Банкарство, финансијске институције и банкарски сектор

Управљање богатством и имовином није једна лиценца. Групи фамилијарних канцеларија може бити потребна лиценца доверитељске компаније за свој фидуцијарни део, ауторизација менаџера фондова, лиценца администратора за своју позадинску канцеларију и, ако прихвата депозите, банкарска лиценца. Свака је додељена против различитог статута и тестирана против различитог ризика.

Овај водич објашњава три главне породице: поверитељске и фиат лиценце, режиме фондова и њихове пружаоце услуга, као и приватно банкарство и управљање богатством.

Која активност захтева коју лиценцу

Активност	Типична лиценца	Главна надзорна брига
Поступање као поверилац, креирање или администрирање експресних поверења	Лиценца за поверљиво друштво или доверилу лиценцу	Интегритет људи, контрола клијентске имовине, AML
Управљање портфељем и ризиком фонда	UCITS управљачко друштво, AIFM или локална лиценца за управљача фондом	Заштита инвеститора, конфликти, ликвидност, делегирање
Регистар фондова, вредновање, регистар инвеститора	Лиценца или овлашћење администратора фондова	Прецизна навигација, водење евиденције. AML о инвеститорима
Заштита фондова	Депозитарно или чуварско одобрење	Сегрегација актива, надзор над менаџером
Дискретно управљање портфељима или саветовање за појединце	Инвестициона компанија или лиценца менаџера портфолија	Погодност, понашање, новац клијента
Примање депозита и позајмљивање	Лиценца банке	Солвентност, ликвидност, заштита депозитора

Поверите лиценце компаније

Шта се рачуна као посао поверења

Дефиниције се разликују, али Сингапур је типичан. The Trust Companies Act 2005 covers providing services for the creation of an express trust, acting as trustee, arranging for someone to act as trustee, and providing trust administration services. Концепт Џерзијског поверитељског пословања је ширег карактера и обухвата управљање компанијом, регистровано седиште и услуге номинованих.

Џерси

Џерзиска комисија за финансијске услуге региструје пословање поверитељских компанија под Законом о финансијским услугама (Џерзи) из 1998. године, и његовим члановима. Кодекс понашања постављају детаљне стандарде:

• Људи: Уколико фирма контролише пословну имовину доверилаца, њен „регулаторни обим контроле“ мора да обухвата најмање три одговарајуће квалификоване и искусне особе, локално смештене и које раде пуно радно време (3.1.1.2).
• Офицер за поштовање: мора бити са седиштем у Џерзију (3.5.4.2).
• Главни град: 25.000 фунти уплатеног акционерског капитала и нето активе од најмање 25.000 фунти у сваком тренутку, плус прилагођена нето ликвидна средства од најмање 110% од захтева за расходовање (5.1.4).
• Осигурање: Професионално осигурање од одговорности од најмање три пута веће релевантне таксе, тридесет пута веће таксе од највећег клијента или 5 милиона фунти, без захтева изнад 10 милиона фунти укупно (5.2.5 и 5.2.6).

Сингапур

Монетарна управа Сингапура додељује доверљиву пословну лиценцу под критеријумима у Смерницама TCA-G02, последњи пут ревидираним 17. јануара 2024:

• Сингапурска компанија или регистрована страна компанија са физичким присуством у Сингапуру;
• уплаћени капитал или квалификујућа средства од 250.000 С$;
• најмање два менаџера-резидента, од којих један има најмање пет година релевантног искуства, а други најмање три године;
• Осигурање професионалне одговорности које MAS је вероватно да ће сматрати адекватним на већи од S $ 1 милион или 2,5 пута промет, ограничен на S $ 10 милиона, са одступницама не више од 50% нето вредности актива.

Швајцарска

Пошто је Закон о финансијским институцијама (FinIA) ступио на снагу, професионални поверитељи у Швајцарској морају да буду ауторизовани од стране FINMA.Текући надзор се делегира лиценцираној надзорној организацији, осим за групне компаније које надгледа FINMA на консолидованој основи (FINMA).Услови укључују швајцарски доминион, одговарајућу организацију, финансијске гаранције и менаџере беспрекорног пословног понашања.

