ট্রাস্ট কোম্পানি, ফান্ড রেজিম এবং বেসরকারি ব্যাঙ্কিং লাইসেন্স

সম্পদ এবং সম্পত্তি ব্যবস্থাপনা এক লাইসেন্স নয়। একটি পরিবারের অফিস গ্রুপের প্রয়োজন হতে পারে তার বিশ্বাসী হাতের জন্য ট্রাস্ট কোম্পানি লাইসেন্স, ফান্ড ম্যানেজারের অনুমোদন, ব্যাক অফিসের জন্য প্রশাসকের লাইসেন্স এবং যদি এটি জমা নেয়, তাহলে ব্যাংক লাইসেন্স। প্রত্যেকটি ভিন্ন আইনের বিরুদ্ধে প্রদান করা হয় এবং ভিন্ন ঝুঁকির বিরুদ্ধে পরীক্ষা করা হয়।

এই গাইড তিনটি প্রধান পরিবার ব্যাখ্যা করে: ট্রাস্ট এবং ফিডারিয়াল লাইসেন্স, ফান্ড শাসন ও তাদের পরিষেবা প্রদানকারী এবং বেসরকারি ব্যাংকিং এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনা।

কোন কার্যক্রমের জন্য কোন লাইসেন্স প্রয়োজন

কর্ম	সাধারণ লাইসেন্স	প্রধান তত্ত্বাবধায়ক সমস্যা
ট্রাস্টি হিসেবে কাজ করা, এক্সপ্রেস ট্রাস্ট তৈরি বা প্রশাসন করা	ট্রাস্ট কোম্পানি অথবা বিশ্বাসযোগ্য লাইসেন্স	জনগণের নিরাপত্তা, ক্লায়েন্টের সম্পদের নিয়ন্ত্রণ, AML
একটি তহবিলের পোর্টফোলিও এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা	ইউসিআইটিএস ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি, এআইএফএম অথবা স্থানীয় ফান্ড ম্যানেজার লাইসেন্স	বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা, দ্বন্দ্ব, মুনাফা, প্রতিনিধিত্ব
ফান্ড হিসাব, মূল্যায়ন, বিনিয়োগকারী নিবন্ধন	ফান্ড অ্যাডমিনিস্ট্রেটর লাইসেন্স বা অনুমোদন	বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রে সঠিক NAV, রেকর্ড রাখা, AML
সেফকিপিং ফান্ড অ্যাসেটস	ডিপোজিটরি অথবা কস্টিউমারের অনুমোদন	সম্পদ পৃথক করা, ব্যবস্থাপকের তদারকি
ব্যক্তিগতভাবে পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা বা পরামর্শ	বিনিয়োগ কোম্পানি অথবা পোর্টফোলিও ম্যানেজার লাইসেন্স	উপযুক্ততা, আচরণ, ক্লায়েন্টের টাকা
জমা এবং ঋণ গ্রহণ	ব্যাংক লাইসেন্স	ঋণশক্তি, মুদ্রাস্ফীতি এবং জমাদারদের সুরক্ষা

ট্রুস্ট কোম্পানি লাইসেন্স

ট্রাস্টের ব্যবসার জন্য কি গুরুত্বপূর্ণ

সংজ্ঞাগুলো ভিন্ন হতে পারে, কিন্তু সিঙ্গাপুরের সংজ্ঞাটি সাধারণ। ট্রাস্ট কোম্পানি আইন, 2005 জার্সির ট্রাস্ট কোম্পানি ব্যবসার ধারণা আরও বিস্তৃত এবং এতে কোম্পানির প্রশাসন, নিবন্ধিত অফিস এবং মনোনীত সেবাও অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

জার্সি

জার্সি আর্থিক পরিষেবা কমিশন 1998 সালের আর্থিক পরিষেবা (জার্সি) আইনের অধীনে ট্রাস্ট কোম্পানির ব্যবসা নিবন্ধন করে, এবং তার প্রথাগত আচরণবিধি বিস্তারিত মানদণ্ড নির্ধারণ করে:

