विश्वास कम्पनीहरू, कोष शासन र निजी बैंकिङ लाइसेन्स

धन र सम्पत्ति व्यवस्थापन एक लाइसेन्स छैन. एक परिवार कार्यालय समूह यसको विश्वसनीय हात लागि एक विश्वास कम्पनी लाइसेन्स आवश्यक हुन सक्छ, एक कोष प्रबन्धक अनुमति, यसको पछाडि कार्यालय लागि एक प्रशासक लाइसेन्स र, यो जम्मा लिन्छ भने, एक बैंक लाइसेन्स. प्रत्येक फरक विधान विरुद्ध प्रदान गरिएको छ र फरक जोखिम विरुद्ध परीक्षण.

यो मार्गदर्शक तीन मुख्य परिवारहरू व्याख्या: विश्वास र विश्वसनीय लाइसेन्स, कोष शासन र आफ्नो सेवा प्रदायक, र निजी बैंकिङ र धन व्यवस्थापन.

कुन क्रियाकलापलाई कुन लाइसेन्स आवश्यक पर्दछ

कार्य	सामान्य लाइसेन्स	मुख्य पर्यवेक्षक चिन्ता
विश्वासी रूपमा कार्य, सिर्जना वा प्रशासित एक्सप्रेस भरोसा	विश्वास कम्पनी वा विश्वसनीय लाइसेन्स	मान्छे को अखंडता, ग्राहक सम्पत्तिको नियन्त्रण, AML
एक कोष गरेको पोर्टफोलियो र जोखिम व्यवस्थापन	UCITS व्यवस्थापन कम्पनी, AIFM, वा स्थानीय कोष प्रबन्धक लाइसेन्स	लगानीकर्ता संरक्षण, विवाद, तरलता, प्रतिनिधित्व
कोष लेखा, मूल्यांकन, लगानीकर्ता दर्ता	कोष प्रशासक लाइसेन्स वा अनुमतिपत्र	सही नेप्से, रेकर्ड राख्ने, AML लगानीकर्ताहरूमा
सुरक्षा कोष सम्पत्तिहरू	निक्षेपकर्ता वा संरक्षकको अनुमति	सम्पत्ति अलगाव, प्रबन्धकको निरीक्षण
व्यक्तिहरूको लागि विवेकशील पोर्टफोलियो व्यवस्थापन वा सल्लाह	लगानी फर्म वा पोर्टफोलियो प्रबन्धक लाइसेन्स	उपयुक्तता, व्यवहार, ग्राहक पैसा
जम्मा र ऋण लिने	बैंक लाइसेन्स	स्थिरता, तरलता, निक्षेपकर्ता सुरक्षा

विश्वास कम्पनी लाइसेन्सहरू

के विश्वास व्यापारको रूपमा गणना गर्दछ

परिभाषा फरक, तर सिंगापुर को विशिष्ट छ। विश्वास कम्पनीहरु ऐन 2005 एक एक्सप्रेस भरोसा सिर्जना लागि सेवा प्रदान कवर, ट्रस्टी रूपमा कार्य, ट्रस्टी रूपमा काम गर्न कोही लागि व्यवस्था र विश्वास प्रशासन सेवा प्रदान। विश्वास कम्पनी व्यवसाय जर्सीको अवधारणा फराकिलो छ र पनि कम्पनी प्रशासन कभर, दर्ता कार्यालय र नामित सेवाहरू।

जर्सी

यो जर्सी वित्तीय सेवा आयोग वित्तीय सेवा अन्तर्गत विश्वास कम्पनी व्यवसाय दर्ता (जर्सी) कानून 1998, र अभ्यास कोड विस्तृत मानक सेट:

• मानिसहरू: जहाँ एक फर्म विश्वास कम्पनी व्यापार सम्पत्ति नियन्त्रण, यसको "नियन्त्रण को नियमन span" कम्तिमा तीन उचित कुशल र अनुभवी व्यक्तिहरू, स्थानीय आधारित र पूर्ण समय काम (3.1.1.2) समावेश गर्नुपर्छ।
• अनुपालन अधिकारी: जर्सी मा आधारित हुनुपर्छ (3.5.4.2).
• Capital: कम्तिमा £ 25,000 भुक्तानी-अप शेयर पूँजी र सबै समयमा कम्तीमा £ 25,000 को शुद्ध सम्पत्ति, प्लस खर्च आवश्यकता को कम्तिमा 110% को समायोजित शुद्ध तरल सम्पत्ति (5.1.4)।
• Insurance: कम्तिमा तीन पटक सम्बन्धित शुल्क को ठूलो को व्यावसायिक क्षतिपूर्ति कभर, सबैभन्दा ठूलो ग्राहक देखि तीस पटक शुल्क, वा £5मिलियन, कुनै आवश्यकता माथि £10 मिलियन जम्मा मा (5.2.5 र 5.2.6).

