리 AIF
초기 자본	125,000 유로UCITS 지침, 제 7 조)	유로 125,000(AIFMD, 제9조)	EUR 300,000
추가 자본	포트폴리오의 0.02% 이상 EUR 250 백만	같은	n/a
자본 플러스 추가 금액에 대한 상한	EUR 10 백만	EUR 10 백만	n/a

AIFM은 또한 추가 자본 또는 직업 보상 보험으로 전문적 책임 위험을 커버해야합니다 (AIFMD, Art. 9(7)).

AIFMD II

지침(EU) 2024/927은 두 지침을 모두 수정했다. Member States had to apply it from 16 April 2026, with some provisions from 16 April 2027. 세 가지 변화가 신규 지원자에게 가장 중요합니다:

1. 본질. AIFM의 사업은 적어도 두 자연인에 의해 실시되어야한다 풀타임 고용, 또는 임원이나 이사회 구성원으로 전체 시간을 헌신하고, 연합에 거주.
2. Delegation. Supervisors receive more information on delegation arrangements, and ESMA must report on delegation practices by 16 April 2029.
3. 대출 발생. 대출을 발생시키는 AIF는 개방형 AIF의 경우 175%, 폐쇄형 AIF의 경우 300%의 레버리지 제한 등 새로운 규칙에 직면하게 된다.

룩셈부르크

룩셈부르크는 UCITS, Part II 펀드, 전문 투자 펀드(SIFs) 및 예약 대체 투자 펀드(RAIF)의 모든 범위를 제공합니다. RAIF는 "관리자 규제" 펀드의 가장 분명한 예입니다.

• It must be managed by an authorised AIFM, from Luxembourg, another Member State or, subject to AIFMD conditions, a third country (RAIF Law, Article 4).
• 투자자는 기관 또는 전문 투자자, 또는 그 상태를 서면으로 확인하고 적어도 EUR 100,000을 투자하거나 은행, 투자 회사 또는 관리 회사에 의해 평가된 다른 사람입니다 (제 2 조).
• 제안서의 표지에는 "룩셈부르크 감독 기관에 의한 감독을 받지 않는다"고 명시되어야 합니다(제39조).
• 공동 펀드는 24개월 이내에 EUR 1,250,000의 순자산을 달성해야 한다(제20조).

제품 자체는 빠르게 출시하지만 AIFM 및 보관소의 품질이 규제 무게를 수행합니다.

아일랜드

아일랜드는 다른 주요 EU 펀드 거주지입니다. 1995년 투자 중개인법에 따라 아일랜드 중앙은행이 펀드 관리자를 인가합니다. 신청서에는 신청서, 각 이사와 수석 경영자에 대한 개별 설문조사 및 상세한 사업 계획이 필요하며 불완전한 신청서는 반환됩니다 (아일랜드 중앙은행). 시간표는 대부분 중앙은행의 의견에 대한 응답의 품질과 속도에 달려 있습니다.

케이맨 제도

케이맨 제도는 여전히 헤지 및 사모 펀드의 주요 해외 거주지로 남아 있습니다. 케이맨 제도 통화 당국 (CIMA)은 개방형 및 폐쇄형 펀드를 모두 규제합니다.

개방형 펀드 아래에 뮤추얼 펀드법 (2025 개정) 여러 범주로 나뉩니다:

• 라이센스 기금 (섹션 4(1)(a)), 사업자의 전체 CIMA 검토.
• 관리 기금 (섹션 4(1)(b)), 그 주요 사무실은 면허 관리자에 의해 제공됩니다.
• 등록된 펀드 (섹션 4(3)), 투자자 당 팔만 케이맨 달러의 최소 초기 투자와 함께, 어떤 CIMA CI$80,000 또는 US$100,000로 표시되거나 인정된 거래소에 등록되어 있는 경우.
• Limited investor funds (section 4(4)), with no more than fifteen investors, a majority of whom can appoint or remove the operator.

폐쇄형 펀드는 사설 펀드법(2025 개정)에 따라 등록해야 합니다. 사설 펀드는 자본 약속을 받아들인 후 21일 이내에 신청해야 합니다 (섹션 5). CIMA가 승인한 회계 감사원이 매년 계좌를 감사해야합니다 (섹션 13), 그리고 평가 절차가 있어야합니다 (섹션 16), 보관자 또는 승인된 대안을 통해 자산을 안전하게 보관해야합니다 (섹션 17) 및 현금 모니터링 (섹션 18).