Кајманска острва

На Кајманским острвима, поверитељски посао је лиценциран под Законом о банкама и доверилачким компанијама.Повезивање са фондовима је директно: јединица поверења која је регулисани заједнички фонд мора имати лиценцирано поверилачко друштво као свог повериоца (Закона о државним наградама, члан 4. став 1.).

Димензија AML

Под Европском унијом AMLR, поверилачки или друштвени провајдери услуга су обавезни субјекти у сопственом праву, а од 10. јула 2027. морају применити додатне побољшане мере на вишеризичне односе који укључују најмање 5 милиона евра за клијента са укупном имовинском вредности од најмање 50 милиона евра (члан 34(5)).

Фонд режими

Оквир ЕУ

Фондови ЕУ спадају у две породице. UCITS су фондови који се могу купити на мало са пасошом производа. Алтернативни инвестициони фондови (АИФ) су све остало, регулисано углавном кроз њиховог менаџера (AIFM).

	Управљање софтвером	Спољашњи АИФМ	Интерно управљани АИФ
Иницијални капитал	125.000 евра).Устав Републике Српске Члан 7.)	125,000 EUR (AIFMD, Члан 9)	300.000 евра.
Додатни сопствени фондови	0,02% од портфолија изнад 250 милиона евра	Исто	n/a
Горња граница капитала плус додатни износ	EUR 10 million	EUR 10 million	n/a

Управљачи АИФ-ова такође морају да покривају ризик професионалне одговорности са додатним сопственим фондовима или осигурањем професионалне одговорности (AIFMD, Члан 9(7)).

Ајфел II

Directive (EU) 2024/927 amended both directives. Државе чланице су морале да је примењују од 16 априла 2026, са неким одредбама од 16 априла 2027. Три промене су најважније за нове апликанте:

1. Суштина. Управник АИФ-а мора да има најмање две физичке особе запослене на пуно радно време, или ангажоване на пуно радно време као извршни или чланови одбора, и са домицилом у Европској унији.
2. Делегација. Супервизори добијају више информација о уређењу делегација, и ESMA морају да извештавају о делегацији до 16. априла 2029. године.
3. Пореклом је из Загреба. АИФ-ови који дају зајмове суочавају се са новим правилима, укључујући ограничења на 175% за отворене и 300% за затворене АИФ-ове.

Люксембург

Луксембург нуди цео спектар: UCITS, Part II фондове, специјализоване инвестиционе фондове (SIFs) и резервисани алтернативни инвестициони фонд (RAIF).

• Управља њима овлаштен управитељ АИФ-ова из Луксембурга, друге државе чланице или, под условом АИФМД-а, треће земље.Закона о раду Члан 4.).
• Резервирано је за добро информисане инвеститоре: институционалне или професионалне инвеститоре, или друге који потврђују тај статус у писменом облику и инвестирају најмање 100.000 евра или су процењени од стране банке, инвестиционог предузећа или компаније за управљање (члан 2).
• Његова понуда документа мора навести на насловној страни да је „не подлеже надзору од стране Луксембуршког надзорног органа“ (члан 39).
• Заједнички фонд мора да достигне нето активу од EUR 1,250,000 у року од 24 месеци (члан 20).

Продукт сам по себи је брз за лансирање, али квалитет АИФМ-а и депозитара носи регулаторну тежину.

Ирска

Администратори фондова су ауторизовани од стране Централне банке Ирске под Законом о посредницима у инвестицијама из 1995. године. За подношење захтева потребан је образац за подношење захтева, индивидуални упитник за сваког директора и вишег менаџера, као и детаљан пословни план, а непотпуни захтеви се враћају (на енглеском).Централна банка ИрскеВременске линије зависе у великој мери од квалитета и брзине одговора на коментаре Централне банке.

Кајманска острва

Кајманска острва су и даље водећи офшор доминион за хедж фондове и фондове приватног капитала.CIMA) регулише и отворене и затворене фондове.