सिङ्गापुर

सिङ्गापुरको मौद्रिक प्राधिकरणले मार्गदर्शक TCA-G02 मापदण्ड अन्तर्गत विश्वास व्यवसाय लाइसेन्स प्रदान गर्दछ, अन्तिम संशोधित 17 जनवरी 2024:

• एक सिंगापुर कम्पनी वा सिंगापुर मा भौतिक उपस्थिति संग दर्ता विदेशी कम्पनी;
• S $ 250,000 को भुक्तानी-अप पुँजी वा योग्य सम्पत्ति;
• कम्तिमा दुई निवासी प्रबन्धक, सम्बन्धित अनुभव को कम्तीमा पाँच वर्ष र कम्तीमा तीन अन्य एक;
• MAS S $ 1 मिलियन वा2.5 पटक turnover को उच्च मा पर्याप्त विचार गर्न संभावना छ कि standalone व्यावसायिक क्षतिपूर्ति बीमा, S $ 10 लाख मा capped, शुद्ध सम्पत्ति मूल्यको भन्दा बढी 50% को एक deductible संग।

स्विट्जरल्याण्ड

वित्तीय संस्थाहरू अधिनियम (FinIA) प्रभाव परेको देखि, स्विट्जरल्याण्डमा व्यावसायिक ट्रस्टहरूले FINMA बाट अनुमति आवश्यक छ। जारी पर्यवेक्षण एक लाइसेन्स प्राप्त पर्यवेक्षक संगठनलाई हस्तान्तरण गरिएको छ, समूह कम्पनीहरू बाहेक जसको निगरानी FINMA द्वारा एक एकीकृत आधारमा गरिन्छ (FINMA)। आवश्यकताहरूमा स्विस निवास, पर्याप्त संगठन, वित्तीय ग्यारेन्टीहरू र irreproachable व्यापार व्यवहारका प्रबन्धकहरू समावेश छन्।

केमन द्वीप

केम्यानमा, विश्वास व्यवसाय बैंक र विश्वास कम्पनी अधिनियम अन्तर्गत लाइसेन्स छ। कोषहरूमा लिंक सीधा छ: एक इकाई विश्वास एक नियमन म्युचुअल फन्ड हो कि यसको ट्रस्टीको रूपमा एक लाइसेन्स प्राप्त विश्वास कम्पनी हुनुपर्दछ (म्युचुअल फण्ड ऐन, धारा4(1) )।

AML आयाम

यूरोपीय संघ अन्तर्गत AMLR, विश्वास वा कम्पनी सेवा प्रदायकहरू उनीहरूको आफ्नै अधिकारमा बाध्य संस्थाहरू हुन्, र 10 जुलाई 2027 बाट तिनीहरूले कम्तिमा EUR5मिलियन कम्तीमा EUR 50 मिलियन (अनुच्छेद 34(5)) को कुल सम्पत्तिसँग ग्राहकको लागि ह्यान्डल गरिएको उच्च-जोखिम सम्बन्धहरूमा थप बढाइएको उपायहरू लागू गर्नुपर्दछ। युरोपेली युनियन बाहिर भरोसा नियामकहरूले यस्तै FATF-आधारित मानकहरू लागू गर्दछन्, त्यसैले धन स्रोत प्रमाण कुनै पनि विश्वास कम्पनीको अनबोर्डिंग फाइलको कोर हो।

फन्ड शासनहरू

यूरोपीय संघ फ्रेमवर्क

यूईएफए कोषहरू दुई परिवारमा पर्दछन्। UCITS एक उत्पादन पासपोर्टको साथ खुद्रा-योग्य कोषहरू हुन्। वैकल्पिक लगानी कोषहरू (AIFs) अन्य सबै चीजहरू हुन्, मुख्यतया उनीहरूको प्रबन्धक (AIFM) मार्फत नियमन गरिन्छ।