• মানুষ: যেখানে একটি কোম্পানি ট্রাস্ট কোম্পানির ব্যবসায়িক সম্পত্তি নিয়ন্ত্রণ করে, সেখানে তার ‘নিয়ন্ত্রক পর্যায়ে’ অন্তত তিনজন দক্ষ ও অভিজ্ঞতাসম্পন্ন ব্যক্তিকে স্থানীয়ভাবে বসবাস করতে হবে এবং পূর্ণ সময় কাজ করতে হবে (3.1.1.2)।
• Compliance অফিসার: অবশ্যই জার্সিতে অবস্থিত হতে হবে (3.5.4.2)।
• মূলধন: অন্তত £25,000 পরিশোধিত শেয়ার মূলধন এবং সর্বদা অন্তত £25,000 নেট সম্পদ, এছাড়াও ব্যয়ের প্রয়োজনের অন্তত 110% সংশোধনকৃত নেট মুনাফা সম্পদ (5.1.4)।
• Insurance: professional indemnity cover of at least the greater of three times relevant fees, thirty times fees from the largest customer, or £5 million, with no requirement above £10 million in aggregate (5.2.5 and 5.2.6).

সিঙ্গাপুর

সিঙ্গাপুরের মুদ্রা কর্তৃপক্ষ ট্রাস্ট ব্যবসার লাইসেন্স প্রদান করে নির্দেশিকা টিসিএ-জি02, সর্বশেষ সংশোধিত 17 জানুয়ারি 2024:

• সিঙ্গাপুরের একটি কোম্পানি অথবা সিঙ্গাপুরে শারীরিক উপস্থিতির সঙ্গে নিবন্ধিত বিদেশী কোম্পানি;
• 250,000 সিঙ্গাপুর ডলারের পরিশোধিত মূলধন বা যোগ্য সম্পদ;
• অন্তত দু’জন স্থায়ী ব্যবস্থাপক, যাঁদের মধ্যে একজনের কমপক্ষে পাঁচ বছরের অভিজ্ঞতা থাকতে হবে এবং অপরজনের কমপক্ষে তিন বছরের অভিজ্ঞতা থাকতে হবে।
• স্বাধীন পেশাদার ক্ষতিপূরণ বিমা যে MAS যেটি বেশি হবে সেটাকে 1 মিলিয়ন সিঙ্গাপুর ডলার অথবা 2.5 গুণ আয়ের পরিমাণ, যার সর্বোচ্চ সীমা 10 মিলিয়ন সিঙ্গাপুর ডলার, যা নেট সম্পদের মূল্যের 50% এর বেশি নয়।

সুইজারল্যান্ড

সুইজারল্যান্ডে আর্থিক প্রতিষ্ঠান আইন (ফিনআইএ) কার্যকর হওয়ার পর থেকে, পেশাদার ট্রাস্টের জন্য FINMA-এর অনুমোদন প্রয়োজন। চলমান তত্ত্বাবধান একটি লাইসেন্সপ্রাপ্ত তত্ত্বাবধায়ক সংস্থার কাছে হস্তান্তরিত করা হয়, গ্রুপ কোম্পানি ছাড়া যাদের নিয়ন্ত্রণ করে FINMA সম্মিলিত ভিত্তিতে (FINMA)।

কেম্যান দ্বীপপুঞ্জ

কেম্যান-এ, ট্রাস্ট ব্যবসা ব্যাংক এবং ট্রাস্ট কোম্পানি আইনের অধীনে লাইসেন্সপ্রাপ্ত। তহবিলের সাথে সংযোগ সরাসরি: একটি ইউনিট ট্রাস্ট যা একটি নিয়ন্ত্রিত মিউচুয়াল ফান্ড, তার ট্রাস্টি হিসেবে অবশ্যই একটি লাইসেন্সপ্রাপ্ত ট্রাস্ট কোম্পানি থাকতে হবে।মিউচুয়াল ফান্ড আইন, 4(1) ধারা).

