تراست کمپنیاں، فنڈ رجیم اور نجی بینکنگ لائسنس

دولت اور اثاثوں کا انتظام ایک لائسنس نہیں ہے۔ ایک فامیل آفیس گروپ کو اپنے فیوڈیری آرم کے لئے ایک تراست کمپنی لائسنس کی ضرورت ہو سکتی ہے، ایک فنڈ مینجمنٹ اختیارات، اس کے بیک آفیس کے لئے ایک ایڈمنسٹریٹر لائسنس اور اگر یہ ادائیگی لے لیتا ہے تو ایک بینک لائسنس۔ ہر ایک مختلف قانون کے خلاف دی جاتی ہے اور مختلف خطرے کے خلاف ٹیسٹ کی جاتی ہے۔

اس رہنمائی میں تین اہم خاندانوں کی وضاحت کی گئی ہے: تراست اور فیوڈرل لائسنس، فنڈ رجیمز اور ان کے سروس پرورٹرز اور نجی بینکنگ اور وِلٹی مینجمنٹ۔

کس فعاليت کو کس لائسنس کي ضرورت هے

فعالیت	معمولی لائسنس	منی سپروائزری کنفرنس
تراست کے طور پر کام کرتے ہوئے، تخلیق یا انتظامی ایکسپریس تراست	تراست کمپنی یا اعتمادی لائسنس	لوگوں کی انٹیگریٹی، کلائنٹ کے اثاثوں کی کنٹرول، AML
فنڈ کے پورٹ فولیو اور خطرات کا انتظام	یو سی آئی ٹی ایس مینجمنٹ کمپنی، اے آئی ایف ایم یا مقامی فنڈ مینجمنٹ لائسنس	سرمایہ کاروں کی تحفظ، تنازعہ، نقدی، نمائندگی
فنڈ اکاؤنٹنگ، قیمت بندی، سرمایہ کار رجسٹر	فنڈ ایڈمنسٹریٹر لائسنس یا اختیارات	صحیح NAV، ریکارڈ کینگ، AML سرمایہ کاروں پر
سیف کیپنگ فنڈ اسٹیٹس	ذخيرہ دار يا نگہبان اجازت نامے	اموال الگ، منیجر کی نگرانی
افراد کے لئے اختیاری پورٹ فولیو مینجمنٹ یا مشورہ	سرمایہ کاری فرم یا پورٹ فولیو منیجر لائسنس	مناسبت، رویہ، کلائنٹ پیسے
ادائیگی اور قرض لینا	بنک لائسنس	حلالیت، ابلاغیت، جمع کرنے والوں کی حفاظت

Trust company licenses

اعتماد کے کاروبار کے طور پر شمار کیا ہے

تعریفیں مختلف ہیں، لیکن سنگاپور کی تعریف عام ہے۔ تراست کمپنیز ایکٹ 2005 تراست کمپنی کے کاروبار کا جرزی کا تصور وسیع ہے اور اس میں کمپنی کی انتظامی، رجسٹرڈ آفس اور نامزدی خدمات بھی شامل ہیں۔

جرسی

جرسی مالی خدمات کمیشن 1998 کے مالی خدمات (جرسی) قانون کے تحت تراست کمپنی کا کاروبار رجسٹر کرتا ہے، اور اس کے کوڈ آف پریکٹس تفصیلی معیارات مقرر کرتے ہیں:

• People: where a firm controls trust company business assets, its “regulatory span of control” must comprise at least three appropriately skilled and experienced individuals, locally based and working full time (3.1.1.2).
• Compliance آفيسر: Jersey (3.5.4.2) پر مبنی ہونا چاہئے۔
• سرمایہ: کم سے کم £25,000 ادا کی گئی شراکت دار سرمایہ اور ہر وقت کم سے کم £25,000 کے نیٹ اسٹیٹس، مزید کم سے کم خرچ کی ضرورت (5.1.4) کا 110٪ منظّم نیٹ مایع اثاثے۔
• انشورنس: کم سے کم تین مرتبہ متعلقہ فیوز، سب سے بڑے کلائنٹ سے تیس مرتبہ فیوز یا 5 ملین پائنڈ کی پرائیویٹ اینڈیمنٹ کوڈ ، جس میں مجموعی طور پر 10 ملین پائنڈ سے زیادہ کی کوئی ضرورت نہیں (5.2.5 اور 5.2.6)۔