	UCITS व्यवस्थापन कम्पनी	बाह्य AIFM	अन्तर्राष्ट्रिय रूपमा प्रबन्धित AIF
प्रारंभिक राजधानी	EUR 125,000 (UCITS निर्देशिका, अनुच्छेद7)	EUR 125,000 (AIFMD, अनुच्छेद9)	300,000
अतिरिक्त आफ्नै पैसा	EUR 250 मिलियन भन्दा पोर्टफोलियो को 0.02%	एउटै	n/a
पुँजीमा अधिकतम थप रकम	10 मिलियन	10 मिलियन	n/a

AIFMs पनि थप आफ्नै कोष वा व्यावसायिक क्षतिपूर्ति बीमा संग व्यावसायिक दायित्व जोखिम कभर गर्नुपर्छ (AIFMD, Art. 9(7)).

एआईएफएमडी II

निर्देशन (ईयू) 2024/927 दुवै निर्देशनहरू संशोधित गरे। सदस्य राष्ट्रहरूले 16 अप्रिल 2026 बाट यो लागू गर्नुपर्दछ, 16 अप्रिल 2027 देखि केही प्रावधानहरूको साथ। तीन परिवर्तन नयाँ आवेदनदाताहरूका लागि सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण छन्:

1. Substance. एक AIFM गरेको व्यापार कम्तिमा दुई प्राकृतिक व्यक्तिहरू पूर्ण समय कामदार द्वारा संचालित हुनुपर्छ, वा कार्यकारी वा बोर्ड सदस्यहरू रूपमा पूरा समय प्रतिबद्ध, र संघ मा domiciled।
2. Delegation. Supervisors delegation arrangements मा थप जानकारी प्राप्त गर्दछन्, र ESMA 16 अप्रिल 2029 द्वारा delegation practices मा रिपोर्ट गर्नुपर्दछ।
3. ऋण उत्पत्ति। ऋण उत्पत्ति गर्ने एआईएफले नयाँ नियमहरू सामना गर्दछन्, खुला-अन्तका लागि 175% र बन्द-अन्तका लागि ऋण-उत्पन्न हुने एआईएफको लागि 300% को लिभरेज सीमा सहित।

लक्समबर्ग

लक्समबर्ग पूर्ण दायरा प्रस्ताव: UCITS, भाग II कोष, विशेष लगानी कोष (SIFs) र सुरक्षित वैकल्पिक लगानी कोष (RAIF). यो RAIF एक "प्रबन्धक-नियमित" कोष को स्पष्ट उदाहरण हो:

• यो एक अधिकारित AIFM, लक्जेम्बर्गबाट, अर्को सदस्य राज्य वा, AIFMD अवस्था अन्तर्गत, तेस्रो देश (RAIF कानून, लेख4) द्वारा प्रबन्धित हुनुपर्छ।
• यो राम्रो-सूचित लगानीकर्ताहरू लागि सुरक्षित छ: संस्थागत वा व्यावसायिक लगानीकर्ताहरू, वा अन्य जो लिखित मा स्थिति पुष्टि र कम्तिमा EUR लगानी 100,000 वा एक बैंक द्वारा मूल्यांकन गरिएको छ, लगानी फर्म वा व्यवस्थापन कम्पनी (धारा 2).
• यसको प्रस्ताव कागजात यो "लक्समबर्ग एक पर्यवेक्षक प्राधिकरण द्वारा निरीक्षण विषय छैन" कि आवरण मा उल्लेख गर्नुपर्छ (धारा 39).
• एक साधारण कोष 24 महिना भित्र EUR 1,250,000 को शुद्ध सम्पत्ति पुग्नु पर्छ (अनुच्छेद 20).

उत्पादन आफैलाई सुरु गर्न छिटो छ, तर AIFM र निक्षेपकर्ता को गुणस्तर नियामक वजन बोक्छ।

आयरल्याण्ड

आयरल्याण्ड अन्य प्रमुख युरोपेली संघ कोष domicile छ. कोष प्रशासकहरू लगानी मध्यस्थता अधिनियम अन्तर्गत आयरल्यान्ड को केन्द्रीय बैंक द्वारा अधिकारित छन् 1995. एक अनुप्रयोग एक आवेदन फारम आवश्यक, प्रत्येक निर्देशक र वरिष्ठ प्रबन्धक लागि एक व्यक्तिगत प्रश्नावली, र एक विस्तृत व्यापार योजना, र अपूर्ण आवेदन फिर्ता छन् (आयरल्याण्ड को केन्द्रीय बैंक ). समयरेखा मुख्य रूप से केन्द्र बैंक गरेको टिप्पणी गर्न प्रतिक्रिया को गुणवत्ता र गति मा निर्भर गर्दछ।