এএমএল মাত্রা

Under the EU AMLR, trust or company service providers are obliged entities in their own right, and from 10 July 2027 they must apply additional enhanced measures to higher-risk relationships involving at least EUR 5 million handled for a customer with total assets of at least EUR 50 million (Article 34(5)). ইউরোপীয় ইউনিয়নের বাইরের ট্রাস্ট নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলো এফএটিএফ ভিত্তিক একই ধরনের মাপকাঠি প্রয়োগ করে, তাই সম্পদের উৎস প্রমাণ করা যে কোন ট্রাস্ট কোম্পানির ফাইলের কেন্দ্রবিন্দু।

ফান্ড রেজিমস

ইইউ কাঠামো

ইউরোপীয় ইউনিয়নের তহবিল দুটি পরিবারে বিভক্ত। ইউসিআইটিএস হল পণ্যের পাসপোর্ট সহ খুচরা বিক্রয়ের জন্য উপযোগী তহবিল। বিকল্প বিনিয়োগের তহবিল (এআইএফ) হচ্ছে সবকিছু, যা মূলত তাদের ম্যানেজার (এআইএফএম) এর মাধ্যমে নিয়ন্ত্রিত হয়।

	ইউসিআইটিএস ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি	বাহ্যিক এআইএফএম	আভ্যন্তরীণভাবে পরিচালিত এআইএফ
প্রথম মূলধন	ইউরো 125,000 (ইউসিআইটিএস নির্দেশিকা, ধারা 7)	ইউরো 125,000 (AIFMD, ধারা 9)	300,000 ইউরো
অতিরিক্ত নিজস্ব অর্থ	250 মিলিয়ন ইউরোর উপরের পোর্টফোলিওর 0.02%	একই	n/a
মূলধনের উপর সীমাবদ্ধতা এবং অতিরিক্ত পরিমাণ	10 মিলিয়ন ইউরো	10 মিলিয়ন ইউরো	n/a

এআইএফএম-দের পেশাগত দায়বদ্ধতার ঝুঁকির ক্ষেত্রে অতিরিক্ত নিজস্ব তহবিল বা পেশাদার ক্ষতিপূরণ বিমা ব্যবহার করতে হবে (এআইএফএমডি, ধারা 9(7))।

এআইএফএমডি 2

নির্দেশিকা (ইইউ) 2024/927 এই দুইটি নির্দেশিকা সংশোধন করা হয়েছে। সদস্য রাষ্ট্রগুলোকে 16 এপ্রিল 2026 থেকে এটি প্রয়োগ করতে হবে, যার মধ্যে কিছু বিধিনিষেধ 16 এপ্রিল 2027 থেকে কার্যকর হবে।

1. পদার্থ। এআইএফএম-এর ব্যবসা পরিচালনা করতে হলে অন্তত দু’জন প্রাকৃতিক ব্যক্তিকে পূর্ণ সময়ের কর্মচারী হিসেবে নিয়োগ দিতে হবে, অথবা পূর্ণ সময়ের নির্বাহী বা বোর্ড সদস্য হিসাবে নিয়োজিত থাকতে হবে এবং তাঁদের ঠিকানা হতে হবে কেন্দ্রীয় সরকারের অধীনে।
2. প্রতিনিধিদল। সুপারভাইজাররা প্রতিনিধিত্বের ব্যবস্থা সম্পর্কে আরো বেশি তথ্য পাবেন। ESMA 2029 সালের 16 এপ্রিলের মধ্যে প্রতিনিধিত্ব প্রক্রিয়া সম্পর্কে রিপোর্ট করতে হবে।
3. ঋণ উদ্ভব. ঋণপ্রদানকারী এআইএফ-এর জন্য নতুন নিয়ম চালু করা হয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে উন্মুক্ত পর্যায়ের এআইএফ-এর ক্ষেত্রে 175 শতাংশ এবং বন্ধ পর্যায়ের এআইএফ-এর ক্ষেত্রে 300 শতাংশ লিভারেজ সীমা।

লাক্সেমবার্গ

ইউসিআইটিএস, পার্ট II ফান্ড, বিশেষায়িত বিনিয়োগের তহবিল (এসআইএফ) এবং সংরক্ষিত বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল (আরএআইএফ)-এর সমস্ত ধরনের সুবিধা প্রদান করে লাক্সেমবার্গ। আরএআইএফ একটি “ব্যবস্থাপক-নিয়ন্ত্রিত” ফান্ডের সবচেয়ে স্পষ্ট উদাহরণ:

