信託会社・基金制度・プライベートバンキングライセンス

ファミリーオフィスグループは信託業務のために信託会社免許，基金管理者の認可，バックオフィスのために行政官免許，および預金を受け取る場合には銀行免許が必要である。

This guide explains the three main families: trust and fiduciary licences, fund regimes and their service providers, and private banking and wealth management.

どの活動にどのライセンスが必要か

活動	典型ライセンス	主な監督課題
特別信託の設立・管理	信託会社	人間の誠実さ 顧客資産の管理 AML
基金のポートフォリオとリスクの管理	UCITS管理会社、AIFM、地方基金管理者免許	投資家保護、紛争、流動性、委任
ファンド会計、評価、投資家登録	基金管理者免許	正確なNAV 記録保持 AML 投資家にとって
保管基金資産	保管者認可	資産分離、マネージャーの監督
個人向けの自由裁量型ポートフォリオ管理・アドバイス	投資会社・ポートフォリオマネージャー免許	適性、行為、依頼金
預金・貸付	銀行免許	清算能力・流動性・預金者保護

信託会社ライセンス

信託事業とは何か

定義は異なるが，シンガポールのものが典型的である。The Trust Companies Act 2005 covers providing services for the creation of an express trust, acting as trustee, arranging for someone to act as trustee, and providing trust administration services.ジャージーの信託会社業務の概念はより広く，会社行政，登記事務所および委任者サービスも含む。

ジャージ

ジャージー金融サービス委員会は1998年の金融サービス（ジャージー）法に基づいて信託会社事業を登録し，その コード・オブ・プロセス 詳細な基準を定めています

• People: where a firm controls trust company business assets, its “regulatory span of control” must comprise at least three appropriately skilled and experienced individuals, locally based and working full time (3.1.1.2).
• コンプライアンスオフィサー：はジャージーに拠点を置く必要がある（3.5.4.2）。
• 首都: 少なくとも25,000ポンドの支払い済み株式資本と、常に少なくとも25,000ポンドの純資産、加えて調整された純流動資産が必要な支出の110%以上（5.1.4）。
• Insurance: professional indemnity cover of at least the greater of three times relevant fees, thirty times fees from the largest customer, or £5 million, with no requirement above £10 million in aggregate (5.2.5 and 5.2.6).

シンガポール

The Monetary Authority of Singapore grants a trust business licence under criteria in Guidelines TCA-G02, last revised 17 January 2024:

• シンガポールの会社または シンガポールに本社を置く外国企業
• 投資資本または有効資産が S$250,000
• at least two resident managers, one with at least five years of relevant experience and the others with at least three;
• 単独の専門家損害保険は、MASが適切と考えられる可能性がある、S$1百万または2.5倍の売上高、10百万に制限され、純資産価値の50％を超える免責額である。

スイス

金融機関法（ＦｉｎＩＡ）が施行されて以来，スイスにおけるプロフェッショナル・トラストは，財務省の認可を必要としている。 FINMA経営監督は，集団会社を除き，取締役会が行う。 FINMA 総合的に見るとFINMAスイスの住所，適切な組織，財務担保，無欠な経営者などが要求される。

ケイマン諸島

ケイマン諸島では，信託事業は銀行及び信託会社法に基づいて許可される。共同基金法第4条第1項).

ＡＭＬの次元

Under the EU AMLR, trust or company service providers are obliged entities in their own right, and from 10 July 2027 they must apply additional enhanced measures to higher-risk relationships involving at least EUR 5 million handled for a customer with total assets of at least EUR 50 million (Article 34(5)).欧州連合以外の信託規制当局は、同様のFATFに基づく基準を適用しており、財産の出所証拠がどんな信託会社の入社ファイルの核となる。

基金制度

EU枠組み

EU funds fall into two families.UCITS are retail-eligible funds with a product passport.Alternative investment funds (AIFs) are everything else, regulated mainly through their manager (AIFM).

	ＵＣＩＴＳ管理会社	外部ＡＩＦＭ	内部管理ＡＩＦ
初期資本	EUR 125,000 (UCITS Directive, Art.7)	EUR 125,000 (AIFMD, Art.9)	ユーロ 300,000
追加自費	0.02% of portfolios above EUR 250 million	同じ	n/a
資本金の上限と追加額	百万ユーロ 10	百万ユーロ 10	n/a

ＡＩＦＭは，専門的責任リスクを追加の自己資金または専門的損害賠償保険でカバーする必要がある（ＡＩＦＭＤ，第9条7項）。

ＡＩＦＭＤ　ＩＩ

Directive (EU) 2024/927 amended both directives.Member States had to apply it from 16 April 2026, with some provisions from 16 April 2027.Three changes matter most for new applicants:

1. Substance. An AIFM’s business must be conducted by at least two natural persons employed full time, or committed full time as executive or board members, and domiciled in the Union.
2. Delegation. Supervisors receive more information on delegation arrangements, and ESMA must report on delegation practices by 16 April 2029.
3. 借金の発生。 融資を発行するＡＩＦは，オープンエンドの場合175％，クローズドエンドの場合300％のレバレッジ制限を含む新しいルールに直面している。