केमन द्वीप

केमन हेज र निजी इक्विटी कोषहरूको लागि अग्रणी आप्रवासी निवास रहन्छ। केमान आइस्ल्यान्ड मौद्रिक प्राधिकरण (CIMA) दुवै खुला-अन्त र बन्द-अन्त कोषहरू विनियमित गर्दछ।

खुला-अन्तको कोष यस अन्तर्गत म्युचुअल फन्ड ऐन (2025 संशोधन) धेरै कोटिहरूमा गिर:

• लाइसेन्स प्राप्त कोष (खण्ड 4(1)(ए)), सञ्चालनकर्ताको पूर्ण CIMA समीक्षासँग।
• प्रशासित कोष (खण्ड 4(1)(बी)), जसको मुख्य कार्यालय लाइसेन्स प्राप्त प्रशासकद्वारा प्रदान गरिन्छ।
• पंजीकृत कोषहरू (खण्ड 4(3)), प्रति लगानीकर्ता आठ हजार केम्यान डलर न्यूनतम प्रारम्भिक लगानीको साथ, जुन CIMA CI$80,000 वा US$100,000 रूपमा प्रस्तुत गर्दछ, वा एक मान्यता प्राप्त विनिमयमा सूचीकरण।
• सीमित लगानीकर्ता कोषहरू (खण्ड 4(4)), पन्ध्र भन्दा बढी लगानीकर्ताहरूसँग, जसको बहुमतले संचालक नियुक्त वा हटाउन सक्छ।

बन्द-अन्त कोष अन्तर्गत दर्ता निजी कोष ऐन (2025 संशोधन). एक निजी कोष पूँजी प्रतिबद्धता स्वीकार पछि 21 दिन भित्र लागू गर्नुपर्छ (खण्ड5). यो आफ्नो खाताहरू वार्षिक रूपमा CIMA-अनुमोदित लेखापरीक्षक द्वारा लेखापरीक्षण हुनुपर्छ (खण्ड 13), र यो मूल्यांकन प्रक्रियाहरू हुनुपर्दछ (खण्ड 16), एक संरक्षक वा एक अनुमोदित विकल्प मार्फत सम्पत्तिको सुरक्षित राख्न (खण्ड 17) र नगद निगरानी (खण्ड 18)।

CIMA कोष दर्ता, कोष लाइसेन्स लागि चार देखि छ हप्ता र एक पूर्ण कागजात प्राप्त भएको एक पटक एक पारस्परिक कोष प्रशासक लाइसेन्स लागि छ देखि आठ हप्ता लागि पाँच व्यापार दिन बारेमा संकेत. स्थानीय लेखा परीक्षक साइन-आउट सबै नियमन कोष र प्रशासक लागि आवश्यक छ।

निजी बैंकिङ र धन व्यवस्थापन

जब एक बैंक लाइसेन्स आवश्यक छ

पूर्ण अर्थमा निजी बैंकिङ, ग्राहक जम्मा र पोर्टफोलियो विरुद्ध ऋण, एक बैंक लाइसेन्स आवश्यक छ। स्विट्जरल्याण्डमा, व्यावसायिक आधारमा सार्वजनिक देखि जम्मा स्वीकार गर्न एक बैंकिंग लाइसेन्स आवश्यक (FINMA)। आवश्यकताहरू कम्तिमा CHF को पूर्ण रूपमा भुक्तान-अप न्यूनतम पूँजी समावेश गर्दछ 10 लाख, लाइसेन्स प्रक्रियाको लागि एक मान्यता प्राप्त लेखा फर्म, र, विदेशी-नियन्त्रित आवेदनकर्ताहरूका लागि, योग्य सहभागीहरू domiciled छन् जहाँ देशहरूबाट पारस्परिकता।