• এটি অবশ্যই একটি অনুমোদিত এআইএফএম দ্বারা পরিচালিত হতে হবে, যা লাক্সেমবার্গ থেকে, অন্য কোন সদস্য রাষ্ট্র বা এআইএফএমডির শর্তাবলী অনুসারে তৃতীয় দেশ (আরএআইএফ আইন, ধারা 4).
• এটি ভালভাবে অবহিত বিনিয়োগকারীদের জন্য সংরক্ষিত: প্রতিষ্ঠানিক বা পেশাদার বিনিয়োগকারী, অথবা অন্য কেউ যিনি এই অবস্থানটি লিখিতভাবে নিশ্চিত করেন এবং অন্তত 100,000 ইউরো বিনিয়োগ করেন অথবা ব্যাংক, বিনিয়োগ কোম্পানি বা ব্যবস্থাপনা কোম্পানির দ্বারা মূল্যায়িত হন (ধারা 2)।
• এর প্রস্তাবিত নথির কভারে উল্লেখ করতে হবে যে এটি “লক্সেমবুর্গের কোন তত্ত্বাবধায়ক কর্তৃপক্ষের তদারকির অধীনে নয়” (39তম ধারা)।
• একটি সাধারণ তহবিল 24 মাসের মধ্যে 1,250,000 ইউরোর নেট সম্পদে পৌঁছাতে হবে (অনুচ্ছেদ 20)।

পণ্যটি নিজেই দ্রুত চালু করা যায়, কিন্তু এআইএফএম এবং ডিপোজিটরিগুলির গুণগত মান নিয়ন্ত্রণমূলক ওজন বহন করে।

আয়ারল্যান্ড

আয়ারল্যান্ড অন্যতম প্রধান ইউরোপীয় ইউনিয়নের ফান্ডের ঠিকানা। 1995 সালের ইনভেস্টমেন্ট ইন্টারমিডিয়েটরি অ্যাক্টের অধীনে ফান্ড প্রশাসকদের আইরিশ সেন্ট্রাল ব্যাংক কর্তৃক অনুমোদন দেয়া হয়। একটি আবেদনপত্র, প্রত্যেক পরিচালক এবং সিনিয়র ম্যানেজারের জন্য আলাদা করে প্রশ্নোত্তর এবং বিস্তারিত ব্যবসা পরিকল্পনার প্রয়োজন পড়ে। অসম্পূর্ণ আবেদনপত্র ফেরত পাঠানো হয় (আয়ারল্যান্ডের কেন্দ্রীয় ব্যাংককেন্দ্রীয় ব্যাংকের মন্তব্যের প্রতিক্রিয়ার গুণগত মানের উপর এবং তাৎক্ষণিকতার ওপর সময়সীমা অনেকাংশে নির্ভর করে।

কেম্যান দ্বীপপুঞ্জ

কেম্যান দ্বীপপুঞ্জ এখনও হেডজ এবং প্রাইভেট ইকুইটি ফান্ডের জন্য প্রধান অববাহিকা। কেম্যান দ্বীপপুঞ্জের মুদ্রা কর্তৃপক্ষ (CIMA) উভয় উন্মুক্ত এবং বন্ধ ফান্ড নিয়ন্ত্রণ করে।

উন্মুক্ত তহবিল নিচে মিউচুয়াল ফান্ড আইন (2025 সংশোধনী) তারা বেশ কয়েকটি শ্রেণীতে পড়ে:

• লাইসেন্সপ্রাপ্ত তহবিল (অনুচ্ছেদ 4(1)(এ)), সম্পূর্ণ CIMA অপারেটরদের পর্যালোচনা।
• প্রশাসনিক তহবিল (অনুচ্ছেদ 4(1)(বি)), যার প্রধান কার্যালয় একটি লাইসেন্সপ্রাপ্ত প্রশাসকের মাধ্যমে পরিচালিত হয়।
• Registered funds (section 4(3)), with a minimum initial investment of eighty thousand Cayman dollars per investor, which CIMA presents as CI$80,000 or US$100,000, or a listing on a recognised exchange.
• সীমিত বিনিয়োগকারী তহবিল (বিভাগ 4(4)), যার মধ্যে পনেরোর বেশি বিনিয়োগকারী নেই, যাদের অধিকাংশই অপারেটরকে নিয়োগ বা অপসারণ করতে পারে।

বহির্ভূত তহবিল প্রাইভেট ফান্ডস অ্যাক্ট (2025রিভিশন)এর অধীনে নিবন্ধন করে। একটি বেসরকারি তহবিলকে মূলধনের প্রতিশ্রুতি গ্রহণের 21 দিনের মধ্যেই আবেদন করতে হবে (5 অনুচ্ছেদ)। সিআইএমএ-এর অনুমোদিত একজন অডিটরের দ্বারা তার হিসাব বার্ষিকভাবে যাচাই করা উচিত (অনুচ্ছেদ 13), এবং এর মূল্যায়ন পদ্ধতি (অনুচ্ছেদ 16) থাকতে হবে, সম্পদের নিরাপত্তার ব্যবস্থা করতে হবে একটি সংরক্ষক অথবা অনুমোদিত বিকল্পের মাধ্যমে (অনুচ্ছেদ 17) এবং নগদ পর্যবেক্ষণ (অনুচ্ছেদ 18)।

CIMA indicates about five business days for fund registration, four to six weeks for fund licensing and six to eight weeks for a mutual fund administrator licence once complete documentation is received. সকল নিয়ন্ত্রিত তহবিল ও প্রশাসকের ক্ষেত্রে স্থানীয় অডিটরদের স্বাক্ষর প্রয়োজন।

বেসরকারি ব্যাঙ্কিং এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনা

যখন ব্যাংক লাইসেন্সের প্রয়োজন হয়

সুইজারল্যান্ডে, পেশাদার ভিত্তিতে জনগণের কাছ থেকে জমা গ্রহণ করার জন্য ব্যাংকিং লাইসেন্সের প্রয়োজন হয়।FINMA) প্রয়োজনীয়তা যে সমস্ত দেশের নাগরিকরা বিদেশী নিয়ন্ত্রিত প্রতিষ্ঠানে বিনিয়োগ করতে চান, তাদের অবশ্যই ন্যূনতম 10 মিলিয়ন সুইস ফ্রাঙ্কের মূলধন থাকতে হবে, লাইসেন্স প্রক্রিয়া সম্পন্ন করার জন্য একটি স্বীকৃত অডিট ফার্ম থাকতে হবে এবং বিদেশি নিয়ন্ত্রিত সংস্থার আবেদনকারীদের ক্ষেত্রে, সেই দেশগুলি থেকে প্রতিশ্রুতি গ্রহণ করতে হবে যেখানে উপযুক্ত অংশগ্রহণকারীরা বসবাস করেন।

সুইজারল্যান্ড আরও একটি সংকীর্ণ ফিনটেক লাইসেন্স প্রদান করে। যেসব কোম্পানি 100 মিলিয়ন সিএইচএফ পর্যন্ত জনগণের জমা গ্রহণ করে এবং সেগুলোতে বিনিয়োগ বা সুদ দেয় না, তাদেরকে ব্যাংক হিসেবে বিবেচনা করা হয় না এবং তারা এই হালকা পথ ব্যবহার করতে পারে (FINMA)। এটা এক ঐতিহ্যবাহী বেসরকারি ব্যাংকের সাথে খাপ খায় না, যারা বিনিয়োগ ও ঋণ দেয়।