Open-ended funds under the Mutual Funds Act (2025 Revision) fall into several categories:

• Лиценцирани фондови 4(1)(а), са пуним CIMA преглед оператора.
• Управљање фондовима (Члан 4(1)(б)), чију главну канцеларију обезбеђује лиценцирани администратор.
• Регистровани фондови (члан 4(3)), са минималним почетним улагањем од осамдесет хиљада кајманских долара по инвеститору, који CIMA Представља се као CI$80,000 или US$100,000, или листинг на признатој берзи.
• Ограничени инвестициони фондови (Члан 4(4)), са не више од петнаест инвеститора, од којих већина може да именује или уклони оператора.

Closed-ended funds register under the Private Funds Act (2025 Revision). Приватни фонд мора да се пријави у року од 21 дана након прихватања капиталних обавеза (секција 5). Мора имати своје рачуне ревидиране годишње од стране CIMA-одобреног ревизор (секција 13), и мора имати процедуре процене (секција 16), чување средства кроз чувара или одобрену алтернативу (секција 17) и праћење новца (секција 18).

CIMA Регистрација фонда траје око пет радних дана, лиценцирање фонда од четири до шест недеља и издавање дозволе администратору заједничког фонда од шест до осам недеља након што се прими комплетна документација.

Приватно банкарство и управљање богатством

Када је потребна лиценца банке

У Швајцарској, прихватање депозита од јавности на професионалној основи захтева банкарску лиценцу (FINMA). Захтеви укључују у потпуности уплаћен минимални капитал од најмање 10 милиона швајцарских франака, признату ревизорску фирму за процес издавања лиценце и, за страно контролисане подносиоце, реципроцитет из земаља где су квалификовани учесници доминирани.

Швајцарска такође нуди уску ФинТех лиценцу. Фирме које прихватају јавне депозите до 100 милиона швајцарских франака и не инвестирају их нити плаћају камате на њих се не третирају као банке и могу користити овај лакши пут (FINMA).

Када је лиценца за управљање богатством довољна

Многи менаџери богатства никада не држе новац клијената у своје име. Они управљају портфељима који се чувају у банки по пуномјеру. FINMA Лиценца за управљање портфељем у оквиру ФинИА, са текућим надзором од стране надзорне организације (FINMAУ Европској унији еквивалент је обично a MiFID II Лиценца инвестиционог предузећа за управљање портфељима и саветовање у вези са инвестицијама.

Како се делови спајају

Типична међународна структура богатства може да комбинује:

1. приватна банка или чувар који поседује имовину;
2. независни менаџер портфолија или инвестиционо предузеће које их саветује или управља њима;
3. лиценцирано довериље које делује као поверитељ породичног поверења;
4. Фонд возило, као што је RAIF или Кајман фонд, удружујући породице или клуб инвестиције, са својим власником и администратором.

Супервизори све више очекују од слојева да деле информације у оквиру граница закона о заштити података и тајности, и да помире своје погледе на извор богатства.

Практичне тачке за апликанте

• Почиње од активности, а не од возила. Одлучи ко ће држати средства, ко ће доносити одлуке и ко ће водити евиденцију, а затим мапирати сваку лиценцу.
• Буџет за људе. Локални захтеви за управљање, као што су Џерси трочлан распон контроле, Сингапур двоје резидентних менаџера или АИФМД II две пуно радно време ЕУ доминирају особе, обично кошта више од минималног капитала.
• Проверите осигурање рано. Професионално покривање одштете са верношћу и проширењем одговорности директора може трајати време да се постави за нову фирму.
• Пажљиво бирајте сервисе. У лаким режимима регулатор се ослања на овлашћеног менаџера, администратора, чувара и ревизор, тако да њихов статус утиче на кредибилитет фонда са банкама и инвеститорима.
• Лиценца или регистрација фонда у његовој домаћој јурисдикцији не дозвољава само по себи маркетинг инвеститорима на другом месту. Потврдите маркетинг правила засебно. Пасоши и правила приватног пласирања зависе од земље инвеститора.