سنگاپور

سنگاپور کی مالیاتی اختیارات ہدایات TCA-G02 کے معیاروں کے تحت ایک تراست کاروبار لائسنس فراہم کرتی ہے، آخری تجدید 17جنوری 2024:

• سنگاپور کی کمپنی یا رجسٹرڈ خارجی کمپنی جس کا سنگاپور میں جسمانی موجودگی ہو۔
• 250,000 سنگاپور ڈالر کی ادا کردہ سرمایہ یا صلاحیت دار املاک۔
• کم سے کم دو رہائشی منیجر، ایک میں کم سے کم پانچ سال کا متعلقہ تجربہ اور دوسرے میں کم سے کم تین سال کا تجربہ ہوگا۔
• مستقل پیشہ ورانہ خسارہ بیمہ کہ MAS1 ملین سنگاپور ڈالر یا 2.5 مرتبہ گردش میں مناسب سمجھنے کی توقع ہے، 10 ملین سنگاپور ڈالر پر کاٹ دیا گیا ہے، جس میں نیٹ اسٹیٹ کے قدر کے 50 فیصد سے زیادہ کی ادخار شامل نہیں ہے۔

سویتزرلینڈ

مالیاتی اداروں ایکٹ (FinIA) کے اثر میں آنے کے بعد، سویس میں پیشہ ور تراست کو FINMAجاری نگرانی کو ایک لائسنس یافتہ نگراني تنظیم کے حوالے کر دیا گیا ہے، مگر گروپ کمپنیوں کی نگرانی کے لئے FINMA ایک متحدہ بنیاد پر (FINMAضروریات میں سوئس مقام، مناسب تنظیم، مالی ضمانت اور غیر منصفانہ کاروبار کے رویے والے مینجرز شامل ہیں۔

کیمن جزائر

کیمن میں، تراست کا کاروبار بینکوں اور تراست کمپنیوں کے ایکٹ کے تحت لائسنس کیا گیا ہے۔ فنڈز سے رابطہ براہ راست ہے: ایک یونیٹ تراست جو کہ ایک منظم میوٹیل فنڈ ہے اس کے تراست کے طور پر ایک لائسنس شدہ تراست کمپنی ہونا ضروری ہے۔موٹوال فنڈز ایکٹ، 4(1)).

اے ایم ایل جہت

یورپی یونین کے تحت AMLR، تراست یا کمپنی سروس فراہم کرنے والے اپنے حق میں ذمہ دار ادارے ہیں، اور 10 جولائی سے 2027 انہیں اضافی بہتر اقدامات کو زیادہ خطرہ والے تعلقات میں لانا ہوگا جن میں کم سے کم EUR 5 ملین شامل ہوں گے ایک کلائنٹ کے لئے کم سے کم EUR 50 ملین کی مجموعی املاک کے ساتھ ہینڈل کیا جائے گا (آرٹیکل 34(5))۔ یورپی یونین کے باہر تراست ریگولیٹری بھی اسی طرح کے ایف اے ٹی ایف پر مبنی معیارات کو لاگو کرتے ہیں، اس لئے دولت کے ماخذ کی ثبوت کسی بھی تراست کمپنی کے ان بورڈنگ فائلیں کا مرکز ہے۔

فنڈ رجیمز

EU فریم ورک

یورپی یونین کے فنڈ دو خاندانوں میں تقسیم ہوتے ہیں۔ يو سي آ ءِ سی ٹی ایک مصنوعات کے پاسپورٹ کے ساتھ چھوٹے پیمانے پر قابل فنڈ ہیں. متبادل سرمایہ کاری فنڈ (ای آئی ایف) باقی سب چیزیں ان کے منیجر (AIFM) کے ذریعے منظم کی جاتی ہیں۔