ルクセンブルク

ルクセンブルクは，ＵＣＩＴＳ，Ｐａｒｔ　ＩＩファンド，特別投資基金（ＳＩＦ）および予備的代替投資基金（ＲＡＩＦ）の全範囲を提供している。

• ルクセンブルク、他の加盟国またはAIFMDの条件に従って第三国から認可されたＡＩＦＭによって管理されなければならない。RAIF法第4条).
• これは、機関投資家または専門投資家、あるいはその状態を書面で確認し、少なくともEUR 100,000を投資したり、銀行、投資会社または管理会社によって評価された他の者（条項2）に限られている。
• その提供文書は表紙に「ルクセンブルクの監督機関による監督を受けていない」と記載しなければならない（第39条）。
• 共同基金は24か月以内に1,250,000ユーロの純資産を達成しなければならない（第20条）。

製品自体は出荷が早いが，ＡＩＦＭや保管者の質が規制重量を担っている。

アイルランド

アイルランドはもう一つの主要なEU基金拠点である。Fund administrators are authorised by the Central Bank of Ireland under the Investment Intermediaries Act 1995.An application needs an application form, an individual questionnaire for each director and senior manager, and a detailed business plan, and incomplete applications are returned (Central Bank of Ireland).タイミングは中央銀行のコメントに対する反応の質と速さに大きく依存する。

ケイマン諸島

ケイマン諸島はヘッジファンドやプライベート・エキスパート・ファンドの主要なオフショア拠点であり、ケイマン諸島通貨局（CIMA）がオープンエンドとクローズドエンドの両方を規制している。

Open-ended funds under the Mutual Funds Act (2025 Revision) fall into several categories:

• ライセンス基金 （第4条第1項a項） CIMA オペレーターの見直し
• Administered funds (section 4(1)(b)), whose principal office is provided by a licensed administrator.
• Registered funds (section 4(3)), with a minimum initial investment of eighty thousand Cayman dollars per investor, which CIMA presents as CI$80,000 or US$100,000, or a listing on a recognised exchange.
• Limited investor funds (section 4(4)), with no more than fifteen investors, a majority of whom can appoint or remove the operator.

閉鎖型投資信託 登録してください プライベートファンド法（2025年改正）プライベート・ファンドは資本承諾を受けた日から21日以内に申請しなければならない（第5条），ＣＩＭＡ認定の会計士による年次監査を行う必要がある（第13条），評価手続きが必要である（第16条），保管者または認定代理人による資産の保管が必要である（第17条），現金モニタリングが必要である（第18条）

CIMA indicates about five business days for fund registration, four to six weeks for fund licensing and six to eight weeks for a mutual fund administrator licence once complete documentation is received.すべての規制基金および管理者に対して地元の監査人が署名する必要がある。

プライベートバンキング

銀行免許が必要な場合

顧客の預金を保有し，ポートフォリオに対して貸付を行う完全な意味でのプライベートバンキングには銀行免許が必要である。スイスでは、公衆からの預金を専門的に受け入れるには銀行免許が必要である（FINMA）。The requirements include fully paid-up minimum capital of at least CHF 10 million, a recognised audit firm for the licensing process, and, for foreign-controlled applicants, reciprocity from the countries where qualified participants are domiciled.

スイスもより狭いFinTechライセンスを提供している。Firms that accept public deposits of up to CHF 100 million and neither invest them nor pay interest on them are not treated as banks and may use this lighter route (FINMA).投資と貸付を行う古典的な民間銀行には適さない。

資産運用免許で十分なとき

多くのウェルス・マネージャは、顧客の資金を自分の名前で保有しない。彼らは委任状に基づいて保管銀行におけるポートフォリオを管理する。スイスでは、これには FinIA による FINMA ポートフォリオ・マネージャライセンスが必要であり、監督組織（FINMA）による継続的な監督が必要である。EUでは、それに相当するものは通常、ポートフォリオ管理と投資アドバイスのための MiFID II 投資会社ライセンスである。

どうやって組み合わせるか

典型的な国際的富の構造は次のようなものを組み合わせるかもしれない。

1. 資産を保有する民間銀行や保管者
2. 独立したポートフォリオマネージャーや 投資会社がアドバイスをするか
3. 家族信託の受託者として行動する 認可された信託会社
4. RAIFやケイマン基金のような ファミリーやクラブの投資を集めた 独自のマネージャーと管理者を持つ

監督者は，データ保護と秘密法の制限内で情報を共有し，財産の出所に関する見解を調和させることを要求している。

申請者のための実用的なポイント

• 車ではなく活動から始める 誰が資産を保有するか、 誰が決定を下し、誰が記録を保持するかを決め、それぞれをライセンスにマッピングします。
• Budget for people. Local management requirements, such as Jersey’s three-person span of control, Singapore’s two resident managers or AIFMD II’s two full-time EU-domiciled persons, usually cost more than the minimum capital.
• 早く保険を確認して フィデリティとディレクターズ・リスク拡張を含む専門的な損害保険は，新しい会社にとって時間がかかる。
• サービスプロバイダを慎重に選ぶ。 ライトタッチ制度においては，規制当局が認可されたマネージャー，管理者，保管者及び監査人に依存しており，その立場は銀行や投資家に対する基金の信頼性に影響を与える。
• マーケティングルールを別々に確認してください。 投資家の国により，パスポートとプライベート投資規則が異なる。