CIMA indicates about five business days for fund registration, four to six weeks for fund licensing and six to eight weeks for a mutual fund administrator licence once complete documentation is received. 모든 규제 기금 및 관리자는 현지 감사원의 서명이 필요합니다.

프라이빗 뱅킹 및 재산 관리

은행 라이센스가 필요한 경우

고객의 예금을 보유하고 포트폴리오에 대해 대출하는 완전한 의미에서의 사설 은행은 은행 라이센스가 필요합니다. 스위스에서는 전문적으로 대중으로부터 예금을 받는 것은 은행 면허가 필요하다(FINMA). The requirements include fully paid-up minimum capital of at least CHF 10 million, a recognised audit firm for the licensing process, and, for foreign-controlled applicants, reciprocity from the countries where qualified participants are domiciled.

스위스는 또한 더 좁은 FinTech 라이센스를 제공합니다. 최대 100 백만 스위스 프랑의 공공 예금을 받고 그것들을 투자하거나 이자를 지불하지 않는 기업들은 은행으로 취급되지 않으며 이러한 가벼운 경로를 사용할 수 있다 (FINMA). 이것은 투자하고 대출하는 전통적인 개인 은행에 적합하지 않습니다.

재산 관리 라이센스가 충분할 때

대부분의 재산 관리자는 고객의 자금을 자신의 이름으로 보유하지 않으며, 은행에 있는 포트폴리오를 위임장에 따라 관리한다. 스위스에서는 FinIA에 따른 FINMA 포트폴리오 관리자 면허증이 필요하며, 감독 기관(FINMA)의 지속적인 감독을 받아야 한다. 유럽 연합에서는 일반적으로 MiFID II 포트폴리오 관리 및 투자 조언을 위한 투자 회사 면허증이 필요하다.

조각들이 함께 어울리는 방법

전형적인 국제 부 구조는 다음과 같이 결합될 수 있다:

1. 자산을 보유하는 개인 은행 또는 관리자;
2. 독립적인 포트폴리오 관리자 또는 투자 회사가 자문하거나 관리하는 경우
3. 가족 신탁의 이사로서 행동하는 면허를 받은 신탁 회사;
4. RAIF 또는 케이맨 펀드와 같은 가족 또는 클럽의 투자를 모으고, 자체 관리자 및 관리자가 있는 펀드 수단.

각 계층은 개별적으로 라이센스를 받고, 동일한 가족에 대해 각각 자체 실사를 수행합니다. 감독자들은 점점 더 데이터 보호 및 기밀법의 한계 내에서 정보를 공유하고 부의 출처에 대한 자신들의 관점을 조화시키기를 기대하고 있습니다.

지원자를 위한 실용적인 포인트

• 차량이 아닌 활동에서 시작하십시오. 자산을 보유할 사람, 의사 결정을 내릴 사람, 기록을 유지할 사람을 결정한 다음 각자를 라이센스에 매핑합니다.
• 사람들을 위한 예산. 지역 관리 요구 사항, 이러한 제시의 세 사람 범위의 통제, 싱가포르의 두 주민 관리자 또는 AIFMD II의 두 풀 타임 EU 거주자, 보통 최소 자본보다 더 많은 비용.
• 보험 조기 확인. 충성도와 전문 보상 커버 및 이사의 책임 확장은 새로운 회사에 대한 장소를 시간이 걸릴 수 있습니다.
• 서비스 제공자를 신중하게 선택하십시오. 가벼운 터치 정권에서 규제 기관은 공인 관리자에 의존, 관리자, 보관 및 감사, 그래서 그들의 지위는 은행과 투자자와 함께 펀드의 신뢰성에 영향을 미칩니다.
• 마케팅 규칙을 별도로 확인하십시오. 본사 관할권 내의 펀드 라이선스 또는 등록은 그 자체로 다른 지역의 투자자에게 마케팅을 허용하지 않습니다. 여권 및 개인 배치 규칙은 투자자의 국가에 따라 다릅니다.