	UCITS مینجمنٹ کمپنی	خارجی ای آئی ایف ایم	داخلی طور پر انتظام شدہ AIF
شروعی سرمایہ	یورو 125,000 (UCITS ڈائرکٹر، آرٹیکل 7)	EUR 125,000 (AIFMD، آرٹ. 9)	300,000 یورو
اضافہ خود سرمایہ	250 ملین یورو سے زیادہ کے پورٹ فولیو کا 0.02 فیصد	ہی	n/a
سرمائے اور اضافی رقم پر قيادت	EUR 10 ملین	EUR 10 ملین	n/a

ای آئی ایف ایم کو اضافی خود سرمایہ یا پیشہ ورانہ ضمانت بیمہ کے ساتھ پیشہ ورانہ ذمہ داری کے خطرے کو بھی ڈھانپنا ہوگا (ای آئی ایف ایم ڈی، آرٹیکل 9(7))۔

آئی ایف ایم ڈی II

ڈائرکشن (EU) 2024/927 دونوں ڈائرکشن کو تبدیل کیا۔ Member States had to apply it from 16 April 2026, with some provisions from 16 April 2027. تین تبدیلیوں کو نئے درخواست دینے والوں کے لیے سب سے زیادہ اہمیت ہے:

1. چیز. ایک ای آئی ایف ایم کا کاروبار کم سے کم دو طبیعی افراد کے ذریعہ چلانا چاہیے جو مکمل وقت پر ملازمت کرتے ہوں یا مکمل وقت پر ایکجیکٹیو یا بورڈ ارکان کی حیثیت سے کام کرتے ہوں اور اتحاد میں رہائش رکھتے ہوں۔
2. نمائندگی. سپروائزر کو ڈیلگیٹیشن ترتیبات کے بارے میں زیادہ معلومات ملتی ہے۔ ESMA 16 اپریل، 2029 تک ڈیلگییشن پریکٹس کے بارے میں رپورٹ کرنی چاہئے۔
3. قرض پیدائش. قرض دینے والے ای آئی ایف کو نئے قوانین کا سامنا کرنا پڑے گا، جن میں کھلے انتہا کے لئے 175 فیصد اور بند انتہا کے لئے 300 فیصد کی لیورجی حدیں شامل ہیں۔

لگزمبرگ

لکسمبرگ یو سی آئی ٹی ایس ، پارٹ II فنڈز ، مخصوص سرمایہ کاری فنڈز (اس آئی ایف) اور محفوظ متبادل سرمایہ کاری فنڈ (آر اے آئی ایف) کی پوری حد فراہم کرتا ہے۔

• اس کا انتظام لگزمبرگ، ایک اور رکن ریاست یا ای آئی ایف ایم ڈی کے تحت ایک تیسرے ملک سے ایک منظور کردہ اے آئی ایف ایم (AIFM) کو کرنا ہوگا۔RAIF قانون، آرٹیکل 4).
• یہ اچھی طرح سے مطلع سرمایہ کاروں کے لئے محفوظ ہے: ادارہ جاتی یا پیشہ ورانہ سرمایہ کار، یا دوسرے جو اس حیثیت کی تحریری طور پر تصدیق کرتے ہیں اور کم سے کم 100,000 یورو کا سرمایہ کاری کرتے ہیں یا ایک بینک، سرمایہ کاری فرم یا مینجمنٹ کمپنی (آیت 2) کی طرف سے جانچ لیا گیا ہے۔
• اس کی پیشکش کا دستاویز یہ کہنا چاہیے کہ یہ "لکسمبرگ کے نگراں ادارے کی نگرانی کے تحت نہیں ہے" (آیت 39)۔
• ایک مشترکہ فنڈ کو 24 ماہ کے اندر EUR 1,250,000 کی نیٹ اسٹیٹس تک پہنچنا ہوگا (آئیٹل 20)۔

مصنوعات خود کو تیزی سے شروع کیا جاسکتا ہے، لیکن ای آئی ایف ایم اور ڈیپوٹائر کی معیار ریگولیٹری وزن اٹھاتی ہے۔