যখন একটি ধন ব্যবস্থাপনা লাইসেন্স যথেষ্ট

অনেক সম্পদ ব্যবস্থাপক কখনো তাদের নিজের নামে গ্রাহকের টাকা রাখে না। তারা একটি প্রটোকল এর অধীনে একটি ব্যাংকের কাছে সংরক্ষিত পোর্টফোলিও পরিচালনা করে। সুইজারল্যান্ডে এর জন্য একটি FINMA ফিনআইএ-র অধীনে পোর্টফোলিও ম্যানেজার লাইসেন্স, একটি তত্ত্বাবধায়ক সংস্থার নিয়মিত পর্যবেক্ষণের সাথে (FINMAইউরোপীয় ইউনিয়নে এর সমতুল্য সাধারণত একটি MiFID II পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্ট এবং বিনিয়োগ উপদেশের জন্য বিনিয়োগের কোম্পানির লাইসেন্স।

টুকরোগুলো কিভাবে একসাথে মিলে যায়

একটি সাধারণ আন্তর্জাতিক সম্পদের কাঠামো হতে পারে:

1. সম্পদগুলির সংরক্ষণকারী ব্যক্তিগত ব্যাঙ্ক বা কস্টডিয়ার;
2. একটি স্বাধীন পোর্টফোলিও ম্যানেজার অথবা বিনিয়োগ সংস্থা, যা এই ধরনের প্রকল্পগুলির ব্যবস্থাপনা ও পরিচালনা করবে।
3. একটি লাইসেন্সপ্রাপ্ত ট্রাস্ট কোম্পানি, যা পরিবারের ট্রাস্টের তহবিল রক্ষক হিসেবে কাজ করে।
4. একটি তহবিলের যন্ত্র, যেমন একটি আরএআইএফ বা কেম্যান তহবিল, পরিবার বা ক্লাবের বিনিয়োগের সমন্বয়, যার নিজস্ব ব্যবস্থাপক এবং প্রশাসক রয়েছে।

প্রত্যেক স্তরের লাইসেন্স আলাদা, এবং প্রত্যেকে একই পরিবারের উপর তার নিজস্ব যত্নশীলতা প্রয়োগ করে। সুপারভাইজাররা ক্রমবর্ধমানভাবে আশা করেন যে স্তরগুলি তথ্য সংরক্ষণ ও গোপনীয়তা আইনের সীমানাগুলির মধ্যে তথ্য বিনিময় করবে এবং সম্পদের উৎস সম্পর্কে তাদের দৃষ্টিভঙ্গি সমন্বয় করবে।

আবেদনকারীদের জন্য কার্যকরী পয়েন্টস

• কার্যক্রম থেকে শুরু করুন, গাড়ি থেকে নয়। সিদ্ধান্ত নিন কে সম্পদ রাখবে, কে সিদ্ধান্ত নেবে এবং কে রেকর্ড রাখবে, তারপর প্রত্যেকটিকে লাইসেন্সের সাথে মেপ করুন।
• Budget for people. Local management requirements, such as Jersey’s three-person span of control, Singapore’s two resident managers or AIFMD II’s two full-time EU-domiciled persons, usually cost more than the minimum capital.
• ইনসুরেন্স আগেই চেক করো। একটি নতুন কোম্পানির ক্ষেত্রে, বিশ্বাসযোগ্যতা এবং পরিচালকদের দায়বদ্ধতার সঙ্গে পেশাদার ক্ষতিপূরণ কভারেজের জন্য সময় লাগতে পারে।
• সার্ভিস প্রদানকারীদের সচেতনভাবে বেছে নিন। লাইট টাচ শাসনে নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষ অনুমোদিত ম্যানেজার, প্রশাসক, সংরক্ষক এবং অডিটরদের উপর নির্ভর করে, তাই তাদের অবস্থান ব্যাংক ও বিনিয়োগকারীদের কাছে ফান্ডের বিশ্বাসযোগ্যতাকে প্রভাবিত করে।
• মার্কেটিং নিয়ম আলাদা করে নিশ্চিত করো। একটি ফান্ডের লাইসেন্স অথবা নিবন্ধন তার নিজস্ব এলাকায় অন্য কোথাও বিনিয়োগকারীদের কাছে বাজারজাত করার অনুমতি দেয় না, পাসপোর্ট এবং ব্যক্তিগত বিনিয়োগের নিয়ম বিনিয়োগকারীর দেশের উপর নির্ভর করে।