स्विट्जरल्याण्ड पनि एक साँघुरो FinTech लाइसेन्स प्रदान गर्दछ। CHF 100 मिलियन सम्म सार्वजनिक जम्मा स्वीकार गर्ने कम्पनीहरू र न त तिनीहरूलाई लगानी गर्नुहोस् न त उनीहरूमा ब्याज तिर्न बैंकहरूको रूपमा व्यवहार गरिँदैन र यो हल्का मार्ग प्रयोग गर्न सक्दछ (FINMA)। यो एक क्लासिक निजी बैंकसँग मेल खाँदैन, जुन लगानी र ऋण दिन्छ।

जब एक धन व्यवस्थापन लाइसेन्स पर्याप्त छ

धेरै धन प्रबन्धक कहिल्यै आफ्नो नाम मा ग्राहक पैसा राख्न. तिनीहरूले एक शक्ति को अधिवक्ता अन्तर्गत एक संरक्षक बैंक मा आयोजित पोर्टफोलियो व्यवस्थापन. स्विट्जरल्याण्डमा यो FinIA अन्तर्गत FINMA पोर्टफोलियो प्रबन्धक लाइसेन्स आवश्यक, एक निगरानी संगठन द्वारा जारी पर्यवेक्षण संग (FINMA). युरोपेली संघ मा समकक्ष सामान्यतया एक MiFID II लगानी फर्म लाइसेन्स छ पोर्टफोलियो व्यवस्थापन र लगानी सल्लाह।

टुक्राहरू कसरी एकैसाथ फिट हुन्छन्

एक विशिष्ट अन्तर्राष्ट्रिय धन संरचना संयोजन हुन सक्छ:

1. एक निजी बैंक वा संरक्षक सम्पत्तिहरू पकड;
2. एक स्वतन्त्र पोर्टफोलियो प्रबन्धक वा लगानी फर्म सल्लाह वा तिनीहरूलाई व्यवस्थापन;
3. परिवारको विश्वास को trustee रूपमा कार्य एक लाइसेन्स ट्रस्ट कम्पनी;
4. एक कोष वाहन, जस्तै RAIF वा Cayman कोष, परिवार वा क्लब लगानी pooling, यसको आफ्नै प्रबन्धक र प्रशासक संग।

प्रत्येक तह अलग लाइसेन्स छ, र हरेक एउटै परिवार मा यसको आफ्नै due diligence प्रदर्शन. Supervisors increasingly डाटा सुरक्षा र गोपनीयता कानुन को सीमाहरू भित्र जानकारी साझेदारी गर्न तहहरु अपेक्षा, र धन स्रोत आफ्नो दृष्टिकोण मेलमिलाप गर्न।

आवेदकों को लागि व्यावहारिक बिन्दुहरू

• कार्यक्रम देखि सुरु, छैन vehicle. निर्णय जो सम्पत्तिहरू राख्नेछ, जो निर्णय लिनेछन् र जो रेकर्ड राख्नेछ, त्यसपछि लाइसेन्स गर्न प्रत्येक मानचित्र।
• मानिसहरूको लागि बजेट। स्थानीय व्यवस्थापन आवश्यकताहरू, जस्तै जर्सीको नियन्त्रणको तीन-व्यक्ति span, सिंगापुरको दुई स्थायी प्रबन्धक वा AIFMD II को दुई पूर्ण-समय युरोपेली संघ-domiciled व्यक्तिहरू, सामान्यतया न्यूनतम पुँजी भन्दा बढी लागत।
• बीमा पहिले जाँच गर्नुहोस्। वफादारी र निर्देशकहरूको दायित्व विस्तारसँग व्यावसायिक क्षतिपूर्ति कभर नयाँ फर्मका लागि स्थान लिन समय लिन्छ।
• सेवा प्रदायकहरू सावधानीपूर्वक चयन गर्नुहोस्। प्रकाश-ट्याच शासनमा नियामकले स्वीकृत प्रबन्धक, प्रशासक, संरक्षक र लेखापरीक्षकमा भर पर्दछ, त्यसैले उनीहरूको स्थितिले बैंकहरू र लगानीकर्ताहरूसँग कोषको विश्वसनीयतालाई असर गर्दछ।
• विभिन्न रूपमा विपणन नियमहरू पुष्टि गर्नुहोस्। यसको गृह jurisdiction मा एक कोष लाइसेन्स वा दर्ता आफैले अन्यत्र लगानीकर्ताहरूलाई मार्केटिङ अनुमति छैन। पासपोर्ट र निजी स्थान नियम लगानीकर्ताको देशमा निर्भर गर्दछ।