آیر لینڈ

آیر لینڈ یورو یونین کا دوسرا بڑا فنڈ ڈومینل ہے۔ فنڈ ایڈمنسٹریٹروں کو انویسٹمنٹ اینٹرمیڈیارز ایکٹ 1995 کے تحت سینٹرل بینک آف آئرلینڈ کی طرف سے اجازت دی جاتی ہے۔ ایک درخواست کو ایک درخواست فارم، ہر ڈائریکٹر اور سینئر مینجمنٹ کے لئے ایک انفرادی سوالنامہ، اور ایک تفصیلی کاروبار پلان کی ضرورت ہوتی ہے، اور نا مکمل درخواستیں واپس کر دی جاتی ہیں۔سينٹرل بينک آف آير لينڈیہ وقت بندی مرکزی بینک کے تبصروں پر ردعمل کی کیفیت اور رفتار پر منحصر ہے۔

کیمن جزائر

کیمن جزائر مالیاتی اختیارات (CIMA) کھلے اور بند فنڈز دونوں کو منظم کرتا ہے۔

کھلے فنڈز تحت میوٹوال فنڈز ایکٹ (2025 میں ترمیم) وہ کئی زمروں میں پڑتے ہیں:

• لائسنس شدہ فنڈ (قسم 4(1)(ا))، CIMA آپریٹروں کی جانچ۔
• انتظامی فنڈ (قسم 4(1)(ب))، جس کا اہم دفتر ایک لائسنس یافتہ ایڈمنسٹریٹر کے ذریعہ فراہم کیا جاتا ہے۔
• Registered funds (section 4(3)), with a minimum initial investment of eighty thousand Cayman dollars per investor, which CIMA presents as CI$80,000 or US$100,000, or a listing on a recognised exchange.
• محدود سرمایہ کار فنڈ (قسم 4(4))، جس میں پندرہ سے زیادہ سرمایہ کار نہیں ہوں گے، جن میں سے اکثریت آپریٹر کو مقرر یا نکال سکتا ہے۔

بند فنڈز رجسٹر تحت نجی فنڈز ایکٹ (2025 میں ترمیم)ایک نجی فنڈ کو سرمایہ کاری کے عہد قبول کرنے کے بعد 21 دن کے اندر درخواست دینا چاہئے (قسم 5) اس کے اکاؤنٹس کا سالانہ اونٹری سی آئی ایم اے سے منظور شدہ آڈیٹر کی طرف سے ہونا چاہئے (قسم 13) اور اس کے پاس قدر بندی کے طریقے (قسم 16) ، ایک کنزیور یا کسی منظور کردہ متبادل کے ذریعے املاک کی حفاظت (قسم 17) اور رقم کی نگرانی (قسم 18) ہونا چاہئے۔

CIMA فنڈ رجسٹریشن کے لئے پانچ کاروباری دن ، فنڈ لائسنس کیے جانے کے لئے چار سے چھ ہفتوں اور موٹوال فنڈ ایڈمنسٹریشن لائسنس کے لئے چھ سے آٹھ ہفتوں کا وقت لگتا ہے جب تک مکمل دستاویزات حاصل نہیں ہو جاتے ۔

نجی بینکنگ اور دولت کا انتظام

جب ایک بینک لائسنس کی ضرورت ہوتی ہے

پورے معنوں میں نجی بینکنگ، کلائنٹ کے ڈیپوٹس اور پورٹ فولیو کے خلاف قرض دینے کو ایک بینک لائسنس کی ضرورت ہوتی ہے۔ سویس میں ، عوام سے پیشہ ورانہ طور پر ڈیپوٹس قبول کرنے کے لئے ایک بینک لائسنس کی ضرورت ہوتی ہے۔FINMAیہ ضرورتیں اس میں کم سے کم 10 ملین CHF کی پوری طرح ادا کی گئی کم سے کم سرمایہ کاری، لائسنس دینے کے عمل کے لئے ایک تسلیم شدہ اونٹنگ فرم اور غیر ملکی کنٹرول والے درخواست دہندگان کے لیے ان ممالک سے متبادلیت شامل ہے۔

وہ کمپنیاں جو 100 ملین CHF تک کی عوامی ادائیگی قبول کرتی ہیں اور نہ تو ان میں سرمایہ کاری کرتی ہیں اور نہ ہی ان پر سود ادا کرتی ہیں۔FINMAیہ ایک کلاسیکل نجی بینک کے لئے مناسب نہیں ہے جو سرمایہ کاری اور قرض کرتا ہے۔

ایک دولت انتظام لائسنس کافی ہے جب

بہت سے دولت منیجر کبھی اپنے نام میں کلائنٹ کی رقم نہیں رکھتے. وہ ایک وکالت کے زور کے تحت ایک نگراں بینک میں رکھے گئے پورٹ فولیو کا انتظام کرتے ہیں. سویس میں اس کے لئے FinIA کے تحت ایک FINMA پورٹ فولیو مینیجرز لائسنس کی ضرورت ہوتی ہے, ایک سپروائزنگ آرگنائزیشن (FINMA) کی طرف سے جاری نگرانی کے ساتھ. EU میں مساوی عام طور پر پورٹ فولیو مینجمنٹ اور سرمایہ کاری مشورے کے لئے ایک MiFID II سرمایہ کاری فرم لائسنس ہوتا ہے۔

ٹکڑے کس طرح ایک ساتھ ملتے ہیں

ایک عام بین الاقوامی دولت کا ڈھانچے شامل ہو سکتا ہے:

1. ایک نجی بینک یا کنزیور جو اس اموال کو سنبھالتا ہے۔
2. ایک آزاد پورٹ فولیو منیجر یا ان کے متعلق مشورہ دینے یا ان کا انتظام کرنے والی سرمایہ کاری فرم۔
3. ایک لائسنس شدہ تراست کمپنی جو خاندانی تراست کے ثالث کے طور پر کام کرتی ہے۔
4. ایک فنڈ وائٹیل جیسے کہ ایک RAIF یا ایک Cayman فنڈ، اپنے منیجر اور ایڈمنسٹریٹر کے ساتھ خاندان یا کلب کی سرمایہ کاریوں کو جمع کرنے والا۔

ہر طبقے کو جداگانہ لائسنس دی جاتی ہے، اور ہر ایک ایک ہی خاندان پر اپنی خود کی احتیاطی عمل کرتا ہے۔ سپروائزرز بڑھتے ہوئے توقع کرتے ہیں کہ طبقات ڈیٹا حفاظت اور رازداری کے قوانین کے حدود میں معلومات کا تبادلہ کریں گے، اور دولت کے ذرائع کے بارے میں اپنے خیالات کو ہم آہنگ کریں۔

درخواست دینے والوں کے لئے عملی نقطہ نظر

• سرگرمی سے شروع کریں، گاڑی نہیں. اس بات کا فیصلہ کریں کہ کس نے اموال رکھے گا، کون فیصلے کرے گا اور کون ریکارڈ رکھے گا، پھر ہر ایک کو لائسنس میں نقشہ.
• لوگوں کے لئے بجٹ۔ مقامی انتظامیہ کی ضرورتیں، جیسے جرزی کے تین افراد کا کنٹرول ، سنگاپور کے دو رہائشی منیجر یا ای ایف ایم ڈی II کے دو مکمل وقت کے یورو اسٹیٹ میں رہنے والے افراد، کم سے کم سرمایہ کاری سے زیادہ لگتی ہیں۔
• جلد ہی انشورنس چیک. وفاداری اور ڈائریکٹرز کی ذمہ داری کو بڑھانے کے ساتھ پیشہ ورانہ خسارہ کفالت ایک نئی کمپنی کے لئے وقت لے سکتی ہے۔
• سروس فراہم کُنندہ کو احتیاط سے منتخب کریں۔ لائیٹ ٹچ نظام میں ریگولیٹر اختیاری منیجر، ایڈمنسٹریٹر، کنسوری اور آڈیٹر پر بھروسہ کرتا ہے، اس لئے ان کی حیثیت بینکوں اور سرمایہ کاروں کے ساتھ فنڈ کی اعتباریت کو متاثر کرتی ہے۔
• مارکیٹنگ کے قوانین الگ الگ تصدیق کریں. ایک فنڈ لائسنس یا اس کے گھر کے دائرہ اختیار میں رجسٹریشن خود بخود کسی اور جگہ کے سرمایہ کاروں کو مارکیٹنگ کی اجازت نہیں دیتا ۔